2 0 2 5年政府工作报告明确提出"新质生产力稳步发展"，这一目标的实现离不开科技成果从"实验室"到"生产线"的高效转化。 在全球科技竞争 已进入"创新落地"深水区的当下，科学仪器行业成果转化难的症结在哪？如何让科研论文不再束之高阁，让技术专利、实验室成果真正赋能产 业升级？ 第十八届中国科学仪器发展年会（ACCSI 2 0 2 5）期间，仪器信息网特别采访 北京市人民政府参事、国科科技创新投资产业联盟理事长索继栓 ，请他从 政府与资本的双重视角 ，分享行业"成果转化之困"的破局之道。 导读： ACCSI2025期间，仪器信息网特别采访北京市人民政府参事、国科科技创新投资产业联盟理事长索继栓，请他从政府与资本的双重视角，分享行业"成果转 化之困"的破局之道。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 科技成果转化是将科学技术转变为现实生产力的重要途径。 数据显示，当前我国每年产出数百万项科研成果，但转化率仅在2 0%~3 0%之间，而发达国家的转化率则超过6 0%。这一结构性矛盾在科学仪器 行业则更为突出：一边是实验室里的前沿技术突 ...

当然，杭州并非国资在股权投资这件事上的第一主角。最早进入人们视野的是深圳。1999年，深创投设立，以438万元入股大族激 光，成就了地方国资参与科技投资的第一个里程碑。后来是合肥。先是2007年豪掷百亿引进京东方，后有2020年以70亿战投将蔚来 汽车"拉出ICU"，成就了"风险投资第一城"的美名。 而2023年之后，杭州的闪耀与这片历史悠久的土地，其上生长多年的民营经济，以及随之成熟的城市管理者都息息相关。 「 来自开年最火国资的真心话。 」 文 ｜ 黄祝熹 编辑 ｜ 陈之琰 2025年以来，"杭州六小龙"频繁出圈，无疑让杭州成为全国创投市场上最受关注的城市之一。在整体市场仍处多重挑战的背景下， Deepseek、宇树科技、游戏科学、群核科技、强脑科技等一批科技企业接连涌现，分别代表"人工智能、具身智能、脑机接口"等目 前全球范围内最前沿的技术路线。 很多人开始发问：为何是杭州？为何总是杭州？ 当你走进这座城市资本的操盘者，你会发现，杭州既非完全的政策影响，也不是豪赌型的政府主导，它的成功是城市禀赋、人才储 备、营商环境和创新生态共创下的自然产物。 前些天，「暗涌Waves」对话了杭州资本党委书记、董事长孙 ...

近日，陈家齐接受了证券时报记者的采访。 一年半前，当香港投资管理有限公司（简称"港投公司"）宣布任命陈家齐为首任行政总裁时，外界并未对她抱以过高期待。这家类似内地"政府引导基金"的投资机 构，从成立之初就有诸多争议：如何在一个高度市场化的市场，以政府的名义实现香港的产业升级和转型。 首次公布港投公司成绩单 "投资数量超过100家，其中5—10家已经有在香港IPO的计划。"这是陈家齐在首届"国际耐心资本论坛"上公布的数据，这也是她在公开场合第一次公布港投公司的 成绩单。作为一家正式运营不到两年，管理规模达到620亿港元的股权投资机构，取得这样的成绩单并不容易。 2022年10月，香港特区行政长官李家超在其首份《施政报告》中宣布成立港投公司。2023年2月，特区政府公布港投公司董事会成员，并由财政司司长陈茂波担任 主席。同年10月，陈家齐正式就任港投公司首任行政总裁。 在成为港投公司总裁前，陈家齐在香港金管局工作了13年。从一名普通经理做到了金管局外汇基金投资办公室负责私募市场的首席投资官，并在2020年成为金管局 负责货币管理的助理总裁。 "港投公司是香港特区政府全资拥有的，我们从政府那里获得了很多帮助。"陈家 ...

港投公司的投资版图聚焦硬科技、生命科技、新能源与绿色科技三大核心领域。这一战略选择既响应了国家新质生产力发展要求，也针对香港产业结构的薄 弱环节进行补强。在硬科技领域，港投公司采取全产业链投资策略，既投资底层大模型技术，也关注人工智能在医疗、制造等应用层面的落地转化。 思谋集团成为港投公司投资的典型案例之一。这家专注视觉AI技术的企业，已将计算机视觉成功应用于智慧制造领域，获得市场广泛认可。公司创始人贾 佳亚作为香港中文大学讲座教授，在计算机视觉和人工智能领域具备国际顶尖的专业背景。陈家齐强调，港投公司要求被投企业实现"用得到、用得起、用 得好"的标准，这体现了财务回报与社会价值的有机结合。 在生命科技方面，香港拥有强劲的基础实力，全球50大医学院中香港占据2个席位。港投公司充分利用这一优势，在生物医药、医疗器械等细分领域进行战 略性投资。新能源与绿色科技作为全球经济发展的重要支撑，在全球气候变化背景下具备长期增长潜力，成为港投公司重点关注的投资方向。 香港投资管理有限公司行政总裁陈家齐近期在国际耐心资本论坛上公布了一组引人注目的数据。这家被誉为"港版淡马锡"的投资机构，在正式运营不到两年 的时间里，已完成超 ...

一年半前，当香港投资管理有限公司（简称"港投公司"）宣布任命陈家齐为首任行政总裁时，外界并未 对她抱以过高期待。这家类似内地"政府引导基金"的投资机构，自成立之初就伴随着诸多争议：如何在 一个高度市场化的环境下，以政府的名义实现香港的产业升级和转型。 近日，陈家齐接受证券时报记者的采访，阐述了港投公司的投资逻辑和理念。在当前香港由传统金融地 产主导转向科技创新驱动的关键时期，港投公司将充分发挥"超级联系人""超级增值人"的角色，引入国 际长期资本，推动关键领域的上下游产业链投资，服务国家战略，促进双向投资与经济融合。 首秀亮眼 港投公司交出投资成绩单 "投资数量超过100家，其中5家至10家已经有在香港IPO的计划。"这是陈家齐在首届"国际耐心资本论 坛"上公布的数据，这也是她在公开场合第一次公布港投公司的成绩单。作为一家正式运营不到两年， 管理规模达到620亿港元的股权投资机构，取得这样的成绩并不容易。 "选正确的赛道、优质的团队、能解决问题的企业。"陈家齐这样阐述自己的投资逻辑和理念。"我们常 说，机遇是跟着人才走，现在国际人才特别是华人人才回流香港这一趋势，其实给了我们很好的一个窗 口去把握。" 陈家齐 ...

国资的容亏大门，敞开的越来越大了。 近日，常德出台《常德市科创引导基金管理办法》（以下简称《办法》）。 《办法》不仅明确 科创引导基金存续期 1 5年（投资期8年，退出期7年），提供耐心资本，还强调坚持市场化运 作机制，政府部门及管理人均不得干预子基金的市场化投资决策。 值得关注的是，在容亏方面，《办法》提出， 按照科创引导基金资金规模的 7 0%设置整体容 亏率 （让利部分作为盈利核算），工作机制会同相关部门，科学制定绩效评价指标体系，对科 创基金全生命周期进行整体性监督和考核评价。 母基金研究中心认为，在引导基金层面的容亏 7 0%是较为突破性的举措，基金层面的整体容亏 率比单项目的容亏更为难得。最近，能容亏1 0 0%的地方国资越来越多，但都是针对单项目层 面的，基金整体层面的容亏7 0%，已是非常有魄力的突破之举。 当前，制定科学的基金考核体制机制成为引导基金行业的关注焦点，本次常德《办法》也提 出，在投资整体有收益的情况下， 可不对单个子基金或单个投资项目进行考核评价 。 "国资的容亏机制建设越来越'大胆'了，如果说去年是国资容亏的大门打开，今年就是全面敞 开。信号很明显： 各地国资逐渐接受全亏，能 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 北京报道 "耐心资本更内在的本质是风险偏好比较高。"近日，中金研究院董事总经理谢超对《华夏时报》等媒体记者表 示，统计数据表明，百分之七八十的风险投资都失败了，所以真正的耐心资本需要具备高风险偏好，愿意投入风 险事业。"长线和耐心固然通常是耐心资本的重要特点，但更重要的还是风险偏好较高。" 谢超同时表示，只有在资本市场长期繁荣的情况下，才会有耐心资本。"也就是说，繁荣的资本市场促成耐心资 本，而不是耐心资本促成繁荣的资本市场。这即是促成耐心资本的财富效应。" 耐心资本的本质是风险偏好高 "'耐心资本'这个词可能存在叙事陷阱，它让大家觉得好像有耐心就是耐心资本，好像长线资金就等同于耐心资 本。"谢超说道，这其实可能是表面特征，而非内在本质。 谢超解释道，有的资金虽期限够长，但并没有投入到风险投资中来，而是选择了投资安全资产，那么这种长线资 金不能等同于耐心资本。还有的资金，虽然足够有耐心，但因无法促成风险投资，也不能算作耐心资本。比如， 一个人将钱埋到地下，30年后挖出来再用，这人足够有耐心，但他没有放弃这笔钱的流动性，想用的话随时都能 挖出来 ...

2024年4月12日，国务院印发《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共9个部分，简 称资本市场新"国九条"。其中提出 "要大力推动中长期资金入市""完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政 策""提升企业年金、个人养老金投资灵活度"。六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中也提 出"优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制"。 作为中长期资金的重要组成部分，全国社会保障基金、基本养老保险持续入市不仅能够提升养老金的投资收益，缓解 老龄化带来的财政压力，还能优化资本市场结构，促进长期投资和价值投资理念的形成，养老金与资本市场之间的紧 密互动，有助于形成"养老保障-资本市场-实体经济"的良性循环。 中央财经大学商学院金融与财务管理系教授、博士生导师杨长汉指出，优化全国社保基金、养老保险基金、企业年 金、职业年金、个人养老金等养老基金投资，是健全社保基金保值增值体系的重要内容，也是发展耐心资本、促进新 质生产力发展的重要举措。 杨长汉表示，通过不断扩大对科技创新和产业创新方向的投资，养老基金可以为新质生产力发展提供长期资金、耐心 资本，又在赋能助力的同时促 ...

中长期资金以其期限长、规模大、来源稳定的特点，能够在市场波动时利用其资金优势与市场判断，发挥"压舱石""稳定器"作用，助力资本市场平稳运行，促进资本市场深化改 革具有非常重要的意义。 清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩认为，长期资本和耐心资本通过提供稳定的资金来源，拓展融资渠道，降低企业的融资成本，帮助企业实现科技创 新、产业升级和业务拓展，从而提升企业的市场竞争力和盈利能力，提升资本市场的整体活力。同时，其长期性和耐心性能够在市场波动中保持冷静，不盲目跟风，有助于平滑 市场波动，稳定投资者预期，提升市场抗风险能力。此外，其持续关注企业长期价值，引导市场资源合理配置，能够促进优质企业脱颖而出，增强市场信心，吸引更多长期资金 入市，形成良性循环，推动资本市场持续健康发展。 the state an 11 . 1. 28 The State . A 65 4 ckyp. CHANGE the status and of 200 2008 . Bellering - 12 - 清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩 培育长期资本、耐心资本 助力资本市场稳定发展 长期资本、耐心资本由追 ...

监管指导中长期资金入市，构建"长钱长投"的市场生态，保险资金具备投资时间跨度长，资金体量大，连续性、稳定 性强的特点，与"长钱长投"的需求相匹配。险资正作为长期资本、耐心资本的典型代表积极入市。 多家险企表示，上述试点基金将充分发挥长期资本、耐心资本优势，以期实现自身收益与价值投资的双赢。 南开大学金融学教授田利辉指出，长期资本、耐心资本入市后可以优化市场结构，降低散户占比，提升机构投资者话 语权；应该增强稳定性，长期资金长期持有优质股，减少羊群效应引发的剧烈震荡；能够引导价值投资，推动市场 从"炒题材"转向"看基本面"，支持优质企业成长；同时，长期资本、耐心资本往往对于优质公司有着相对一致的认 识，更能撬动社会资本，不断活跃资本市场。 保险资金长期改革试点稳步推进 公开信息显示，保险资金长期投资改革试点始于2023年10月。当时，国家金融监督管理总局批准中国人寿和新华保险 两家保险公司试点发起设立规模为500亿元的鸿鹄基金，两家公司各出资250亿元。鸿鹄基金也由此成为首家险资系私 募证券投资基金。今年3月，500亿元鸿鹄基金完成投资落地，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。 今年，第二批保险资金 ...