科大国创于2月28日接待易方达基金独家现场调研，公司作为国内领先的数据智能产品与服务提供商， 聚焦人工智能+业务场景的深度应用，持续为运营商、政企、新能源和物流等行业领域客户提供创新的 人工智能技术产品与服务；同时，公司结合行业积累及高可信软件核心技术优势，创新研发了科创星云 大模型，打造国创智能体平台，聚焦行业或垂直大模型已在多个行业场景实现落地应用。 公司在2024年初基于DeepSeek的开源模型，融合高可信软件分析和验证核心技术，自主研发了国创星 码编程AI助手，能够提供自然语言到程序代码的自动生成、代码补全、代码解释、智能问答、错误检 查、代码优化建议等编程辅助功能。目前，国创星码编程AI助手已深度融合DeepSeek代码生成能力和 公司形式化验证核心技术，正面向国防军工、航天航空、运营商、金融等领域特定场景进行推广试用。 此外，公司打造了数据采集交换、知识计算、数据治理等系列平台，落地了面向运营商、电力、交通、 政务等行业的多个数据场景应用。当前国家密集出台多项政策文件，为可信数据空间提供了有力支撑， 公司最新承接的某国家级数据要素场基础设施应用示范项目，就是致力于打造自主可控的数据流通利用 基础 ...

④风险提示：新能源发展趋势放缓等。 重庆形成机器人产业集群，这家公司为本地优质"汽零+机器人"厂商，提前布局机器人一体化关节及核 心部件领域，有望受益本轮产业发展 国泰君安证券吴晓飞最新覆盖一家受益于重庆机器人产业再提速的标的蓝黛科技。 新能源业务："传动+触控"双主业经营，公司高精密齿轴已完成相应技术、产能和客户的布局，未来随 着比亚迪等核心客户进入放量期，成为业绩主要驱动力。 重庆形成机器人产业集群，公示具身智能机器人"揭榜挂帅"项目单，这家公司为本地优质"汽零+机器 人"厂商，提前布局机器人一体化关节及核心部件领域，有望受益本轮产业发展。 蓝黛科技（002765）精要： ①公司新能源业务高精密齿轴已完成相应技术、产能和客户的布局，未来随着比亚迪等核心客户进入放 量期，成为业绩主要驱动力； ②重庆机器人产业集群凸显，公司作为重庆本地优质"汽零+机器人"厂商参股无锡泉智博，提前布局机 器人核心零部件领域； ③国泰君安证券吴晓飞维持2024-2026年EPS分别为0.23/0.38/0.54元，参考可比公司估值上调目标 价； 2019年公司收购台冠科技进入触控业务，为公司提供了稳定业务基石。 重庆机器人产业集 ...

聚焦GPU服务器+AI基础设施设计+C端AI云服务，这家公司依托国产AI生态，为客户提供AI基础设施设 计、软硬件搭建及算力运维服务，打造国产AI软硬件一体化解决方案，并基于自建算力池布局云端大模 型增值服务，为B端企业和C端个人提供灵活的AI计算支持。 禾盛新材（002290）精要： ①民生证券马佳伟看好公司通过控股子公司海曦技术，为客户提供AI基础设施设计、软硬件搭建及算力 运维服务，聚焦于GPU服务器、AI整体解决方案以及未来C端AI云服务，致力于降低企业在AI应用中的 技术门槛； ②海曦技术近期成功完成DeepSeek-R1模型的国产服务器适配，基于中科方德操作系统和海光 DCUX7840H0服务器，实现政务一体机大模型内核的平移，为政务、金融、医疗等关键领域提供技术 支持； ③海曦技术还基于自有算力池，推出云端大模型增值服务，面向B端企业用户和C端个人用户，提供灵 活AI服务，推动AI技术在更广泛的场景中落地应用； ④马佳伟预计公司24-26年实现归母利润1.1/2.0/2.7亿元，同比增长29.8%/89.6%/32.5%，对应P/E分 别为55/29/22倍； 公司通过投资控股上海海曦技术有限公 ...

①芯片+算力+机器人+华为+低空经济+信创+DeepSeek！这家公司AI芯片产品广泛运用于移动机器人， 与华为联合推出的大模型训推一体机已成功适配DeepSeek；②机器人+算力+华为+低空经济+信创+国 资云+ DeepSeek！这家公司发布天擎大模型+DeepSeek双引擎架构一体机产品；③算力+华为+低空经 济+国资云！公司签署近40亿元算力服务协议。 云天励飞2024年5月13日在互动平台表示，公司于2024年2月27日与珠海航展集团有限公司签订了战略 合作协议，将与珠海航展集团在构建低空经济产业链、打造低空经济合作示范点等领域开展战略合作。 云天励飞2023年6月2日在互动平台表示，公司与中国电子已在信创产业生态链的诸多领域展开合作， 包括与中国电子飞腾CPU、麒麟OS操作系统完成适配兼容，联合推出飞腾机器视觉系统联合解决方案 等。 国投智能：一体机产品采用天擎大模型+DeepSeek双引擎架构 国投智能发布投资者关系活动记录表公告，公司近期发布的一体机产品采用天擎大模型+DeepSeek双 引擎架构，具备开箱即用的国产化算力底座、软硬一体的行业大模型解决方案、安全可控的智能升级引 擎，主要面向公 ...

俄乌冲突缓解带来哪些投资机会 ①俄乌冲突缓解带来哪些投资机会；②阿里正式发布玄铁RISC-V系列芯片，RISC-V的开源免费、设计灵 活、低功耗特性与DeepSeek属性不谋而合，更能适应AI时代的需求，有望建立新生态以突破英伟达 CUDA生态壁垒；③今日全市场机构研报共发布169篇，科锐国际评级得到上调，9家公司获得首度覆 盖，其中宏景科技获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，极米科技首次上榜，前五名 依次为同花顺>天士力>太阳纸业>苏泊尔>极米科技。 | | | 《风口研报》03月04日要点 | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | 1人形机器人远期大规模量产阶段离不开供应链降本,在政策与产业链协同支持、汽车产业 | | | | 链成熟完善、整机商业化落地突破的背景下,行星减速器等人形机器人核心零部件有望早 | | | | 日实现本土替代; | | | | ◎兴业证券董晓彬看好公司是高精度齿轮供应商,2023年公司便开始和潜在客户进行交流讨 论机器人业务,并成立项目组,开始研发机器人减速器,2024年完成部分零部件样件开 | | 精 ...

①华为称国内AI大模型Token所带来的流量增长了33倍，机构表示我国AI算力增速高于预期，这家公司 自建自营数据中心总机柜数近4万个，公司已形成全方位算力服务能力； ②渠道SSD类存储价格再度续 涨，机构称AI驱动下国产企业级SSD迎机遇，这家公司子公司主营企业级SSD； ③这家公司机器人领域 的客户有宇树科技、优必选等。 【大头条】 一、算力|华为称国内AI大模型Token所带来的流量增长了33倍，机构表示我国AI算力增速高于预期， 这家公司自建自营数据中心总机柜数近4万个，公司已形成全方位算力服务能力 据媒体报道，华为董事、ICT BG CEO杨超斌表示，在过去8个月里面，中国市场AI产生的Token所带来 的流量增长了33倍，其中15倍是来自于付费的Token。自从DeepSeek出来以后，在中国市场每Token 的价格下降了97%。预计到2030年，中国市场因为Token带来的网络流量的增加，将会达到每天500TB 左右，而现在全中国所有的移动网络流量加起来每天是90TB。这意味着单就Token的数量就可以带来 移动网络流量的增长。 点评：中国银河表示，全球人工智能市场持续呈现增长态势，中国智能算力 ...

调研要点： ①这家定制芯片服务商2024年营收创历史新高，公司基于自主RISC-V架构推出端侧AI MCU，多条汽车 电子领域产品线实现量产装车； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 国芯科技于2月26-28日期间接待多批机构现场调研，基于自主研发的嵌入式CPU技术，公司定制芯片 服务，主要是根据客户的需要面向信创和信息安全、汽车电子和工业控制、人工智能和先进计算等三大 应用领域，为这三大应用领域的芯片安全自主可控和国产化替代提供关键技术支撑。近年来，公司的定 制芯片业务逐渐转变为以人工智能和先进计算项目为主。 这家定制芯片服务商2024年营收创历史新高，公司基于自主RISC-V架构推出端侧AI MCU，多条汽车电 子领域产品线实现量产装车。 国信证券分析师表示，公司2024年营收创历史新高，汽车MCU与定制芯片同步增长。公司在汽车电子 领域布局12条产品线，其中汽车域控制、动力总成、线控底盘、车身和网关控制、车联网安全和安全 气囊点火等领域已实现量产装车，目前在定点开发的项目超134个。 自上市以来，公司的定制服务业务收入实现了逐年 ...

①为阿里巴巴等互联网巨头提供云计算存储，这家公司转型自研企业级存储，已完成部分服务器平台认 证和适配工作，正式进入产品量产阶段；②切入固态电池新赛道，项目公司已实现5Ah以内电芯小批量 生产，可应用于消费电子产品、无人机等领域。 刘凯预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.84/6.05/7.03亿元，同比增长 28.04%/25.16%/16.09%，对应PE为34/27/23倍。 一、深度绑定代理品牌，手握核心客户资源 《风口研报》今日导读 1、香农芯创（300475）：①根据闪德资讯，NAND Flash下游有望于2025年第二季度进入补库存周 期，涨价趋势至少可持续至2025年底，NAND Flash下半年有望转为供不应求；②光大证券刘凯看好公 司已具备数据存储器、主控芯片、模组等产品提供能力，客户主要系阿里巴巴等互联网云服务商和国内 大型ODM企业，2025年阿里巴巴宣布加大AI资本开支投入，公司作为其企业级存储领域的供应商将有 望显著受益；③公司自主品牌"海普存储"建设、开发进展顺利，已完成企业级DDR4、DDR5、 Gen4eSSD的研发试产，目前已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配 ...

这家公司转型算力服务新赛道，具备供应链整合能力及优质团队，当前已累计斩获四个算力大单，累计 金额近15亿，且积极拓展东南亚等新兴市场，分析师首次覆盖。 宏景科技（301396）精要： ①公司起家于智慧城市业务，转型算力服务新赛道，拥有广州云埔数据中心、国家税务总局广东数据中 心等多个数据中心应用案例； ②公司2024年10月-2025年2月，公司已经累计公告四个算力订单，累计金额达到14.65亿元； ③公司拟布局海外市场，将主要通过香港子公司逐步向东南亚地区探索业务开拓； ④东吴证券王紫敬认为公司算力服务能力业内领先，相关业务有望高增，预计2024-2026年归母净利润 分别为-0.50/0.51/2.92亿元，首次覆盖； ⑤风险提示：技术发展不及预期、中美地缘政治风险等。 转型算力服务新赛道，这家公司提供一站式服务已累计斩获四个算力大单，累计金额近15亿，且积极 拓展东南亚等市场 | 日期 | 算力合同金额(亿元) | 合同客户 | 合同期限 | 合同主要内容 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年2月25日 | 1.61 | 深圳区公司 | | 乙方按照甲方要求 ...