商业世界的故事、逻辑、认知。由"和讯商业"团队出品。 以下文章来源于和讯商业 ，作者孟圆 和讯商业 . 螳螂捕蝉，黄雀在后，零食行业的后来者不只一位，量贩渠道的力量正在不断渗透。 随着市场竞争 加剧，行业逻辑也正在被改写。 截至4月24日收盘，洽洽食品（002557.SZ）报价23.99元，日跌7.37%，盘中一度逼近跌停，已触 及近三年最低水平。这主要是受一季度业绩超预期下滑影响。 面对近期股价接连下跌，洽洽食品此前在投资者互动平台表示，公司正在实施回购股份计划。 2024年，洽洽食品还算交出一份稳定的答卷，营收净利润双增长，业绩稍有回暖，但同时公布的 2025年一季报却再遭滑铁卢，营收下降超13%，净利润下滑近七成。另一端，竞争对手三只松鼠 （300783.SZ）则高歌猛进，以106.22亿元的营收和49.3%的增速，重回百亿营收高位。 从年报来看，三只松鼠显得从容许多。 2024年，三只松鼠结束营收连续四年的下滑状态，以106.22 亿元的营收创历史新高，同比增速达49.3% ；实现归母净利润 4.08 亿元，增长85.51%；归母扣非 净利润3.19亿元，同比大增214.3%，其增长动力主要来自抖音等 ...

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Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6][15] Core Views - The company's profit meets expectations, driven by new products and online channel expansion, with category expansion poised for future growth [3][13] - For 2024, the company achieved revenue of 26.9 billion yuan, a year-on-year increase of 9.5%, and a net profit of 6.34 billion yuan, up 12.8% year-on-year [13][15] - The company plans to distribute a cash dividend of 8.60 yuan per 10 shares, resulting in a dividend payout ratio of 75.2% [13] Financial Summary - Revenue and net profit projections for 2025-2027 are 29.68 billion yuan, 33.01 billion yuan, and 36.85 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 10.3%, 11.2%, and 11.6% [5][15] - The company’s gross margin improved to 47% in 2024, an increase of 2.27 percentage points year-on-year, primarily due to lower raw material prices [14] - The net profit margin for 2024 increased by 0.66 percentage points to 23.63% [14] Product and Channel Performance - In 2024, revenue from soy sauce, seasoning sauce, oyster sauce, and other categories increased by 8.9%, 10%, 8.6%, and 16.8% respectively [13] - Online sales grew significantly by 39.8%, attributed to supply chain reforms and enhanced new retail strategies [13] Distributor Network - The company added 116 new distributors in 2024, bringing the total to 6,707, indicating a recovery and expansion of its distributor network [13][14] Future Outlook - The company is focusing on enhancing its overall supply chain capabilities, aiming for double-digit revenue and profit growth as part of its "Four-Five Plan" [14][15]

银座股份: 银座股份2024年年度股东大会资料 银座集团股份有限公司 二○二五年四月十八日 议案十、关于公司与山东省商业集团财务有限公司续签《金融服务协议》的议案 . 35 议案一 各位股东及股东代表： 第七次会议，审议通过了如下议案： 一、董事会召开情况 第九次会议，审议通过了如下议案： 租赁合同>的议案》。 （1）《2023 年度董事会工作报告》 （2）《2023 年度总经理业务报告》 （3）《2023 年度独立董事述职报告》 （4）《2023 年度财务决算报告》 （5）《2023 年度利润分配预案》 （6）《2023 年度内部控制评价报告》 （7）《2023 年度履行社会责任的报告》 （8）《2023 年年度报告》全文及摘要 （9）《关于续聘会计师事务所的议案》 （10）《关于 2024 年度日常关联交易预计的议案》 （11）《关于公司董事及高级管理人员薪酬的议案》 （12）《关于公司 2024 年度融资额度的议案》 （13）《关于公司与山东省商业集团财务有限公司续签 <金融服务协议> 的议案》 （14）《关于山东省商业集团财务有限公司的风险持续评估报告》 （15）《关于处置商誉的议案》 （16）《董事 ...