AUDI E5 Sportback开启预售 关键词：中型车／23.59至31.99万元／AUDI首款车型 奥迪E5 Sportback于8月18日正式启动预售，共推出4款车型，预售价区间为23.59万至31.99万元。新车基 于上汽与奥迪联合开发的智能数字平台打造，定位纯电中型轿车，提供单电机与双电机版本，将于上汽 奥迪智能制造基地投产。 外观方面，E5 Sportback高度还原AUDI E概念车的设计语言，采用封闭式前脸和掀背造型，融合旅行车 与猎装车风格，轮拱外扩凸显运动感。车头配备悬浮式发光车标及矩阵大灯，前后灯组共集成942颗 LED灯珠，支持动态迎宾效果。其整体轮廓延续了奥迪经典性能车型如S1/S2 quattro sport的设计神韵。 尺寸方面，长宽高分别为4881/1960/1479毫米，轴距2950毫米，电子外后视镜对科技感提升有所帮助， 但可能一定程度上提高使用门槛。 内饰采用极简风格，配备59英寸贯通式屏幕，涵盖仪表、中控、副驾及外后视镜显示区域，搭载高通骁 龙8295芯片与HMI交互系统，支持3D界面和全场景语音助手。车辆还配备四辐方向盘、怀挡机构及可 自定义设置的智慧岛控制区。 图 ...

在智能化重要性愈加凸显的大背景下，不少合资品牌正谋求通过联手本土头部智能智驾公司，实现"红 海"突围。 8月18日，上汽通用宣布与智能驾驶公司Momenta签署战略合作协议，双方将在辅助驾驶领域展开深度 合作，据悉，上汽通用旗下别克至境L7车型，将全球首发搭载基于强化学习的Momenta R6飞轮大模 型。 《中国经营报》记者注意到，近期以来，多家合资车企陆续宣布与本土智驾企业达成相关合作，或推动 产品上市，如全新上汽奥迪A5L Sportback搭载华为乾崑智驾技术，东风日产N7搭载与Momenta联合开 发的组合驾驶辅助系统，宝马宣布携手Momenta联合开发面向中国市场的新一代智能驾驶辅助解决方 案。 "合资车企通过与中国企业合作，利用中国团队的本土化研发能力，开发符合中国市场需求的智能化车 型。"中国汽车流通协会专家委员会委员章弘曾向记者表示，合资车企从而"能够更好地理解中国市场的 需求，并快速响应市场变化"。 最强"肌肉"与最强"大脑"合作 在自主品牌强势崛起的形势下，合资品牌的生存与发展持续受到外界关注。 中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称"乘联分会"）发布的数据显示，从月度新能源车 ...

事项： 公司发布2025 半年度业绩报告： 2025 上半年实现营收196.52 亿元（YoY+4.2%)；实现归属股东净利润 16.46 亿元（YoY+52.56%)。25H1 公司实现毛利率约19.8%（YoY+2.6pct）。 评论： 机构：华创证券 研究员：耿琛/岳阳/姚德昌 投资建议：手机摄像头高端化持续推进，智能驾驶下沉促进车载光学行业新一轮成长空间，公司作为镜 头龙头有望尽享行业红利。25 上半年手机产品组合改善& 车载业务景气， 我们预计公司2025-2027 年 归属股东净利润34.6/41.99/49.12 亿元（25/26 年前值33.8/40.9 亿元），参考可比公司水晶光电等，给予 公司2025 年30 倍市盈率，对应目标价103.3 港元，维持"强推"评级。 手机业务产品结构改善&车载业务增长驱动25H1 盈利能力改善。公司2025上半年业绩增长受益于（1） 手机产品结构持续改善，公司在主流终端客户旗舰机型中的参与度持续提升，手机相关产品蝉联市占率 全球第一。25H1 公司玻塑混合手机镜头收入同比增长超100%，大像面及潜望模组收入同比增长超 20%。公司已实现多折潜望模组及大底潜 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 陈颖 0:00 / 2:39 全新岚图知音将于 8月28日正式上市。新车满配华为全家桶，搭载华为乾崑智驾ADS4，凭借29颗传感 器实现全域感知，鸿蒙座舱带超级桌面2.0+无缝互联，智驾交互双领先。 同级第一90.8%得房率+5.2㎡实用空间，副驾星眠零重力座椅、14处NVH升级+6mm双层隔音玻璃，打 造"移动舒睡舱"。 全域800V平台+全系5C超充，81kWh电池撑650km续航，充电10%-80%仅11.5分钟，日常通勤无焦虑。 ...

日前，阿里巴巴集团发布港交所公告称，集团董事会宣布，斑马正在寻求斑马股份于港交所主板独立上市。 斑马曾为阿里集团的子公司，自2024年12月27日起不再纳入该集团并表范围。公告称，由于斑马在阿里最近一个完整财 务年度解除并表，阿里已就拟议分拆向香港联交所提交分拆计划，且香港联交所已确认可进行拟议分拆。 截至8月21日，阿里持有斑马约44.72%的股份，斑马作为阿里的权益法被投资方进行会计处理。 阿里将继续持有股份 公告中，阿里集团董事会建议，拟议分拆将以斑马股份全球发售的方式进行(包括香港公开发售及国际发售)。在斑马股权 结构的若干拟议调整及拟议分拆完成后，阿里将继续持有斑马超过30%的股份，斑马将仍为阿里的权益法被投资方。 有关拟议分拆的详情(包括全球发售的规模和架构、阿里于斑马的股份百分比的减幅)尚未最终确定。 公告显示，拟议分拆须获得香港联交所上市委员会批准斑马股份上市及买卖、完成向中国证券监督管理委员会提交的斑 马股份上市及发售相关备案以及斑马董事会作出最终决定后(如适用)，方可作实。 阿里方面称，股东及本公司有意投资者务请注意，现时并无保证拟议分拆将会落实或何时落实，因此，股东及本公司有 意投资者于 ...

机构：长江证券 研究员：高伊楠/张扬 销量结构持续改善，带来单车收入和盈利能力提升，汽车业务毛利率超预期，达14.3%。 汽车业务，2025Q2 出海叠加G6、G9、X9 等高单价车型改款上市交付，销量结构持续优化。2025Q2 交 付量为10.3 万辆， 同比+241.6% ， 环比+9.8% ， 其中MONAM03/G6/P7+/G9/X9 分别交付 3.9/2.4/2.1/1.0/0.75 万辆， 占比分别达到38.0%/23.7%/20.1%/10.1%/7.2%，MONA M03 占比环比下降 12.1pct，G6/G9/X9 占比环比提升9.7pct/4.1pct/3.5pct。根据中汽协，小鹏2025 年Q2 出海销量1.1 万辆， 同比+150.2%，环比+45.6%。汽车业务收入168.8 亿元，同比+147.6%，环比+17.5%，单车收入17.7 万 元，环比+5.3%，销量结构优化提振单车收入。Q2 汽车业务毛利率为14.3%，同比+8.0pct，环比 +3.9pct，Q2 规模效应提升叠加成本下降，汽车毛利率持续提升。 服务收入，大众服务收入持续增厚公司毛利率。2025Q2 公司服务 ...

2026 年产品大周期有望驱动主业向上，大众合作深化或增厚长期业绩公司指引2025Q3 收入196-210 亿 元、交付11.3-11.8 万辆，ASP 约17.3-17.8 万元（环比提升或由M03 max、新P7 规模交付驱动）；2025 年9-12 月销量有望突破4 万辆/月，受益于新P7 放量、鲲鹏超电X9 上市交付，高ASP 产品占比提升或驱 动汽车毛利持续提升，支撑2025Q4 盈亏平衡目标顺利实现。展望2026 年往后，"一车双能"、全新车 型、海外市场产品周期有望同步启动，重点投入外观设计、智能驾驶或能切实强化产品力，端侧 VLA+VLM 大模型、2250TOPS 有效算力图灵芯片有望扩大Ultra 版本智驾体验优势，从而驱动品牌势 能向上。公司与大众EEA 架构合作扩展至中国区全部ICEV、PHEV，相关车型SOP 后有望贡献第三大 经常性收入流、长期增厚公司业绩水平。 风险提示：产品推出不如预期、产能及供应链风险、行业竞争加剧。 机构：开源证券 研究员：张可/赵旭杨 2025H2 往后产品大周期势能有望向上，大众合作或增厚长期业绩基于2025 年市场竞争激烈、2026 年产 品大周期开启， ...

机构：国投证券 研究员：徐慧雄/者斯琪 毛利率提升显著，经营效率持续改善。 1）25Q2 汽车销售毛利率14.3%，同比+8.0pct，环比+3.9pct，同环比提升显著。公司汽车销售毛利率环 比大幅提升一方面由于产品销售结构的变化；另一方面公司持续推进技术降本及供应链降本；此外公司 Q2 销量环比提升，带来规模效应提升。 2）公司经营效率持续改善，费用率环比下降。25Q2 公司研发/销售、一般及管理费用率分别为 12.1%/11.9% ， 同比-6.01/-7.54pct，环比-0.45/-0.45pct。 展望：AI 能力强大，增程系列开启产品大周期。 1）24 年以来公司经营能力持续改善，管理能力、组织效率、供应链能力以及产品打造能力均大幅提 升。 2）新车周期强势：新款P7 即将上市；Q4 增程新车上市；25 年2款Mona SUV 及多款增程。 事件：小鹏汽车发布2025Q2 业绩：2025Q2 实现营业收入182.7亿元，同比+125.3%，环比+15.6%；净亏 损4.8 亿元，同环比亏损收窄；Non-GAAP 净亏损3.9 亿元，同环比亏损收窄。 强势产品周期销量驱动营收高速增长： 1）25Q ...

0 1 事 件 概 述 公司发布2025Q2财报：2025Q2实现单季营收182.7亿元，同比/环比分别为+125.3%/+15.6%。2025Q2汽车业务毛利率为+14.3%，同比/环比分别为 +8.0pts/+3.8pts。2025Q2non-GAAP归母净利润为-3.9亿元，同环比减亏68.4%/9.5% 。 0 2 分 析 判 断 ► 毛利率超预期 经营质量持续优化 营收端： 2025Q2实现单季营收入182.7亿元，同比/环比分别为+125.3%/+15.6%。其中2025Q2汽车业务收入为168.8亿元，同比/环比分别为+147.6%/+17.5%，主要由于 交付量的增加所致。2025Q2单车ASP由2025Q1的15.3万元上升至16.4万元。其他业务方面，2025Q2营收达到13.9亿元，同比/环比分别为+7.6%/-3.5%；同比增加主要归 因于与零部件及配件销售收入随累计汽车销量上升而同步增长；环比下降主要归因于技术研发服务收入的波动 。 利润端： 毛利方面，2025Q2汽车业务毛利为24.2亿元；汽车业务毛利率为+14.3%，同比/环比分别为+8.0pts/+3.8pts。2025Q2总 ...

Group 1 - The A-share market experienced a steady rise during the week of August 18-22, reaching new highs as the half-year reports were disclosed [1] - Institutional research enthusiasm increased, with 16 companies, including Desay SV and Crystal Optoelectronics, receiving over 100 institutional surveys [1] - Desay SV reported that its new project orders achieved an annualized sales amount exceeding 18 billion yuan in the first half of the year, driven by significant growth in its intelligent driving and cockpit business [1] Group 2 - The growth in revenue and new order acquisition for Desay SV is attributed to the rapid expansion of its intelligent cockpit domain control products, advanced driving domain control products, and display modules [1] - The proportion of high-value and high-technology products continues to increase within Desay SV's offerings [1]