持有14年，在苹果上豪赚18倍，当所有人的目光停留在段永平一个小账户的"成绩单"上时。 他对此评价道："也可能只是运气好而已。不过是吃到了时代的红利而已。" 并给自己2022年关于i茅台的点评，点了个赞。 从科技到消费，在2025年市场中充斥了一年的"新老登"之争，在段永平的身上却感受不到割裂感。 归结来看，市场看的是行情，但段永平的交流中，看的是企业本身。 苹果和茅台，是在过去十多年，段永平自称唯二看懂的两家公司。 其实，对段永平每年的金句整理，重点不在于他说了多少"新的东西"，而在于他对企业有多少"新的理解"。 对于这条帖子下"老段很早就希望茅台这么干"的评论。 段永平直言，"确实是的。其实我猜他们也知道，只是没逼到那一步而已。谁都不傻，但很多历史问题需要 契机来解决的。" i茅台自2022年上线以来，主要抽签销售生肖茅台等非标产品和系列酒产品等。 2025年12月12日，在2025年款53度500ml飞天茅台原箱、散瓶批发价双双跌破该系列1499元/瓶的官方 指导价，此后持续回调的背景下。 茅台管理层在年底的经销大会中表示，2026年不再使用分销方式；并在12月31日晚，i茅台完成更新，新上 线多款产品 ...

除了芯片进展之外，黄仁勋的本次演讲中重点讲到了物理AI（physical AI），并介绍了英伟达的Cosmos AI世界模型——开发者可使用Cosmos加速智能汽车、机器人和视频分析AI智能体的物理AI开发。 黄仁勋认为："物理AI的'ChatGPT时刻'近在咫尺，但挑战很明确。物理世界多样且不可预测。收集真实 世界训练数据缓慢又昂贵，而且永远不够。所以答案是合成数据。"他介绍，英伟达8年前开始研究自动 驾驶汽车，并透露："我们的愿景是有朝一日，每辆车都将是自主的，我们一直在为那个未来努力。" 据每日经济新闻报道，全球瞩目的2026国际消费电子展（CES）近日拉开帷幕。其中最受关注的，还是 美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋的演讲。 这种生态锁定效应，让客户切换成本高达数千万美元，也让英伟达AI芯片毛利率远超行业平均水平。 所以，如果从这个角度来看，就会理解黄仁勋和英伟达为什么强调物理AI的价值。 现在，英伟达引以为傲的CUDA生态正成为物理AI落地的核心推手。黄仁勋强调的合成数据，其生成与 训练过程高度依赖并行计算能力。要模拟物理世界的千万种可能性，比如，从不同光照下物体的反光变 化到机械零件的散落状态 ...

文 /胡华成私享论 ，作者 / 胡华成 历史从不青睐旧时代的优等生，它只奖励新时代的定义者。在计算范式迁移的惊险隘口，一位穿皮衣的 工程师，用十年时间完成了一场从"图形芯片供应商"到"AI时代奠基人"的身份跃迁。这不仅是商业的成 功，更是一套关于如何预见、构建并主宰未来的完整方法论。 序章：范式迁移的惊险一跃 商业史中真正的分野，从不在于谁在旧规则下做得更好，而在于谁定义了下一场游戏的新规则。 2015年，英伟达正享受着图形芯片王者的荣耀。游戏市场如火如荼，专业可视化领域无可匹敌，年营收 跨越50亿美元大关。然而，创始人黄仁勋看到的却是一个经典的"创始人困境"：公司被困在了一间透明 的牢房里。窗外风景广阔（AI萌芽、数据爆炸），身边掌声不断（股价连创新高），但组织却寸步难 行——整个团队沉迷于优化图形渲染的"确定性充实"，无人也无暇质问：我们这台"图形计算机器"，是 否为下一个时代而生？ 这个问题，拉开了此后十年一场史诗级战略重构的序幕。黄仁勋的答卷，不是一份产品路线图，而是一 套名为"激客"的思维操作系统——一套关于如何以终局为锚、重构规则、并让组织在确定性滋养可能性 的动态平衡中穿越周期的完整实践。 上篇 ...

英伟达以200亿美元现金，收购初创公司Groq的核心资产，这笔交易不仅刷新了英伟达自身的历史收购纪录，远超其2019年以70亿美元收购Mellanox的 规模，更以雷霆之势，将一颗冉冉升起的英伟达挑战者直接纳入麾下。 此次远非一次简单的收购，而是一场精心策划的战略围剿。毕竟已经冒出来一家谷歌TPU了，英伟达不允许再有任何真正的挑战者存在，要么被击败， 要么被收购。 目前，谷歌正积极接触那些依赖租赁英伟达芯片的小型云服务提供商，劝说它们在数据中心托管谷歌的TPU处理器。首战告捷，谷歌已与伦敦的 Fluidstack达成协议，将在纽约的一个数据中心部署TPU。 同时，谷歌的触角伸向了为OpenAI建造数据中心的Crusoe，以及向微软租赁芯片并与OpenAI签有供应合同的CoreWeave——后者被业内视为英伟达的 亲儿子。这一系列动作，意图再明显不过：谷歌不仅要抢夺英伟达的客户，更要直接切入其最核心、利润最丰厚的AI算力供应链。 0 1 谷歌的决心 谷歌为这一战所做的铺垫，远比我们想象的更为漫长，也更为深远。 早在2015年，第一代TPU v1的性能优势，就已经在AlphaGo的演进中得到了最戏剧化的体现： 1 ...

该项研究将谷歌2026年的TPU产能数据更新如下： Meta腾出CoWoS排产「让路」，加上台积电的积极扩产，2026年谷歌把TPU的「算力水龙头」拧到最大，预期产能飙升至430万颗，猛攻英伟达CUDA护 城河。 430万颗！ 谷歌2026年的TPU最新产能数据曝光。 该数据来自Global Semi Research（全球半导体研究）最新的一项独立研究。 2026年TPU总产能将达到430万颗；按型号拆分V6为15万颗，V7为135万颗，V8AX为240万颗，V8X为40万颗。 其中，V8AX和V8X总计280万颗，占比约65%。 这表明谷歌在产能布局上，将优先保障新一代TPU（可能用于Gemini模型或云服务）的产能，而V6/V7为库存或低端市场，可能用于过渡或特定应用。 该研究指出，谷歌TPU产能原本仅略高于300万颗，此次增长到430万颗主要来自两大因素： 第一，Meta下调了自研芯片产量，并将释放出来的CoWoS产能转向TPU制造；Meta也希望通过此举锁定/确保TPU供应； 第二，台积电扩充CoWoS产能，新增产能预计将于2026年8月投产。 这430万颗TPU芯片，395万颗（92%）由台积电代 ...

前几天，一个炒股的朋友跑来问我："英伟达是不是不行了？像是四面楚歌了。谷歌有TPU，OpenAI有 Triton，华为有昇腾，AMD也在后面追着喊'兄弟，等等我'。" 我说你先别急着替英伟达写悼词。你这问题，暴露了一个常见毛病：很多人把"护城河"理解成知识产 权、渠道、品牌、规模、网络效应、用户认知——这些都对，但在硬科技领域，它们往往只是"表面那 层漆"。真正能挡人的，是一种不体面、没有浪漫气息、写出来甚至有点像在给加班洗白的东西：工程 积淀。 工程积淀是什么？ 它不是某个天才的灵光一现，更不是一纸专利。它更像是：你在一条路上走了二十年，沿途遇到几十万 个坑。每个坑都不大，但都很贵、很烦、很脏。你填完一个坑，前面又冒出一个坑。你一边填坑一边骂 街，一边还得保证车继续跑。最后这条路就成了高速公路——别人也想走，但他们要先把二十年的坑补 齐。 这类东西有两个特点：数量巨大，无法预测。 英伟达的护城河里，最硬的两块石头，大概是：CUDA和NVLink（以及它背后的整套集群网络能 力）。 先说CUDA。 CUDA最大的优势不是"先进"，而是"习惯"。习惯这东西很要命。你要让全世界工程师换生态，就像你 要让全世界改用 ...

Core Insights - Nvidia's acquisition of Grok is characterized as an "aqua hire," focusing on technology licensing and talent acquisition rather than a traditional purchase, which reflects a strategic shift in big tech acquisitions [1][2] - The deal allows Nvidia to circumvent anti-competitive pressures that have affected previous acquisitions, such as the failed ARM deal [2][3] - Grok's founder, Jonathan Ross, brings significant expertise in chip design, particularly in neural networks and inference technology, which is crucial for Nvidia to enhance its competitive position against companies like Alphabet [2][3] Company Strategy - Nvidia aims to change the narrative around its capabilities in inference technology, an area where it has been perceived as lagging behind competitors [3][4] - The acquisition is expected to bolster Nvidia's software offerings alongside its hardware, enhancing its overall value proposition in AI processes [4][6] - Nvidia's current revenue model heavily relies on GPU sales, accounting for nearly 90% of its revenue, but the integration of Grok's technology could diversify its offerings [4][6] Market Position - Nvidia has approximately $300 billion in sales already booked for the next two years, indicating strong future revenue prospects [5][6] - The company is positioned as a key player in the AI landscape, with its software and hardware ecosystem making it a preferred choice for large-scale data center projects [7][8] - Nvidia's current trading at a 0.7 PEG ratio suggests it is undervalued relative to its growth rate, presenting an attractive investment opportunity [8] Future Outlook - The competitive landscape is expected to evolve, with both established players like Nvidia and new entrants in the AI application layer likely to thrive [10][11] - The ongoing development of AI technologies and applications will create new investment opportunities, particularly as the market resets and reassesses growth potential [11]

LAST UPDATED: December 29, 2025 at 12:49 PMGUEST POST from Art InteligenciaIn the world of corporate strategy, we love to manufacture myths of inevitable visionary genius. We look at the behemoths of today and assume their current dominance was etched in stone a decade ago by a leader who could see through the fog of time. But as someone who has spent a career studying Human-Centered Innovation and the mechanics of innovation, I can tell you that the reality is often much messier. And this is no different w ...

当对话式人工智能工具——ChatGPT点燃的全球AI（人工智能）训练竞赛逐渐开始白热化，一个更深层 次的产业变革悄然发生。2025年，被业界普遍视为"AI应用大爆发的元年"，智能体（Agent）正从概念 走向现实。而在应用爆发的背后，是百倍增长的推理算力需求与高昂成本之间的尖锐矛盾。在这场 由"训练"转向"推理"的算力范式革命中，中国AI芯片产业能否抓住历史性机遇？ 在日前举办的雪球嘉年华会议期间，云天励飞董事长兼CEO（首席执行官）陈宁在接受《每日经济新 闻》记者专访时表示，人工智能就像当年的第一台蒸汽机、第一个灯泡、第一台计算机，可以说，人工 智能是未来五年科技突破的关键。 陈宁认为，中国在算法上已能够将跟世界先进水平之间的差距缩短至数月，甚至在应用、数据、能源、 系统集成方面更有优势。 在陈宁看来，推理芯片赛道是中国实现"超车"的关键。这场关于重新定义算力的竞赛才刚刚吹响号角， 中国第一次与全球站在相近的起跑线。"我们有机会，也必须抓住这个机会。" 推理芯片展现巨大潜力 在陈宁看来，人工智能产业的发展可以清晰地划分为三个阶段。 第一阶段是2012年至2020年的"智能感知"时代，以小模型驱动特定场景的解 ...

Group 1 - The core theme of the article revolves around significant business events in 2025 that have reshaped the technology landscape, capital logic, and the direction of the era, highlighting the rise of AI competition and strategic alliances among major players [3][5][6]. - The U.S. government announced a $500 billion investment in AI infrastructure through the "Stargate" project, aiming to build 20 large-scale AI data centers, although the project faced delays and funding challenges [7][9]. - CoreWeave's IPO marked a pivotal moment for AI computing power rental, with its valuation soaring to approximately $230 billion, demonstrating the market's recognition of AI as a service [10][12][14]. - NVIDIA became the world's first company to reach a market capitalization of $5 trillion, driven by the surging demand for GPUs in AI applications, with its stock price increasing by about 90% over six months [29][31][32]. Group 2 - The article discusses the strategic partnership between NVIDIA and Intel, where NVIDIA invested $5 billion to strengthen its position in the CPU market, indicating a shift from competition to collaboration in the AI era [15][17][19]. - OpenAI, despite not being publicly listed, emerged as a significant market influencer, with its activities causing substantial fluctuations in stock prices across the AI sector [21][23][26]. - Germany's decision to revise its 2035 ban on internal combustion engines reflects the tension between aggressive transformation goals and market realities, allowing traditional industries more time to adapt [4][44][45].