Astris Advisory Japan KK策略师指出，在过去五年中，每年7月日元均录得涨幅；过去六个月，由于全 球贸易摩擦以及特朗普呼吁美联储降息等因素导致美元承压，日元升值了9%。自2020年以来，日元每 年7月都上涨，平均兑美元上涨2.8%，成为同期表现最强劲的月份。日本央行的政策变化、8月暑假前 的仓位调整以及出口商将海外收入兑换成日元用于支付股息等多种因素共同推升日元。日元强势的主要 原因可能是美元的全面滑坡。在流动性下降且很多基金经理休假的情况下，减少风险敞口是合理的做 法。没有理由认为今年7月会有所不同，市场可能继续看到日元的强势表现。 高盛：将美联储下次降息预测提前至9月 凯投宏观：贸易紧张局势是亚洲经济体的主要风险 Lombard Odier：预计美元未来12个月持续走软 高盛分析师表示，将美联储下次降息的时间预测从12月提前到9月，反映出对当前经济状况和未来通胀 趋势的新评估。初步证据显示，关税对美国通胀的影响似乎比之前预计的小，而其他导致通胀下降的因 素则更为显著；美联储官员可能也持有相似观点，即关税对物价水平的影响是一次性的。美国人找工作 变得越来越困难，季节性因素以及移民政策的变 ...

Group 1 - The core viewpoint is that gold prices are rising due to optimistic expectations of the Federal Reserve resuming interest rate cuts later this year, alongside a weakening US dollar [1][2] - Gold prices increased by 1.17%, reaching $3341.30 per ounce, with a trading range between $3271.90 and $3342.21 per ounce on July 1 [1] - Market participants are anticipating at least two interest rate cuts by the Federal Reserve in 2025, influenced by upcoming employment reports that may catalyze a decline in US Treasury yields, which typically benefits gold [2] Group 2 - The technical analysis indicates that while gold prices are generally trending upwards, the short-term outlook has shifted to neutral to slightly bearish, with a critical support level at $3200 [3] - A break below the 50-day moving average at $3322 could open up further downside potential for gold prices [3] - The recent focus remains on whether economic data will indicate a slowdown in economic activity, which could enable the Federal Reserve to lower interest rates [2]

受美元走软提振，6月30日国际金价探底回升，尾盘重上3300美元／盎司关口。 当天纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价收盘上涨28.9美元，收于每盎司 3315美元，涨幅为0.88%。 早盘电子交易时段，金价一度触及3250.5美元的逾一个月低点。 盘面上看，尽管近期地缘和贸易局势缓和削弱了黄金的避险需求，但从6月整体表现来看，纽约金价仍 较5月末收盘价上涨了0.06%，为连续第六个月收涨，尽管涨幅显著收窄。 在部分分析机构看来，央行购金需求、地缘政治不确定性和货币政策宽松，决定了金价的上行态势仍将 延续。但短期内，市场仍在关注本周美国非农就业数据对美联储降息的指引。 消息面上，美国总统特朗普再度对美联储"发难"。当地时间6月30日，美国总统特朗普在社交媒体发文 表示，"'太迟先生'美联储主席鲍威尔和整个委员会都应该为没有降息感到羞耻。"特朗普先前因美联储 未按自己要求降息而频繁经由社交媒体炮轰鲍威尔，一度威胁要解除其职务。 当天纽约市场成交最活跃的9月白银期货上涨16.5美分，报每盎司36.330美元，涨幅为0.46%。 （文章来源：新华财经） 分析认为，尽管当天美股三大股指集体走高 ...

Group 1 - London copper prices experienced a slight decline, with three-month copper down by $36 or 0.36% to $9,842 per ton, following a three-month high reached last Friday [3] - The Shanghai copper market saw the most active August contract drop by 120 yuan or 0.15% to 79,650 yuan per ton [5] - The financial markets were buoyed by the announcement from the Canadian government to cancel the digital services tax, aiming for a "mutually beneficial comprehensive trade arrangement" with the U.S. [5][6] Group 2 - The dollar's weakness provided support to the metal markets, keeping the dollar index near a three-year low [7] - A weaker dollar makes dollar-denominated commodities cheaper for overseas buyers, potentially increasing demand [8] - COMEX copper fell by 0.8% to $5.08 per pound, with the premium of COMEX over LME copper slightly decreasing to $1,365 per ton [9]

6月26日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜跃升至近三个月来的最高水平，受美元疲软、对供应 的担忧以及投机者在关键技术位被突破后的买盘推动。 伦敦时间6月26日17:00(北京时间6月27日00:00)，LME三个月期铜上涨187美元，或1.93%，收报每吨 9,899.5美元，为3月27日以来的最强水平。 | | 6月26日 LME基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 全屋 | 收盘价 | 张跌 张跌幅 | | 三个月期铜 | 9,899.50 1 | +187.00 ↑ +1.93% | | 三个月期铝 | 2,583.50 T | +20.00 ↑ +0.78% | | 三个月期锌 | 2,768.00 ↑ | +63.50 ↑ +2.35% | | 三个月期铅 | 2,038.50 T | +6.50 ↑ +0.32% | | 三个月期镇 | 15,209.00 1 | +135.00 ↑ +0.90% | | 三个月期锡 | 33,749.00 ↑ | +556.00 ↑ +1.68% | Marex高级金属策略师Alastair Munro表示："对 ...

Core Insights - Copper futures prices have surged to a three-month high, driven by a weaker dollar and supply concerns, alongside increasing demand from China [1] Market Supply and Demand Dynamics - The current market dynamics indicate a potential shift in supply and demand, with the possibility of China emerging as a new demand driver for copper [1]

调查：美元走软致持有现金的吸引力下降 金十数据6月25日讯，法国外贸银行投资管理公司对自己的策略师和投资组合经理进行的一项调查显 示，由于关税威胁导致美元走软，持有现金目前没有吸引力。近年来，利率上升促使投资者将现金视为 股票和债券的安全替代品。然而，调查显示，41%的人认为货币贬值是持有现金的主要风险。另有38% 的人认为其他地方的回报更好。通胀是另一个令人担忧的问题，35%的人认为现金利率不足以实现长期 目标。 ...

6月25日（周三），伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）铜价小幅上涨，受美元走软 及伊朗和以色列暂时停火支撑。 北京时间16:57，LME三个月期铜上涨0.34%，报每吨9,702美元。 上期所主力8月期铜合约上涨0.47%，报每吨78,810元。 据央视新闻客户端报道，总台记者当地时间24日获悉，以色列与伊朗停火进入实施阶段。 LME其他金属，三个月期铝下跌0.47%，报每吨2,567美元；三个月期锡上涨0.68%，报每吨32,540美 元；三个月期锌上涨0.73%，报每吨2,701美元；三个月期镍上涨0.64%，报每吨15,015美元。 上海金属方面，沪镍主连合约上涨1.17%，报每吨118,600元；沪锌上涨0.57%，报每吨22,045元；沪铝 上涨0.12%，报每吨20,355元；沪锡下跌0.07%，报每吨263,000元。 一位金属分析师称："在种种不确定性中，交易商和投资者都在等待一些明确的信号；以色列和伊朗的 停火协议可能并非最终达成，美联储主席鲍威尔关于降息的言论保持了中立态度。" 美元走疲，美联储主席鲍威尔在周二向国会发表的半年度证词中坚持谨慎态度，并重申美联储并不急于 放 ...

6月24日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜创下近两周以来的最高价，受到美元走软的支撑，此 前以色列和伊朗已就"全面彻底停火"达成一致。 伦敦时间6月24日17:00(北京时间6月25日00:00)，LME三个月期铜上涨1.5美元，或0.02%，收报每吨 9,669.0美元。此前一度触及9,760.50美元，为6月11日以来最高。 | | 6月24日 LME基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 全屋 | 收盘价 | 张跌 张跌幅 | | 三个月期铜 | 9,669.00 ↑ | +1.50 ↑ +0.02% | | 三个月期铝 | 2,579.00 | -9.50 ↓ -0.37% | | 三个月期锌 | 2,681.50 ↓ | -5.50 ↓ -0.20% | | 三个月期铅 | 2,019.00 ↑ | +16.00 ↑ +0.80% | | 三个月期镇 | 14,920.00 ↑ | +116.00 ↑ +0.78% | | 三个月期锡 | 32,319.00 | -374.00 -1.14% | 停火消息引发了整个市场的广泛风险反弹，美元走软。美元走软 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the impact of geopolitical tensions and economic indicators on metal prices, particularly copper, aluminum, and zinc [1][2] - The three-month copper price increased by 0.46% to $9,713 per ton, influenced by a weaker US dollar, while risk aversion due to conflicts in the Middle East limited further gains [1] - The US dollar index fell by 0.1%, making dollar-denominated commodities cheaper for investors holding other currencies [1] Group 2 - Concerns over oil supply in the Middle East have led to rising oil prices, which could negatively affect global economic growth and potentially increase inflation [1] - Recent data indicates a slowdown in US economic growth, with May retail sales declining more than expected, linked to changes in US tariff policies [1] - China's imports of aluminum ore and its concentrates rose by 29.4% year-on-year in May 2025, totaling 17.51 million tons, while the first five months of 2025 saw a 33.1% increase to 85.18 million tons [1] Group 3 - In other base metals, three-month aluminum prices fell by 0.02% to $2,550 per ton, while zinc prices rose by 0.55% to $2,653 per ton [2] - Lead prices increased by 0.18% to $1,979.5 per ton, nickel prices slightly rose by 0.24% to $14,960 per ton, and tin prices saw a 1.11% increase to $32,625 per ton [2]