据外媒 Neowin 今日报道，马斯克在播客节目中表示，美国债务规模已高达38.34 万亿美元（IT之家注：现汇率约合 271.46 万亿元人民币），仅仅是利息支 出就甚至超过美国整年的国防预算，而且短期内还会持续攀升。"要真正化解债务压力，最终只能依靠AI 和机器人带来的生产力提升。" 马斯克认为，大规模采用 AI 与机器人会极大增加商品与服务产量，从而带来通缩。他解释说："如果实体产出增长速度低于货币供应，就会通胀；但 AI 和 机器人显著提高产出后，趋势更可能转向通缩。"他预测商品与服务的产出将在三年之内超过通胀速度。 IT之家 12 月 1 日消息，自从 ChatGPT 在 2022 年问世后，人工智能迅速被视为医疗、农业、能源等各领域的万能工具。不过埃隆・马斯克的看法却更进一 步，他认为 AI 与机器人技术本身才是解决美国债务危机的关键。 访谈中，马斯克还再次强调 AI 与机器人可能让工作变成一种"可选项"。在他描绘的场景中，生产力足够高、资源足够丰富，人们无需依靠工作就能满足基 本生活。 马斯克提出这一主张的同时，美国企业正加速裁员，并以自动化和 AI 取而代之。AI 能否解决债务危机仍无定论，但 ...

上周五（11月28日），A股市场低开高走，三大指数集体收涨，沪深两市成交量缩至1.59万亿元。 【导读】上周五股票ETF资金净流出44亿元，11月净流入超700亿元 数据显示，截至11月28日，全市场1268只股票ETF总规模达4.55万亿元。 当日股票ETF成交额合计1421.21亿元，与前一交易日1777.47亿元相比缩量超350亿元。其中，易方达基金旗下A500ETF当日成交56.37亿元，位居首位。 此外，A500ETF易方达、中证A500ETF（国泰基金）成交额在40亿元以上。创新药ETF（广发）、A500ETF基金华泰柏瑞、中韩半导体ETF（华泰柏 瑞）、A500ETF（南方）、恒生科技ETF（华泰柏瑞）成交额也在30亿元以上。 从股票ETF二级市场表现看，科创半导体板块领涨。当日除了油气资源ETF（银华基金）以3.49%的涨幅领涨，华夏、鹏华、华泰柏瑞、国泰、万家、易 方达、华夏旗下科创半导体ETF、科创半导体设备ETF或半导体材料ETF，以及永赢、易方达、富国基金旗下卫星ETF等涨幅较为靠前。 稀有金属ETF二级市场涨幅也较大。稀有金属ETF（嘉实）、稀有金属ETF（广发）、稀有金属ETF（工 ...

【导读】上周五股票 ETF资金 净流出 44 亿元， 11 月净流入超 700 亿元 中国基金报记者 天心 上周五（ 11 月 28 日）， A 股市场低开高走，三大指数集体收涨，沪深两市成交量缩至 1.59 万亿元。 伴随市场反弹，部分股票 ETF 选择"落袋为安"。上周五全市场股票 ETF （含跨境 ETF ）资金净流出 44 亿元。 11 月份，股票 ETF 仍 大幅 " 吸金 " 超 700 亿元。其中，恒生科技相关 ETF 获得资金青睐，合计资金净流入接近 200 亿元。 半导体、卫星、稀有金属 ETF 领涨 Wind 数据显示，截至 11 月 28 日，全市场 1268 只股票 ETF 总规模达 4.55 万亿元。 当日股票 ETF 成交额合计 1421.21 亿元，与前一交易日 1777.47 亿元相比缩量超 350 亿元。其中，易方达基金旗下 A500ETF 当日成 交 56.37 亿元，位居首位。 此外， A500ETF 易方达、中证 A500ETF （国泰基金）成交额在 40 亿元以上。创新药 ETF （广发）、 A500ETF 基金华泰柏瑞、中韩 半导体 ETF （华泰柏瑞）、 A500 ...

银河证券表示，高景气度催化AI业绩高增，AI算力表现亮眼。2025年初至今，通信行业涨幅 51.67%，居全行业第2位，其中光模块部分标的最高涨幅接近十倍，市场表现突出。随着全球人工智能 行业快速发展带动行业成长性加强，人工智能关联度较高的光通信子板块当前已成为通信行业中仅次于 运营商板块的第二大板块，且营收质量逐季走高，AI强成长持续超预期。从持仓来看，当前公募基金 对通信行业持仓占比屡创新高超过6.5%，结合行业整体业绩水平的高速增长，市场对于通信行业的估 值仍旧相对保守，未完全体现行业的高成长性，通信长牛有望持续。 12月1日，AI算力产业链涨势延续，中兴通讯、中际旭创、航宇微、北京君正等个股纷纷走强。热 门ETF中，截至10:31，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨1.45%，5G通信ETF（515050）上涨 1.63%，成交额均迅速突破1亿元；云计算50ETF（516630）上涨1.16%。 相关ETF： 随着11月交易收官，最新一期的券商金股出炉。从目前已披露的12月金股名单来看，电子、电力设 备、医药生物、食品饮料等行业受到集中关注，国产算力、机器人、消费复苏等主题热度较高。展望12 ...

Core Insights - The report highlights strong growth in China's new energy vehicle (NEV) production and sales, with October figures showing a year-on-year increase of 21.1% in production and 20% in sales. Cumulatively, from January to October, production and sales reached 13.015 million and 12.943 million units, reflecting growth of 33.1% and 32.7% respectively [1][2]. Industry Overview - The supply side is characterized by continuous new product launches from battery and main engine manufacturers, while demand feedback remains positive. Government policies are also increasingly supportive [2]. - The industry has experienced significant price declines, but the supply-demand balance is improving, with companies actively optimizing capacity and supply to stabilize prices and protect profitability [2]. - Overall, the industry is at a price bottom, with signs of stabilization and recovery. Certain segments, such as lithium carbonate and lithium hexafluorophosphate, are seeing strong demand and tight supply, leading to price increases [2]. Investment Strategy - The report maintains a "recommended" rating for the NEV industry, emphasizing the continued support from policies and marginal improvements in supply-demand structure. It anticipates a price recovery in the industry chain by 2025 [2]. - The focus is on selecting high-quality companies that are expected to deliver excess returns, particularly in areas such as robotics, solid-state batteries, battery materials, and liquid cooling technologies [2]. Key Companies and Directions - Key materials include companies like CATL, Shangtai Technology, and Hunan Youneng [3]. - New directions for investment include robotics (Zhejiang Rongtai), liquid cooling (Qiangrui Technology, Shenling Environment, Feirongda, Jieban Technology), solid-state batteries (Shenzhen Xinxing, Haopeng Technology, Nakanor, Liyuanheng), and autonomous driving (Ruiming Technology) [3]. Market Performance - The NEV index, lithium battery index, fuel cell index, charging pile index, and energy storage index saw weekly changes of +3.31%, +5.18%, +4.41%, +4.80%, and +4.79% respectively [4]. - Notable company performances include Haike New Energy, Penghui Energy, and Jinyinhai, which saw increases of 48.6%, 23.0%, and 22.1% respectively. Conversely, companies like Shen Zhonghua A and Haimeixing experienced declines of 16.5% and 6.5% [4]. Price Dynamics - Lithium prices have shown upward trends, with lithium carbonate priced at 93,800 CNY/ton (up 1.5%), lithium hydroxide at 82,100 CNY/ton (up 1.0%), and LME nickel at $14,700/ton (up 2.7%) [5]. - Other materials such as lithium iron phosphate and various battery components have also seen price increases, indicating a tightening supply situation [5]. Industry Developments - A significant development includes GAC's establishment of China's first large-capacity all-solid-state battery production line, marking a milestone in the industry [6].

当下，IP经济持续升温，一批IP企业备受市场关注，港股上市公司巨星传奇（06683.HK）就是其中之 一。作为周杰伦官方二次元形象"周同学"IP的版权方，巨星传奇近年来围绕旗下IP展开了多维度、跨场 景的价值挖掘。 从联合久事文传推出"乐游上海 寻找周同学"城市级文旅活动，到联动国际顶级网球赛事，再到携手上 海博物馆举办周同学主题艺术秀，巨星传奇探索"IP+"的动作频频。与此同时，公司也在积极开发原创 IP，并前瞻性地布局了机器人和AI等新赛道。 未来"周同学"IP将如何持续进化？"IP+"还有哪些想象空间？公司布局机器人、AI乃至战略入股鸟巢和 Galaxy背后，有何长远考量？日前，巨星传奇执行董事兼首席财务官（CFO）赖国辉在接受证券时报记 者专访时，对上述问题一一进行了解答。 经营稳健向上 "周同学"自2019年推出以来便备受粉丝喜爱。经过多年深耕，"周同学"IP的影响力不断提升，其授权已 扩展至时尚、文创、3C、食品、贵金属等领域。 据了解，截至目前，"周同学"IP已与超过200家授权商合作，联名产品的销售额累计超过10亿元。港股 公司巨星传奇，正是"周同学"IP背后的"操盘手"。 巨星传奇于2023 ...

申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者司伟杰 申万宏源证券上海分公司 . 摘要 12 月的上涨概率略大于下跌概率，且价值风格跑赢小市值的成长风格，因此建议投资者抓大放小，追求确定性。同时重点关注两个信号， 一个是成交量能否重回 2 万亿以上，另一个则是重点指数能否突破 11 月的最高点，形成趋势的逆转 三、操作建议： 一、行情回顾： 市场如同季节更替一般，随着冷空气进入秋冬季节。 11 月开始，寒意逐渐加重。本月各大指数普跌，上证指数、深证成指、创业板指、科 创板综指分别下跌 1.67% 、 2.95% 、 4.23% 、 4.03% ，大盘蓝筹稍强，科技成长方向跌幅最大。三大指数（沪深京）日均成交额约 1.86 万亿元，较 10 月环比下降约 15% ，市场观望情绪越发浓厚。技术面来看，除上证指数仍坚挺之外，科技方向的创业板和科创板指 数则出现月线级别的顶分型（即：本月的最高点低于上月最高点，本月的最低点低于上月的最低点）呈现一定的回调迹象。 二、市场分析： 当前矛盾点在于：市场连续上涨后有回调 ...

商用车增量来自于出口，AI数据中心拉动柴发需求 重卡国内需求仍面临一定压力，随着对俄罗斯出口销量压力的释放，2026年重卡出口销量有望恢复增 长;中大客车的出口有望维持快速增长，盈利弹性主要看欧洲市场，随着欧洲新能源车大巴的渗透率提 升，对欧洲中大客出口仍有空间;AI数据中心的快速增长为柴油发动机等领域带来了增量需求。 财通证券主要观点如下： 乘用车整体需求稳定，高端化+出口带来边际增量 2026年乘用车总量需求维持相对稳定，预计以旧换新等补贴政策仍将延续。自主品牌市占率、新能源车 渗透率趋于平缓，自主品牌和合资品牌、燃油车和新能源车之间逐步趋于动态平衡。乘用车的结构性增 长主要来自于两个方面，一是中高端市场，预计15万元+的占比将逐步提升，中高端市场的国产替代仍 在继续进行;二是随着海外设厂以及本土化车型研发，出口销量仍将保持快速增长。 科技属性不断提升，智驾+机器人带动产业升级 2026年智能驾驶有望进入新一轮中美共振周期，中国市场L2级智驾标准、L3级智驾试点有望逐步落 地，无人配送车迎来爆发期;在特斯拉推动下，美国市场Robotaxi有望迎来爆发式增长。汽车产业链与机 器人产业链存在较强的技术及客户协 ...

Global Research Solid outlook for auto parts business Management believes that Minth's auto parts business possesses solid growth momentum, primarily driven by: 1) a comprehensive global capacity layout, which could mitigate potential impacts from trade friction risks and meets OEMs' requirements of localised supply, thereby supporting the overseas business expansion; 2) rising content value per vehicle through product integration and systematization; 3) active expansion in low-penetrated new regions, such ...

和预期的完全一致，11 月港股就是走的震荡走势，回顾一下上个月的判断："港股 11 月下看 25000 点 的重要关口，乐观一点就是看 27381 点能否突破，预计大部分时间就在这个区间震荡。"指数实际运行 空间在 25178.63-27188.81 点，没有突破最高点，也没有跌破 25000 点。 上旬港股走了一波上升，主要炒的是美国政府停摆即将结束。而且中美双方进入缓和阶段落实相关协 议。但中旬开始下跌，市场对于美联储 12 月是否降息产生疑虑，加上美股的科技股出现做空的声音， 另外台海局势出现突发，日本高市早苗发表不当言论引发形势紧张。到下旬，中美元首通话关系缓和， 市场情绪趋于稳定。 由于 11 月港股上涨时间短暂，绝大部分品种都跟随大盘下跌，而能跟上上涨节奏的主要是银行股，几 大国有银行均创出了历史新高，还有部分创新药如百济神州（06160）创出了新高，当然 智通 11 月金 股翰森制药（03692）后面也创出了年度高点，其它表现突出的板块是固态电池这块，无论是炒储能还 是炒反内卷及涨价，均刺激板块走出了较好行情，其中涨势突出的有龙蟠科技（603906）(02465)、潍 柴动力（000338）(0 ...