| SDIC FUTURES | | 2025年11月26日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热轧卷板 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★★★ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★★★ | | | 證硅 | ★★★ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆☆ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面震荡为主。螺纹表需有所好转，产量同步回升，库存继续下降。热卷需求回暖，产量小幅回升，库存开始下降。下游 承接能力不足，钢厂整体延续亏损状态，后期高炉继续减产可能性较大，供应压力逐步缓解，关注唐山等地环保限产持续性。 从下游行业看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速持续回落，内需整体 ...

| SDIC FUTURES | | 2025年11月26日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热轧卷板 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★★★ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★★★ | | | 證硅 | ★★★ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆☆ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面震荡为主。螺纹表需有所好转，产量同步回升，库存继续下降。热卷需求回暖，产量小幅回升，库存开始下降。下游 承接能力不足，钢厂整体延续亏损状态，后期高炉继续减产可能性较大，供应压力逐步缓解，关注唐山等地环保限产持续性。 从下游行业看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速持续回落，内需整体 ...

螺纹钢产业链日报 2025/11/26 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,099.00 | -7↓ RB主力合约持仓量(手) | 1200700 | -100338↓ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -72292 | -25719↓ RB1-5合约价差(元/吨) | -17 | +2↑ | | | RB上期所仓单日报(日，吨) | 59519 | -7773↓ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 205 | +2↑ | | 现货市场 | 杭州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,280.00 | -10↓ 杭州 HRB400E 20MM(过磅，元/吨) | 3,364 | -10↓ | | | 广州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,470.00 | 0.00 天津 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,210.00 | -10↓ | | | RB 主力合约基差 ...

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：HC：热轧卷板 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,304 | -5↓ HC 主力合约持仓量(手) | 935189 | -64552↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -76,128 | -2468↓ HC1-5合约价差(元/吨) | 9 | -1↓ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 141932 | -900↓ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 205 | +2↑ | | 现货市场 | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,330.00 | -10.00↓ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,320.00 | 0.00 | | | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,330.00 | 0.00 天津 4.75热轧板卷( ...

| | | | | | | | EATH FANTER FOR | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 2025/11/26 | 国贸期货出品 TG国贸期货 | | | | | | | | | | | | 投资咨询业务资格:证监许可[2012] 31号 | | | | | | | | | | | 黑色金属研究中心 | 执业证号 | 投资咨询证号 | | | | | | | | | | 张宝慧 | F0286636 | Z0010820 | | | | | | | | | | 黄志鸿 | F3051824 | Z0015761 | | | | | | | | | | 董子勖 | F03094002 | Z0020036 | | | | | | | | | | 薛夏泽 | F03117750 | Z0022680 | | | | 远月合约收盘价 (元/吨) | RB2605 | HC2605 | 12605 | J2605 | JM2605 | 7000 6000 | | ...

2025年11月26日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：降息预期回升 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡调整 | 3 | | 铜：LME现货走强，驱动价格 | 5 | | 锌：偏弱震荡 | 7 | | 铅：库存减少，限制价格回落 | 9 | | 锡：供应再出扰动 | 10 | | 铝：等待指引 | 12 | | 氧化铝：承压下行 | 12 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 12 | | 镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动 | 14 | | 不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限 | 14 | | 碳酸锂：市场情绪向好，高位震荡 | 16 | | 工业硅：关注盘面下方支撑 | 18 | | 多晶硅：震荡偏强 | 18 | | 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高 | 20 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 21 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 21 | | 硅铁：仓单大量注册，注意持仓风险 | 23 | | 锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡 | 23 | | 焦炭：宽幅震荡 | 25 | | 焦煤：宽幅震荡 | 25 | | 原木：弱势震荡 | 26 | | 对二甲苯：短期 ...

热轧卷板产业链日报 2025/11/25 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,309 | +14↑ HC 主力合约持仓量(手) | 999741 | -82348↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -73,660 | -16779↓ HC1-5合约价差(元/吨) | 10 | +7↑ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 142832 | -600↓ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 203 | -3↓ | | | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,340.00 | +20.00↑ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,320.00 | +10.00↑ | | 现货市场 | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,330.00 | 0.00 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,240.00 | +30.00↑ | | | HC主力合约基差(元/吨) | 31.00 | + ...

姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 11 月 25 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 短期利多发酵，钢矿震荡企稳 核心观点 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得 0.71%日涨幅，移仓换月中，量仓收 缩。现阶段，短期利多因素发酵，支撑低估值钢价回升，但螺纹需求将 季节性走弱，且供应有所回升，基本面并无实质性改善，钢价仍易承 压，上行驱动不强，后续走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情 况。 热轧卷板：主力期价偏强震荡，录得 0.64%日涨幅，移仓换月中，量仓 收缩。目前来看，市场情绪回暖，而热卷供需格局有所好转， ...

2025年11月25日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：成本底部支撑，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 原木：弱势震荡 | 8 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2025 年 11 月 25 日 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 | | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | I2601 | | 790.5 | 5.0 | 0.64% | | | | | | 昨日持仓（手） | 持仓变动（手） | | | | ...

【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2025.11.24 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 周度行情回顾 02 本周黑色行情预判 03 品种数据（铁矿石、煤焦、铁合金） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025.11.21 | | 2025.11.14 价格变动 涨跌幅 | | 2025.11.21 | 2025.11.14 | | 价格变动 | | 螺纹钢 | RB2601 | 3057 | 3053 | 0.13% 4 | HRB400E: Φ20:汇总价格:上海 | 3220 | 3190 | 30 | 0.94% | | 热轧卷板 | HC2601 | 327 ...