哪些行业有望打破内卷困局？ "截至2025年5月，PPI已经环比32个月负增长，仅次于2012年～2016年供给侧改革前的情况。因此不难 理解本轮'反内卷'为何上升至如此高度。"陆灏川称。 就宏观经济层面而言，宋雪涛称，"内卷"环境下，企业争相非理性降价，导致通胀下行压力，更造 成"商品价格下跌-企业利润减少-居民收入降低-消费支出减少-价格进一步下跌"的螺旋反馈，对宏观经 济和各个部门都有不利影响。因此，综合治理"内卷"、依法依规治理低价无序竞争，是打破通胀下行压 力、推动经济循环回归上升螺旋的必要举措。 近期，市场对"反内卷"的讨论颇多，券商密集发布研报，解读"反内卷"升级情况，以及对股市影响几 何？ 这些讨论源于7月1日的中央财经委员会第六次会议，提出6大举措，包括依法依规治理企业低价无序竞 争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。 "回顾政策演化脉络，可以看到经过近一年的探索，决策层对内卷形成的原因有了更全面深入的认识， 逐渐形成了'反内卷'的清晰路线图。"申万宏源研究策略资深高级分析师陆灏川说。 国金证券首席经济学家宋雪涛认为，当前部分行业存在的"内卷"情况，与2016年前后供改的时期有所不 ...

6月最后一周以来，光伏指数节节攀升，光伏ETF（515790.OF）涨逾14%，有20只光伏股涨幅超过 20%。 光伏减产预期炒作仍在延续。7月10日，光伏玻璃、逆变器上涨，硅片、BC电池以及硅料子板块跟涨。 截至收盘，光伏指数收涨1.2%，6月最后一周以来累计反弹13.75%，拓日新能（002218.SZ）、协鑫集 成（002506.SZ）、弘元绿能（603185.SH）等个股涨停。 消息面上，硅料价格本周环比增长逾6%，涨价有向下传导的趋势。同时，市场传闻多家硅片企业上调 了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。但由于抢装潮后国内光伏市场终端需求萎缩，下 游环节对此次硅片提价接受程度还有待观察。 从光伏板块已经发布的业绩预告来看，业绩出现分化。硅片跌价导致TCL中环（002129.SZ）二季度净 利润亏损加剧，爱旭股份（600732.SH）的ABC组件海外销售带动公司二季度归母净利润扭亏。"反内 卷"信号已经明确，伴随更多中报业绩预告出炉，市场关注的重点或聚焦于减产执行与尾部低效产能出 清的力度。 上游涨价传递，资金博弈反转 近阶段，政策密集释放反内卷信号直指产业痛点：产能过剩供需错配，产品 ...

Group 1 - The photovoltaic industry chain is experiencing price increases, with polysilicon manufacturers raising prices to a range of 45,000 to 50,000 yuan per ton, although actual transactions at this level have not yet been observed [1] - There is a strong determination among polysilicon manufacturers to maintain prices, and some downstream companies may accept slight price increases to avoid future risks of further price hikes [1] - The macro-level supply-side clearing guidance is expected to provide a framework for the industry's "anti-involution," but actual implementation may take time [1] Group 2 - Zhongyuan Securities suggests focusing on "capacity clearing" and "new technology iteration" as two main lines for investment [2] - In terms of capacity clearing, attention should be paid to leading companies in the polysilicon and photovoltaic glass sectors, particularly those with significant losses and clear capacity clearing expectations [2] - New technology advancements, particularly in BC cells and perovskite cell commercial applications, are also highlighted as areas of interest [2]

交银国际研究 公司更新 | 新能源 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 7 月 9 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人民币 | | 14.63 | 人民币 | 16.50↑ | +12.8% | | | 爱旭股份 (600732 CH) | | | | | | | 定增获批缓解资金压力，股价大涨后估值吸引力有限，下调至中性 财务数据一览 | 年结12月31日 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万人民币) | 27,170 | 11,155 | 22,800 | 31,461 | 35,572 | | 同比增长 (%) | -22.5 | -58.9 | 104.4 | 38.0 | 13.1 | | 净利润 (百万人民币) | 757 | (5,319) | (682) | 1,673 | 2,622 | | 每股盈利 (人民币) | 0.41 | (2.91) | (0.37) ...

[Table_Title] 每日复盘 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：通信 （2.78%），建材（2.11%），电力设备及新能源（2.10%）；表现相对靠后的 是：电力及公用事业（-0.25%），银行（-0.23%），交通运输（0.16%）。概念 板块方面，多数概念板块上涨，英伟达、BC 电池、PCB 等大幅上涨；肝素、 昨日触板、退税商店等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 7 月 8 日净流入 114.50 亿元。其中超大单净流 入 151.39 亿元，大单净流出 36.89 亿元，中单资金净流出 148.69 亿元，小 单持续净流入 34.29 亿元。 7 月 8 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分成 交额较上一交易日增加。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 和华夏中 证 1000ETF 成交额分别为 13.02 亿元、24.74 亿元、4.19 亿元、7.76 亿元、 10.07 亿元、10.52 亿元和 2.63 ...

| 002459 | 晶澳科 | 5.71 | 3.88 | 8344.30 | 6.07 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 技 | | | | | | 603806 | 福斯特 | 5.62 | 2.16 | 6918.44 | 8.62 | | 688599 | 天合光 | 8.10 | 2.79 | 3748.89 | 4.00 | | | 能 | | | | | | 300450 | 先导智 | 2.32 | 2.23 | 3675.90 | 4.39 | | | 能 | | | | | | 688630 | 芯碁微 | 7.91 | 4.76 | 3580.16 | 6.46 | | | 装 | | | | | | | 捷佳伟 | | | | | | 300724 | 创 | 6.74 | 7.73 | 3119.05 | 2.48 | | 688503 | 聚和材 | 2.70 | 5.33 | 2925.51 | 6.51 | | | 料 | | | | | | 002506 | 协鑫集 | 3.94 | 4.38 | 2639.60 | 3 ...

2、钧达股份：公司研发中心已建立基于N型技术的BC产品实验线，下步将进入中试阶段，实现N型BC 产品线量产，推动N型产品升级。 3、通威股份：目前公司已实现TOPcon、HJT、背接触(BC)电池、钙钛矿/硅叠层电池等技术路线研发的 全面布局，并在N型电池方面持续突破。 4、东材科技（601208）：公司一直坚持技术创新，探索差异化光伏产品的发展战略。目前，公司已有 相应的产品应用到BC电池。 7月8日，BC电池概念股集体大涨，截至收盘，板块涨幅超过4%。个股方面，通威股份（600438）、钧 达股份（002865）等多股收于涨停。 BC电池，又称背接触电池，是一种将正负极金属接触全部集成在背面的太阳能电池技术，其正面无栅 线设计可吸收更多太阳光。该技术兼具美观性与高发电效率，尤其适用于分布式光伏及工商业屋顶场 景。截至2025年4月，其量产效率已突破27%，理论效率极限达29.1%。 消息面上，近期光伏行业"反内卷"成为市场热议的焦点。工信部召开第十五次制造业企业座谈会，强调 依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。这一政 策信号不仅提振了市场对光伏行业良性发展的 ...

机械ETF跟踪的是细分机械指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从沪深市场中选取涉及工程机 械、工业自动化等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映高端装备制造和智能制造相关上市公司证 券的整体表现。指数成分股聚焦具有行业代表性的机械制造企业，全面展现我国机械装备行业的市场走 势。 消息面上，7月3日，比亚迪储能与国网湖南综合能源服务有限公司签署合作框架协议，双方将聚焦集散 式储能电力领域展开合作。7月4日，安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样 件成功下线，其第一代产品能量密度超300Wh/kg，并通过新国标安全测试。此外，7月7日工信部等六 部门发布绿色数据中心建设通知，要求数据中心采用高效节能设备，并积极利用储能技术，推动行业绿 色化发展。 （文章来源：每日经济新闻） 华龙证券指出，固态电池作为兼具高能量密度、高安全性的下一代电池技术，产业化进程加速。2025年 以来行业呈现三大特点：（1）政策驱动转向产业落地，宁德时代硫化物全固态电池中试线于5月投产， 能量密度达450Wh/kg；（2）设备与材料体系收敛，硫化物电解质和干法工艺成为共识，清研电子建成 国内首条0.1GWh干法电极产 ...

消息面上，2025年7月3日比亚迪储能与国网湖南综能签署合作框架协议，聚焦集散式储能电力领域；7 月4日安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件下线，能量密度超300Wh/kg并 通过安全测试；7月7日工信部等六部门发文推进绿色数据中心建设，明确要求采用高效节能设备并积极 利用储能技术。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 华西证券指出，光伏产业供给侧过剩问题已得到充分重视，政策预期改善下硅料环节有望率先受益， BC电池凭借高效率形成溢价优势，成本端因贱金属方案应用有望进一步降低。海上风电作为海洋经济 重要一环，国内产业链在机组大型化、零部件国产化等领域取得突破，度电成本显著下降，行业成长性 明确。特高压建设加速推进，2025年将推动多条输电通道核准开工，核心设备厂商将显著受益。新能源 汽 ...

机械ETF跟踪的是细分机械指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及工程机械、 工业机器人等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖了高端制造和智能制造的代表性企业。细分机械 指数侧重于反映中国机械行业细分领域的整体市场表现，具有较高的行业集中度和技术含量特征。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 消息面上，2025年7月3日，比亚迪储能与国网湖南综合能源服务有限公司签署合作框架协议，双方将在 集散式储能电力领域展开合作；7月4日，安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工 程样件成功下线，能量密度超300Wh/kg，计划下半年量产；7月7日，工信部等六部门发布2025年度国 家绿色数据中心推荐工作通知，要求数据中心采用高效节能设备，并鼓励储能等技术应用。 华龙证券指出，光伏行业正经历供给侧改革，主材环节同质化导致 ...