贾天楚｜中信证券 海外研究分析师 S1010524040002 海外研究｜ 美国"对等关税"落地，但保留了谈判空间 4月3日凌晨特朗普宣布了新一轮"对等关税"政策，对华实际关税税率抬升至54%，略 高于此前市场的预期，而对等关税受影响较大的主要集中在欧盟（20%）、越南 （46%）、中国台湾（32%）、日本、韩国、泰国印尼马来西亚等东南亚国家和地 区，不过保留了一定的谈判空间。我们认为特朗普展示的（美方视角下）双边关税差 异可能是美国关税政策加征的阶段性"终点"，不过最终执行结果或弱于口头沟通，市 场实质性的恐慌情绪一次性到位，后续应重点关注政策落地及执行以及新政策的出 台。而对华关税方面，后续应特别注意观察中美关系从当前的"制裁-反制裁"向"管控 分歧-防风险"方向的变化，在不确定性情绪积聚以及释放以前，该因素对资产价格的 影响尚未结束。 风险因素：特朗普政见变化超预期；特朗普政策在党内、国会通过的顺利程度超预 期；中美关系变化超预期；美国经济走势超预期。 杨帆｜中信证券 宏观与政策首席分析师 S1010515100001 政策组合拳｜完善价格治理机制，服务统一大市场建设 2025年4月2日，中办、国办发布 ...

21世纪经济报道记者 周潇枭 北京报道 4月2日，中共中央办公厅、国务院办公厅对外发布《关于完善价 格治理机制的意见》（下文简称"《意见》"），涵盖价格改革、价格调控、价格监管等各领域工作，通 过健全市场价格形成机制、创新价格引导机制、完善价格调控机制、优化市场价格监管机制，加快构建 市场有效、调控有度、监管科学的高水平价格治理机制。 价格是反映市场供需变化的重要变量，竞争有序和高效运转的市场离不开灵敏的价格信号。完善价格治 理机制，旨在更好地发挥价格信号作用，提高资源配置效率，提升宏观经济治理水平。 中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员刘志成表示，我国在大力推进价格市场化改革，凡是能由 市场形成价格的都交给市场，最大限度放开竞争性领域和环节价格。近十年来，我国推进燃煤发电、新 能源发电上网电价市场化改革，取消实行70多年的工商业目录电价制度，创新建立电网企业代理购电制 度，大部分电价由市场形成；健全成品油价格机制，将调价周期缩短至10个工作日，实现价格调整机制 化、常态化；深化交通运输价格改革，除普通旅客列车硬座硬卧外，其他铁路客运价格全部由企业自主 《意见》明确，要深化电力、天然气等价格市场化改革，完 ...

价格改革方向明确了。 4月2日，据新华社消息，为进一步深化价格改革，完善价格治理机制，中办、国办近日印发《关于完善价 格治理机制的意见》（以下简称《意见》）。《意见》部署，健全促进资源高效配置的市场价格形成机 制，创新服务重点领域发展和安全的价格引导机制，完善促进物价保持合理水平的价格调控机制，优化透 明可预期的市场价格监管机制，强化价格治理基础能力建设。 券商中国记者梳理了《意见》的十大要点： 1、坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场，促进先进优质生产要素高效 顺畅流动，有效服务全国统一大市场建设。 2、进一步完善成品油定价机制，深化天然气价格市场化改革。加快完善煤炭市场价格形成机制。鼓 励供需双方按照市场化原则协商确定水利工程供水价格，积极推进新建水利工程提前明确量价条件。 放开具备竞争条件的民航国内航线旅客运输价格。 3、推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则，夯实市场形成价格 的基础。有序发展油气、煤炭等交易市场。完善多层次电力市场体系，健全交易规则和技术标准，推 进电力中长期、现货、辅助服务市场建设，培育多元化竞争主体。完善售电市场管理制度。 4、废 ...

新华社北京4月2日电 中共中央办公厅 国务院办公厅关于完善价格治理机制的意见 （2024年12月5日） 价格治理是宏观经济治理的重要内容。为进一步深化价格改革，完善价格治理机制，经党中央、国务院同意， 现提出如下意见。 一、总体要求 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整 准确全面贯彻新发展理念，坚持以人民为中心的发展思想，坚持稳中求进工作总基调，围绕充分发挥市场在资 源配置中的决定性作用、更好发挥政府作用，健全市场价格形成机制，创新价格引导机制，完善价格调控机 制，优化市场价格监管机制，加快构建市场有效、调控有度、监管科学的高水平价格治理机制，提高资源配置 效率，提升宏观经济治理水平，更好服务中国式现代化建设。 工作中要做到：坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场，促进先进优质生产要素高 效顺畅流动，有效服务全国统一大市场建设。坚持系统观念、综合施策，统筹国内国际两个市场两种资源，兼 顾上下游各环节，强化各领域改革协同联动，实现价格合理形成、利益协调共享、民生有效保障、监管高效透 明。坚持问题导向、改革创新，聚焦重点领域和关键环节 ...