四费率8.71%，同比- 德赛西威：25Q4收入同比+18%，持续推荐智能驾驶自主龙头 德赛西威：25Q4收入同比+18%，持续推荐智能驾驶自主龙头 营收102.21亿，同+18.25%/环+32.87% 利润6.66亿，同+11.34%/环+17.82% 扣非6.90亿，同+38.71%/环+20.72% 毛利率17.69%，同比-0.71pct，环比-0.82pct，净利率6.54%，同比-0.41pct，环比-0.88pct。 营收102.21亿，同+18.25%/环+32.87% 利润6.66亿，同+11.34%/环+17.82% 扣非6.90亿，同+38.71%/环+20.72% 毛利率17.69%，同比-0.71pct，环比-0.82pct，净利率6.54%，同比-0.41pct，环比-0.88pct。 四费率8.71%，同比-1.34pct，环比-3.32pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别0.13%/2.46%/6.26%/-0.14%，同比 分别-0.17/+0.52/-0.74/-0.94pct，环比分别-0.97/+0.42/-2.53/-0.24pct。 #分业务拆：2025年 ...

终端探需：如何看待当前车市热度和后续景气拐点 20260305 摘要 2 月下旬起车市订单回暖好于预期，比亚迪、问界、蔚来等品牌通过现 金折扣及金融权益（如 3 年 0 息）带动观望客户下单，订单量已收窄至 同比下滑 10%-15%。 以旧换新政策已在全国 31 省市基本落地，涉及购车补贴的订单占比达 70%-80%，政策窗口开启显著提升了终端成交转化率。 BBA 等豪华品牌通过下调指导价推行"一口价"模式，旨在挤压终端价 格泡沫，单车毛利有望从负 2 万修复至正 5,000-8,000 元，缓解经销商 库存压力。 比亚迪 3 月技术发布会将推动 1,000V 高压平台、5C 快充及智驾方案下 探至 15 万级市场，若溢价控制在万元以内，将对合资及同级竞品产生 巨大替代压力。 2026 年车市总量预判偏谨慎，新能源增速放缓，市场增量核心来自 10- 15 万价格带的配置升级及自主品牌对合资品牌约 10%-20%份额的结构 性替代。 Q&A 春节过后至今约两周，从终端订单与客流观察，节后需求复苏的斜率如何？哪 些品牌率先出现相对更强的修复？ 春节期间从初四、初五开始，在政策驱动下，客流与有效订单量出现回升，回 ...

两会政府工作报告学习解读与投资看点 20260305 今年（2026 年）1—2 月高频数据显示" 不温不火 "的现实，今年（2026 年）经济读数更可能呈现"前低后高"，而这一形态更大程度来自 2025 年 "前高后低"的基数效应。以 4.6%–4.8%作为相对可接受区间推演，只要一 季度同比读数不继续下滑，则在下半年基数走低后，全年目标实现的挑战相对 可控。第四，特别国债中用于商业银行补充资本金的安排出现缩量：该项总规 模为 1 万亿元的既定安排中，2025 年投放 5,000 亿元；按常规预期 2026 年 亦应约 5,000 亿元，但最终为 3,000 亿元，较 2025 年缩减 2000 亿元，体现 顶层对金融体系风险"相对可控"的判断更为明确。第五，双碳相关约束更趋 量化：围绕碳指标的目标推演显示，面向 2035 的碳目标在数量化约束方面较 以往更清晰，未来碳领域的约束与数据化考核要求将更为明确。 针对"财政缺口"问题，报告口径与债务口径之间的不匹配可能通过哪些路径 弥补？ 一般公共预算支出增量与债务端可见增量之间存在缺口，当前更可行的解释在 于税收端的上行预期：今年（2026 年）随着物价回升、 ...

3月5日，星动纪元宣布完成10亿元战略轮融资，估值突破百亿人民币。 这份投资名单长得像一份全球产业巨头的花名册：三星、新加坡电信、友利资本、中金保时捷、中芯 聚源…… 加上此前的吉利、阿里巴巴、联想、海尔，16家产业投资方，涵 盖科技、汽车、3C、物 流、半导体， 星动纪元成为了具身智能行业迄今吸引最多产业方加持的公司 。 以下文章来源于快鲤鱼 ，作者小龙 快鲤鱼 . 创业邦旗下AGI矩阵号，寻找海内外创新性的AGI高成长公司，记录AGI商业领袖的成长轨迹。 作者丨 小龙 编辑丨关雎 图源丨 星动纪元 2026， 具身智能又一超大额融资来了！ | 融资轮次 | 事件时间 | 北京星动纪元科技有限公司-融资历程 融资金额 | 投资方 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 清控天诚资产 | | | | | 鼎晖投资 | | | | | 峰和资本 | | | | | 国联投资 | | | | | 三星风投 | | A++轮 | 2026-03-05 | 10亿人民币 | 高成投资 | | | | | Singtel-regional data centre | | | | | 中金 ...

作者 | 王小娟 编辑 | 周智宇 失去自主一哥宝座数月后，比亚迪亮出了底牌。 不少行业人士表示，比亚迪的动作比预期快很多。就在两个月前，吉利终结了比亚迪连续40个月的中国 品牌月度销冠纪录。开年新能源购置税退坡叠加春节淡季，比亚迪销量连续两个月承压，国内市场的领 先位置被吉利取代。 对于这家习惯了领跑的企业而言，"颠覆性技术"四个字的分量不言自明。比亚迪集团董事长兼总裁王传 福在发布会上直言："没有人比我们比亚迪更懂电池。" 资本市场率先表态。3月2日比亚迪预告发布会消息后，A股单日暴涨超8%，一天市值增长数千亿元。 但股价的兴奋终究需要产品力来兑现。在技术军备竞赛已成主旋律的中国新能源下半场，比亚迪这手牌 的成色，将决定它能否重新拿回失去的东西。 破局 要理解这场发布会的含金量，需要回溯到2020年。 彼时，第一代刀片电池横空出世，凭借"针刺不起火"的安全性，让比亚迪汉EV一炮而红。王传福亲自 站台的针刺测试，电芯被钢针穿透愣是没起火没冒烟，成为行业标志性事件。但第一代产品的短板也很 明显——能量密度与三元锂仍有差距，续航上限受限。 六年后的今天，比亚迪要补齐这块短板。 曾经被各家车企作为旗舰专属的千公里 ...

最近在化工产品涨价方面特别猛的万华化学，在技术突破方面再次取得重要突破，"大哥"的霸气依旧。 【DT新材料】 获悉，近日， 万华化学 联合青岛科技大学、 杭州海康威视 共建的高性能有机光学聚合物与先进制造技术全国重点实验室（下称"实验室"）宣布 取得重大技术突破。 实验室成功开发了具有自主知识产权的高折射聚碳酸酯（PC）全套制造技术， 支撑依托单位万华化学建成的 国内首套 1500吨/年工业化装置，首批产品关键指标 达国际先进水平，标志着 国内首次实现1500吨/年高折射PC技术突破及产业化。 据悉，PC是当前使用的工程塑料中透明性最好的材料之一，但随着光学镜片制品的轻量化趋势， 现在商用最广的双酚A聚碳酸酯（折射率为1.586）已不满足需 求，PC材料被要求具有更高的折射率（≥1.6），同时兼顾低双折射 。 高折射PC是光学PC领域技术壁垒最高、应用价值最突出的产品 ，主要应用于智能手机、汽车、安防、低空飞行器、人形机器人等高端光学镜头。其性能直接决 定着镜头的光学品质、小型化程度及制造成本。 在合成工艺方面，传统PC可通过熔融酯交换法生产，但此法易产生导致材料黄变和老化的副产物，无法满足光学级要求。因此， ...

看懂汽车产业新百年。36氪旗下智能电动车产业报道公号。 自主品牌在完成国内市场的深度布局后 海外市场成为拉动销量增长的新引擎。 以下文章来源于36氪汽车 ，作者36氪汽车 36氪汽车 . 文 ｜ 肖漫 樊舒琪 徐蔡钰 编辑 ｜ 李勤 来源｜ 36氪汽车（ID：EV36kr） 封面来源 ｜ 视觉中国 2025年，中国新能源乘用车以1387.5万辆的销量，54%的渗透率，标志着行业正式迈入成熟期，竞争的主战场也随之悄然转移。 自主品牌在完成国内市场的深度布局后，纷纷将出海提升至企业战略核心，海外市场成为拉动销量增长的新引擎。 尤其是比亚迪，计划2026年在海外市场销售130万辆汽车，同比增长25%，如该目标实现，将与奇瑞汽车展开"出海一哥"之争。 小鹏则计划实现海外销量翻番，预计海外销量达到9万；广汽计划挑战25万辆海外销量，同比增长92.3%。 而在国内，车企将围绕高端市场继续鏖战， 大六座混动成为最大公约数。 "今年的主战场是高端，大家都想做下一个 问界M9 "，有行业人士告诉36氪。 智能化竞争则迎来跨域融合的新赛点，座舱与智驾的技术合流成为必然趋势，打造中国版" FSD+Grok "成为车企的新一轮较量。 ...

倒计时3 6天 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会 活动主题： 全极耳技术跃升 大圆柱市场领航 活动时间： 2026年4月10日 活动地址： 深圳宝安维纳斯皇家酒店三楼维纳斯厅（深圳国际会展中心京基百纳店） 主办单位： 起点锂电、起点研究院SPIR 第一批赞助及演讲单位： 鹏辉能源/多氟多新能源/创明新能源/利维能/大族锂电/嘉智信诺/亿鑫丰/孚悦科技 锂电池行业回暖，磷酸铁锂赛道最先感知到，随着高压实磷酸铁锂技术的突破，经过产业链一轮轮博弈后，相关厂商业绩回暖，继而诸多项目 也纷纷开工投产。 多个磷酸铁锂项目开工投产 甘肃金麟锂电 10 万吨正极材料项目 3 月 2 日兰州工信局显示 ， 甘肃金麟锂电 10 万吨正极材料项目投产仪式 顺利举行，该项目 投资 31.35 亿元 ，计划 分两期建设，每期 10 万吨 ， 一期产线 已经在去年 投产。二期产 线即将建设 。 金麟锂电 为国家队背景，由 甘肃省金川瑞翔新材料 持股 ，金川瑞翔 隶属于 金川集团 ，该集团为 甘肃省人民政府控股 ，主营业务为矿业， 集 采、选、冶、化、深加工 为一体 ， 主要产品有 铜、钴、镍、铂等， ...

江苏朗信电气股份有限公司 （以下简称 "朗信电气"）IPO 将于 3 月 10 日在北交所上会。作为国内最大的乘用车 热管理系统电子风扇供应商，朗信电气凭借高效率、轻量化、低噪音的核心技术优势，产品已成功配套比亚迪、 吉利、奇瑞等国内外头部车企；同时公司积极切入储能、机器人、低空经济等新兴高增长领域，在行业竞争中持 续保持领跑优势。 市占率稳居第一，新能源汽车热管理小巨人 朗信电气成立于 2009 年，核心业务为热管理系统电驱动零部件的研发、生产及销售，旗下核心产品包含 电机总 成、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机 等，其中，电机总成与电子风扇为公司的主力产品，报告期内合计收入占 比始终保持在 90% 以上；公司产品覆盖乘用车、商用车、储能等多个场景，其中乘用车市场贡献了公司超 90% 的收入，是公司业绩的核心支撑。 | | | 公司的电子风扇按电机类型可分为有刷系列和无刷系列，两大系列精准适配不同车型需求。有刷系列电子风扇主 要配套传统动力 A 级车型（紧凑型），同时为追求成本控制的新能源平价车型推出 LF（长寿命）系列产品，该 系列产品的使用寿命达到传统有刷电机的 2 倍； 无刷系列电子风扇则聚焦新能源汽车 ...

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