微信编辑：夏木 据央视新闻，近日，市场监管总局会同中央社会工作部、中央网信办、人力资源社会保障部、商务 部，针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题，约谈京东、美团、饿了么等平台企业。要求相关平台 企业严格遵守《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国 食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，主动履行社会责任，加强内部管理，合法规范经 营，公平有序竞争，共同营造良好市场环境，切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权 益，促进平台经济规范健康有序发展。 ...

智通财经5月13日电，近日，市场监管总局会同中央社会工作部、中央网信办、人力资源社会保障部、 商务部，针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题，约谈京东、美团、饿了么等平台企业。要求相关平 台企业严格遵守《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国 食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，主动履行社会责任，加强内部管理，合法规范经 营，公平有序竞争，共同营造良好市场环境，切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权益， 促进平台经济规范健康有序发展。 5部门约谈外卖平台企业 ...

消息面上，5月12日下午，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，局势出现重大缓和。根据该贸易协 议，美国对中国进口商品的关税税率由此前的145%降至30%，另外24%的税率暂缓90天。中美双方还建 立后续对话机制，将继续就经济与贸易政策进行进一步磋商。 分析认为，此次关税下调的幅度超出了市场预期，向市场释放积极信号，市场情绪提振明显，利好中国 权益资产。摩根士丹利表示，出于对贸易谈判取得进展的乐观预期，美国对冲基金通过增持中概股和A 股，重新拥抱中国市场。 关于重点方向，中泰证券认为，随着高关税的暂时性撤回，对前期受中美地缘关系影响较大的港股科技 龙头构成情绪修复型利好，短期内或迎来估值回升机会；叠加AI板块基本面逻辑，"中美缓和预期+产 业龙头集中化"仍是港股值得重点关注的主线，科技板块受益于AI等主线，有望在中长期相对占优。 中金公司认为，短期内，市场在暂缓预期推动下大幅反弹也是应有之义，建议关注出口链和互联网成 长，后者更为明确。 中美会谈成果超预期，消息一出港股尾盘率先拉涨，恒生科技指数涨约5%。隔夜中概股接力狂飙，纳 斯达克中国金龙指数涨5.4%，两倍做多中国互联网股票ETF大涨11.07%。 今早港 ...

同样是商品，功能还在，为什么是倒贴钱才会有人愿意处理呢？关键还是渠道。也就是说，一件商品的售 价，其实是渠道赋予的，并不是什么供需。这方面，很多"草根"经济学家都在犯错误，同样的帆布包，为什 么有几万的奢侈品，也有几块钱的量贩品。换个思路，戴比尔斯控制了钻石供给才导致钻石价格暴涨？不是 的，是戴比尔斯控制了销售渠道。 开厂的不如卖货的，修路的不如收过路费的。在这个时代，库存积压对企业的致死率最高，很多企业破产倒 闭，不是因为他们做错了什么，而是因为他们的产品没有销售出去的渠道，生产的商品没办法变现，那么商 品最终会变得一文不值。 大家都知道二手市场，一手市场卖1万的某件商品，当旧货处理的时候顶多200，甚至，如今还出现了一个很 热门的而业务："专业丢东西"。比如你有张床要处理，卖不掉，于是倒贴200请人上门拆掉丢掉。 平台经济，崛起于2008年，其背后是两大力量助推：一大力量是中国通信设施改善，从3G开始，平台能够承 载的信息量增加了，比如可以在平台上看视频，通信设施越发达，平台销售的事物越多，对投资人来说，要 牢牢把握住平台销售的新事物；另一大力量是2008年之后拉动内需的政策，直播带货，百团大战，购物节， ...

值得关注的标的： 港股核心宽基：恒生ETF（159920） AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180） 网罗港股消费核心资产：港股消费ETF（513230） 5月12日，港股主要指数集体大幅高开，恒生指数高开1.38%，恒生科技指数高开2.15%。板块方面，消 费板块涨幅靠前，中证港股通消费主题指数高开1.66%。相关热门ETF中，港股消费ETF（513230）现 已涨1.05%，成交额突破3000万元，盘中交投持续活跃。 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF（159892） 政策组合拳落地，并重总量与结构，旨在稳市场、稳经济。近日高层召开介绍"一揽子金融政策支持稳 市场稳预期"有关情况的新闻发布会。总量政策主要针对活跃资本市场、降低融资成本、释放地产需 求。结构性政策主要致力于推动科技产业升级、促进消费、提振股市、稳定楼市、稳定金融体系、以及 为困难企业纾困。类平准基金相关表述积极，有望夯实A股和港股的股指下沿，支撑资金对大中华资产 的风险偏好。 汇集中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF（513330） 华泰证券认为，港股或仍具相对收益，关注进口替代方向。（1）产业上，港股板块中，关税敏感性较 高 ...

中美贸易谈判达成重要共识推动短期乐观情绪，港股跳空高开，港股科技50ETF（159750）开盘涨 1.43%，成份股比亚迪电子、蔚来-SW、瑞声科技等涨超5%，腾讯控股、阿里巴巴-SW涨超2%。 消息面上，本周多家大型科技股将披露一季报——周二，京东集团；周三，阿里巴巴、网易、腾讯控股 三家头部科技股也将披露财报。 在刚刚过去的2024年报披露季，港股整体盈利回暖，结构上，科技、消费成为主要驱动力。受益于 ChatGPT、DeepSeek等AI技术取得突破性进展，港股信息技术板块业绩持续改善，子行业中，技术硬件 与设备行业盈利增速靠前且改善明显，信息技术技术硬件与设备2024年归母净利同比76.4%，软件与服 务行业归母净利同比77.4%。 从主要港股科技股来看，腾讯控股2024年净利润为1941亿元人民币，同比增长68.44%；美团全年实现 净利润358亿元，同比增长158.43%；小米集团全年实现净利润236亿元，同比增长35.38%。 中期看，公募改革或进一步增加国内资金配置港股特色板块的需求。继续关注受政策支持的港股特色板 块科技及内需消费，以及红利股中一季报表现稳健的方向。 港股科技50ETF（15 ...

今年，专项培训行动聚焦高校毕业生、农民工、登记失业人员、就业困难人员等重点群体和广大企 业职工，依托十项重点行动开展专项培训，发挥政府、行业、企业、院校四方合力作用，推行"岗位需 要+技能培训+技能评价+就业服务"四位一体项目化培训模式，面向企业新录用职工、转岗职工、新型 学徒和一线高技能人才，开展"技能兴企·强链增收"行动，支持企业分类开展系列项目化培训，逐步扩 大"新八级工"覆盖面，提高一线技能人才待遇，全年培训企业职工20万人次以上。面向重点产业企业一 线职工和高校毕业生等青年群体，实施产业工匠人才培育计划，重点围绕4个万亿级产业基地，数控机 床、船舶与海工装备等12个优势产业集群和新能源汽车、集成电路装备等10个战略性新兴产业集群，在 关键技术升级和高端品牌建设方面的急需紧缺职业（工种）领域，大规模开展高级工、技师、高级技 师、特级技师、首席技师培养。针对大数据、人工智能、智能制造、集成电路、信息技术、数据安全等 新业态新职业，开展"人工智能+"数字技能提升行动，开展数字技术工程师培育项目和数字人才技能提 升工作，支持"智改数转"企业以订单、定制、定向、项目化培训等方式加强数字人才培养。 面向农民工、 ...

恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚集互联网平台经济，涵盖了阿里巴巴、腾讯、美 团、快手、百度、京东等大型互联网公司，互联网巨头权重占比高达90%，前五大成分股占比超60%， 锐度极高，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，是投资者布局AI+互联网核心资产的好工具。 （联接A类：013171；联接C类：013172） 一季度国内生产总值同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%，显示出经济持续复苏的迹象。五一 假期数据有明显修复，消费将会在未来数月内持续升温。因此科技与消费电子资讯科技业成为港股上周 上涨的核心驱动力，小米集团-W、阿里巴巴、腾讯、美团、泡泡玛特等受益于AI应用及新消费需求回 暖而受到资金青睐。上周南向资金全周净流入12亿港元，同时外资转为净流入，显示国际投资者对港股 风险偏好修复。 自DeepSeek R1推出后，国内主要大模型厂商持续创新，海内外持续探索 AI 应用，大规模商业化 AI 应 用值得期待。港股互联网平台在 AI 基础设施、大模型及应用场景领域有所布局，从海外大厂财报可见 生成式 AI仍为其重投入押注方向，大规模商业化应用值得期待。 5 ...

伊藤隆敏和星岳雄所著的《繁荣与停滞：日本经济发展和转型》全方位、系统地介绍了日本经 济。 作者将严谨的经济理论与实践相结合，使这本书既适合学术界人士，也适合大众阅读。书中详 细探讨了日本战后经济奇迹、之后长期经济停滞的原因，以及日本为应对通缩和人口老龄化等 挑战而进行的结构性改革。 此外，这本书还深入研究了日本独特的制度、贸易政策和金融体系，为经济学家、政策制定者 和市场人士提供了宝贵的启示，使其成为了解日本这一全球主要经济体的必读之作。 古人云： " 读书遣长夏，乐而忘暑热 " 。在本期茶歇分享会中，野村诸位金融专家为大家特别推荐了各类 好书，邀您共赴一场知识与书香交织的夏日读书会。 推荐人：陆挺 野村中国首席经济学家 《繁荣与停滞：日本经济发展和转型》 作者：伊藤隆敏、星岳雄 《过渡劳动：平台经济下的外卖骑手》 作者：孙萍 《过渡劳动：平台经济下的外卖骑手》是孙萍博士历时7年的力作，通过多个城市的田野调 查，深入揭示了中国外卖骑手的劳动与生活。 书中提出"过渡劳动"概念，刻画骑手在算法驱动下的高流动性和不确定性，展现他们作为城 市"候鸟"的生存状态，折射平台经济下个体自由与依赖的矛盾。 本书兼具学术深度与 ...

它让"服务"这件事，不再是家居行业的售后 补丁，而是新一轮产业效率革命的起点。 在房地产行业高增长时代落下帷幕后，中国家居消费结构正发生深刻变化。新增住房需求放缓、二手房交易升温，以及中产家庭"断舍离"带来的生活空间重 构，使 得"家"的更新、维修与功能性改善，逐步替代传统装修，成为居民支出中新兴而快速增长的板块。 沙利文发布的《 2025 中国大家居安装维修服务市场白皮书》（以下简称白皮书）指出： 2024 年中国大家居安装维修服务市场规模已突破 7,000 亿元，预计 到 2029 年将达到 8,961 亿元，五年复合增长率达 4.9% 。 而在这一万亿蓝海中，第三方服务平台扮演着关键角色。根据沙利文数据，鲁班到家以"2024年全国实际服务订单量（排除未履约订单）第一"跻身成为中国 头部大家居安装维修服务平台。 鲁班到家在白皮书中被定义为"平台型、综合性"的代表，其成长路径与行业数字化演进几乎同步：从早期师傅靠"人脉熟人"接单，到平台撮合提升效率，再 到如今依托技术实现全流程闭环，大家居服务平台的逻辑已不再是"信息撮合"，而是"交付能力"。 早于 2015 年，当时正处于大家居行业从"游击队式"服务向"规 ...