业绩简评 4 月 25 日，公司发布 24 年报及 25 年一季报，24 年收入 51.2 亿 元，同比+19.2%，归母净利润 16.3 亿元，同比+11.4%，1Q25 收入 13.5 亿元，同比+3.5%，归母净利润 5.2 亿元，同比+21.6%。公司 拟 24 年度现金分红 0.1 元/股，全年现金分红 0.2 元/股。 经营分析 收入：4Q24 及 1Q25 均表现稳健；24 年信息服务及页游业务快速 增长。1）4Q24 收入 11.9 亿，同、环比-5.95%、-13.25%，1Q25 同、环比+3.46%、+13.62%，近 2 个季度同比均变动不大，4Q24 环比下降预计系老产品自然下滑，当季度上线的新游未能补足该 缺口；1Q25 环比提升预计主要系《龙之谷世界》等新游贡献增量， 传奇游戏等老产品有所增长，据七麦，《龙之谷世界》2 月 20 日公 测首日为 iOS 游戏畅销榜第 8，近一个月中位值约 30 名。2）分业 务：24 年手游收入 40.6 亿/同比+13.4%，信息服务 9.4 亿/同比 +41.6%，页游 1.2 亿/同比+123.9%。 盈利：毛利率提升、管理和研发费率降低推 ...

--- 上海银行 2024 年年报点评 事件： [Table_Summary] 上海银行发布 2024 年年报，全年实现营业收入 529.86 亿元，同比增长 4.79%，实现归母净利润 235.60 亿元，同比增长 4.50%。其中，第四季度 实现营业收入 134.44 亿元，同比增长 19.06%，实现归母净利润 59.73 亿 元，同比增长 14.86%。全年加权平均 ROE 为 10.01%，同比下降 0.35 个 百分点。 点评： [Table_Info1] 上海银行(601229) 城商行Ⅱ/银行 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 业绩稳健增长，资产质量提升 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2024/4 2024/7 2024/10 2025/1 上海银行 沪深300 利息收入占比下降，投资收益显著提升。2024 年公司营收同比增长 4.79% 至 529.86 亿元，其中利息净收入 324.86 亿元，同比下降 7.62%，占营收 比例同比下降 8.23 个百分点至 61.31%，但仍主导公司营收；手续费及佣 金净收入为 39.59 亿元，同比下降 19 ...

上 市 公 司 医药生物 2025 年 04 月 28 日 仟源医药 (300254) ——戒烟药全年增速超 170%，费率优化抬升利润空间 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 8.85 | | 一年内最高/最低（元） | 11.86/7.44 | | 市净率 | 8.5 | | 股息率%（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 1,991 | | 上证指数/深证成指 | 3,295.06/9,917.06 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 1.05 | | 资产负债率% | 64.67 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 248/225 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-25 05-25 06-25 07-25 08-25 09-25 10-25 11-25 12-25 01-25 ...

证券研究报告·公司点评报告·房地产开发 滨江集团（002244） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 70,443 | 69,152 | 69,982 | 65,713 | 67,750 | | 同比（%） | 69.73 | (1.83) | 1.20 | (6.10) | 3.10 | | 归母净利润（百万元） | 2,529 | 2,546 | 2,799 | 3,021 | 3,321 | | 同比（%） | (32.41) | 0.66 | 9.94 | 7.95 | 9.92 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.81 | 0.82 | 0.90 | 0.97 | 1.07 | | P/E（现价&最新摊薄） | 12.29 | 12.21 | 11.11 | 10.29 | 9.36 | 2024 年报点评：销售排名稳步提升，业绩实 现逆市增长 买入（维持） [Table_Tag] [Table_ ...

医药生物/医疗器械 英科医疗（300677.SZ） 2024 年业绩高增，剑指全球手套龙头 2025 年 04 月 28 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 22.38 | | 一年最高最低(元) | 33.61/19.78 | | 总市值(亿元) | 144.62 | | 流通市值(亿元) | 104.99 | | 总股本(亿股) | 6.46 | | 流通股本(亿股) | 4.69 | | 近 3 个月换手率(%) | 126.91 | 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 2024-04 2024-08 2024-12 英科医疗 沪深300 相关研究报告 《全球丁腈手套龙头，精益成本管理& 海外建厂扩产筑建强大护城河—公司 深度报告》-2025.2.27 财务摘要和估值指标 ——公司信息更新报告 | 余汝意（分析师） | 司乐致（分析师） | 石启正（联系人） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | silezhi@kysec.cn | shiqi ...

证券研究报告：农林牧渔 | 公司点评报告 股票投资评级 增持|维持 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 13.70 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）3.46 / 3.46 | | | 总市值/流通市值（亿元）47 / 47 | | | 52 周内最高/最低价 | 24.10 / 10.95 | | 资产负债率(%) | 15.2% | | 市盈率 | 50.74 | | 第一大股东 | 张许科 | 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 普莱柯(603566) 业绩见底，25 年 Q1 大幅增长 ⚫ 事件： 事件：1）公司发布 2024 年年报，全年实现营业收入 10.43 亿元， 同比下降 16.77%，归母净利润 0.93 亿元，同比下降 46.82%。猪苗竞 争加大及管理费用增加，公司 24 年业绩下降。2）同时公司发布 2025 年一季报，实现营业收入 2.79 亿元，同比增长 18.32%，归母净利为 0.53 亿元，同比增长 93.75%。禽苗和化药 ...

电子/元件 江海股份（002484.SZ） 2025Q1 业绩稳健增长，AI 服务器超容打开长期空间 2025 年 04 月 28 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 17.97 | | 一年最高最低(元) | 28.85/10.98 | | 总市值(亿元) | 152.84 | | 流通市值(亿元) | 147.44 | | 总股本(亿股) | 8.51 | | 流通股本(亿股) | 8.20 | | 近 3 个月换手率(%) | 259.09 | 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 2024-04 2024-08 2024-12 江海股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024Q3 业绩环比下滑，定增项目稳 步推进 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.30 陈蓉芳（分析师） 张威震（分析师） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 zhangweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790525020002 Q1 营收利润稳健增长 ...

食品饮料/休闲食品 西麦食品（002956.SZ） 2024 年收入稳步增长，2025 年利润弹性有望释放 2025 年 04 月 28 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2025/4/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 18.59 | | 一年最高最低(元) | 19.88/10.09 | | 总市值(亿元) | 41.50 | | 流通市值(亿元) | 41.50 | | 总股本(亿股) | 2.23 | | 流通股本(亿股) | 2.23 | | 近 3 个月换手率(%) | 138.29 | 股价走势图 数据来源：聚源 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2024-04 2024-08 2024-12 西麦食品 沪深300 相关研究报告 《员工持股计划落地，立足中长期稳 健发展 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.2.20 《春节销售预期乐观，成本改善释放 利 润 弹 性 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.12.26 《业绩稳步增长，线上渠道主动调控 —公司信息更新报告》-2024.11.3 2024 年直营渠道收入 8 ...

买入（维持） 2024 年稳健收官，2025Q1 彰显韧性 五粮液（000858）2024 年年报与 2025 年一季报点评 2025 年 4 月 28 日 投资要点： 事件：公司发布2024年度报告与2025年一季报。 点评： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 电话：0769-22119410 邮箱： huangdongyi@dgzq.com.cn | 主要数据 | | | --- | --- | | 2025 年 4 月 25 | 日 | | 收盘价(元) | 129.05 | | 总市值（亿元） | 5009.22 | | 总股本(亿股) | 38.82 | | 流通股本(亿股) | 38.81 | | ROE（TTM） | 22.05% | | 12 月最高价(元) | 175.22 | | 12 月最低价(元) | 104.22 | 股价走势 资料来源：同花顺，东莞证券研究所 相关报告 食品饮料行业 公 司 点 评 公 ...

[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 保持稳健增长，渠道改革持续深化 事件：2025 年 4 月 25 日，公司发布 2024 年年度报告及 2025 年一季度 报告。2024 年实现营收 891.75 亿元，同比增长 7.09%；归母净利 318.53 亿元，同比+5.44%。2025Q1 营收 369.40 亿元，同比增长 6.05%；归母净 利 148.60 亿元，同比增长 5.80%。 2024 全年稳健增长，2025Q1 业绩符合预期。2024 年公司业绩保持稳健 增长态势，营收/归母利同比增速达到 7.09%/5.44%，基本符合市场预期。 分产品看，以八代普五为核心的五粮液酒实现 678.75 亿元，占总营收 76.11%，同比增长 8.07%，贡献主力营收；以五粮春、五粮醇、尖庄等 为代表的其他酒类贡献营收 152.51 亿元，占总营收 17.10%，同比增长 11.79%。 分 地 区 看 ， 公 司 东 部 /南 部 /北 部 各片区 分 别 实 现 营 收 312.90/393.36/125.01 亿元，同比增长 9.75%/12.65% ...