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TCL中环(002129):盈利能力持续承压,Q2组件出货量环比增长翻倍
EBSCN· 2025-08-25 10:58
2025 年 8 月 25 日 公司研究 盈利能力持续承压,Q2 组件出货量环比增长翻倍 ——TCL 中环(002129.SZ)2025 年中报点评 要点 事件:公司发布 2025 年中报,2025H1 实现营业收入 133.98 亿元,同比-17.36%, 实现归母净利润-42.42 亿元,亏损幅度同比扩大;2025Q2 实现营业收入 72.97 亿元,同比+16.18%,实现归母净利润-23.36 亿元,亏损幅度同环比均有扩大。 硅片出货市占率维持行业第一,盈利能力持续承压。 2025H1 公司持续通过技术和工艺改进降低硅片生产成本,单瓦工费实现同比下 降 40%,单炉成本下降超 20%;大客户集中度有所提高,保障经营活动现金流 净额为正(5.23 亿元);持续完善 210 生态建设,产品出货综合市占率保持行 业第一,截至 2025H1 末 210 硅片已累计出货超 200GW。但在产品价格下跌影 响下,2025H1 公司硅片业务营业收入同比减少 44.62%至 57.77 亿元,毛利率 同比减少 14.50 个 pct 至-23.74%,盈利能力持续承压。 组件出货规模逐季提升,完成 BC 产能建制并与 ...
伟星股份(002003):高基数影响Q2表现,推进全球化战略
HTSC· 2025-08-25 09:19
证券研究报告 伟星股份 (002003 CH) 高基数影响 Q2 表现,推进全球化战略 2025 年 8 月 25 日│中国内地 纺织 伟星股份公布 2025 上半年业绩:营业收入 23.4 亿元,同比+1.8%;归母净 利润 3.7 亿元,同比-11.2%,净利率同比-2.3pct 至 15.8%。其中二季度营 收 13.6 亿元,同比-9.1%;归母净利润 2.7 亿元,同比-20.4%,盈利能力下 滑主因去年同期高基数以及国际贸易环境不确定性增加。1H25 现金分红总 额 1.2 亿元,派息率为 31.7%(1H24 为 56%)。我们认为公司作为全球服 装辅料龙头,具有智能制造与一站式设计服务优势,在小单快反代工市场具 备领先地位,在短期承压后,中期有望受益于海外产能持续爬坡带来利润弹 性释放,维持"买入"评级。 拉链业务拉动收入增长,加速布局国际市场 1)分业务看,公司拉链和纽扣业务收入分别同比+2.7%/-0.2%至 12.9/9.3 亿元,拉链和纽扣产能分别同比+10.2%/+6.8%至 4.9 亿米/63 亿粒,其他服 饰辅料业务收入同比+11.2%至 0.8 亿元,得益于公司贯彻"大辅料"战 ...
顾家家居(603816):内销零售转型效果显现,外销持续推进全球化战略
Xinda Securities· 2025-08-25 01:31
证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 顾家家居(603816) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号:S1500524120004 邮 箱:jiangwenqiang@cindasc.com [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 25 日 [Table_S 事件:公司ummar发布y] 2025 半年报。2025H1 公司实现收入 98.01 亿元(同比 +10.0%),归母净利润 10.21 亿元(同比+13.9%),扣非归母净利润 9.00 亿元(同比+15.3%);2025Q2 公司实现收入 48.87 亿元(同比+7.2%),归 母净利润 5.01 亿元(同比+5.4%),扣非归母净利润 4.41 亿元(同比+8.9%)。 点评: 内销:零售转型效果显现,核心品类保持增长。2025H1 公司内销收入 52.25 亿元(同比+10.7%)、毛利率 39.59%(同比+1.77pct)。国内市场顾家品牌、 独立品牌均取得业绩稳步提升,零售转型卓有成效、 ...
伟星股份(002003)2025年中报简析:增收不增利,公司应收账款体量较大
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-08-25 01:13
据证券之星公开数据整理,近期伟星股份(002003)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入 23.38亿元,同比上升1.8%,归母净利润3.69亿元,同比下降11.19%。按单季度数据看,第二季度营业 总收入13.59亿元,同比下降9.18%,第二季度归母净利润2.69亿元,同比下降20.4%。本报告期伟星股 份公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达85.96%。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率42.89%,同比增2.6%,净利率15.95%,同比减 12.68%,销售费用、管理费用、财务费用总计4.66亿元,三费占营收比19.92%,同比增21.04%,每股净 资产3.76元,同比增2.69%,每股经营性现金流0.37元,同比增10.47%,每股收益0.32元,同比减8.57% | | | | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 22.96 Z | 23.38 Z | 1.80% | | 归母净利润(元) | 4.16亿 | 3.69Z | -11.19 ...
锚定全球化战略,8月以来近20家A股公司筹划赴港上市
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-24 23:27
据不完全统计,8月以来,已有近20家A股公司宣布拟筹划赴港上市;同时,立讯精密、胜宏科技、军 信股份、星环科技等已正式向港交所递交H股发行上市申请。从企业规模来看,筹划赴港上市的公司中 不乏细分行业龙头,其中,立讯精密、胜宏科技的A股总市值均已突破千亿元。"A股公司积极筹划赴港 上市,确实与今年港交所IPO新规落地存在直接关联。"汇生国际资本总裁黄立冲在接受记者采访时表 示,H股为企业提供了重要的外汇融资通道,这对其海外业务拓展及全球化战略布局具有关键支持作 用。因此,最适合采用"A+H"上市模式的是那些有明确海外拓展与出海需求的企业。(上证报) 股市慢牛来了,你准备好了吗?备好账户跟进牛市,更有五大福利领取>> ...
【盈峰环境(000967.SZ)】环保装备及城市服务维持行业领先,高机及海外市场开拓初见成效——2025中报点评(殷中枢/郝骞)
光大证券研究· 2025-08-24 23:05
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客 户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便, 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 事件: 公司发布2025年中报,2025H1实现营业收入64.63亿元,同比+3.69%,实现归母净利润3.82亿元,同比 +0.43%;2025Q2实现营业收入32.81亿元,同比+1.41%,实现归母净利润2.02亿元,同比-3.14%,环比 +11.69%。 环保装备销售市占率维持行业第一,城市服务新增年化合同额排名第二 (1)2025H1公司环保装备销售实现营业收入25.85亿元,同比增长15.27%,连续24年处于行业销售额第 一,毛利率同比小幅提升0.33个pct至27.34%。根据上险数据统计,公司2025H1环保装备销量为6194辆, 市占率同比提升1.2个pct至18.8%,保持市场排名第一。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 智云平台保持 ...
鱼跃医疗20250823
2025-08-24 14:47
2025 年上半年鱼跃医疗的整体业绩表现如何? 2025 年上半年,鱼跃医疗实现营业总收入 46.59 亿元,同比增长 8.16%;归 母净利润 12.03 亿元,同比增长 7.37%;扣非后归母净利润 9.14 亿元,同比 下降 5.22%。经营活动产生的现金流量净额 11.67 亿元,同比增长 15.13%。公司销售毛利率为 50.37%,同比上升 0.37 个百分点。期间费用为 12.22 亿元,同比增加 23.85%,其中研发费用 2.95 亿元,同比增长 9.44%。 公司在全球化、数字化和可穿戴化战略方面有哪些进展? 鱼跃医疗坚定践行全球化、数字化和可穿戴化三大战略。在全球化方面,公司 持续推动海内外渠道建设及属地化布局,以泰国子公司为标杆,加速海外核心 区域子公司的建设,带动当地业务迅速发展。报告期内,公司实现外销收入 6.07 亿元,同比增长 26.63%,占总营收比例提升至 13.03%。在数字化和可 急救解决方案板块营收 1.36 亿元,同比增长 30.5%。国内外业务占比 基本为 1:1,国内增速略高于海外。未来增长驱动力来自 AED 产品矩阵 完善、注册证书落地和普美康品牌力增强。 公 ...
鱼跃医疗(002223) - 002223鱼跃医疗投资者关系管理信息20250824
2025-08-24 14:12
编号:2025-08-24 | 投资者关系活动类 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | (请文字说明其他活动内容) □其他 | | 参与单位名称及人 | 白溪私募 罗斌;彬元 王业开;博远基金 谭飞;渤海人寿 杨寅啸;财沣投资 安 | | | 静;财通基金 沈犁;财通证券 郭琦;晨燕资产 倪耿浩;呈瑞投资 刘青林;大成 | | 员姓名 | 基金 陈泉龙;大家资产 吴斌;淡水泉 钱越强;东北证券 叶菁 古翰羲;东方红 刘 | | | 中群;东方证券 陆佳晶;东方证券自营 王树娟;东吴证券 陆一韬 王美麒;东证 | | | 资管 孔令超;沣杨资产 张楠;工银瑞信基金 李乾宁;光大证券 吴佳青;广发基 | | | 金 张东一;广发证券 王稼宸 饶小飞;广州金控资产 黄勇;国金基金 石枞;国 | | | 联安基金 邹新进;国联民生 朱凤萍 郑薇 林艾灵;国盛证券 杨芳 王震;国泰海 | | | 通 张拓 张澄 江珅 丁丹;国泰基金 叶烽;国投证券 李奔;国信证券 贾瑞祥; | | ...
浙商中拓半年度营收首次突破千亿元 全球化布局持续拓展
浙商中拓表示,2025年上半年公司业务结构持续优化,公司科学研判产业发展趋势及行业周期变化,实 现经营品类和盈利结构显著优化。2025年上半年,公司积极拓展油品等能源化工业务,能源化工供应链 营业收入同比大幅增长88%,在公司营业收入中占比达29%,较去年同期提升12个百分点;新能源业务 稳步推进,报告期内实现营业收入达68亿元,较去年同期增长27%,上半年户用光伏并网539MW,较 去年同期增长97%;新增油脂类、农副产品等农产品业务,实现营业收入15亿元。 此外,浙商中拓持续深化推进贸工结合。中拓新材料上半年成品丝产量12.8万吨,同比增长8.74%;二 期工程项目已进入验收准备阶段,预计可年产5.2万吨汽车零部件精线。公司参股的青岛邦拓公司完成 选矿加工量202万吨、球团加工223万吨,在扩大加工规模基础上积极打造"绿色工厂",已完成碳足迹认 证、温室气体核查和"绿色工厂"申报工作。丰南工业服务综合体上半年实现吞吐量137万吨,实现加工 量19万吨,同比增长37%;德清工业服务综合体2024年8月投产以来产量持续增加,2025年上半年共实现 吞吐量41万吨,实现加工量11万吨。海外橡胶加工业务稳步开展, ...
伟星股份(002003):短期经营表现波动 关注公司长期全球份额提升进度
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-24 10:32
公司2025H1 营收增长1.8%,归母净利润下降11.2%,短期接单较弱。公司2025H1 营收同比增长1.8%至 23.4 亿元,毛利率同比提升1.1pcts 至42.9%,销售费用率同比提升0.8pcts 至8.8%,管理费用率同比提升 0.9pcts 至10%,综合考虑期内的汇兑损失后(2025H1 汇兑净损失1041 万元,2024H1 汇兑净收益1353 万元),公司上半年归母净利率同比下降2.3pcts 至15.8%,归母净利润同比下降11.2%至3.7 亿元,扣非 后归母净利润同比下降9.71%至3.6 亿元。分红方面,上半年公司拟每10 股派发现金股利1 元,股利支 付率为32%(2024H1 为56%)。 单Q2 来看,公司营收同比下降9.2%至13.6 亿元,归母净利润同比下降20.4%至2.69 亿元,扣非后归母 净利润同比下降18.81%至2.64 亿元,Q2公司接单情况较弱,同时汇兑损失也对公司业绩造成负面压 力。 展望2025 年,我们预计公司归母净利润下降4.4%。上半年由于公司接单较弱导致基本面承压,综合考 虑消费环境的不确定性,我们预计公司2025 年收入增长3.8%至48 ...