相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 彭文玉 A0230517080001 pengwy@swsresearch.com 胡巧云 A0230520080005 huqy@swsresearch.com 朱敏 A0230524050004 zhumin@swsresearch.com 策 略 研 究 REIT 申购 2025 年 03 月 14 日 南方顺丰 REIT (180305.SZ)申购价 值分析 本期投资提示： 研究支持 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 申 联系人 朱敏 (8621)23297818× zhumin@swsresearch.com 朱敏 A0230524050004 zhumin@swsresearch.com 购 策 略 - ⚫ 本 REIT 发售份额为 10 亿份，询价日为 2025 年 3 月 17 日，询价区间为 2.903 元/份-3.435 元/份，预计募集资金为 31.22 亿元。网下投资者及其管理的每一配售对象自上市之日起前 三个交易日（含上市首日）内可交易的份额不超过其获配份额的 50%。 ⚫ 所处区 ...

券商中国记者了解到，2025年全国两会期间，全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅带来了三份建议。 黄毅建议，进一步加快启动信托法的修改工作，为行业长期稳定发展提供坚实的法律保障。同时，他就推动 REITs市场高质量发展提出多条具体建议。 此外，就人工智能技术快速发展带来的伦理法制、数据安全、算法透明度等诸多挑战，黄毅提出了关于人工智 能发展与治理的建议。 建议进一步加快启动信托法修改工作 黄毅指出，信托法自2001年实施以来，为我国信托业发展奠定了法律基础。但与其他金融法律相比，现行信托 法已难以适应现实需求，包括与其他法律衔接不足、部分条款与信托业务实践脱节等。 同时，信托法修改总体滞后于同类金融法律信托法。黄毅表示，亟需修改以促进信托业的长期健康发展，推动 金融法治体系进一步完善。他提出四个方向的修改建议： 一是调整信托定义。建议将信托法所涉信托定义中的"委托给"改为"转移给"，明确受托人依据信托文件享有信 托财产权，充分发挥信托制度在财产独立、风险隔离等方面的优势。 二是完善财产登记机制，明确信托税收原则。建议明确设立信托时，委托人、受托人依据信托文件向财产登记 部门申请信托财产登记，实现非交易过户；建 ...

3月8日，证券时报记者获悉，今年全国两会期间，全国政协委员、上交所总经理蔡建春准备了多份提案。 他建议强化投资者保护机构支持投资者维权救济的司法保障，包括修改《代表人诉讼司法解释》和《关于 全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》等。同时，他还建议加快推进多层次不动产投资信托基 金（REITs）市场建设，包括加快引入增量资金，活跃REITs市场以及加快专门立法，优化产品结构等具体 措施。 建议强化投资者保护机构支持投资者维权救济司法保障 2019年修改的《证券法》推出了一系列证券诉讼改革，正式建立特别代表人诉讼制度，豁免投资者保护 机构提起股东代位诉讼持股比例和持股期限的限制等。2020年7月，最高人民法院发布《关于证券纠纷代 表人诉讼若干问题的规定》（以下简称《代表人诉讼司法解释》），建立了特别代表人诉讼制度的配套司 法制度。中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）等投资者保护机构持续履行法定职责，发挥了积 极作用。 蔡建春表示，从实践情况来看，当前投资者保护机构依法履职时仍面临一些困难，制约其更好发挥专业作 用。具体包括： 一是司法实践中将普通代表人诉讼作为特别代表人诉讼的前置程序，但因普通代表人诉 ...

2019年修改的《证券法》推出了一系列证券诉讼改革，正式建立特别代表人诉讼制度，豁免投资者保护机构提起股东代位诉讼持股比例和持股期限的限制 等。2020年7月，最高人民法院发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（以下简称《代表人诉讼司法解释》），建立了特别代表人诉讼制度的配套 司法制度。中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）等投资者保护机构持续履行法定职责，发挥了积极作用。 蔡建春表示，从实践情况来看，当前投资者保护机构依法履职时仍面临一些困难，制约其更好发挥专业作用。具体包括： 3月8日，证券时报记者获悉，今年全国两会期间，全国政协委员、上交所总经理蔡建春准备了多份提案。他建议强化投资者保护机构支持投资者维权救济的 司法保障，包括修改《代表人诉讼司法解释》和《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》等。同时，他还建议加快推进多层次不动产投资信 托基金（REITs）市场建设，包括加快引入增量资金，活跃REITs市场以及加快专门立法，优化产品结构等具体措施。 建议强化投资者保护机构支持投资者维权救济司法保障 一是司法实践中将普通代表人诉讼作为特别代表人诉讼的前置程序，但因普通代表人诉讼和特别代 ...

南方顺丰物流REIT属于产权类REITs，主要来源于底层优质基础设施项目的租金收入，力求为投资者带来长期和相 对稳定的分红。 从区位来看，南方顺丰物流REIT的底层资产位于深圳、武汉和合肥三个区域经济中心城市，处于核 心交通枢纽地带，充分汇聚核心城市优势力量。从功能来看，三个基础设施项目以分拨中心为主、仓储为辅，承载 了顺丰的快递、冷运和航空运输等核心业务需求，可高效满足物流转运和分拨功能。从运营质量来看，三个基础设 施项目的主要租户为快递速运及航空货运企业，客户粘性强，出租率高，租期较长，能够为项目稳健经营提供基础 保障。从运作管理来看，南方顺丰物流REIT由发起人顺丰控股股份有限公司、运营管理机构深圳市丰泰产业园管理 服务有限公司、财务顾问华泰联合证券有限责任公司以及管理人南方基金管理股份有限公司携手合作，凭借在物 流、园区管理和基金管理等方面的丰富经验与专业实力，能够为项目的稳健运营和高质量运作保驾护航，从而为投 资者提供有竞争力的投资选择。 （CIS） 责编：王璐璐 近年来，国家对仓储物流基础设施建设的重视程度持续增强，推出了一系列扶持政策，旨在推动行业高质量发 展。随着REITs政策的逐步完善和落地 ...

2月2 8日晚，证监会发布最新消息。 积极支持符合条件的中医药等生物医药企业发行上市 证监会在《关于政协十四届全国委员会第二次会议第0 4 1 7 1号（财税金融类2 6 1号）提案答复 的函》中表示，下一步，中国证监会将深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，严格落 实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要求，推动股票发行 注册制走深走实，继续把控好新股发行节奏， 积极支持符合条件的中医药等生物医药企业发 行上市 ，同时把好入口关，从源头上提高上市公司质量。 支持符合条件的西部地区上市公司通过并购重组促进资产整合和产业升级 证监会发布关于政协十四届全国委员会第二次会议第0 2 6 5 0号（财税金融类1 7 1号）提案答复 的函，下一步， 中国证监会将继续支持上市公司、私募基金、证券公司等积极参与面向西部 产业的专项并购引导基金 ，在并购重组监管中持续落实好国家产业政策导向，鼓励依法设立 的并购基金等投资机构参与并购重组， 支持符合条件的西部地区上市公司通过并购重组促进 资产整合和产业升级 ，进一步发挥资本市场服务高水平科技自立自强、服务现代化产业体系 建设的积极作用。 以优质头 ...