有色金属周报(工业硅&多晶硅) 情绪带动，硅系价格走势坚挺 2025年7月8日 宏源期货研究所 010-8229 5006 祁玉蓉（F03100031, Z0021060） 摘要 | | 工业硅 | 多晶硅 | | --- | --- | --- | |  | 成本&利润：西南产区逐步进入平水期，电力成本逐步下移， |  供给端：7月部分企业出现增产，主要集中在西南地区和青 | | | 硅煤、硅石等原料价格亦有下探。成本端对硅价支撑不足。 | 海地区，也有部分企业停产检修，增减相抵后，预计月产 | |  | 供给端：西南地区个别地区开始实行丰水期优惠电价，且厂家 | 量增至11万吨左右。 | | | 有长单需交付，开炉增加，此外，北方内蒙古、甘肃及宁夏地 |  需求端：偏弱。终端来看，在行业抢装下，1-5月光伏新增 | | | 区开炉亦有增加，贡献主要增量；新疆地区个别小厂开炉增加， | 装机197.79GW，累计同比增加142.72%，严重透支下半年 | | | 大厂开炉减少，预计后期供应或增加。 | 需求，国内订单萎缩明显，海外订单相对稳定，远期组件 | |  | 需求端：7月多晶硅头部企业有增 ...

7月2日，中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称"硅业分会"）微信公众号消息，本周多晶硅N型复投料成交价格区间为每吨3.40万~3.80万元，成交均价 3.47万元/吨，环比小幅回升0.87%；N型颗粒硅成交价格区间为每吨3.30万~3.40万元，成交均价维持在3.35万元/吨。 期货方面，7月2日，多晶硅期货主力合约涨停，7月3日涨幅为2.14%，报35050元/吨。 7月3日，港股市场太阳能（HK1223）指数冲高回落，截至收盘，个股顺风清洁能源（HK01165）涨幅为31.25%，卡姆丹克太阳能（HK00712）涨幅为 13.95%，信义能源（HK03868）涨幅为2.56%。 对上述市场迹象，隆众资讯绿电产业链分析师方文正在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此次多晶硅涨价是在近期硅料产量、库存相对稳定的背景 下，政策催化导致的试探性上涨，实际下游需求没有很强，且7月份硅料排产提高了不少，或再度增加库存。 此次涨价趋势或能维持一两周 硅业分会认为，本周硅料市场呈现回暖迹象。其公众号发布的文章称："虽绝大多数企业并无大量新增订单成交，但一方面，部分前期暂缓执行的订单，在 本周经协商后以高于预期的价格重新 ...

本周 硅料市场呈现回暖迹象，虽绝大多数企业并无大量新增订单成交，但一方面 部分前期暂缓执行的订单，本周经协商以高于预期的价格重新成交，另一方面本周也 有 个别企业少量订单涨价成交，故本周多晶硅市场均价呈现小幅回升的趋势。本周多 晶硅价格小幅上涨，主要原因有三点：第一，近期硅料月产量基本维持在 10 万吨左右 相对稳定的状态，与需求基本匹配，无新增库存压力。第二，国家相关部门 多措并 举，包括推动供给侧结构调整打造 "产业命运共同体"，以及严控"低于成本价销 售 "内 卷式竞争，供应和价格两手抓，市场预期向好。第三， 多晶硅均价 于 2024 年 5 月中 旬降至 3.8 万元 / 吨，持续低于 行业平均成本 运行已超一年之久，本年度上半年陆续 停产的企业 达到 4 家， 2024 年以来停产企业数量累计达 9 家，长期亏损的重压之下 ，本周， 市场积极信号叠加供需趋缓， 推动多晶硅价格试探性理性上涨。 截止本周，国内 在产 多晶硅企业数量减少至 9 家 ，本月新增停产检修企业 2 家， 且暂无明确的复产计划。硅业分会统计， 6 月份 国内多晶硅产量约 10.2 万吨 ，环比基 本持平，且与需求基本匹配，无新增 ...