今天大盘低开高走，到收盘涨幅回落。 大盘整体上涨，还在4.8星。 大中小盘股都上涨，小盘股上涨多一些。 价值风格下跌。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 银行指数盘中一度上涨，触及高估，不过随后银行指数大幅下跌。 拖累价值风格整体低迷。 银行指数下跌后，也暂时不太便宜。 成长风格高比较强势，医药医疗、生物科技上涨较多。 港股也整体上涨，港股科技领涨。 现在越来越有进入右侧的迹象了。 今年大盘、中小盘、价值、成长，都有表现的阶段。 不过随着上涨，像去年5点几星，低估品种一抓一大把的情况，现在也逐渐减少了。 机会是跌出来的，风险是涨出来的。 1. 有朋友问最近港股科技品种相对低迷，还会有发力的阶段么？ 港股科技股最近一年多的涨跌，其实比较有特点。 这里以港股科技指数为例。 港股科技相关的指数也比较多。 其中中证指数公司编制的是港股科技指数，成分股数量多一些（50只）。 恒生指数公司编制的是恒生科技指数，成分股数量少一些（30只上下）。 两个指数比较重合，估值位置也相似，区别在于港股科技股票更多，也增加了一些医药生物科技方面的股票。类似恒生科技+恒生医疗的效果。 像最近的美团阿里京东"外卖大战"，其实在港股科 ...

Protector Forsikring ASA (OTCPK:PSKRF) Q2 2025 Earnings Conference Call July 11, 2025 4:00 AM ET Company Participants Amund Skoglund - Corporate Participant Henrik Wold-Golfetto Hoye - Chief Executive Officer Henrik Wold-Golfetto Hoye Hello, and welcome to the Second Quarter 2025 Presentation of Results for Protector Forsikring. We have started the day, as always, with the employees in Protector, who are the ones who have delivered the results and we have obviously discussed our targets, profitable growth a ...

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨217.54点，收于44458.3点，涨幅为0.49%；标准 普尔500种股票指数上涨37.74点，收于6263.26点，涨幅为0.61%；纳斯达克综合指数上涨192.87点，收 于20611.34点，涨幅为0.95%。 板块方面，标普500指数十一大板块八涨三跌。公用事业板块和科技板块分别以1.00%和0.94%涨幅领 涨，必需消费品板块和能源板块分别以0.55%和0.50%跌幅领跌。 投资者对贸易关税谈判持乐观态度，纽约股市三大股指9日高开，早盘有所回落，盘中逐步回升，收盘 时纽约股市三大股指均显著上涨。 美国能源信息署（EIA）9日发布的石油库存报告显示，美国原油库存减少了710万桶，远超此前预期的 减少380万桶；汽油库存下降了270万桶，原本预计增加420万桶，表明需求高于预期；精炼油库存减少 了80万桶，略好于预期的减少170万桶。 个股方面，芯片制造商英伟达（Nvidia）股价收涨1.8%，市值突破4万亿美元。这标志着上市公司估值 首次达到如此高位。 因为同意默克（Merck）以约100亿美元的价格收购，维罗纳制药（Verona Pharma）股价 ...

美股二季报即将在关税敏感时刻拉开帷幕，标普500指数在刚刚创下6279点历史新高后面临关键考验。 高盛交易员John Flood表示，尽管经济数据稳健、美联储政策转向温和，但"要维持这轮历史性涨势， 企业盈利表现将起到决定性作用"。 分析师预计二季度企业每股收益同比增长将从一季度的12%大幅放缓至4%，而关税成本对企业利润率 的冲击成为市场关注焦点。 二季报将为投资者提供企业如何应对关税上调的重要洞察，特别是企业选择消化关税成本还是向消费者 转嫁的策略，这将直接影响利润率表现和股价走势。 "低门槛"预期下，关税冲击成企业利润率最大变数 共识预期显示，标普500成分股二季度每股收益同比增长将从一季度的12%急剧放缓至4%，利润率环比 收缩是企业盈利增长放缓的主要原因。 Flood预计标普500将再次超越这一"低门槛"预期，为看涨投资者带来利好。然而， Flood指出三个值得 密切关注的市场脆弱性指标：美股内部对经济增长的定价、标普500的52周市场广度极度狭窄，以及美 股指数估值想对于历史20年的分布水平，这些指标显示，尽管指数表现强劲，但市场内部结构存在隐 忧。 二季报将揭示企业在面对关税压力时的具体应对策略 ...

市场动态点评 研究助理：钟渝梅 执业证号：S0100124080017 邮箱：zhongyumei@mszq.com ➢ A 股年内新高，美股历史新高，这场联袂的上涨"戏码"，还能持续多久？ A 股、美股共振：复盘与展望 2025 年 07 月 07 日 [Table_Author] 分析师：陶川 分析师：邵翔 分析师：张云杰 执业证号：S0100524060005 执业证号：S0100524080007 执业证号：S0100525020002 邮箱：taochuan@mszq.com 邮箱：shaoxiang@mszq.com 邮箱：zhangyunjie@mszq.com 如果回到年初，可能难以现象在中美贸易摩擦下中美股市竟然可以同步地进入 "高光"时刻，回过头来看，我们觉得有三个特征是值得关注的：首先，4 月以 来的本轮上涨，A 股的发动要更早，这既体现了政策的响应速度、也反映了资金 偏好的变化；其次，从结构上看，中美都有自己的核心资产。相较而言，美股的 "回补"特征很明显、兜兜转转又回到靠大型科技公司拉指数的节奏；而 A 股则 是靠金融等权重股稳步推动中枢上涨。第三则外部核心变量——美元的不同，我 们 ...

今日沪深两市持续高位震荡，创业板指跌逾1%。港股科技ETF(513020)开年以来持续回暖，年内涨幅约30%，但近期在1.09附近的价 格区间持续震荡。 当前港股科技板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇点，政策、技术、资金三因素共振推动配置价值显著提升。资金面上，南 向资金与外资形成合力，持续改善板块流动性；政策面上，产业支持与资本市场改革双重利好叠加，从盈利基础与估值体系双维度 提振市场信心。盈利端来看，彭博一致预期显示2025-2027年恒生科技指数EPS将保持逐年上行趋势，叠加当前板块估值仍处历史低 位，有望迎来"估值修复"与"盈利增长"的戴维斯双击行情。在AI技术迭代、政策环境优化及全球资金再配置的驱动下，港股科技板块 或将成为新一轮市场行情的重要引擎。 港股科技ETF（513020）紧密跟踪中证港股通科技指数，该指数精选通过港股通交易的港股科技企业，覆盖互联网、半导体、新能 源汽车、生物医药等核心科技领域，具备较强的行业均衡性和成长性。 横向对比恒生科技等其他港股科技类指数，中证港股通科技指数行业分布更加均衡，或更有效地捕捉各个行业上涨空间。根据Wind 数据，今年以来截至7月7日，港股通科技 ...

智通财经APP获悉，一年前工党在选举中以压倒性优势上台，虽为英国带来政治稳定和投资机遇，但其国内股市仍深陷困境。自基尔·斯塔默领导的新政 府执政以来，股票投资者回报持续疲软：富时100指数仅上涨7%，与同期德国、西班牙、意大利基准指数17%至27%的涨幅形成鲜明对比。 更令人担忧的是，当前增长势头已显脆弱——市场对工党能否在不加剧财政压力的前提下刺激经济增长缺乏信心，增税或扩大政府借款的预期持续升温， 进一步延长英国债市压力周期。叠加英国中央银行对降息的谨慎态度，投资者对英国经济及股市前景的疑虑难以消散。 英国央行制造的"不对称风险环境"尤为棘手：长期利率存在下行底线却无明确上限，"若全球经济增长未显著恶化，这种结构将持续压制英国资产"。 图2 这一压力既作用于富时100指数的国际大盘股，也波及本土中小盘股。即将到来的财报季将成为检验企业能否突破利率逆风的关键窗口。此外，英镑大幅 升值可能成为财报会议焦点——富时100成分股约75%收入来自海外，今年英镑兑美元已升值9.3%。 图1 德意志银行旗下DWS集团全球股票联席主管托马斯·舒斯勒指出："政府可操作空间有限，财政余力和投资者容忍度均面临约束。"尽管英国股 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天是上半年最后一个交易日。 A股比较争气，整体上涨，还在4.9星。 港股今天下跌，港股科技股微跌。 上半年结束： • 主动优选、指数增强上半年整体上涨，跑赢同期沪深300等指数比较多。 • 90天、365、月薪宝6月也创下历史新高。 一些底层数据，等后面出来后，也会跟大家复盘下策略的运作情况。 1. 有朋友问，牛熊市长度，跟什么有关呢？ 为何有的时候熊市时间长，例如2022年以来；有的时候熊市时间短，例如2018年？ 熊市长短，往往跟经济周期有关。 沪深300等大盘股微涨，中证500、中证1000等中小盘股上涨较多。 医药医疗比较强势。 银行指数上周创下历史新高，接近高估，之后出现了回调。 这两天相对低迷。 指数点数=估值*盈利+分红。 星级代表市场整体估值。 在5星，意味着估值向下的空间不大。 这几个月每次跌倒5点几星，市场就没有继续向下了，说明低估值对市场下跌有保护作用。 但是长期上涨的核心动力，来自上市公司的盈利增长。 在经济低迷周期，上市公司的盈利增长会相对较慢，熊市持续时间会长； 经济景气周期，盈利增长速度则会比较快，中间会遇到熊市，但熊市持续时间较短。 2 ...

受关税和地缘政治风险影响，2025年第二季度盈利增长预期下降 智通财经APP获悉，标普500指数距离历史新高仅有一步之遥，然而，财报季将于数周后拉开帷幕，这 场市场狂欢即将迎来重大考验。 企业盈利"亮红灯" 关税逆风仍令人担忧，Bloomberg Intelligence汇编的数据显示，华尔街预计标普500指数成分股公司第二 季度利润将同比增长2.8%，为两年来最小的增幅。更令人担忧的是，Yardeni Research汇编的数据显 示，在11个标普500指数板块中，预计只有6个板块的利润会有所增长，这是自2023年第一季度以来增长 板块数量最少的一次。 这些黯淡的预测放大了关于股市反弹可持续性的警告信号。一些市场观察人士警告称，当前的估值已经 过高，标普500指数需要企业盈利大幅增长或者美联储大幅降低利率才能证明当前的估值水平是合理 的。与此同时，技术分析师认为，除非有更多的板块加入反弹行列，否则该指数未来几个月可能会下 跌。 Alpine Woods Capital Investors首席市场策略师兼合伙人Sarah Hunt表示："股市涨势肯定面临风险。盈利 是市场的主要驱动力，现在最大的疑问在于，某些 ...

在持续强劲反弹后，美股正面临严峻的现实考验。 数据显示，标普500指数目前的未来12个月预期市盈率高达22倍，比其长期平均水平高出35%。美国银行的策略师们追踪了20项估值指标，结果显 示，标普500指数在所有这些指标上都显得"昂贵"。 尽管市场分析师常提醒，估值并非衡量股价涨跌时机的工具，但当前股价的飙升速度，已让标普500成分公司的企业盈利增长显得力不从心，甚至 让一些乐观的投资者也开始感到不安。 美联储降息预期：市场的新希望？ 彭博行业研究的模型分析指出，假设股价保持不变，标普500指数的盈利在未来一年需要增长30%，才能使其回到"公允价值"水平。除了盈利增 长，分析认为，美联储的降息也将是缩小基本面与市场价格之间差距的另一种途径。 美联储主席鲍威尔昨日重申，政策制定者无需急于调整政策，但通胀下降和劳动力招聘走弱可能意味着今年会更早降息。鲍威尔周二对国会发表 的评论，提振了市场情绪，他表示政策制定者可能"宜早不宜迟"地采取降息行动。投资者正密切关注他周三的进一步证词，以验证对政策宽松的 押注。 25日周三，美国股指期货交易涨跌互现。在市场对降息前景重燃希望以及美国促成的伊朗与以色列停火协议的背景下，标普 ...