记者 辛圆 国家外汇管理局周三公布统计数据显示，截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，较11 月末上升115亿美元，升幅为0.34%，外汇储备连续五个月上升。 责任编辑：曹睿潼 记者 辛圆 国家外汇管理局周三公布统计数据显示，截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，较11 月末上升115亿美元，升幅为0.34%，外汇储备连续五个月上升。 外汇局在新闻稿中称，2025年12月，受主要经济体货币政策、宏观经济数据等因素影响，美元指数下 跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 我国不断巩固拓展经济稳中向好势头，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备 规模保持基本稳定。 东方金诚首席宏观分析师王青对智通财经表示，12月末外储规模小幅上升，主要受当月美元指数下跌带 动。受美联储降息等影响，12月美元指数下跌1.2%。这会推动我国外汇储备中非美元资产升值，推高 以美元计价的外汇储备规模。 与此同时，王青表示，12月美联储降息符合市场预期，当月全球主要股指涨跌互现，变化不大，美债收 益率走高，美债价格走低，全球金 ...

Core Insights - China's goods trade surplus reached a record $1.0758 trillion in the first 11 months of last year, making it the first country to surpass a trillion-dollar surplus [1] - The forum at Fudan University focused on the structural causes, global impacts, and policy responses related to the anticipated record trade surplus in 2025 [1] Group 1: Structural Causes of Trade Surplus - The trade surplus is not a short-term phenomenon, having shown a sharp increase since 2018, driven by enhanced manufacturing competitiveness and long-term export support policies, alongside domestic consumption and investment shortfalls leading to "savings surplus" [2] - China's export products are transitioning from labor-intensive to high-tech products, with significant growth in exports of automobiles and integrated circuits, while traditional categories like textiles are experiencing negative growth [3] Group 2: Global Impact and Trade Dynamics - The proportion of trade surplus with the US and EU has decreased from 92% in 2018 to less than 50%, while countries along the "Belt and Road" account for 43.6% of the surplus, enhancing China's proactive stance in trade negotiations [5] - The correlation coefficient between geopolitical conflicts and China's trade surplus is 0.69, indicating that external factors significantly influence the surplus [3] Group 3: Policy Recommendations and Future Outlook - Experts recommend avoiding drastic measures like significant RMB appreciation or the complete removal of export tax rebates, which could harm export businesses and employment [2] - Suggestions include adjusting trade policies to expand imports of non-strategic products, lowering tariffs, and encouraging e-commerce companies to establish overseas warehouses to alleviate surplus pressure [2] - The transition from export to "going out" is seen as a trend that can help improve profit margins for companies and reshape the current account structure, similar to Japan's experience in the 1990s [6]

当全球金融市场在数字洪流中起伏时，各国央行地下金库里的那些沉甸甸的金条，却始终散发着古老而稳固的光芒。 每年上百吨的购买量，加上依托国内丰富矿产（年开采量超500吨）的自给自足，使其储备在2025年9月达到了约2333吨，在外汇储备中占比高达26%。 英国《金融时报》评论指出，这不仅是资产的积累，更是在构建一套独立于西方支付体系之外的金融"防御工事"。2022年俄乌冲突后，黄金确实为稳定卢布 汇率起到了关键作用。 相比之下，中国的策略显得更为稳健和深谋远虑。截至2025年第三季度，2303吨的储备量与其世界第二大经济体的体量相比，占比仍然较低，但这恰恰被视 为未来的增长空间。 最新数据显示，美国的黄金储备高达8133吨，稳坐世界头把交椅，俄罗斯以约2333吨紧随其后，而中国则持有2303吨。这组数字看似只是冰冷的比较，背后 却是一场关乎国家金融安全、货币主权甚至地缘战略的无声竞赛。 美国的黄金家底堪称"史诗级"厚重。二战后，它从欧洲接手了大量黄金，建立起以美元为中心的布雷顿森林体系，储备量一度超过两万吨。 如今虽有所减少，但那存放在肯塔基州诺克斯堡等地的超过8000吨黄金，依然占其外汇储备的69%，成为美元信 ...

· 2026 年 1 月 7 日 国都港股操作导航 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 49462.08 | 0.99 | | 标普 500 指数 | 6944.82 | 0.62 | | 纳斯达克综合指数 | 23547.17 | 0.65 | | 英国富时 100 指数 | 10122.73 | 1.18 | | 德国 DAX 指数 | 24892.2 | 0.09 | | 日经 225 指数 | 52518.08 | 1.32 | | 台湾加权指数 | 30576.3 | 1.57 | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 4083.67 | 1.50 | | 深证成指 | 14022.55 | 1.40 | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 26710.45 | 1.38 | | 国企指数 | 9244.24 | 1.05 | | 红筹指数 | 4140.89 | 1.33 | | 恒生科技指数 | 5825.26 | 1.46 | | AH 股溢价指数 | 122.86 | -0.27 | | 恒生期货 (1 ...

来源：Mask的小酒馆 我觉得现在大家坐稳扶好就可以了，做好上涨的准备，而且在这个过程中不要下车。 今天（1月6日）涨得最好的是证券，证券我现在的收益今天结算一下也有6、7个点了。 11月27号买的，不知道大家收益如何。而且除了证券，化工也已经有个30多个点的收益了。 节后回来除了指数，科技也在大涨。 比如港股信息技术ETF（159131）这几天就表现得不错。 为什么？因为港股那边，现在其实还有数字人民币2.0和人民币国际化的利好催化。 你想啊，数字人民币2.0要真正流通起来、要实现跨境支付，靠的是什么？靠的是技术基础设施，靠的 是芯片、算力、云计算、AI应用。而这些优质的科技资产，恰恰大量集中在港股市场。 2025年南向资金全年净买入港股超1.4万亿港元，创互联互通机制开通以来新高。其中，阿里巴巴、小 米集团、腾讯控股、中芯国际四大科技巨头港股通成交总额最高。为什么这些钱往科技股里涌？因为聪 明钱看到了数字化基础设施建设的巨大机会。 而港股信息技术ETF（159131）这只ETF是全市场首只聚焦"港股芯片"产业链的产品，重仓的是半导 体、电子、计算机软件这些硬核科技。你看它的前五大权重股：中芯国际占比20% ...

作为全球最重要的石油储备国之一，委内瑞拉在美国制裁的重压下，为打破金融封锁，自2017年起逐步推动其石油出口以人民币 计价和结算。此举不仅是应对美元流动性枯竭的权宜之计，更是对以美元为核心的全球石油—金融体系的直接挑战。任何试图绕 开美元进行大宗商品交易的行为，尤其是像石油这样的战略资源，都被视为对这套体系根基的动摇。 因此，委内瑞拉与人民币的"联姻"，触动了美国最敏感的神经。这不仅仅关乎贸易结算的技术选择，更关乎全球金融权力的再分 配。无论马杜罗被拘捕的内部诱因具体如何，仍然难以完全剥离因挑战美元主导地位而加剧的地缘战略挤压的嫌疑。在全球化时 代，一个试图挣脱美元体系束缚、寻求替代性金融支柱的国家及其领导人，所面临的风险不仅是经济上的孤立，其国内政治的稳 定与领导人的安全，都可能因此被卷入大国金融战争的漩涡。 其次，拉美地区在全球化时代大国博弈中，如何站队？如何在世界舞台上获得更多话语权？何去何从？现在已经不是一个委内瑞 拉总统被拘捕了，1月4日，特朗普当天威胁哥伦比亚总统佩特罗，称对哥伦比亚发动行动"听起来不错"。佩特罗喊话特朗普，对 其发表的不当言论表示"最强烈的反对"，指出其无视主权国家间关系的基本准 ...

内容提要：马杜罗被美逮捕后，委内瑞拉石油产量仅占全球不足1%，且60-90%出口中国，对国际油价 几乎无影响。短期生产正常延续，全球供应过剩格局不变；中长期制裁解除、美企重返将推动产量恢 复，增加全球供应、压低油价。对中国影响主要为出口价格上调、替代成本上升，并削弱人民币国际化 进程；对俄罗斯则构成低油价下的经济威胁。 美国对委内瑞拉总统马杜罗的逮捕，标志着一场重大的地缘政治变动。很多分析师关注这一变动对全球 石油市场的潜在影响，有些人认为，短期内石油供应可能会减少，导致国际油价上涨，但中长期来看， 国际油价会逐渐回落。另一些人认为，虽然委内瑞拉局势发生变化，但短期内对国际石油市场不会产生 重大影响，可能对局部市场造成一些波动。三郎认为，后者的观点更为合适。在分析委内瑞拉发生政权 更替后可能带来的短期社会动荡对国际油价和中国石油供应的影响时，首先要了解委内瑞拉的石油产 量、销售渠道以及国际市场的整体情况。 1. 委内瑞拉是全球石油储备大国，占全球储备的17%。 委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，总量达到3030亿桶，占全球储备的17%，超过了沙特阿拉伯，后者 是石油输出国组织（OPEC）的领头羊。从石油储量上看 ...

2025年12月30日，复旦大学经济学院举办了"南土国际金融政策圆桌会第8期"，同时也是"如何看待当前 宏观金融形势系列"的首场活动。本次圆桌会聚焦"当前人民币汇率走势"，由复旦大学国际金融系主任 杨长江教授主持。与会学者围绕美元周期波动、关税博弈以及资本流动等多重因素，系统分析了人民币 汇率的运行趋势，并深入探讨了中国在金融强国竞争中面临的现实制约及可行战略选择。 交通银行金融市场部副总经理、中国金融学会理事唐建伟指出，2025年人民币兑美元的升值趋势，其核 心意义已超越了短期的汇率波动，标志着市场对中国经济及金融前景的预期实现了实质性逆转。在中美 关税博弈、美元指数走弱以及国内信心修复的共同驱动下，人民币汇率的运行逻辑已由过去的单边贬值 压力，转向以基本面支撑与政策预期引导为核心的双向波动格局。他认为，这一阶段性的升值是美元信 用边际走弱、美联储政策转向与中国经济韧性共振的必然结果。 从外部环境看，唐建伟分析指出，美国财政赤字持续扩张与"大美丽法案"带来的债务负担，迫使美联储 未来必须通过降息及停止缩表来配合财政压力，这在很大程度上削弱了美元的中长期信用支撑。同时， 发达经济体货币政策的周期分化，叠加美股 ...

Core Viewpoint - The article discusses the collaboration between Central Bank Digital Currency (CBDC), represented by digital renminbi (e-CNY), and compliant stablecoins from Hong Kong, which is reshaping the cross-border payment paradigm [1] Group 1: Digital Currency and Stablecoin Collaboration - The collaboration aims to expand the cross-border coverage of digital renminbi and enhance its usage in real trade, promoting the internationalization of the renminbi [1] - The initiative is expected to strengthen Hong Kong's position as an international financial center, creating the world's first "CBDC + compliant stablecoin" integration hub [1] - The approach does not seek complete unification of the underlying ledgers but focuses on establishing regulated and standardized interaction interfaces for secure value exchange and circulation [1]

花旗预计人民币兑美元到年底将升向6.8，期间可能出现波动。 Xiangrong Yu等花旗经济学家在报告中写道，预计人民币兑美元将在未来6-12个月升至6.8，预计该货币 对未来三个月可能在6.9左右波动。 花旗表示，2026年人民币波动性可能上升，但整体偏向升值。 该行表示："央行可能已部分通过影响汇率来锚定外部波动下的预期。我们认为，这种策略在2026年可 能不再必要，可能会'有管理的升值'。" 花旗还表示，中国推进人民币国际化和缓和贸易紧张局势的目标或支撑人民币走强。 花旗预计人民币兑美元到年底将升向6.8，期间可能出现波动。 Xiangrong Yu等花旗经济学家在报告中写道，预计人民币兑美元将在未来6-12个月升至6.8，预计该货币 对未来三个月可能在6.9左右波动。 花旗表示，2026年人民币波动性可能上升，但整体偏向升值。 该行表示："央行可能已部分通过影响汇率来锚定外部波动下的预期。我们认为，这种策略在2026年可 能不再必要，可能会'有管理的升值'。" 花旗还表示，中国推进人民币国际化和缓和贸易紧张局势的目标或支撑人民币走强。 责任编辑：于健 SF069 责任编辑：于健 SF069 ...