多次举牌上市公司股票、积极推进长期股票投资试点……近期，险资持续加大进入资本市场的力度，用行动践行价值投资、长期投资理念。政策利好持续 释放、投资环境持续改善，险资正用"真金白银"加仓权益市场。 在业内人士看来，未来，随着相关政策的继续优化，险资有望继续加大权益投资力度，优化资产配置结构，为资本市场的稳定发展贡献长期资金力量。 险资加速入市 结合当前市场利率情况，中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析，传统固收类资产的收益率难以满足险资的负债端成本要求。因此，险资需要通过增加权 益类资产的配置来提升投资收益弹性，优化资产配置结构。柏文喜表示，险资的负债端具有长期性和刚性特征，适合配置估值较低、增长稳健的标的，如 银行股和高股息资产。这些资产不仅能够提供稳定的股息收益，还能在低利率环境下提升投资弹性。 政策持续发力 5月19日，平安人寿发布公告，平安资管受托平安人寿资金，投资于农业银行H股股票，于5月12日达到农业银行H股股本的10%，根据香港市场规则，触 发平安人寿举牌。 北京商报记者梳理发现，这已经是年内险资第15次举牌上市公司，其中，邮储银行、农业银行等均被二度举牌。相比于往年，今年险资举牌节奏明显更 快。去 ...

Group 1: Company Overview - Zhejiang Huaye's first-quarter orders increased year-on-year, with a growing demand for medium to large-scale products from downstream customers [1] - The lifespan of screw barrels is 1-5 years, while the lifespan of the core rods is around 10 years, which does not fully align with the lifespan of plastic forming equipment [1] - Screw barrels, machine barrels, and core rods account for 8%-12% of the cost of plastic forming equipment [1] Group 2: Market Dynamics - Major competitors include US-based Nordson Xaloy and Germany's Reiloy Metall GmbH, with some plastic machinery manufacturers establishing their own production facilities, though the self-manufacturing ratio is low [1] - Overseas customers primarily demand fully hardened screws and alloy barrels, which have higher profit margins, while domestic customers mainly require traditional electroplated screws and nitrided barrels [1] - The industry is steadily developing, with an increasing market share for high-end products and a sustained upward trend in market demand, focusing on niche market segments [1] Group 3: Financial Performance - The gross profit margin in East China is higher than in South China, mainly due to differences in product structure [1] - The main raw material is special alloy steel, and there is no price hedging in place [1] - The recovery of downstream industry prosperity has led to rapid growth in orders, with ongoing collaboration with major plastic forming equipment manufacturers [1] Group 4: Product Trends - The demand for screw barrels and core rods does not follow a simple proportional relationship [1] - The decline in unit prices is primarily due to changes in product structure, with an increase in sales of medium and small-sized screw barrels [1] - Trends in product structure include full hardening and alloying of screws, and bimetallic barrels, with large machines gradually becoming the market mainstream [1] Group 5: Customer Base - The revenue share of the top five customers is expected to continue to increase, while the company is also focused on developing new customers [1] - The company possesses screw production capabilities with precision levels ranging from 0.01mm to 0.02mm, but has not engaged in the production of lead screws [1]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 1 . A股 常见的四类指数 A股常见的指数，主要分为四类。 第一类是宽基指数。 通常是按照上市公司的市值规模来选股的，会包含各个行业的股票，覆盖范围很"宽"。 一、【直播回放】 有朋友问，价值策略有啥特征？ 300价值、优选300、中证价值，这些价值指数有啥区别？当前投资价值如何呢？ 在昨晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0520 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 第二类是策略指数。 通常是在宽基指数的基础上，用了某一种投资策略，覆盖的行业也会比较广泛。 策略指数丰富了我们投资的选项，满足了很多投资者个性化的需求。 第三类是行业指数。 也就是仅覆盖了某个行业的股票，例如消费、医药、金融等。最常见的行业指数，是11个一级行业。 每个一级行业，其实都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的。 第四类是主题指数。 所包含的股票，跟某个主题密切相关，例如科技、新能源、人工智能等。 主题指数，通常会横跨多个行业，但达不到宽基指数的行业覆盖程度。 2 . 常见 ...

Core Insights - The article emphasizes the importance of establishing a scientific investment system, strict discipline, and risk control to significantly reduce the probability of losses and achieve long-term stable returns Group 1: Investment Philosophy - Acknowledgment of market unpredictability is crucial for investors [1] - Investment should be distinguished from speculation, focusing on the intrinsic value of companies [1] - Understanding the essence of risk is vital, where the real risk lies in permanent loss of capital rather than market volatility [1] Group 2: Building a Robust Investment System - Asset allocation should avoid putting all eggs in one basket [2] - Stock selection should focus on "three good" companies, emphasizing quality [2] - Trading discipline is essential, prioritizing buying at a good price over merely buying good stocks [2] Group 3: Strategies for Ordinary Investors - Index fund dollar-cost averaging can help smooth out market volatility over time [3] - High dividend strategies provide a safety net during market fluctuations [3] Group 4: Risk Control Principles - Implementing stop-loss measures is critical to cut losses and let profits run [4] - Position management should ensure that there is always available capital for opportunities [4] - Avoiding common investment mistakes, such as using leverage or chasing hot stocks, is essential for long-term success [4] Group 5: Trading Behavior and Performance - Retail investors in A-shares trade significantly more than institutional investors, leading to higher transaction costs and lower returns [5] - Long-term holding strategies improve success rates, with a notable increase in winning probabilities for investments held over three years [5] Group 6: Conclusion and Long-term Perspective - The article concludes that true success in the stock market comes from controlling drawdowns and compounding returns over time [5] - Emphasizing the importance of capital preservation over short-term gains is crucial for sustained investment success [5]

今年以来， "杭州六小龙"火了，深度求索（De e pSe e k）、宇树科技、游戏科学、云深处科 技、强脑科技、群核科技这六家科技企业备受瞩目，而他们背后的"浙大基因"也颇受关注：其 中有3家公司创始人都毕业于浙江大学。浙江大学不仅走出了一众优秀的企业家，也走出了一 批顶尖的投资人，可谓是群星璀璨。 01 走出一个IPO天团 "杭州六小龙"的共同标签是"硬科技"——聚焦人工智能、机器人、脑机接口等高壁垒领域，以 垂直场景为切口，打破技术封锁，重塑产业逻辑，引发了更大范围对中国高科技企业创新路径 的深度思考。 实际上，早在 1 9 7 8年创建计算机系时，浙江大学就牢牢把握人工智能前沿趋势，将"研究人工 智能理论、设计新型计算机"列为建设方案第一条。同年，招收了第一批人工智能专业硕士研 究生。2 0 1 9年，浙大成为首批3 5所设立人工智能本科专业高校之一，获批国务院学位办自设全 国高校第一个人工智能交叉学科。 "杭州六小龙"中， De epSe ek创始人梁文锋 本硕毕业于浙江大学信息与电子工程学院； 云深 处科技创始人朱秋国 在浙大完成了从本科到博士的学业，朱秋国后来还成为浙大控制科学与工 程学院副教授 ...

在市场乐观情绪和权益资产吸引力增强的背景下，偏债型产品基金经理越来越多地考虑增加产品净值的弹 性。 券商中国记者近日独家专访明星基金经理、创金合信基金权益投研总部总监黄弢，这位从私募转型公募的逆向 投资基金经理善于在市场喧嚣的氛围中，独辟蹊径挖掘优质廉价筹码，并通过在股票仓位中对胜率和赔率的平 衡操作获得超额收益，同时规避单一行业仓位在基金资产中过高的现象。 黄弢向券商中国记者强调，当股市波动性下降以后，股票市场的长期投资价值越来越凸显，偏债型基金、社保 等稳健型资金对股票需求的增强刚刚开始。 波动率下降有助于更多资金入市 券商中国记者：最近多只偏债型基金因股票仓位太低（仓位均不足9%）出现清盘提示风险，这是否表明当前 偏债型基金市场对股票的需求正在增强？ 黄弢： 当前10年期国债收益率已经回到了1.6%左右的水平，机构投资者和个人投资者普遍面临资产荒的问 题。今年我们在与理财子和保险公司固收团队等机构投资者做交流的时候，更能感知到他们资产欠配的焦虑， 为了更好地提升产品长期收益率，增加股票部分的配置权重是当下不多的选择。 自去年9月以来，投资者的市场风险偏好大幅提升。另外一个重要的变化是类平准基金在市场中介 ...

本文来自微信公众号：孤独大脑 （ID：lonelybrain），作者：老喻，题图来自：AI生成 巴菲特在谈到如何保持婚姻长久，什么是伴侣最重要的品质时提到： "不是聪明、不是幽默、不是性格、不是美貌，都不是"，而是"降低你的期望（you look for low expectations）！" 这是个玩笑，不过回到婚姻本身，双方都降低自己的期望值，的确很关键。 再用"降低期望值"结合富兰克林说的："婚前睁大眼，婚后闭只眼。" 婚前睁大眼，是指降低期望值，关注那些最重要的基本品质，例如诚实，善良……而不是太在意那些面 上的东西； 设定并坚守那些看似基础却至关重要的"期望值"——如诚实、善良、尊重和可靠。 这些品质是关系稳固的基石，比耀眼的才华或魅力更为重要。 如我此前写过，价值投资的本质是放弃一切幻想。 适当降低期待，就像给人生装上一个"过滤器"，滤掉那些不切实际的幻想，保留住踏实可靠的部分，回 归到人生的本质。 二、小心贪心过头，期望变失望 贪欲往往让人高估回报、低估风险，结果把好好的期望值变成了失望值。 三、期望的反比定律 幸福感与期望值成反比，与现实成正比。 婚后闭只眼，是指对两个人类在一起生活不可避免要 ...

在这两次银行之行之间，巴菲特创立了伯克希尔-哈撒韦公司，将其打造成美国最大的企业集团，并闻名全球。5月3日，他宣布将在年底把首席执行官的 接力棒交给长期副手格雷格·阿贝尔（Greg Abel），为这段传奇征程画下句点。 巴菲特将留下无人能及的投资纪录。从1965年到2024年，他为伯克希尔股东实现了19.9%的年均回报率，包括他自己在内的原始投资者的总回报率约为 5500000%。若未捐赠大量股票，到21世纪20年代，他的财富本可超过2000亿美元，成为全球首富。 因此，数十年来困扰投资者的一个显而易见的问题是：巴菲特如何将20美元本金增值到超2000亿美元？为何无人能复制？他是如何找到秘诀的？秘诀究竟 是什么？ 人们很容易从巴菲特那些令人难忘的格言中寻找答案："别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。""以合理的价格买入一家优秀的企业远胜过以便宜的价格买 入一家平庸的企业。""只购买那些即使市场关闭十年你仍然乐意持有的东西。" 他对这些理念深信不疑，但这并非其成功的关键。关键在于，他从未停止过探寻成功的秘诀。当被问及成功之道时，他常说这仅仅是因为自己"理性"。这 个答案看似简单，但理性的人会在现实需要时颠覆既有认知 ...

作者 |郑理 来源 | 独角金融 被投资者称为"宝藏基金经理"的鲍无可，再一次站在聚光灯下，是因为以"个人原因"转身离职。 5月17日，景顺长城基金管理有限公司（下称"景顺长城"）一口气发布8只产品变更基金经理的公告，基 金经理鲍无可卸任了全部产品。而在4月份，因所管的产品均增聘了基金经理，市场就传出他即将离职 的猜测，如今这一猜测得以证实。 根据wind数据，鲍无可所管产品年化回报15.29%，近2年、近3年表现较好，分别为15.54%、42.12%， 盘点主动权益基金经理长期业绩表现，能做到年化10%以上的非常少见，这也是他在离职前后受到较多 关注的原因。 截至一季度末，成立近22年的景顺长城管理基金规模站上巅峰，达6151.45亿元，虽然2022和2023年曾 经历了连续两年规模下降，不过2024年末已经恢复增长。 2009年12月，鲍无可进入景顺长城，离职前已经进入公司超过15年，历任研究部研究员、高级研究员， 2014年6月开始担任基金经理，还是公司股票投资部执行总监，期间积累了丰富的投研与管理经验，也 是市场上少有的对A股和港股均有涉猎的基金经理。 鲍无可在景顺长城被称为"原则哥"，不追热门，不追 ...

点击↑↑ 上图看#一图看懂私募 # 合集 上海泓湖私募基金管理有限公司（以下简称"泓湖投资"）由梁文涛博士创立于2010年3月 ，中国证券投资基金业协会管理人登记编号： P1000395。 泓湖投资自成立以来一直在实践中探索为投资人追求中长期绝对收益的宏观策略，是国内系统化宏观策略的先行者 。（ 点此看泓湖投资旗下基金业绩、核心团队成员、路演视频 ） 公司专注于系统化宏观策略，坚持价值投资理念，以中长期绝对收益为目标，严格控制风险。目前，公司总管理规模100亿+。据私募 排排网数据 显示 ， 2024年末，泓湖私募的规模还只是20-50亿，今年2月份就突破了百亿。 今年4月份，泓湖私募旗下有4只产品（成立满 1年）的净值已创历史新高 。（ 点此看旗下基金收益 ） 在最新的百亿私募近半年收益排行榜中，泓湖投资夺得冠军。 其有8只产品在私募排排网有近半年业绩展示，近半年收益均值约为***%， 今年1-4月收益均值约为***%。 同时，其在近一年也以约***%的收益夺得第1名（ 点此看收益 ）。 值得一提的是，其在上个月的近半年 收益排名中还未进入前10强，在4月份，其产品业绩突然狂飙，单月收益约***%，从而一举 ...