证券研究报告：电力设备|点评报告 发布时间：2025-05-06 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 6449.5 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 8068.94 | | 52 | 周最低 | 5403.16 | 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 近期研究报告 《蒙西电力现货市场转正，新能源全 面入市的先验市场》 - 2025.03.02 全面加快电力现货市场建设+辅助服务顶层规划发 布，有望理顺价格机制，绿电价值有望重估 l 投资要点 事件：2025 年 4 月 29 日，国家发改委和能源局发布《关于全面 加快电力现货市场建设工作的通知》和《电力辅助服务市场基本规 则》。 l 电力市场建设全面加快 行业相对指数表现（相对值） 2024-04 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 电力设备 沪深300 资料来源：聚源，中邮证 ...

点击蓝字 关注我们 乘联分会&科瑞咨询联合发布 新能源商用车周报 (总第0101期 2025年4月第5周) ll 自录 CONTENTS 僵）行业数据 · 市场：市场：新能源商用车销量一览 企业动态 · 江淮汽车:江淮新能源轻卡ES9深圳上市140度车型预售 供应链 政策法规 · 华为数字能源：华为数字能源开启全民度电十公里时代 · 威睿电动：威睿电动首条X-PIN定子线产业化取得重大突破 交通运输部等十部门发布关于推动交通运输与能源融合发展的 指导意见 4月25日，交通运输部等十部门发布关于推动交通运输与能源融 合发展的指导意见。意见指出，到2027年，交通沿线非化石能 源装机≥500万千瓦,到2035年,纯电动成为新车销售主流,新 能源重卡规模化运营。 国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知 . 4月28日，国家能源局发布关于促进能源领域民营经济发展若干 举措的通知。通知指出：加快发展虚拟电厂，有序推动发展绿 电直连模式，研究出台支持智能微电网健康发展的意见，制定 推动大功率充电、提升充电基础设施运营服务质量等政策,支 持民营企业积极投资新型储能、虚拟电厂、充电基础设施、智 能微电网等能源新 ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨龙源电力（001289.SZ） [Table_Title] 偏弱来风限制业绩表现，内生外延保障长期成长 报告要点 [Table_Summary] 受偏弱来风影响，一季度公司风电平均利用小时同比下降 55 小时，但新能源装机保持快速扩 张，剔除火电剥离因素，一季度发电量同比增长 8.81%。公司一季度营业收入同比减少 19.00%， 营收的偏弱表现主因系火电资产的剥离影响。随着新能源项目的持续投产，折旧摊销等成本同 比增加，新能源成本增加幅度大于售电收入的增加，新能源板块毛利率预计有所下滑。在火电 业务剥离、新能源经营承压的共同影响下，公司 2025 年一季度实现归母净利润 19.02 亿元， 同比减少 22.07%。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 邬博华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490514040001 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% ...

据国家能源局统计，截至3月，全国累计发电装机容量34.3亿千瓦，YOY+14.6%。 火电：近期煤价急速下跌有望扭转市场对于火电2025年悲观的基本面预期，建议关注市场煤敞口大，且 布局25年年度长协电价下调幅度较小区域的企业。 水核：利率下行周期中，红利属性较强的水电、核电具备长期配置价值，同时核电还具备较高的远期成 长性加持。 国泰海通发布研报称，目前看，越北方，火电电价越好：新能源比例高，火电分时稀缺性体现。同时今 年南方年度长协电价下降也给了南方火电压力，电厂纷纷从追求电量改为追求电价和效益，近期南方现 货电价也开始涨。北方电价见底的可能性已经很大，南方地区差异仍存。未来或将目睹两个历史第一 次：25年现货电价上涨以及26年年度长协上涨。 2025年3月，全社会用电量8282亿度，YOY+4.8%。 日前，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善价格治理机制的意见。其中提到，健全促进绿色低 碳转型的能源价格政策。建立健全天然气发电、储能等调节性资源价格机制，更好发挥对构建新型电力 系统的支撑作用。完善新能源就近交易价格政策，优化增量配电网价格机制。综合考虑能耗、环保水平 等因素，完善工业重点领域阶梯电 ...

专利摘要显示，本发明涉及采油工程技术领域，尤其涉及一种抽油机微网微储绿电智能群控系统，该系 统包括：市电电网和绿电发电系统通过执行单元连接直流母线，直流母线通过逆变单元分别连接若干台 抽油机；油井集控单元分别连接执行单元和逆变单元；油井集控单元用于通过执行单元获取、调节绿电 发电系统的实时发电电能大小和控制将市电电网和/或绿电发电系统的电能传输至直流母线，以及通过 逆变单元获取抽油机的实时运行状态，并根据实时运行状态调节绿电发电系统的实时发电电能与抽油机 运行时的实时用电电能达到平衡。以解决现有的每台抽油机发电装置只能针对一台抽油机进行供电，供 电能力较小，且在供电时需要频繁切换动力源导致抽油机电机容易被烧坏的问题。 金融界2025年5月2日消息，国家知识产权局信息显示，大庆石油管理局有限公司、中国石油天然气集团 有限公司申请一项名为"一种抽油机微网微储绿电智能群控系统"的专利，公开号 CN119891366A，申请 日期为2023年10月。 中国石油天然气集团有限公司，成立于1990年，位于北京市，是一家以从事燃气生产和供应业为主的企 业。企业注册资本48690000万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油 ...

龙源电力（001289.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 来风偏弱影响业绩，自建+注入增加装机规模 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：4 月 29 日，公司公告 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 实现收 入 370.7 亿元，同比-2.58%；归母净利 63.45 亿元，同比+0.66%；扣非归母净 利 57.11 亿元，同比-8.51%。2024 年计提资产减值 9.79 亿元，同比减少 11.55 亿元、信用减值 1.30 亿元，同比+0.29 亿元。单季度来看，24Q4 公司收入 107.19 亿元，同比+12.39%；归母净利 8.7 亿元，同比+515.95%；扣非归母净利 6.01 亿元，同比+251.35%。2025Q1 实现收入 81.4 亿元，同比-19%；归母净利 19.02 亿元，同比-22.07%；扣非归母净利 18.61 亿元，同比-22.34%。 ➢ 24 年风电电价小幅提升，光伏平均电价下行，来风偏弱压制 24 年业绩。 2024 年新能源发电板块实现营业收入 313.70 亿元，同比+6.89%；利润总额 97.19 亿元，同比+10. ...

证券代码：002034 证券简称：旺能环境 旺能环境股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-01 投资者关系活动 类别 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ☑ 其他 （电话会议） 参与单位名称 广发环保、兴证全球基金、富安达基金、长江环保、东吴环保、 立本私募基金、华泰资管、久盈资管、华泰环保、合道资管、 前海百创资管、睿远基金、国泰君安、睿郡资管、中银基金、 杭银理财、路博迈基金、广发基金、太平基金、光大保德信、 元葵资管、上海南土资管、光大理财、博时基金、渤海人寿、 天风证券、华泰证券、宁波三登资管、北京安途资管、上海度 势投资 时间 2025 年 4 月 30 日 地点 线上电话会议 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书：林春娜 投资者关系活动 主要内容介绍 2025年4月30日电话会议纪要： 一、公司董事会秘书林春娜女士介绍公司发展历史、公司业 务基本情况，并对《2024年年度报告》及《2025年第一季度报告》 进行解读。 二、问答环节 出席活动的投资者就其关注的公司经营情况、公司治理以及 持续发展等问题与公司董事会秘书进 ...

Core Viewpoint - The release of the "Notice on Promoting the Development of Private Economy in the Energy Sector" signals strong government support for private enterprises to engage in high-quality development and contribute to the green and low-carbon transformation of the economy and society [2] Group 1: Challenges Faced by Private Enterprises - Private enterprises face high entry barriers and an unfair competitive environment in the energy sector, particularly in traditional oil, gas, and nuclear power fields dominated by state-owned enterprises [3] - Financing difficulties, including high costs and stringent requirements for loans, hinder private enterprises' investment in energy projects [4] - Existing institutional mechanisms are inadequate to meet the demands of new energy business models, with a lack of unified standards and support for emerging sectors [5][6] Group 2: Measures to Support Private Enterprises - The notice emphasizes enhancing support for private enterprises' energy investments, including participation in infrastructure projects and easing financing pressures through various channels [7][8] - It encourages private enterprises to engage in new energy business models, such as distributed energy and smart microgrids, to leverage their innovative potential [9][10] - The notice outlines the need for fair competition in the energy market, including regulatory measures to prevent monopolistic practices and ensure transparency [11][12][13] Group 3: Implementation and Local Support - The notice stresses the importance of implementing policies effectively, including streamlining energy project approval processes and safeguarding the legal rights of private enterprises [14][15] - Local energy management departments are urged to tailor measures to support private enterprises based on regional conditions, fostering a conducive environment for their development [15]

Group 1 - The company announced its Q1 2025 results, achieving revenue of 14.411 billion yuan, a year-on-year increase of 26.89%, while net profit attributable to shareholders was 974 million yuan, a year-on-year decrease of 16.26% [1] - The average price of alumina in Q1 2025 remained high at 3,863.49 yuan per ton, a year-on-year increase of 15.44%, while the price of electrolytic aluminum was 20,407.82 yuan per ton, a year-on-year increase of 7.10% [1] - The company aims to produce approximately 3.01 million tons of electrolytic aluminum in 2025, with an estimated production of around 500,000 tons in Q1 2025, indicating limited scale effects [1] Group 2 - The "Aluminum Industry High-Quality Development Implementation Plan (2025-2027)" was released, which aims to enhance the resilience and safety of the supply chain, with a target of increasing domestic bauxite resources by 3%-5% and producing over 15 million tons of recycled aluminum [2] - The company, as a leader in green electricity aluminum, has a green aluminum capacity of 3.05 million tons as of the end of 2024, positioning itself to benefit from the industry's development trends [2] - Earnings per share (EPS) forecasts for 2025-2027 are 1.73, 1.84, and 2.01 yuan, with price-to-earnings (PE) ratios of 9, 8, and 8 times, respectively, maintaining a "buy" rating [2]

Core Viewpoint - The National Energy Administration has issued measures to promote the development of the private economy in the energy sector, aiming to enhance the role of private enterprises in the green and low-carbon transition of energy and the construction of a new energy system [1] Company Summary - Tongli Risheng has entered the renewable energy sector by acquiring a 51% stake in Tianqi Hongyuan in 2022, focusing on energy storage system integration and renewable power station development [1] - Tianqi Hongyuan offers comprehensive lifecycle services for renewable power stations, including development, design, construction, and operation [1] - The company has accumulated significant experience in electrochemical energy storage technology, enhancing its service offerings in energy storage system design and implementation [1] Industry Summary - The measures support the development of new energy business models, including virtual power plants and green electricity direct connection models, and encourage private enterprises to invest in new energy technologies [1] - Recent initiatives include a strategic cooperation framework agreement with the government of Qingyang City to establish a 2GWh energy storage equipment production line and a 1GWh lithium iron phosphate energy storage station [1] - Tongli Risheng is actively pursuing collaborations in the field of energy storage and intelligent scheduling, aiming to reduce energy costs and increase the proportion of green electricity used in data centers [1]