金龙汽车（600686）精要： ①公司是国企客车龙头，2024年大中客销量2.2万辆，市占率29%，位居行业第二，去年12月，公司收 回厦门金旅其余40%股权，整合完成后经营潜力有望进一步释放； ②客车出口需求持续性较强，公司中东市占率领先，欧洲/东南亚加速突破。此外公司在智能网联客车 领域行业领先，2025年推出为香港机场打造的自动驾驶巴士； ③浙商证券刘巍认为，国内需求回暖+海外高盈利订单占比提升，行业盈利中枢有望上移、超越前两轮 客车周期，预计公司2024-26年归母净利为1.45/4.15/6.13亿元，同比增长93.1%/186.4%/47.6%，对应 PE为68/24/16倍； ④风险因素：海外市场开拓不及预期。 L4级别自动驾驶先行者，这家国企客车龙头刚完成股权收购，便推出了新一代自动驾驶巴士，叠加海 外市场需求持续性较强，盈利能力有望抬升 由于客车作为必需品的特性和较低的出口量基数，尽管存在地缘政治的不确定因素，但行业出海态势整 体向好，因此主流企业对出口持乐观态度，认为客车在海外的市场需求有望进一步提升。 客车出口需求持续性较强，公司是国企客车龙头，去年年底股权整合完成后，经营潜力有望进一步 ...

这家传感器供应商EMB用刹车力传感器将于年内量产，公司组建机器人力传感器研发团队，力矩传感 器已在样品交付验证中。 安培龙于2月期间接待多批机构密集调研，公司的主营产品包括热敏电阻及温度传感器、压力传感器、 氧传感器等。在汽车应用场景，公司的产品广泛应用于包括汽车动力域（发动机系统、变速箱系统）、 座舱域（热管理系统、空调系统、汽车座椅、方向盘等）、底盘域（空气悬架系统、线控刹车系统 等）。 公司研发了基于MEMS压力芯片+玻璃微熔工艺技术的适配于最新一代智驾刹车系统EMB用刹车力传感 器，其可有效提升汽车制动系统的响应能力，缩短制动距离。目前，公司EMB用刹车力传感器已正式 收到国内知名公司项目定点，预计于2025年第四季度开始量产。 ①这家传感器供应商EMB用刹车力传感器将于年内量产，公司组建机器人力传感器研发团队，力矩传 感器已在样品交付验证中； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 公司管理层高度关注机器人与人工智能领域的技术发展，重点分析其对智能传感器行业的影响，现已组 建了专门的力传感器研发团队，主要聚焦于机器人力控传感器的 ...

①邀请码最高炒到8.8万元！Manus AI合伙人回应是因为服务器容量确实有限，分析师看好云服务厂商 市场需求有望迎来广阔机遇，这家武汉本地国产服务器供应商已成为昇腾服务器合作伙伴； ②郭明錤 称苹果首款折叠iPhone或于2026年四季度量产，叠加华为Pocket3推出在即，有望带动折叠设备的产 品力再上一个台阶，这家苹果、华为供应商具备折叠屏铰链的技术和产能储备； ③海外映射：博通盘 后涨9%，公司业绩超预期，并预计第二季度人工智能半导体收入将保持强劲。 【市场主线】 周四市场全天高开高走，创业板指领涨。盘面上，AI智能体板块开盘冲高，算力概念股持续走强，机器 人概念股反复活跃，全市场超4200只个股上涨，且全天成交额较上个交易日放量4126亿。指数层面， 时隔一周，量能再度回到了近2万亿，但出走半生，沪指归来仍是3380，换言之仍旧是面临去年12月 31日的高点3413以及11-12两个月形成的筹码峰的压制。如果把过去的两个周五分别视作第一次和第二 次冲击，一鼓作气再而衰三而竭，尤其是在昨日已经放量的基础上，要是再次冲关失败，这两天涌进场 内的做多资金可能就会反手变成对手盘，因此今天以及下周一所面临的考 ...

①AI agent再掀应用革命！端侧成本革命+自主智能，分析师看好关键环节工具产品智能化升级全面爆 发； ②公司在工业AI领域持续发力，标杆案例落地引领行业，有望带动业绩和估值的双升。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行行长潘功胜：今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息；与证监会探索常 态化的制度安排，支持资本市场发展；强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。 2、财政部部长蓝佛安：更加积极的财政政策可理解为"持续用力、更加给力"；中央财政预留了充足的 储备工具和政策空间。 3、证监会主席吴清：加快推进新一轮资本市场改革开放；逐项打通中长期资金入市卡点堵点，多渠道 增强战略性力量储备。 4、国家发改委主任郑栅洁：提振消费专项行动方案将很快发布实施。 5、商务部部长王文涛：推动扩大电信、医疗、教育领域的开放试点。 【研选·行业】 AI agent|AI agent再掀应用革命！端侧成本革命+自主智能，分析师看好关键环节工具产品智能化升级 全面爆发 事件：一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus，据团队介绍，Manus在GAIA基 准测试中取得了SOTA（State-of ...

①机器人+芯片+华为+AI智能体+ DeepSeek！这家公司第三代人形机器人产品已完成DeepSeek-R1测 试；②算力+华为+AI智能体+信创+DeepSeek！这家公司自持约1500P以上智算算力资源并推出 DeepSeek一体机产品；③机器人+芯片+低空经济！公司铝合金产品正在某欧洲机器人关节转轴上进行 材料验证。 【重要公告解读】 中控技术：正在与沙特阿美共同推进"空地一体"机器人联合协同巡检联合开发项目 中控技术发布投资者关系活动记录表公告，目前，领航者2号NAVIAI及即将发布的第三代人形机器人已 完成DeepSeek-R1测试，未来，第三代人形机器人还将进一步接入DeepSeek的多模态模型 JanusPro，助力机器人实现自然的环境感知和人机交互，本年度将在某大型石化企业实验室的高风险 作业场景中实现AI驱动的具身智能仿生机器人的落地应用。公司在2024年度还发布了流程工业机器人 解决方案"Plantbot"，同时突破了沙特阿美、日本三菱、泰国PTTGC、马来西亚恒源、巴西SENAI等国 际高端客户，且目前正在与沙特阿美共同推进"空地一体"机器人（无人机+机器狗）联合协同巡检联合 开发项目 ...

①这家数字能源服务商牵头制订高压直流供电国家标准，公司数据中心电源产品用户覆盖阿里、腾讯、 万国数据等； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 这家数字能源服务商牵头制订高压直流供电国家标准，公司数据中心电源产品用户覆盖阿里、腾讯、万 国数据等。 调研要点： 公司作为数据中心高压直流（HVDC）绿色供电技术方案先行者，牵头制订了《信息通信用240V/336V 直流供电系统技术要求和试验方法》国家标准，并凭借"信息通信用240V/336V直流供电系统"入选工信 部制造业单项冠军示范企业。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 公司数据中心电源产品用户包含阿里、腾讯、百度、超算中心、通信运营商、银行等，此外还包含万国 数据等IDC第三方数据中心运营商。 中恒电气于2月24-28日期间接待多家机构调研，公司主要业务包含数据中心电源、通信电源、电力电 源、数字电网与综合能源服务、新能源车充换电等。 公司数据中心有Panama电力模组-P系列、电力模组-H系列、电力模组-AC ...

主题一 DeepSeek将推动大厂资源加速转向推理需求，公司定制化ASIC推理卡能力国内领先，有望成为端侧 推理时代的算力新贵 近日，中泰证券王芳首次覆盖翱捷科技，公司是无线通信芯片稀缺标的，物联网受益端侧AI基本面向 上，并且随着端侧推理时代的到来，有望深度受益定制化ASIC推理卡需求提升。 公司具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力，客户包括人工智能算法公司、互联 网、大数据及工业控制类企业等，在技术及客户等方面有显著优势。 值得注意的是，DeepSeek降低模型训练成本，及下游应用成本，将推动大厂资源加速转向推理需求， 公司定制化ASIC能力国内领先。 ①DeepSeek将推动大厂资源加速转向推理需求，公司定制化ASIC推理卡能力国内领先，有望成为端侧 推理时代的算力新贵； ②机器人灵巧手重要部件与耗材，这一军民两用的新材料已成为主流选择，分 析师看好国内企业已在近两年实现技术突破，未来有望进一步打破垄断。 《风口研报》今日导读 1、翱捷科技（688220）：①公司具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力，有望 受益手机SoC稳步推进前景巨大，物联网受益端侧AI基本 ...

①机器人+AI服务器+AI眼镜+折叠屏，这家公司聚焦AI核心硬件全终端布局，产品已实现规模出货；② 重磅推出DeepSeek垂直领域一体机，这家公司产品支持0代码和低代码开发，可为客户快速构建专属 智能体，有望向智能化安全服务商战略跃迁。 AI眼镜：为全球XR领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、充电器等核心零部件。 人形机器人：拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术，已为人形 机器人客户提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等核心硬件。 《风口研报》今日导读 1、领益智造（002600）：①公司打造AI终端硬件制造平台，机器人+眼镜+折叠屏+服务器全布局；② 服务器领域布局散热系统，现已进军显卡市场，进入AMD供应链核心，实现全球化布局；③拥有伺服 电机、减速器、驱动器、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术，为人形机器人客户提供头部总 成、灵巧手总成等核心硬件；④国盛证券郑震湘预计公司在2025/2026年分别实现营业收入490/591亿 元，同比增长22%/21%，实现归母净利润22.8/29.7亿元，同比增长30%/30%，首次覆盖；⑤风 ...

统联精密2月期间接待多批机构调研，公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部 件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决 方案提供商。自成立以来，公司聚焦金属材料的应用，不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目 前，公司MIM、CNC、激光加工、线切割等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客 户的认可。 公司产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、折叠屏手机、智能穿戴设 备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国 内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外，公司也在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽 车电子等。 公司表示，折叠屏手机是近年来消费电子行业的一个亮点，其核心组件铰链需求是MIM行业市场空间 进一步打开的推动力之一。因此，公司提前进行了相关的技术准备，并于2023年进入了折叠屏手机头 部企业之一的供应商序列，并保持着稳定的合作。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 这家消费电 ...