PTA&MEG早报-2025年6月3日 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA 每日观点 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA： 6、预期：上周PTA装置检修重启并行，PTA自身供需格局尚可，前期持续去库下，当前现货市场流通性偏紧，现货基差偏强运行， 不过下游聚酯工厂减产降负，预计短期内PTA现货价格跟随成本端区间震荡，现货基差维持偏强，关注OPEC+会议结果对油价影 响及聚酯装置变动。 1、基本面：周五，6月中上主港主流在09+220成交，零星在09+215成交，价格商谈区间在4895~5000附近。今日主流现货基差在 09+219。中性 2、基差：现货4940，09合约基差240，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.09天，环比减少0.06 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA&MEG早报-2025年5月28日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货跌后反弹，现货市场商谈氛围一般，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂递盘，现货基差走强。个别主流 供应商有出货。本周下周货在09+175~180成交，价格商谈区间在4835~4920附近。6月中主港在09+180有成交，个别略高。7月货 在09+115~120有成交。今日主流现货基差在09+178。中性 2、基差：现货4875，09合约基差135，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.15天，环比减少0.13天 偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓：净多 多减 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年5月27日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA： 1、基本面：今日PTA期货高开低走，现货市场商谈氛围一般，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘，现货基差走强。个别主 流供应商出远期货源。5月主港在09升水165~170附近成交，价格商谈区间在4875~4950附近。6月中上09+170~180附近有成交。7 月中上在09+110有成交。今日主流现货基差在09+168。中性 2、基差：现货4913，09合约基差189，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.15天，环比减少0.13天 偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓：净多 空增 偏多 6、预期 ...

点击图片▲立即报名 上周五（ 5月23日），特朗普忽然发难，威胁称："我建议从2025年6月1日起，对欧盟直接征收50%的关税。如果产品是在美国制造或生产，则不 征收关税。" 上周日（ 5月25日），与欧盟主席一通"愉快的电话后"，总统修改了时间， 把欧盟面临 50%关税的最后期限延长至7月9日。 " 做美国的敌人是危险的，但做美国的盟友是致命的。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 用一句话来形容自上周末到昨天早上的 "美欧周末关税战"，这句或许很合适： 谈钱伤感情，谈感情伤钱。 —— 基辛格 中美的关税斗争刚缓和不久，美欧忽然撕咬起来，着实出人意料。事发后，有媒体将之称作 "关税战 2.0"或"关税战再次升级"。 打个不恰当的比方，当前大国之间尤其是中美和美欧，彼此正处于因关税引发的 "离婚冷静期"之中，任何风吹草动都将改写当前格局。 特别说明下， 7月9日，正是特朗普所谓的"对等关税"90天暂停期的最终结束日期。 既然她主动打来了电话，那便忘了周末的狠话吧。 但更多人对此已有些脱敏。 "特朗普式的恫吓"在短短一个多月内被"腌"入人心，彼得森国际经济研究所高级研究员玛丽·洛夫利当时就说，对欧洲征 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年5月22日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 6、预期：前期聚酯产销放量后，聚酯工厂库存压力不大，聚酯大厂表态减产保价，而从PTA自身来看，5月下装置陆续重启，而 后期PTA检修计划尚未明确，供应端有恢复预期，缓解流通性，日内PTA基差快速回落。关注后期聚酯工厂减产落实情况。 1、基本面：昨日PTA期货震荡上行，现货市场商谈氛围一般，现货基差企稳。贸易商商谈为主，5月货在09升水120~130附近成 交，个别略高，价格商谈区间在4855~4935附近。6月主港在09升水120~140有成交。今日主流现货基差在09+126。中性 2、基差：现货4905，09合约基差11 ...

40 20 07-01 04-01 10-01 01-01 01-01 01-01 01-01 04-01 10-01 07-01 图表4:欧盟排放配额(EUA)行情信息-期货、现货 期货结算价(欧元/吨) 期货成交量(万手) 期货持仓量(万手) 持仓量 成交量 2025-05-19 | 2025-05-20 增减 涨跌幅 增减 70. 42 3.92% 73. 18 2. 93 -0. 52 31. 67 0. 00 现货结算价(欧元/吨) 现货成交量(手) 集运碳成本 (美元/TEU) 运费占比 即期成本 2025-05-19 2025-05-20 成交量 增减 涨跌幅 69. 40 3. 95% 12. 90 72. 14 2794 1.12% 489 图表5: EUA期现价格及基差 图表6:12月合约持仓-季节性图 -2025 -2022 -- 2023 -- 2024 -2026 欧元/吨 ■■基差（右轴） -- 现货价格 -期货价格 万手 50 100 A not of a properial province of 20 -50 04-01 10-01 01-01 07-01 01-1 2021 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA 每日观点 PTA&MEG早报-2025年5月21日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围较昨日转弱，现货基差快速回落。贸易商商谈为主，5月货基差从 09+150~160降至09+100~110成交，价格商谈区间在4805~4895附近。6月主港少量在09升水120~150有成交。今日主流现货基差在 09+126。中性 5、主力持仓：净空 空增 偏空 6、预期：前期聚酯产销放量后，聚酯工厂库存压力不大，聚酯大厂表态减产保价，而从PTA自身来看，5月下装置陆续重启，而 后期PTA检修计划尚未明确，供应端有恢复预期，缓解流通性，日内PTA基差快速回落。关注后期聚酯 ...

PTA&MEG早报-2025年5月20日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA 每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围尚可，现货基差走强后略有松动，贸易商商谈为主。个别聚酯工厂买货， 5月主港主流在09+200附近成交，个别略高，下午现货基差松动，少量在09+190~195附近成交，价格商谈区间在4955~5035附近。 6月主流在09+180~190有成交。今日主流现货基差在09+198。中性 2、基差：现货4995，09合约基差219，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.28天，环比减少0.23天 偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓： ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年5月19日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1、基本面：周五，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘，5月主流在09+185~205附近成交，个别略高，价格商谈区间在 4955~5025附近。6月在09+160~170有成交。今日主流现货基差在09+192。中性 2、基差：现货4990，09合约基差221，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库存4.28天，环比减少0.23天 偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓：净空 空增 偏空 MEG 每日观点 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 6、预期：短期内聚酯库存向下转移，聚酯库存压力缓解下，负荷维持，PTA供需去库周期 ...

在当前不确定且非常不乐观的国际政治经济形势下，中欧更需要加深合作，在多边平台上采用更公平的 贸易规则，争取最大化CBAM简化措施的利益，为长期可持续发展奠定基础。 中国和欧盟是重要的经贸合作伙伴，双边经济贸易合作关系持续保持良好的发展态势。其中，"一带一 路"绿色合作在中东欧取得重要进展。但是，近期欧盟推行的碳边境调节机制（CBAM）等绿色低碳政 策将给中欧未来低碳合作带来一定挑战。 欧盟碳边境调节机制的潜在影响 对于欧盟本身而言，一方面欧盟CBAM可能造成部分成员国投入成本上升，对欧盟国家的产出和就业的 影响存在显著差异，可能加剧不平等。尤其是像保加利亚、爱尔兰和希腊这些高度依赖非欧盟国家进口 的国家。另一方面，欧盟内部不平等问题也可能逐渐凸显。部分高度发达的国家，如德国、意大利和西 班牙，可能会受益于CBAM，而新成员国依赖于从非欧盟国家进口钢铁等高碳产品，则面临产出增长限 制。 对中国来说，CBAM的短期作用有限，长期影响较大。欧盟CBAM在初期仅纳入钢铁、铝、水泥、化肥 等行业，而中国出口欧盟产品以钢铁和铝产品为主，化肥、水泥等出口量较小。中国作为全球规模最大 的发展中国家，在未来一段时间内，工业化与 ...