证 券 研 究 报 告 发射计算机行业重大事项点评 事项： 太空计算星座全球首发，我国开启天算时代 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 2025 年 5 月 14 日，长征二号丁运载火箭成功将太空计算卫星星座首批一轨 12 颗卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 评论： 重点公司盈利预测及估值情况 | 公司 | 市值 | | EPS | PE | | PS | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | 2024A | 2025E | 2024A | 2025E | 2024A | 2025E | | 软通动力 | 553.6 | 0.2 | 0.4 | 306.9 | 140.3 | 1.8 | 1.6 | | 光迅科技 | 346.5 | 0.8 | 1.4 | 52.4 | 32.1 | 4.2 | 3.1 | | 中国卫星 | 312.1 | 0.0 | 0.0 | 1117.9 | 591.3 | 6.1 | 5.6 | | 中 ...

5月14日，我国首个整轨互联太空计算卫星星座正式进入组网阶段，这也是中国"三体计算星座"的首次 发射。 首次发射的消息甫一公布便引发热议。人们纷纷讨论："'三体'名字是源于科幻小说吗？""为啥要把算力 送上天？""'三体计算星座'具体能干啥？"……就公众关心的问题，科技日报记者18日专访了之江实验室 的相关专家。 第一问：为啥叫"三体"？ 传统的人造卫星主要分为通信卫星、导航卫星、遥感卫星三大类。而"三体计算星座"并非上述任何一种 卫星，它属于第四类人造卫星——计算卫星。 早在2023年，浙江省实验室——之江实验室便联合全球合作伙伴，开始构建这一太空计算系统。2024年 11月，团队宣布正式启动"三体计算星座"项目。 中国工程院院士、之江实验室主任王坚解释，"三体"一词源于牛顿提出的著名的"三体问题"，是指当有 三个或更多对象协同工作时，彼此间的相互作用如同天体之间的引力作用，呈现出一种极其复杂的关 系。 "'三体计算星座'就是希望汇聚不同创新主体的力量，共同完成太空计算的宏伟目标。"王坚说。 本次发射的01、02号计算卫星还搭载了广西大学和中国科学院国家天文台研制的宇宙X射线偏振探测 器，将对伽马射线暴等各 ...

5月14日，我国三体计算星座的首批12颗计算卫星成功发射。作为全球首个太空计算星座，三体计算星 座搭载了80亿参数的天基模型，能够实现整轨卫星互联，并计划建成千星规模的太空计算基础设施。这 是人类首次将大规模算力部署至太空，开启了人工智能从地面向宇宙拓展的新纪元。 根据功能的不同，现有卫星可分为通信、导航、遥感三大类，计算卫星是个新成员。我国算力资源位居 世界前列：截至2024年6月，我国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达 246EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算）。地面有那么多算力中心，为何还要在天上部署算力？ 从需求看，突破卫星数据处理瓶颈是太空经济发展的刚需。 传统模式中，卫星需将海量数据传回地面处理，即"天感地算"。这种模式受限于带宽和延迟，仅有不足 10%的数据能被有效利用，且数据处理的时效性差。太空计算星座致力于突破这一卡点，基于强大的天 基计算与互联互通，通过在轨实时处理数据实现"天感天算"。从卫星数据采集到提供信息服务，过去需 要天级、周级甚至月级的响应时间。"天感天算"可将之大幅缩短至秒级，能为深空探测、应急救灾、低 空经济等领域提供实时决策支持。 从成本看，太空计算具 ...

国星宇航在海口江东新区布局卫星业务 "海口号"随全球首个太空计算星座成功发射 海南日报海口5月16日讯(海南日报全媒体记者 党朝峰 刘冀冀)海南日报全媒体记者5月16日从海口 江东新区管理局获悉，5月14日12时12分，成都国星宇航科技股份有限公司(以下简称国星宇航)在酒泉 卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算星座021任务12颗卫星发射升空，卫星顺利进 入预定轨道，标志着全球首个太空计算星座成功发射。本次发射的"主角"是由国星宇航研制的一轨12颗 计算卫星，其中就包括"海口号"(星时代-30)。 据了解，太空计算是指将数据中心和计算能力部署到太空轨道，通过卫星及其搭载的计算硬件进行 在轨数据处理。这种系统能够通过星间高速激光通信实现数据传输和实时处理，再将处理结果高效传回 地球。通过算力集中的形式部署算力星座，则可以解决单颗具备天算力的卫星处理能力有限、资源利用 效率低的问题，促进算力资源高效整合。太空计算星座021任务是国星宇航发起的"星算"计划首次发 射。 接下来，海口江东新区将立足商业航天配套产业，重点推进航天器研发、卫星数据服务、航天新材 料等细分领域，与文昌航天城形成"研发-制造-发 ...

【风口研报·洞察】较国内溢价319%! 海外中重稀土价格暴 涨,欧洲氧化箱报价较前期上涨204%,分析师参考其他出 口管制小金属,随着内外价差扩大,在外盘带动下国内价格 同样上行;超配价值和低位成长 风口研报 2025.05.15 21:54 星期四 5月之后,随着年报、一季报披露窗口期已过,中美关税谈判取得一定实质性进展,市场风险偏好有一定回升。 但信达证券认为,考虑到三个因素,这一次季报期后重回成长的配置面临一定挑战: 1、季报等因素带来的季节性规律在年底到年初比较明显,但5-10月规律性存在不强,因为基本面数据被震间隔不长; 2、万得全A指数从4月9日以来反弹幅度可观，后续指数反弹速度或放慢。而成长风格更容易在市场上涨期间活跃； 3、AI和机器人等成长方向长期产业趋势依然不错,但短期能否出现新的类似DeepSeek的产业突变存在不确定性。 因此风格方面,季度内偏向大盘价值,Q3再增加弹性。建议关注部分政策催化下基本面存在积极变化预期的新方向: | | | 《风口研报》 05月15日要点 | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | 1华创证券吴一 ...

5月14日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座12颗卫星发射 升空，卫星顺利进入预定轨道，标志着全球首个太空计算卫星星座成功入轨，将开启全球"太空计算时 代"新篇章。据悉，此次任务是"星算"计划的首发星座，该计划将构建由2800颗计算卫星组成的天基智 能计算基础设施。 企业积极掌握先发优势 《证券日报》记者了解到，开普云信息科技股份有限公司（以下简称"开普云"）、北京千方科技股份有 限公司（以下简称"千方科技"）、航天时代电子技术股份有限公司（以下简称"航天电子"）等上市公司 在产业链上下游各展所长。 在2024年世界互联网大会上，开普云和由之江实验室、国星宇航等合作伙伴共同主办了"星算"计划全球 发布会。公司方面在投资者互动平台表示，"星算"计划2800颗算力卫星组网，将与地面超过100个算力 中心互联互通，构建未来空地一体化算力网络，公司将积极参与"星算"计划建设，以开悟星云和开悟星 核实现人工智能赋能算力卫星产业，推动空地一体化算力网络赋能行业应用智能化升级。 千方科技方面表示，"星算"计划具备低成本、全覆盖、可持续的特点，覆盖太空边缘计算和地面人工智 能特殊场景的市场 ...

每日经济新闻 当前主流算力平台以地面算力为主，卫星与地面的通信带宽有限，卫星产生的数据无法高效回传地面，数据的价值难以完全被利用。首发星座的建设将 构建未来算力网络，实现特定场景由"天数地算"向"天数天算"转变，满足日益增长的太空即时计算需求，助力我国在全球率先建成太空计算基础设施， 抢占未来产业前沿赛道制高点，突破人工智能领域边界从地面迈向太空。 数据ETF（516000）及其联接基金（A类：020335；C类：020336；D类：023779）紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、 鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股。 截至2025年5月15日 14:28，中证大数据产业指数(930902)下跌2.96%。成分股方面，科华数据领跌8.31%，奥飞数据下跌6.63%，创业慧康下跌6.59%，用 友网络下跌4.86%，光环新网下跌4.76%。数据ETF(516000)下跌2.86%，最新报价0.92元。拉长时间看，截至2025年5月14日，数据ETF近2周累计上涨 1.84%，涨幅排名可比基金首位。 消息方面，14日下午，我国在酒泉卫 ...

此外，云计算沪港深ETF（517390）截至发稿跌2.44%，换手率超3%，溢折率0.12%，盘中频现溢价交 易。 成分股中，微盟集团涨超15%，金山软件、梦网科技跟涨，科华数据跌超8%。 5月15日，A股三大指数午后延续震荡走势。 相关ETF中，计算机ETF（159998）截至发稿跌2.56%，成交额超4400万元，溢折率0.04%，盘中频现 溢价交易。 成分股中，用友网络、光环新网跌超5%，卫宁健康、协创数据、云从科技等跟跌。 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机指数（930651.CSI）。该指数以中证全指为样本空间，选取涉及 信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股，前十大重仓股包括 海康威视、科大讯飞、金山办公、恒生电子、润和软件等计算机龙头。 消息面上，据新华社，5月14日12时12分，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将 太空计算卫星星座发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。记者从浙江省新型研发 机构之江实验室了解到，随着太空计算卫星星座14日在酒泉卫星发射中心成功发射，中国首个整轨互联 太空计算星座"三体计算星座"正式进入组 ...

1.【特斯拉机器人展示复杂舞蹈能力：揭示人形机器人运动控制新进展】特斯拉擎天柱机器人在海外社交 平台发布最新消息："刚开始热身"，并配有一段视频，其中能看到，在没有线缆保护的情况下，擎天柱 机器人动作流畅，做出了各种舞蹈和运动动作。特斯拉一工程师则转发该视频称，他们对该机器人进行 多项优化和修复。（新浪科技） 更多智能制造产业资讯 …… 扫码订阅 智能制造 产业日报， 精选行业新闻，帮你省时间！ 此外，如果您还想 查公司、找项目、看行业，深入了解人形机器人、商业航天、AGI等热门赛 道 ，欢迎加入睿兽分析会员，解锁相关行业图谱和报告等。 （活动期间加入会员可免费获赠一 份产业日报） 2.【苹果涉足脑机接口领域，用意念控制iPhone有望成真】据媒体报道，苹果正在深入研究脑机接口技 术，与初创公司Synchron合作，探索通过脑信号控制iPhone、iPad和Vision Pro等设备的可能性。这一前沿 技术有望为瘫痪患者和行动受限者带来全新的交互方式。Synchron是一家生产名为"Stentrode"的支架状植 入物的公司。该设备包含16个电极，通过颈静脉植入脑部运动皮层血管的网状电极阵列。其能捕捉大脑 发 ...

10:20 @ ... 逻辑精选红宝书 Call "ill @ B 2025.5.14市场逻辑精选 逻辑红宝书 2025-05-14 运力端,供需错配红利,船公司此前撤线导致短期美线运力缺 +-475 口 赫伯罗特、中远海运等涨价预期明确。 ◇核心公司: 中国外运:跨境综合物流龙头,2024年公司海运货代排名全球 REP 第二、亚洲第一，空运货代排名全球第五、亚洲第一，货运代 理业务约占公司分部营收的 64%，约占公司分部毛利的 72%。 华贸物流：国内头部货代公司，2024年全球海运货代排名第 14 位、空运第 16 位。2024年公司空运代理业务占总营收及毛 利占比分别为 45%、40%,海运代理业务占总营收及毛利比分 JEM 别为 32%、33%。 �相关公司： 飞力达、密尔克卫、华鹏飞等。 特别提示:下文涉及的题材或公司,内容罗列和篇幅长短,与 后续涨跌无关,亦均非进行推荐,仅作研究辅助。投资者应自 主决策,注意风险。 一、机会前瞻 非洲公社-红宝书 ◇驱动:随着中国关税下调,国内头部资代公司有望直接受益 于美线空海运跨境运输需求修复。 货代:关税缓和刺激运输需求修复 ○行业复苏:需求端,订单回流、转 ...