股指期货|半年度报告 2025 年股指期货半年度报告 2025 年 7 月 3 日 国联期货研究所 云退泉犹涩，势韧步盘峰 证监许可[2011]1773 号 2025 年上半年 A 股市场整体呈现区间震荡格局，结构分化显著。在资 金的持续活跃的背景，市场风格从传统核心资产向成长型标的迁移。 估值方面，股指内部分化明显：上证 50 和沪深 300 指数市盈率偏高， 但市净率处于中低位，估值背离需盈利修复驱动收敛。受益于产业智能化、 新兴消费催化以及国家队等救市资金的入场支撑了高风险偏好资金的持续 活跃，中证 1000 相对沪深 300 拥挤度差仍将延续震荡上行趋势。 政策端发力成为市场重要支撑，但经济复苏仍面临内外挑战。金融传 导效率虽有所好转，但微观经济主体的信心修复进程尚未稳固，经济内生 动能的全面恢复仍需更有力的政策支持作为保障。CPI、PPI 持续低迷，企 业利润受成本与售价挤压。资本金融账户压力或将缓解，但中美贸易摩擦 升级加剧出口压力，经常账户仍面临较大压力。 策略建议：短期延续震荡，可逢高减持中小盘多单，建议空仓投资者 保持耐心，优先关注指数回调至区间下沿时的布局机会。中长期配置需审 慎，重点跟踪 ...

广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2509 | 总持仓变化不大 | 前二十席位基本持平 | | 上证 | 50 | IH2509 | 总持仓变化不大 | 前二十席位增减不一 | | 中证 | 500 | IC2507 | 总持仓变化不大 | 国君多空头减仓超千手 | | 中证 | 1000 | IM2509 | 总持仓下降 | 中信多空头明显减仓 | 股指期货持仓日度变动简评 61.0 -400.0 -108.0 -5,718.0 676.0 -656.0 -1,936.0 -8,772.0 -10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0 2,000 IF IH IC IM 主力合约持仓变动 总持仓变动 数据来源：Wind 广发期货研究所整理 本报告中所有观点仅供 ...

Key Points - The article discusses the dividend progress of constituent stocks in major indices as of July 2, 2025, highlighting the number of companies at various stages of dividend declaration and implementation [1][3][9] - It provides a comparison of dividend yields across different industries, noting that coal, banking, and steel sectors have the highest yields [4] - The realized and remaining dividend yields for major indices are presented, with the Shanghai 50 Index having a realized yield of 1.28% and a remaining yield of 0.99% [7][18] - The article tracks the premium/discount situation of stock index futures, indicating annualized discounts for various contracts, with the IC contract showing a discount of 10.65% [1][8][12] Dividend Progress of Constituent Stocks - As of July 2, 2025, the dividend status for the Shanghai 50 Index includes 0 companies in the proposal stage, 18 in the decision stage, 2 in the implementation stage, 27 that have paid dividends, and 3 that will not pay dividends [1][3] - For the CSI 300 Index, there are 2 companies in the proposal stage, 102 in the decision stage, 16 in the implementation stage, 154 that have paid dividends, and 26 that will not pay dividends [1][3] - The CSI 500 Index has 2 companies in the proposal stage, 98 in the decision stage, 26 in the implementation stage, 297 that have paid dividends, and 77 that will not pay dividends [1][9] - The CSI 1000 Index shows 1 company in the proposal stage, 148 in the decision stage, 57 in the implementation stage, 584 that have paid dividends, and 210 that will not pay dividends [1][9] Industry Dividend Yield Comparison - The article presents statistics on the current dividend yields of stocks with disclosed dividend proposals, ranking coal, banking, and steel industries as the top three sectors [4] Realized and Remaining Dividend Yields - The realized and remaining dividend yields for major indices as of July 2, 2025, are as follows: - Shanghai 50 Index: Realized yield of 1.28%, remaining yield of 0.99% [7] - CSI 300 Index: Realized yield of 1.07%, remaining yield of 0.87% [7] - CSI 500 Index: Realized yield of 0.95%, remaining yield of 0.35% [7] - CSI 1000 Index: Realized yield of 0.73%, remaining yield of 0.23% [7] Stock Index Futures Premium/Discount Tracking - The article tracks the annualized discounts for stock index futures as of July 2, 2025: - IH main contract: annualized discount of 0.28% [1] - IF main contract: annualized discount of 2.35% [1] - IC main contract: annualized discount of 10.65% [1] - IM main contract: annualized discount of 14.77% [1]

证券研究报告 | 2025年07月02日 股指分红点位监控周报 分红进度过半，各股指期货主力合约均贴水 核心观点 金融工程周报 成分股分红进度 截至 2025 年 7 月 2 日： 上证 50 指数中，有 0 家公司处于预案阶段，18 家公司处于决案阶段，2 家 公司进入实施阶段，27 家公司已分红，3 家公司不分红； 沪深 300 指数中，有 2 家公司处于预案阶段，102 家公司处于决案阶段，16 家公司进入实施阶段，154 家公司已分红，26 家公司不分红； 中证 500 指数中，有 2 家公司处于预案阶段，98 家公司处于决案阶段，26 家公司进入实施阶段，297 家公司已分红，77 家公司不分红； 中证 1000 指数中，有 1 家公司处于预案阶段，148 家公司处于决案阶段， 57 家公司进入实施阶段，584 家公司已分红，210 家公司不分红。 行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和 钢铁行业的股息率排名前三。 中证 1000 指数已实现股息率为 0.73%，剩余股息率 0.23%。 股指期货升贴水情况跟踪 截至 2025 年 7 月 2 日，I ...

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2509 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 震荡偏强 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 7 月 2 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：昨日各股指均窄幅震荡整理。股市全市场成交额 14965 亿元，较上日缩量 207 亿元。近 期股市成交量能维持在 1.5 万亿元左右，说明市场风险偏好 ...

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 股指期货全景日报 2025/7/2 | 7/2 19:30 美国6月挑战者企业裁员人数；20:15 美国6月ADP就业人数 | | | --- | --- | | 7/3 20:30 美国6月非农就业人数、失业率、劳动参与率 | | | 重点关注 | | | 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ | 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 | 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 | 项目类别 | 数据指标 ...

股指期货日度数据跟踪 2025-07-02 一、指数走势 07 月 01 日，上证综指涨跌幅 0.39%，收于 3457.75 点，成交额 5535.57 亿元，深成指数涨跌幅 0.11%，收于 10476.29 点，成交额 9124.59 亿元。 中证 1000 指数涨跌幅 0.28%，成交额 3343.02 亿元，其中开盘价 6358.06，收盘价 6373.77，当日最高价 6373.77，最低价 6308.06； 中证 500 指数涨跌幅 0.33%，成交额 2135.96 亿元，其中开盘价 5915.8，收盘价 5934.67，当日最高价 5936.92，最低价 5890.11； 沪深 300 指数涨跌幅 0.17%，成交额 2360.7 亿元，其中开盘价 3935.91，收盘价 3942.76，当日最高价 3946.25，最低价 3924.72； 上证 50 指数涨跌幅 0.21%，成交额 661.44 亿元，其中开盘价 2714.97，收盘价 2717.71，当日最高价 2721.4，最低价 2708.19。 图表 1：中证 1000、中证 500、沪深 300、上证 50 日内走势（%） 图表 ...

| UH AT PA III | 11 1 1 2 11 1 | | --- | --- | | SOURCE POINT | SOURCE POINT | | 三十年十日代 | | 研究中心宏观团队 2025/07/02 | | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债收益率 | | | | | | | | | | | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 2025/07/01 | 4.243 | 4.453 | 3.250 | 2.605 | 3.448 | 3.213 | 0.386 | 3.279 | | 最新变化 | 0.013 | -0.035 | -0.034 | 0.000 | -0.027 | -0.027 | -0.020 | -0.011 | | 一周变化 | -0.053 | -0.019 | 0.000 | 0.063 | -0.013 | 0.009 | 0.035 | 0 ...

股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM 数据来源：Wind 广发期货研究所整理 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 2025 年 7 月 2 日星期三广 发期货早评 | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2509 | 总持仓下降 | 前二十席位减仓为主 | | 上证 | 50 | IH2509 | 总持仓下降 | 中信多空头减仓近 1000 手 | | 中证 | 500 | IC2507 | 总持仓变化不大 | 国君多空头减仓近千手 | | 中证 | 1000 | IM2509 | 总持仓上升 | 中信多空头大幅加仓 | 股指期货持仓日度变动简评 2025 年 7 月 2 日星期三 证监许可【2011】1292 号 联系信息： 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020-88818051 邮箱：yeq ...

罗素2000股指期货涨1.06%。 周二（7月1日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.11%，道指期货涨0.97%，纳斯达克100股指期 货跌0.87%。 ...