智通财经APP获悉，2026年首个完整交易周，华尔街的风险情绪正再度沸腾。一场从谜因股、高收益债 券到小型公司股票的跨资产同步上涨行情，丝毫没有放缓迹象。 美股以创纪录高点收官，为新年伊始注入一剂强心针。新的经济动能迹象、生产率提升以及温和的通胀 前景共同推动了这轮上涨。在此背景下，周期性板块、大宗商品及投机性资产均全线走高。 此番行情并非由单一事件触发，而是一系列强于预期的数据逐渐塑造出经济环境正在改善的共识。野村 证券国际等机构的策略师呼应了这一观点，他们指出就业韧性、航运费率上升以及稳健的汽车需求等因 素共同驱动了市场风格的切换。投资者正从去年的避险选择及科技巨头中撤出，转向那些通常在早期经 济复苏阶段领先的市场风险领域。 尽管在特朗普时代关税政策及美联储下一步行动等重大政策问题上仍缺乏明确信号，但本周市场仍大幅 走强。与工业增长相关的股票跃升，金属价格上涨。用于汽车、家电和工厂设备的半导体需求保持强 劲，这都显示出广泛的经济活力。 投资者对风险的渴求已全面显现。本周标普500指数上涨1.6%，罗素2000指数飙升4.6%。Vanguard标普 500 ETF(VOO)在短短数日内吸引了100亿美元资金 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 之 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或 任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 芯 智 控 股 有 限 公 司 Smart-Core Holdings Limited （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2166） 補充公告 茲提述本公司日期為2025年12月17日有關變更所得款項用途的公告（「該公告」）。 除另有所指外，本公告所用詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。 另一方面，本集團已在其現有主要業務分部內拓展AI相關業務，包括(i)銷售及分 銷 AI 基 建 與 AI 應 用 所 用 的 電 子 元 器 件 ； 及 (ii) 與 分 銷 上 述 電 子 元 器 件 相 關 的 技 術 支 援 解 決 方 案 服 務 。 誠 如 本 公 司 截 至 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 中 期 報 告 所 披 露，因應不斷變化的市場狀況，特別是對AI技術的強勁需求，本集團已積極拓展 – 1 – ...

Overall Market Analysis - The A-share market continues to show a pattern of volatility and divergence, with the Shanghai Composite Index experiencing fluctuations but ultimately showing resilience by recovering towards the end of the trading day [1][8] - The market is currently facing increased divergence among the three major indices, leading to a rise in differing opinions regarding future trends [1][8] - Short-term fluctuations are expected as a normal occurrence following a period of continuous gains, with both positive policy support and active market sentiment providing some stability [1][8] Sector Performance - The military industry, particularly shipbuilding and aerospace sectors, has shown strong performance, driven by recent policy announcements regarding increased military spending in the U.S. [5] - The commercial aerospace sector has become active due to the establishment of dedicated regulatory bodies and clear policies, which are expected to provide a stable development environment for the industry [6] Investment Strategy - Investors who have already positioned themselves in the market are advised to hold onto their investments, while those who have not yet entered should wait for a more favorable buying opportunity during market corrections [1][8] - It is recommended to focus on stocks with strong earnings support across various sectors, including technology growth (semiconductors, AI, robotics), cyclical industries (solar, batteries, chemicals), and dividend stocks (banks, utilities) [1][8]

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 1月6日消息，针对"本田中国工厂因半导体短缺推迟两周复工"相关消息，本田中国今日回应称，综合考虑半导体供应及生产线技术改造等因素，广汽本田 决定对2026年1月生产节奏进行调整。 而在汽车用分立半导体领域，安世半导体的全球市场份额约达40%，该类产品是车辆电动助力转向系统、动力控制单元等关键部件的核心元件，几乎适配 全球多数车型，这也是其供应中断能引发全球多家车企减产的核心原因。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 "本次短期生产调整的影响台数相对可控，预计全年可挽回损失的产量，不会影响对客户的产品交付。广汽本田将合理调整生产节奏，对全年生产安排做 好准备。" 据了解，因半导体芯片供应问题，广汽本田工厂此前决定自12月29日起停产3天，原计划于1月5日复工。 据了解，自今年9月底荷兰政府对安世半导体实施运营冻结后，其荷兰总部又对安世中国采取断供晶圆等单边操作，引发全球车规级芯片结构性短缺，多 个国家的车企因此出现减产、停产情况。 其中，本田受到的冲击 ...

2025年TMT行业十大并购案概览 Technology, Media & Telecom | Top M&A Transactions | 榜首与重磅交易 1 = 榜首:海光信息 = 中科曙光 1,159.67 亿元 赛道: 半导体 / 算力 性质: 多数股权 地区: 北京 CN 意义：中国算力领域的"航母级"整合，旨在打造从芯片到服务器的完整自主产业链。 | 腾讯音乐 → 喜马拉雅 ~170 亿元 2 JJ 数字音频 | | | | 耳朵经济大一统 百度 → YY Live 3 ~147 亿元 曾 直播/内容 TCL科技 → 深圳华星半导体 4 115.6 亿元 ■ 半导体显示 ♀ 并购地图 - 标的资产所在地分布 · 80利用 ● 会融与营投 : ● ● 广州 都是 通信与会影 ● 硬科技 ● 金融科技 ● 传媒 ● 互联网 ● 跨境 ● 硬科技 ● 金融科技 ● 传媒 ● 互联网 ● ● 跨境 宣 北京 ll 上海 中科曙光 (算力整合) 新潮传媒、达达集团 ■ 成都 ■ 广州 新潮传媒 (梯媒) YY Live (直播) 8 香港 Bright Smart, HKBN 2.2025年6月，腾讯音乐以 ...

科技为国而商，为需而兴——2025年中国商业科技的发展与2026年展望 崔传刚 新经济学家智库特约研究员 2025年，由中美主导的全球商业科技竞争，已经进入"近身博弈"的深化期，与此同时，中国科创力量在商业化赛道的强势崛起，正成为重塑全球产业格局 的关键变量。从人工智能大模型的规模化落地到人形机器人产业的场景渗透，从商业航天的规模化运营到"太空经济"的多元探索，以至于半导体芯片的自 主突破与光刻机的技术攻坚，中国的商业科技产业正在以一种"技术突破—场景验证—商业变现"的闭环发展模式，勾勒出前途远大的发展图景。 在这一年，中国的商业科技与实体经济持续深度融合，既加速推动了新质生产力的形成、夯实了中国的硬经济根基，更鲜明呈现出一种核心趋势：中国科 技商业化的进程不再仅局限于单纯经济价值的创造，而是已然与国家的战略需求形成高度协同。在一系列的关键领域，科技商业化和国家战略已形成 了"产业赋能国家、国家支撑产业"的良性互动态势，商业价值的创造与国家利益的增进正变得越发同步。 这一趋势，可以说是全球科技竞争逻辑演变的一种必然结果，同时也深受各国产业发展的客观差异影响。 来源：经济学家圈 从国际视野看，科技中立主义正日渐 ...

Group 1 - The A-share and Hong Kong stock markets showed a growth style leading the rally in December, with the ChiNext and North Star 50 indices rising over 5% [1] - The core drivers for the cyclical sector include economic recovery expectations and the revaluation of strategic resources, particularly benefiting from global manufacturing recovery and resource security themes [1][2] - The growth style focuses on technological self-reliance and new productivity, with capital concentrating on sectors like defense, communication, and AI-related high-end manufacturing [1][2] Group 2 - In January, the A-share market will enter a critical data verification period, influenced by policy effects, macro data, corporate performance, and liquidity changes, leading to potential increased volatility [2] - Key sectors such as defense, 6G, and satellite internet will require performance or order validation to digest previous gains, while commercial aerospace and AI computing sectors may still present active opportunities [2] - Strategic resource segments, especially rare metals like antimony, tungsten, and rare earths, are being revalued by the market due to their essential role in advanced technology breakthroughs [2] Group 3 - The company has excellent asset allocation in mineral resources, with a projected CAGR of 24% for copper production and 12% for gold production from 2020 to 2024, leading in growth among major copper/gold mining companies [6] - The company has successfully completed several significant acquisitions, contributing to production and profit, with ongoing projects expected to support sustainable growth in copper and gold businesses [6][8] - The company has effectively controlled costs, with production costs for copper and gold remaining competitive, positioning it within the top 20% globally [7] Group 4 - The company is benefiting from a stable coal production capacity of 48 million tons/year and has seen an increase in profitability due to low extraction costs and high long-term contracts [18] - The company is expanding its electrolytic aluminum capacity, with a projected increase to 121,000 tons/year by the end of 2025, supported by cost advantages from proximity to coal sources [19] - The company is actively promoting clean energy transition, with significant growth in renewable energy installations, aiming for 700,000 kW by the end of the 14th Five-Year Plan [19] Group 5 - The company is a leading supplier of air conditioning refrigeration valves, with rapid growth in automotive and humanoid robot businesses, actively developing new growth curves [47] - The company achieved a revenue of 240.29 billion yuan in the first three quarters of 2025, with a year-on-year increase of 16.86%, and a net profit of 32.42 billion yuan, up 40.85% [47] - The company is focusing on the development of robotic components, with plans for overseas mass production to strengthen its position in the global supply chain [49]

来源：中信建投证券研究 文|黄文涛 朱林宁 全球宏观经济格局正在快速重构：一是科技革命重塑千行百业的生产和消费范式；二是债务经济体对稀 缺资源的竞争，带来全球原料商品需求和储备的变化；三是世界货币的格局出现新形势。 顺应宏观范式革命和趋势力量，我们提出2026年全球宏观十大机遇： 一是黄金延续增储，贵金属保持强势； 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 二是白银价值重估，战略金属资源新兴起； 三是电力与能源先行，夯实产业建设基础； 四是新技术、新制造加速融合商业应用； 五是统一大市场建设，消费需求释放； 六是企业出海和国际贸易持续旺盛； 七是资本市场"新四牛"优化资源配置； 八是我国香港国际金融中心功能强化； 九是人民币国际化与亚太经济一体化红利； 十是美国货币转宽利好资金回流新兴市场。 点击小程序查看报告原文 展望2026年，顺应全球宏观格局的范式革命和趋势力量，资产配置组合也将迎来新的调整重构和新一轮 投资机遇，我们提出2026年全球宏观十大投资机遇。 如图表1，根据国际货币基金组织（IMF）和世界黄金协会（WGC）统计，黄金已重新成为全球央行的 第二大国际储备品种，且 ...

随着美股逼近历史高点，策略师们正对"AI泡沫"的担忧嗤之以鼻，至少目前是这样。 Bartels将当前市场与之前的泡沫时期进行了对比，包括上世纪20年代末和互联网泡沫时期。 "我们的走势非常相似。事实上，这种模式的重合度简直令人毛骨悚然，"她说。"我预见到泡沫正在形 成，但可能要到29年或30年才会真正到来。" 但就目前而言，Sanctuary的策略师预测，科技股将继续领跑市场直到本年代末。他们预计，到2030年， 标普500指数将在10000点至13000点之间。 "这就是为什么我们呼吁在2026年要'无所畏惧'，市场仍有巨大的上涨空间，尤其是科技板块，"她说。 美股的上涨动力部分来自半导体股。曾经被视为周期性商品的它们如今已转变为成长股，而英伟达"基 本上改写了半导体芯片的发展路径"。 这家AI芯片巨头今年以来已飙升超40%，市值推高至4.6万亿美元，使其成为最有价值的上市公司。上 周五，在宣布与专业芯片制造商Groq达成200亿美元的授权交易后，英伟达股价进一步上涨。 随着芯片领域的升温，Alphabet旗下的谷歌也因其被称为TPU的专用客户芯片而备受关注。Alphabet的 股价今年迄今已暴涨约65%。 ...

科技股依旧活跃！ 今日，A股半导体芯片股再度异动，寒武纪、东微半导、芯原股份、伟测科技、源杰科技、迈为股份等 纷纷拉升。其中，迈为股份一度触及20%涨停。 有分析人士指出，国家创业投资引导基金正式启动的消息，对半导体芯片股构成"利好"。该基金预计将 撬动万亿规模资金，对集成电路、人工智能等领域的早期项目和企业加大投资力度。 此外，韩国两大芯片巨头股价持续大涨，也对A股芯片股带来提振。今日盘中，在韩国股票市场上，SK 海力士一度大涨超6%。三星电子一度涨超2%，再创历史新高。上周五，三星电子、SK海力士分别上涨 5.31%、1.87%。 半导体芯片股拉升 爱建证券认为，第三代半导体材料、算力芯片、射频通信芯片与高宽带存储是半导体产业未来的核心发 展方向。国产半导体产业链在国家政策和国际局势的双重推动下正在从下游的制造封测向上游的核心设 备、材料和软件持续突破。看好国产半导体产业链长期发展，特别是"卡脖子"环节的核心技术突破。建 议关注国产半导体产业链在第三代半导体材料、算力芯片、射频通信芯片与高宽带存储等领域的投资机 会。 华创证券指出，目前AI投入产出已实现闭环，有望进一步致使海外大厂加码AI相关投资。近年来 ...