热轧卷板产业链日报 2026/3/3 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,219 | 0.00 HC 主力合约持仓量(手) | 1451887 | -7712↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | 57,027 | -6229↓ HC5-10合约价差(元/吨) | -19 | 0.00 | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 433698 | +4410↑ HC2605-RB2605合约价差(元/吨) | 145 | -7↓ | | 现货市场 | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,250.00 | 0.00 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,240.00 | 0.00 | | | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,310.00 | 0.00 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,140.00 | 0.00 | | | HC主力合约基差(元/吨) | 31.00 | 0.00 杭州热卷- ...

2026年03月03日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：库存增加，限制价格上方空间 | 5 | | 锌：区间震荡 | 7 | | 铅：缺乏驱动，价格震荡 | 9 | | 锡：震荡调整 | 10 | | 铝：偏强运行 | 11 | | 氧化铝：区间震荡 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：行情走势较为纠结 | 13 | | 钯：预计盘整 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：供需偏强，关注底部支撑 | 17 | | 工业硅：关注市场情绪扰动 | 19 | | 多晶硅：偏弱震荡格局 | 19 | | 铁矿石：预期现实博弈，矿价震荡 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 24 | | 锰硅：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 24 | | 焦炭：宽幅震荡 | 26 | | 焦煤： ...

| 分析师： | 胡毓秀 | | --- | --- | | 从业资格证号: | F03105325 | | 投资咨询证号: | Z0021337 | | TEL: | 0575-85226759 | | 研报辅助人员: | 黄若愚 | | 从业资格证号： | F03145541 | | | 主力合约 | hc2605 收盘价：3219 | | | --- | --- | --- | --- | | | 基本面 | 供需都有所走弱，库存继续减少，出口受阻，国内政 策或发力；中性 | 重要提示： | | 热 | 基差 | 热轧卷板现货价 3240 元/吨，基差 21；偏多 | | | 轧 | 库存 | 全国 33 个主要城市库存 357.37 吨，环比增加，同比 | | | | | 增加；偏空 | | | 卷 | | | | | 板 | 盘面 | 价格在 20 日线下方，20 日线趋势向下；偏空 | | | | 主力 | 主力持仓净多，多增；偏多 | | | | 持仓 | | | | | 预期 | 库存增加，出口受阻，国内有去产能的计划冲击市场， | | | | | 震荡偏空思路对待 | | 重要提示： 本报告 ...

热轧卷板产业链日报 2026/3/2 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任 自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任 何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引 用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,219 | +4↑ HC 主力合约持仓量(手) | 1459599 | -32410↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | 57,027 | -6229↓ HC5-10合约价差(元/吨) | -19 | -1↓ | | | HC 上期所仓单日报(日， ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.02 第一批引领性钢企公布 [Table_Industry] 钢铁 ——钢铁行业周度更新报告 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 李鹏飞(分析师) | 010-83939783 | lipengfei2@gtht.com | S0880519080003 | | 刘彦奇(分析师) | 021-23219391 | liuyanqi@gtht.com | S0880525040007 | | 魏雨迪(分析师) | 021-38674763 | weiyudi@gtht.com | S0880520010002 | | 王宏玉(分析师) | 021-38038343 | wanghongyu@gtht.com | S0880523060005 | 本报告导读： 需求有望逐步触底；供给端即便不考虑供给政策，目前行业微利时间已经较长，供 给的市场化出清已开始出现，我们预期钢铁行业基本面有望逐步修复。而若供给政 策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。 ...

所长 早读 国泰君安期货 2026-03-02 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2026-03-02 所长 早读 今 日 发 现 美伊战争开启，霍尔木兹海峡封闭，大宗商品遭殃 观点分享： 2 月 28 日美国和以色列联合对伊朗发起"先发制人"军事打击，伊朗最高领袖哈梅内伊 遇袭身亡，伊方誓言"毁灭性报复打击"，霍尔木兹海峡被封锁。作为全球能源的咽喉，这 条水道的关闭意味着每天数千万桶的石油和大量的天然气无法运出，将直接冲击全球能源供 应、通胀预期和物流格局。原油将是受冲击最直接、最剧烈的品种。霍尔木兹海峡承担着全 球约五分之一的石油运输量，日均运输量高达 1800 万至 2000 万桶，市场交易的主线将从 基本面转向地缘政治风险溢价，油价波动率将急剧上升。对于天然气市场，全球约 20%至 25% 的液化天然气贸易需经过霍尔木兹海峡，全球最大液化天然气出口国之一的卡塔尔是核 心供应方一旦卡塔尔的出口受阻，全球液化天然气供应将瞬间紧张，有专家警告，欧洲天然 气交易价格可能会重演历史。原油成本上移将直接推高石脑油、烯烃、芳烃等基础化工原料 价格，进而导致聚乙烯、聚丙烯、乙二醇等下游产品 ...

2026 年 3 月 2 日星期一 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 | 目录 | | --- | | 纸浆： 16 | | 碳酸锂： 17 | | --- | | 铜： 17 | | 铝： 18 | | 锌： 19 | | 铅： 19 | | 锡： 19 | | 镍： 20 | | 豆油、豆粕： 20 | | 棕榈油： 21 | | 菜粕、菜油： 21 | | 棉花： 22 | | 白糖： 23 | | 苹果： 24 | | 生猪： 25 | | 鸡蛋： 25 | | 玉米&淀粉： 26 | | 原木： 27 | | 免责声明 28 | 国债： 上一交易日，国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约跌 0.07%报 112.070 元， 10 年期主力合约涨 0.05%报 108.395 元，5 年期主力合约涨 0.04%报 106.005 元，2 年 期主力合约涨 0.03%报 102.456 元。 公开市场方面，央行公告称，2 月 27 日以固 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专业研究·创造价值 2026 年 3 月 钢材月报 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 报告日期：2026 年 2 月 27 日 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 基本面边际改善，旺季钢价或企稳 核心观点 假期因素扰动下钢市产业矛盾持续累积，且市场交易逻辑回归产业 端，现实逻辑主导下 2 月钢价震荡走弱。 钢材库存持续累库，且假期因素扰动下各品种库存均迎来显著增 加，但品种间增幅略有差异，其中建筑钢材库存增幅最为明显，多因假 期供应平稳、需求停滞所致，库存压力有所增加；板材库存同样累库， 增幅略低但仍是近年来农历同期最高，去化压力依然偏大。 春节期间长、短流程钢厂生产表现各异，其中短流程 ...

国泰君安期货-黑色金属周报合集 国泰君安期货研究所 黑色金属团队 | 林小春 | 投资咨询从业资格号：Z0000526 | linxiaochun@gtht.com | | --- | --- | --- | | 李亚飞 | 投资咨询从业资格号：Z0021184 | liyafei2@gtht.com | | 刘豫武 | 投资咨询从业资格号：Z0023649 | liuyuwu2@gtht.com | | 樊园园 | 投资咨询从业资格号：Z0023682 | fanyuanyuan@gtht.com | | 金园园 | （联系人）从业资格号：F03134630 | jinyuanyuan2@gtht.com | Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 2026年03月01日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 1、钢材观点：地产预期回暖，钢价小幅上涨 2、铁矿观点：低估值强预期，矿价小幅反弹 3、煤焦观点：仓单扰动 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 钢铁 开门红 行情回顾（2.24-2.27）： 中信钢铁指数报收 2,256.59 点，上涨 11.8%，跑赢沪深 300 指数 10.72pct， 位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 1 位。 重点领域分析： 投资策略：本周股票市场表现良好，中国工业化成熟期后的牛市正在徐徐 展开。贵金属前期阶段性大幅波动后重新步入上行轨道，同时地缘政治摩 擦加剧后贵金属避险属性被激发，短期进一步助推其价格上行速度。我们 预计今年小金属与贵金属板块会是市场超额收益的主要方向。黑色金属板 块去年涨幅接近 30%，近期股票上涨速度加快，关注度上升。很多人喜欢 用基本面去解释周期股的上涨，其实这个方法对，也不对。在我们年度策 略报告《人间正道是沧桑》指出这个方法对的地方是能跟绝大多数人站在 一起，按照趋势投资的方法，别人也这么认为，也会有更多的资金进入。 比别人发现得早，买入的成本足够低，就占领了先机。这个方法不对的地 方是过于强调变化，并没有考虑估值问题。作为长久期资产，周期股的估 值需要跨越周期，而商品是短久期资产，两者资产定价方式是完全 ...