国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 5月28日消息，近日TCL科技宣布以115.62亿元收购深圳华星半导体21.53%的股权，交易采 用"现金+股份"组合支付（现金72.03亿元、股份43.59亿元）。交易完成后，TCL对深圳华 星半导体的持股比例将从62.68%提升至84.21%，进一步巩固对核心资产的控制权。 此次收购是TCL半年内第二起百亿级并购——此前于2024年9月，其曾斥资108亿元收购LG Display广州液晶面板厂，以扩大产能并承接韩国企业退出的市场份额。尽管2024年TCL净利 润同比下降29.38%，但其仍选择逆 势加码，凸显了通过资本运作强化半导体显示主业的决 心。 作为全球半导体显示龙头之一，TCL科技创立于1982年，2018年进行重大资产重组，剥离了 传统消费终端及相关配套业务，全面押注面板产业。2020年7月，其已通过竞价收购天津中 环电子集团，间接入主中环股份，从而进入新能源光伏及半导体材料产业赛道。当下TCL科 技的业务主要聚焦于半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大板块。 受面板市场复苏的影响，2 ...

Core Viewpoint - The acquisition of 100% equity in Shenzhen Xingwang Xintong Technology Co., Ltd. by Bangyan Technology has been terminated after six months of planning, marking a significant setback for the company's strategic transformation efforts [1][2]. Group 1: Acquisition Details - The planned acquisition was a "snake swallowing an elephant" type of transaction, with Xingwang Xintong reporting a revenue of 632 million yuan and a net profit of 47 million yuan in 2023, while Bangyan Technology reported only 181 million yuan in revenue and a loss of 52.25 million yuan [2]. - The transaction was intended to be completed through a combination of share issuance and cash payment, with the share price set at a 30% discount to the market price [2]. - The failure of the acquisition was attributed to a lack of consensus among the transaction parties, primarily due to valuation discrepancies and concerns over Xingwang Xintong's dependence on Huawei's supply chain [2]. Group 2: Financial Performance and Challenges - Following the termination of the acquisition, Bangyan Technology's stock price plummeted by 14.68%, resulting in a market value loss of over 400 million yuan, reflecting market disappointment over the failed strategic move [2]. - The company heavily relies on military contracts, with 87.4% of its revenue coming from this sector, which has been adversely affected by budget cycles and delays in client acceptance [3]. - In Q1 2025, the company's revenue fell by 78% year-on-year to 27.71 million yuan, with a continued net loss of 27.20 million yuan, exacerbating financial pressures [3]. Group 3: Strategic Alternatives - To navigate its current challenges, Bangyan Technology needs to focus on its military business and expedite order fulfillment to stabilize cash flow [4]. - The company is also exploring technology self-research and has initiated product lines in cloud computing and AI, aiming to penetrate civilian markets [4]. - Future capital operations may involve seeking moderately sized, synergistic acquisition targets and potentially introducing strategic investors to alleviate financial pressures [4].

家人们大事件！HYBE这波操作直接让韩娱圈炸锅了——据韩国媒体5月27日下午报道，HYBE突然官宣清仓SM娱乐全部股份，接盘侠竟是中国腾讯！这 笔价值2433亿韩元（约合13亿人民币）的交易，堪称KPOP史上最魔幻资本局！ 公告里那句"非核心资产整理"简直笑死个人！去年还为了SM和Kakao打得头破血流，现在转头就说是"垃圾股"要清理？明眼人都懂这就是在SM经营权争 夺战认输的体面说法！ 更绝的是交易细节：30日直接走场外大宗交易，连二级市场都不经过，生怕散户们反应过来拦着不让卖。韩国股民论坛已经哀嚎一片："当初抢的头破血 流，跟着HYBE冲SM的人全成韭菜了！" 虽然腾讯音乐香港法人接盘的只是9.66%股份，但想想现在SM的股东结构——Kakao系持股32.4%，加上腾讯这近10%，等于中韩资本联手控场！韩网热 帖已经疯传："李秀满棺材板要压不住了""EXO下次回归曲是《甜蜜蜜》remix版？" 不过要说最慌的，恐怕是SM现管理层。腾讯刚和SM续签了音乐分销协议，现在又成二股东，下次董事会怕不是要直接上腾讯会议？ 虽然比去年收购价亏了5%左右，但HYBE这波套现2000多亿韩元绝对血赚！公告里那句"用于未来 ...

虽然全球半导体行业已经出现复苏趋势，但是位于产业链上游的半导体硅片复苏进度慢于整体市场，多 家A股半导体硅片上市公司盈利2025年一季度下滑。据公司高管介绍，今年一季度6英寸、8英寸硅片价 格已经逐步企稳回升，产能持续释放；随着半导体市场持续回暖叠加下游客户库存水平逐步正常化，预 计半导体硅片出货量及价格有望持续回暖。 另一方面，半导体硅片上市公司加速资本运作，内部整合与外延拓展成为本轮重点。 目前沪硅产业300mm基本覆盖下游国内客户所需要的各类型产品，包括逻辑、存储、汽车电子、新能 源、功率等应用领域，200mm主要应用于消费类电子产品。 公司董事、总裁邱慈云表示，从总体市场来看，随着半导体市场持续回暖叠加下游客户库存水平逐步正 常化，相信半导体硅片出货量及价格的持续回暖是值得期待的。 立昂微业务覆盖半导体硅片、功率器件芯片与射频芯片。去年公司营收30.92亿元，同比增长近15%， 归属上市公司股东净利润亏损2.66亿元。其中，产能扩张带来的成本压力、产品降价导致毛利率大幅下 降等成为业绩下降主要原因。 "公司目前6、8英寸硅片产品订单饱满，2025年第一季度公司6、8英寸硅片产品价格已经企稳回升。"立 ...

"善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。" 古人打仗靠谋略，今人融资拼"讲述"。在这个资本市场故事横飞的时代，企业讲述的是未来的辉煌蓝图，投资人却默默在心里套算现值模型和PEG曲线。表 面是你侃侃而谈"我有一个梦"，背地里别人只在乎"你值几个点"。 美国更好并购集团（Goheal）在长期实践中发现一个悖论：资本运作的成败，越来越依赖"讲好故事"，而估值逻辑的建立，却越来越依赖"拆穿故事"。 2025年初，一桩貌似"普通"的控股权转让案，把市场的目光再次聚焦到"讲故事的艺术"上。 主角之一是天迈科技，一家主营轨道交通智能化的北交所上市公司，曾一度陷入营收下滑、连续亏损的"资本冷宫"。主角之二，是以苏州启瀚为代表的并购 基金，背后操盘者是启明创投——业内著名的"故事工厂"。 美国更好并购集团 这不是资本市场的两难，而是它的本质。 那么，问题来了——在今天这个人人都能自诩为"叙事大师"的时代，上市公司到底该怎么"讲故事"，投资人又如何识破"水分"，读懂真正影响估值的叙事密 码？ 让我们从一个热辣的案例开始。 谁的故事，谁的控制权？ 启明不是产业玩家，也并非战略买家，却用一纸协议、一个承诺、一套表决权安排，顺利拿下控股权 ...

股票代码：002207 股票简称：准油股份 新疆准东石油技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（2025 年新疆辖区上市公司投资者集体接待日活动） 参与单位名称及人员 姓名 投资者网上提问 时间 2025 年 5 月 23 日（星期五）下午 16:00-18:00 地点 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 上市公司接待人员姓 名 董事、总经理：简伟先生 董事、董事会秘书、副总经理：吕占民先生 董事、副总经理、财务总监：张敏女士 投资者关系活动主要 内容介绍 投资者提出的问题及公司回复情况： 1、贵公司后续是否可能会注入优质资产来改善公司的 经营结构？ 回复：尊敬的投资者您好！公司在 2024 年年度报告中 已经披露，公司将发挥上市公司资本平台作用，积极推 进 2024 年度向特定对象发行股份工作、争取尽快完 成，继续沿主营业务上下游寻找合适标的，严控风险， 采取包括但不限于通过现金收购优质小标的、发行股份 购买资产等方式增厚上市公司净 ...

美国更好并购集团 "上有政策，下有对策；股东大会一纸议案，胜似千军万马。"从ChatGPT大模型火遍全球，到A股市场上"股东利益优先"的口号反复被提起，我们似乎处在 一个科技与资本交织共振的时代。 然而，当你细读那些上市公司的股东大会文件，一份又一份议案犹如剧本——改选董事？其实是"实控人"强行安插亲信；资产出售？不过是"腾壳换魂"的幌 子；员工持股？更像是"利益绑定"的陷阱。 美国更好并购集团（Goheal）从上百份上市公司会议纪要中总结出一个颇为现实的观点：很多资本运作的起点，并不是为了所有股东的利益，而是为了"特 定人的控制权稳固"服务的。 一纸议案，是棋局的第一步。 2024年，一家主打绿色能源的上市公司召开临时股东大会，议案只有两项，看起来"合理合法"：一是向某战略投资者定向增发不超过10%的股份，二是同步 增补两位董事进入董事会。资本市场的解读是：引入资金，优化治理。但我们美国更好并购集团（Goheal）发现，这家所谓的"战略投资者"背后，是现任董 事长的关联人设立的有限合伙企业，且该合伙企业正通过信托产品进行资金穿透，实控人表面未变，实则实现了"自我增权"。 资本市场的舞台，从来不缺"拟人化"的 ...

最近，宁德时代杀入港交所，引发人们对于"A+H模式"的关注（即A股和港股同时上市）。 事实上，随着2024年以来，内地和香港两地监管部门不断推出利好"A+H"新政策，A股公司正在迎来赴港"二次上市潮"。其中，不乏许多半导体公司，引 发行业人士关注。 哪些公司赴港了 近半年间，兆易创新（603986.SH）、紫光股份（000938.SZ）、江波龙（301308.SZ）、天岳先进（688234.SH）、纳芯微（688052.SH）、杰华特 （688141.SH）、和辉光电（688538.SH）、广和通（300638.SZ）、峰岹科技（688279.SH）9家A股半导体上市公司已先后披露赴港上市计划。 4月28日晚紫光股份发布公告称，为深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，进一步提高公司资本实力，提升公司国际化品牌形象，公司拟发行境 外上市外资股（H股）股票，并申请于香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市。 5月20日晚间，兆易创新科技集团股份有限公司发布公告称，为深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步提升公司核 心竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在 ...

"昔者庄周梦为蝴蝶，栩栩然蝴蝶也……"庄子不知梦中是蝶，还是蝶中是梦；而今的资本市场，也未必分得清，财技与智能之间，谁在主导下一轮并购潮。 过去靠Excel和人脉走通的资本路径，如今可能敌不过一行Python代码。AI，这个曾被视为"工具"的存在，正在悄悄重塑一切，从估值模型到投后管理，从 尽职调查到交易结构，"财技"正经历一次悄然的被替代。 作为常年扎根资本运作一线的美国更好并购集团（Goheal），我们已在多个项目中亲眼目睹这一趋势：AI不再只是一个辅助选项，而正在成为决定一笔并购 能否"打穿"的主因。从数据洞察力到博弈策略，AI正将上市公司的资本运作拉进一个全新的维度。 财技的"黄金时代"落幕，AI出场改剧本 曾几何时，资本运作是一个"圈内人"的游戏，拼的是关系网、对规则的熟稔程度，以及对市场的直觉嗅觉。从借壳上市到协议控制，从对赌安排到SPV穿 透，许多经典的财技"动作"在过去十年帮助无数企业起死回生，甚至上演"蛇吞象"的传奇。 但如今，这套剧本正在失效。2024年，仅在中国A股，就有超过200起拟定的重组方案最终流产，其中有近一半归因于信息披露风险、估值分歧以及监管反 复反馈。很多曾经被视为"聪明" ...

截至2025年5月22日 11:30，中证央企创新驱动指数(000861)下跌0.08%。成分股方面涨跌互现，国睿科技(600562)领涨10.00%，马钢股份(600808)上涨 6.89%，内蒙一机(600967)上涨5.90%；萤石网络(688475)领跌2.41%，中化国际(600500)下跌2.28%，中钨高新(000657)下跌2.26%。央企创新驱动 ETF(515900)多空胶着，最新报价1.43元。流动性方面，央企创新驱动ETF盘中换手0.15%，成交483.18万元。拉长时间看，截至5月21日，央企创新驱动ETF 近1年日均成交3509.61万元，排名可比基金第一。 2025年5月16日，证监会修改发布《上市公司重大资产重组管理办法》对并购重组政策松绑，鼓励优质企业通过并购重组方式做大做强，为央企的资本运作 规划提供有力的监管环境与政策支持。 招商证券通过进一步梳理央企上市公司2024年年报，资本运作上，多家央企上市公司在年报中明确披露公司未来资本运作规划，重点围绕战新产业和未来产 业展开并购重组；分红上，2024年央企分红率达50.7%，通信和交运类央企带动整体分红率提升。 其他行业的分 ...