Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [6]. Core Views - The company's revenue for 2024 reached 56.79 billion yuan, a year-on-year decline of 20.5%, with a net profit attributable to shareholders of 1.95 billion yuan, down 11.9% year-on-year [2][4]. - In Q1 2025, the revenue was 17.52 billion yuan, a year-on-year decrease of 31.6%, and the net profit attributable to shareholders was 610 million yuan, down 23.6% year-on-year [2][4]. - The company is undergoing a strategic upgrade to address the challenges posed by the current market environment, focusing on multi-channel expansion, product innovation, and brand enhancement [10]. Summary by Sections Financial Performance - The company's total revenue for 2024 was 56.79 billion yuan, with a gross profit margin of 9%, and a total gross profit of 5.07 billion yuan, which is a 15% decline year-on-year [10]. - The company reported a net profit of 2.54 billion yuan for 2024, with earnings per share (EPS) of 3.73 yuan [13]. Market Conditions - The gold price saw a significant increase in 2024, which negatively impacted the demand for gold jewelry, leading to a 43% decline in the company's gold sales volume to 83 tons [10]. - The overall industry consumption of gold jewelry and gold bars decreased by 25% and increased by 25%, respectively [10]. Strategic Initiatives - The company plans to actively develop its online business, having launched a flagship store on Tmall in January 2025, and aims to create fashionable new products that resonate with younger consumers [10]. - The company is also focusing on enhancing its brand image and expanding its thematic stores to attract a younger demographic [10]. Future Outlook - The company expects to see improvements in its performance in the medium to long term, with projected EPS of 3.06, 3.41, and 3.73 yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively [10].

以下文章来源于商业弧光 ，作者李佳琪 商业弧光 . 听风者，捕光人，最准点的商业节拍 桎梏&崩塌 奈雪长期坚持直营模式，试图复制星巴克"第三空间"的体验，但这一策略在成本控制上遭遇了致命挑战。财报显示，其员工成本占比达29.2%，原材 料成本36.8%。截至2024年底，奈雪直营店占比仍高达81%，而同期蜜雪冰城、茶百道加盟店占比均超90%。重资产模式下，奈雪单店日均订单量从 2018年的363单锐减至2024年的270单，客单价从32.4元降至26.7元，单店日销售额一线城市从1.27万元腰斩至8900元，新一线城市从9500元降至6800 元。直营模式的成本黑洞正在吞噬利润。 更大的打击是：曾以"茶饮界爱马仕"自居的奈雪，主打20-35岁女性客群，但这一战略在消费理性化趋势下面临"崩塌"。2024年，茶颜悦色、沪上阿 姨等品牌通过价格下探抢占市场，10元以下产品占比纷纷提升，侧面加剧了奈雪30元以上的主力价格带与下沉市场需求的严重脱节。艾媒数据显示， 2024年新茶饮市场30元以上产品份额仅占12%，而10-20元区间占比达58%。奈雪试图通过"瘦瘦小绿瓶"等健康概念产品突围，但其成本结构难以支撑 性价比 ...

自贸区战略升级开启对外开放新篇章，通过系统性扩容与深层次提质，构建制度型开放新高地。试点领域从商品要素流动向规则制度型开放拓展，新增数字 经济、绿色技术等前沿赛道；地域布局由沿海向内陆纵深推进，形成"沿海创新+内陆承压"的梯度开放格局。实施"负面清单瘦身"与"监管沙盒扩容"双轨机 制，在数据跨境流动、离岸金融等领域开展压力测试，推动要素市场化配置改革。升级举措聚焦功能集成创新，打造跨国产业链协作平台、国际人才自由港 等标杆项目，以高水平开放赋能高质量发展，提升国际规则制定话语权。 提质：制度型开放赋能，数字治理升级 提质的核心在于制度创新与治理优化。新疆自贸试验区兵团区块实施负面清单与特色清单双轨制，精准破除跨境农业、能源矿产等领域准入障碍；浙江宁波 片区则依托区块链技术整合监管流程，压缩检疫审批时限，实现"一次申报、全程通办"。数字贸易成为新引擎，上海探索数据出境负面清单，重庆创新"海 铁联运境内铁路运费扣减"模式，以技术驱动降本增效。同时，司法创新与法治化建设同步推进，如两江新区法院创设"司法赋能进自贸"机制，为企业合规 经营提供精准支持。 释放动能：赋能产业升级，重塑全球竞争力 战略升级成效显著，广东自 ...

截至5月6日，港股市场已有2507家企业披露2024年年报。Choice数据显示，2024年港股公司整体经营稳 中有升，考虑汇率因素后，已发布年报的港股公司净利润总额超过5万亿港元，同比增长约10%，高于 上年同期4.24%的增速。其中，超110家公司净利润同比增幅超过100%。 从结构上看，信息技术、金融与医疗保健板块盈利改善明显，消费板块业绩也呈现回暖趋势。排名前30 的公司贡献了港股约68%的净利润。展望2025年，在AI技术商业化落地、全球化战略升级共同推动下， 港股新经济龙头企业有望维持较高的盈利增速。 超110家企业净利润同比增幅超100% 数据显示，2024年港股超110家上市公司净利润同比增速超过100%，主要来自互联网科技、生物医药、 新能源等新经济领域。 上述业绩大涨的公司，可被视为其所属行业2024年表现的缩影。数据显示，信息技术、金融、医疗保健 等公司2024年业绩报喜最多，新消费行业业绩回暖明显。 以信息技术公司为例，港股这一板块2024年迎来强劲复苏，以互联网平台、半导体、软件服务为代表的 公司业绩普遍超预期。国泰海通证券认为，受益于ChatGPT、DeepSeek等AI产品取得突 ...

4月24日晚间，创耀科技(688259.SH)发布2024年年报。2024年，公司实现营业收入5.92亿元；扣非归母 净利润4510.07万元，同比增长4.42%。在复杂市场环境下，公司通过战略聚焦主业与创新驱动，展现出 稳健发展态势。 短距无线星闪芯片方面，公司实现了产品在机顶盒、无线鼠标等领域的出货，并与智能家电、智能电动 工具、无线键盘等IoT设备厂商开展合作研发，有望抓住短距无线领域标准国产自主化和技术升级的契 机，在中高端无线终端设备领域获取新的业务增长机会。 2025年，公司表示，将持续聚焦通信网络芯片底层技术研发，不断提升核心业务的产品竞争力。同时将 继续发力丰富产品矩阵，推动产品销售的长期增长。 资本助力企业发展赋能产业链战略升级 在夯实内生业务稳健发展的基础上，公司通过战略投资通信半导体设计、通信设备等产业链上下游优质 企业，有效整合行业资源，延展产业链布局维度，全面提升综合竞争力。 报告期内，公司坚持稳中求进工作总基调，一方面通过规范公司治理和降本增效持续夯实经营发展基 础。另一方面坚持平台化发展战略，通过高比例研发投入着力打造新的业务增长点，加大核心技术攻关 和产品迭代力度，不断向高性能 ...

Core Insights - In Q1 2025, the company reported revenue of 7.593 billion yuan, with a profit growth of 25% to 548 million yuan and a slight increase in net profit attributable to shareholders to 193 million yuan [1] - The company's three main business segments, department stores, shopping centers, and outlets, generated revenues of 420 million yuan, 540 million yuan, and 430 million yuan respectively [1] - The domestic consumption market is showing positive changes due to a series of policies, with a significant acceleration in the growth rate of social retail sales at the beginning of 2025 [1] Business Strategy - The company aims to leverage a "one core engine and two wings" strategy centered on commercial retail, enhancing asset and capital operations to create sustainable growth [2] - The company is focusing on brand empowerment and marketing innovation to build a competitive advantage in the commercial ecosystem [2] - The company has initiated a "brand joint business plan" with 21 brand groups and 44 brands to deepen collaboration through six support areas including space, membership, data, financing, sales incentives, and training [1][2] Marketing and Consumer Engagement - The company has introduced the Dunhuang IP for a themed Spring Festival marketing campaign, enhancing consumer interaction with national culture through various events [2] - The company reported a more than 10% year-on-year increase in restaurant sales during the first two days of March, driven by the participation of nearly 400 dining merchants in Shanghai [2] - The company is actively promoting all-category consumption vitality in core business circles, creating new commercial spaces and innovative consumer experiences [3] Future Outlook - The company plans to continue deepening its innovation strategy focused on "branding, digitalization, and specialization" to provide comprehensive solutions for the industry [3] - The company aims to implement a "data-driven + organizational-driven + capital-driven" approach to adapt to the new consumption era [3]

撰 文 / 孟 为 设 计 / shelly 从1985年到2025年，上海车展走过了整整40年，变化的不仅是展位面积、参展企业和展品数量，背 后更是中国汽车工业从"市场换技术"到"技术输出全球"的一段进程。 还记得2023年的上海车展上，在中国品牌的智能电动车一片星光璀璨之下，外资企业如何在这样的 市场变革中完成自我重塑，成为了整个汽车行业探讨的话题。 两年后，当2025上海车展拉开大幕，人们看到的是以丰田汽车为代表的众多外资品牌，已经完成本 地化战略升级，产品也已经跟上了中国市场节奏。 开展当天，8.1展馆的丰田汽车展台上，15万级全能智电SUV铂智3X、五维纯电新价值的bZ5、丰田 首款鸿蒙座舱的D级轿车铂智7等bZ家族产品的展区，成为了整个上海车展人气最旺的展区之一。 不仅如此，今年丰田展台还展示了在活力（Active）和城市（Urban）两个场景下的不同改装方 案，以中国工程师的创意重构自由的场景，此展区也吸引了众多观众的驻足。 丰田的本地化战略升级首先是管理体制的变化。 在这里，人们发现丰田开始变得不一样，它不再是风格保守的"老字号"，而是摇身成为了这场汽车 盛宴的"新顶流"。 永远可以相信丰田 ...

4月1 5日下午，长沙北辰国际会议中心，绝味食品携网聚资本、企业发展、海纳百川其他三 大业务板联动开启四场高规格论坛。区别于上午的战略发布会，下午的四大平行论坛深入展 现企业在AI数智战略升级、供应链创新、双品牌驱动等领域的战略布局，传递卤味行业从规 模竞争转向生态共建的时代信号。 0 1 绝味食品平行论坛：二十岁从"舌尖传奇"成长到"行业标杆" 2 0 0 5年4月1 5日，绝味鸭脖第一家门店在南门口开业，如今，2 0岁的绝味已构建起覆盖全国 的万家门店网络，拥有约3 0 0 0余名加盟商，年零售规模稳居行业龙头。依托国内领先的卤味 工厂群与"冷链保鲜，日配到店"体系，树立供应链效率标杆。 在绝味食品平行论坛中，绝味食品首席数智增长官谌鹏飞进行了开场致辞，随后，绝味数智 天团6位核心团队成员发表TED演讲，分别来自产品、全渠道、品牌营销等领域。演讲现 场，他们以风趣幽默的风格分享了绝味数智增长实践、，通过实战干货和领先专业认知，展 现了绝味年轻、活力、引领行业创新的团队风貌以及鸭厂快乐解压的秘诀。他们将与消费者 双向价值奔赴，与生态开放共创的理念融入到每天的工作实践中，是东方卤味在数智时代传 承与创新的有生 ...