AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 美国总统特朗普的减税与支出法案周四通过国会表决，虽避免美国政府短期违约风险，却令长期债务问 题雪上加霜。 "我们认为该法案将加速企业盈利增长，最终推动股权价值。"F.L. Putnam投资管理首席市场策略师埃伦 ·黑曾（Ellen Hazen）称，"但这可能导致美债利率长期高企，使许多固定收益投资吸引力下降。" 基准10年期美债收益率周三在连日下跌后反弹，部分源于投资者担忧财政前景。 众议院共和党议员批准的法案将延长特朗普2017年减税政策，授权增加边境安全与军事支出，大幅削减 联邦医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid），并使政府债务再增数万亿美元，特朗普预计将签 署法案。 作为税收方案的一部分，议员们将美国政府36.1万亿美元的借贷上限进一步提高5万亿美元——此举将 缓解市场对今夏可能出现债务违约的担忧。分析师此前估算，若不提高或暂停债务上限，财政部无法全 额支付债务的"X日"可能在8月底或9月初到来。 然而，长期来看，该法案被广泛视为美国债市和财政健康的坏消息。无党派分析机构估算，未来十年法 案将使美国债务增加3.4万亿美元，加 ...

关税政策对美国经济的影响是博斯蒂克关注的重点。本周早些时候，他就提出由关税引发的价格上涨可能呈现渐进式特征，而非一次性大幅跳涨。在周四的 发言中，他进一步重申这一观点，强调与关税相关的价格上涨可能会在未来一年甚至更长时间内逐步显现，这种缓慢渗透式的价格上涨，极有可能推动通胀 预期不断走高。博斯蒂克直言，如果他的判断准确，美国经济或将面临一段较长时间的高通胀压力。这一观点为美联储后续的政策制定敲响了警钟，因为一 旦通胀失控，将对美国经济的稳定和发展造成严重冲击。 尽管美国劳工统计局周四公布的 6 月份就业报告好于预期，在一定程度上降低了市场对 7 月降息的预期，但博斯蒂克依然保持冷静和理性。他敏锐地察觉到 劳动力市场已出现一些微妙变化，虽然就业市场尚未出现恶化迹象，但招聘放缓等信号表明劳动力市场正在逐渐放软。基于此，他强烈建议联邦公开市场委 员会（FOMC）保持耐心，等待经济形势更加明朗后再做决策，避免因仓促行动而不得不迅速逆转政策方向，给市场带来不必要的波动和混乱。 在演讲后的问答环节，博斯蒂克还将目光投向了美国政府债务问题。他明确指出，不断攀升的美国政府债务水平最终会对决策者产生不可忽视的影响。高额 的偿债 ...

金十数据7月4日讯，惠誉高级总监Richard Francis表示，惠誉长期以来一直在基准财政预测中预期大幅 减税，而该法案的通过不会显著改变我们的基准。我们预计，明年美国政府总赤字将升至GDP的7%以 上，到2026年债务比将接近GDP的120%。 惠誉：特朗普法案的通过不改变基准预测 ...

美联储博斯蒂克：美国政府债务在某个时点将对市场产生影响，挤压其他投资机会。 ...

金十数据7月3日讯，美国总统特朗普持续施压美联储降息，市场也因应近期就业数据逊预期而加大今年 降息预期，利好短期股市表现。民生证券研究院首席经济学家陶川与团队指出，现在降息难以解决当下 美国政府债务与滞胀环境问题，一来美元贬值带来的输入性通胀会影响降息的执行，二来过去高息环境 导致美国私人部门持有愈来愈多美国国债，降息反而会损害美国人的财富。 民生证券：降息救不了美国 ...

证券研究报告 | 2025年07月03日 政府债务周度观察 三季度地方债计划发行 2.7 万亿 核心观点 固定收益周报 政府债净融资第 26 周（6/23-6/29）6714 亿，第 27 周（6/30-7/6）2216 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 7.7 万亿，超出去年同期 4.3 万亿， 主要是置换隐债专项债错位和国债发行较快。 国债净融资+新增地方债发行第 26 周（6/23-6/29）5905 亿，第 27 周 （6/30-7/6）2574 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）广义赤字累计 5.9 万 亿，进度 50.1%。 国债第 26 周（6/23-6/29）净融资 1110 亿，第 27 周（6/30-7/6）1999 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 3.4 万亿，进度 50.8%。 地方债净融资第 26 周（6/23-6/29）5604 亿，第 27 周（6/30-7/6）216 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 4.4 万亿，超出去年同期 2.5 万亿。 新增一般债第 26 周（6/23-6/29）572 亿，第 27 周（6/30-7 ...

证券研究报告 | 2025年07月03日 政府债务周度观察 三季度地方债计划发行 2.7 万亿 核心观点 固定收益周报 政府债净融资第 26 周（6/23-6/29）6714 亿，第 27 周（6/30-7/6）2216 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 7.7 万亿，超出去年同期 4.3 万亿， 主要是置换隐债专项债错位和国债发行较快。 国债净融资+新增地方债发行第 26 周（6/23-6/29）5905 亿，第 27 周 （6/30-7/6）2574 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）广义赤字累计 5.9 万 亿，进度 50.1%。 国债第 26 周（6/23-6/29）净融资 1110 亿，第 27 周（6/30-7/6）1999 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 3.4 万亿，进度 50.8%。 地方债净融资第 26 周（6/23-6/29）5604 亿，第 27 周（6/30-7/6）216 亿。截至第 26 周（6/23-6/29）累计 4.4 万亿，超出去年同期 2.5 万亿。 新增一般债第 26 周（6/23-6/29）572 亿，第 27 周（6/30-7 ...

美元，跌势不止！ 近期，美元持续下挫。7月1日，美元指数最低下探至96.37，创2022年2月下旬以来新低；7月2日，美元指数微 幅上涨；7月3日早盘，美元又继续下跌，截至记者发稿时，美元指数下跌0.10%报96.69。 刚刚过去的上半年，美元指数暴跌10.8%，创下半个多世纪以来最差半年度表现。据了解，美元上一次出现如 此大幅度贬值，是在1973年上半年（跌幅为14.8%）。 尽管关于美元即将失去储备货币地位的猜测仍然牵强，全面"去美元化"还有很长一段路要走，但美国政府增长 的债务可能会显著加剧这一风险。贝莱德认为，美国政府债务处于危险境况；如果任其发展，债务将是美国在 金融市场拥有的"特殊地位"面临的最大单一风险。 目前，美国国会正在讨论一项关键的税收和支出法案，即特朗普所谓的"大而美法案"——这是特朗普本届经济 议程的一个关键要素。据无党派分析机构估计，这项法案将在未来10年使美国联邦政府本已超过36万亿美元的 债务再额外增加5万亿美元。 贝莱德表示，政府债务增加可能降低美国长期国债收益率走势与美国货币政策之间的相关性，不过贝莱德预 计，即使美联储降息，美债收益率仍将上升。在美国政府债券供应增加的同时， ...

新华社北京7月2日电 美国国会参议院1日以51票赞成、50票反对的表决结果通过总统特朗普力推的"大而美"税收与支出法案。 连日来，美国企业家埃隆·马斯克多次批评这一法案。他在社交媒体上最新的帖文中写道："这件事很容易激化升级。特别、特别容易。但我现 在要克制。" 或进一步提高债务和赤字 "大而美"法案内容包括延长特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳税，削减在医疗保险 和营养补助项目的投入，同时授权在打击非法移民和国防方面提供数千亿美元资金等。 参议院通过的这版法案还规定，美国从今年9月30日起将不再为电动汽车提供税收抵免，同时只有在2027年底前投产的风电和太阳能项目可享 受税收抵免。 此外，参议院版本的法案预计将美国债务上限进一步提高5万亿美元，高于此前众议院版本的数额。 据美国国会预算办公室估算，众议院版本和参议院版本的法案从2025年到2034年将分别使美国赤字增加2.8万亿美元和近3.3万亿美元。此外， 参议院版本法案中对医疗补助和平价医疗法案的修改将导致到2034年美国无保险人数增加近1200万。 被批"劫贫济富" 一些民主党参议员指责参议院版本法案 ...

会议对市人大常委会关于我市总部经济发展情况报告、2024年政府重大投资项目计划执行情况和 2025年第一批政府重大投资项目计划（草案）等2个审议意见落实情况进行满意度测评。 会议表决通过有关人事事项。暨军民为新任命人员颁发任命书。新任命人员进行了宪法宣誓。 暨军民指出，今天是7月1日，正值党的104周年华诞，要把党的全面领导具体地、现实地落实到人 大工作全过程各方面，牢记"国之大者"，厚植为民情怀，把初心使命镌刻在履职实践之中，为扛起"勇 挑大梁、先行示范"省会担当贡献更多人大力量。 6月30日至7月1日，市十四届人大常委会举行第二十八次会议。市人大常委会主任暨军民讲话，副 主任戚哮虎、罗卫红、陈卫强、骆安全、童定干出席。 会议把深入学习贯彻习近平总书记关于共同富裕、"千万工程"的重要论述精神作为第一项议程。 会议审议杭州市全民健康促进条例草案，将根据审议意见进行修改。 会议审议并表决通过市人大常委会专题询问办法、关于修改市人大常委会听取和审议专项工作报告 办法等3项监督工作制度的决定、关于修改市人大常委会任免国家机关工作人员办法等2项人事工作制度 的决定。 会议听取章登峰代表市政府作的关于深化新时代"千万工 ...