可以发现，温氏股份2025年6月不论是生猪销量、销售收入，还是毛猪均价，环比均出现下滑。 温氏股份的情形不是特例。 多家上市猪企6月销售简报集中出炉。 7月7日晚间，包括牧原股份、温氏股份等龙头在内的多家上市猪企发布6月销售简报。 相关数据显示，6月上市猪企生猪销售均价同比和环比普遍下滑，不同猪企的销量和销售收入有所分 化。 上市猪企6月销售简报集中出炉 7月7日晚间，龙头上市猪企牧原股份披露的2025年6月份销售简报显示，2025年6月份，公司销售商品猪 701.9万头，同比变动58.35%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪219.4 万头），较2025年5月份的640.6万头有所增长；商品猪销售均价14.08元/公斤，同比变动-20.59%，较 2025年5月份的14.52元/公斤有所下降；商品猪销售收入127.99亿元，同比变动27.65%，较2025年5月份 的122.58亿元有所增长。 另一家龙头上市猪企温氏股份当晚披露的2025年6月主产品销售情况简报则显示，公司2025年6月销售生 猪300.73万头（其中毛猪和鲜品270.39万头，仔猪30.34万头），收入49.20 ...

上市猪企6月销售简报集中出炉 7月7日晚间，龙头上市猪企牧原股份披露的2025年6月份销售简报显示，2025年6月份，公司销售商品猪701.9万头，同比变动58.35%（其中向全资子公司 牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪219.4万头），较2025年5月份的640.6万头有所增长；商品猪销售均价14.08元/公斤，同比变动-20.59%，较 2025年5月份的14.52元/公斤有所下降；商品猪销售收入127.99亿元，同比变动27.65%，较2025年5月份的122.58亿元有所增长。 另一家龙头上市猪企温氏股份当晚披露的2025年6月主产品销售情况简报则显示，公司2025年6月销售生猪300.73万头（其中毛猪和鲜品270.39万头，仔猪 30.34万头），收入49.20亿元，毛猪销售均价14.39元/公斤，环比变动分别为-4.69%、-7.57%、-1.98%，同比变动分别为28.93%、-5.40%、-20.50%。 多家上市猪企6月销售简报集中出炉。 7月7日晚间，包括牧原股份、温氏股份等龙头在内的多家上市猪企发布6月销售简报。 相关数据显示，6月上市猪企生猪销售均价同比和环比普遍下滑，不同 ...

0 5 10 15 20 25 30 35 40 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 生猪均价（元/公斤） 图：生猪均价 资料来源：钢联数据，东海证券研究所 0 100 200 300 400 500 600 700 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2024-11 2025-01 2025-03 2025-05 7KG仔猪价格（元/公斤） 资料来源：钢联数据，东海证券研究所 图：仔猪均价 ● 今年以来生猪价格平稳震荡，仔猪价格先涨后跌。根据钢联数据，6月27日生猪均价14.56元/公斤，年初以来下降7.6%，同比 上升0.9%。春节后至端午节前，生猪价格维持在14-15元/公斤左右震荡，淡季不淡，强于市场预期。主要由于冻品库存下降、 二次育肥增加以及消费需求恢复，支撑猪价。6月以后受集中出栏以及需求季节性偏弱影响，猪价跌破14元/ ...

今年以来猪价持续下跌，养殖利润已逐月收窄。值得注意的 是，德康农牧股价逆势暴涨，其市场表现已显著超越行业整体 水平。随着生猪价格重心不断下移，叠加"供强需弱"格局的延 续，养猪行业降低成本成竞争关键，行业微利或仍将是常态。 作者：陈姗 封图：图虫创意 从每股26港元涨至每股96港元，港股市场上，近日德康农牧股价年内超260%的惊人涨幅，将生猪 养殖行业拉回公众视野。 截至6月16日下午收盘，德康农牧股价报88.4港元/股，虽由近期高点有所回落，但年内累计涨幅依 旧高达224%；6月11日，德康农牧股价最高冲至96港元/股，创历史新高，较年内低点累计上涨 269%。 6月11日，德康农牧股价最高达96港元/股，创历史新高，收盘报91.75港元/股，涨幅15.34%。今年 年初，德康农牧股价还"匍匐"在26港元上下，仅半年时间，股价飙升了2倍多。 德康农牧主营生猪及黄羽肉鸡的育种和养殖。其官网显示，该集团公司为"中国生猪规模化养殖企 业复合年增长率排名第一""生猪销量全国第6""黄羽肉鸡销量全国第3"。财报数据显示，2024年， 德康农牧全年实现营收约224.63亿元人民币，同比增长39%，归母净利润约41.02 ...

Core Viewpoint - The significant rise in the stock price of Dekang Agriculture has brought the pig farming industry back into public focus, with a year-to-date increase of over 260% [1][2]. Group 1: Stock Performance - Dekang Agriculture's stock price surged from HKD 26 to a peak of HKD 96, marking a historical high and a year-to-date increase of 269% from its low [1][3]. - As of June 16, the stock closed at HKD 88.4, reflecting a cumulative increase of 224% for the year [1][2]. - The company reported a projected revenue of approximately RMB 22.463 billion for 2024, a year-on-year growth of 39%, and a net profit of about RMB 4.102 billion, reversing a loss of RMB 1.775 billion in 2023 [3]. Group 2: Industry Context - The pig farming industry has maintained profitability for 13 consecutive months, primarily due to a significant reduction in production costs for leading enterprises [2]. - Despite overall profitability, pig prices have been declining this year, leading to shrinking margins for farmers [2][5]. - The industry is characterized by a "strong supply and weak demand" dynamic, making cost reduction a key competitive factor [2][8]. Group 3: Competitive Position - Dekang Agriculture has established itself as a leading player in the pig farming sector, ranking first in the compound annual growth rate of large-scale pig farming enterprises in China and sixth in national pig sales [3]. - The company has implemented an innovative "company + sow breeding and fattening farm" model, which enhances asset efficiency and stability in farmer cooperation [4]. - Analysts predict that Dekang Agriculture's net profit per pig will be significantly higher than the industry average, with estimates of RMB 350-370 per pig compared to RMB 161 for scattered farming and RMB 302 for large-scale farming [4]. Group 4: Market Trends - The stock performance of Dekang Agriculture contrasts sharply with other listed pig farming companies, many of which have seen declines in stock prices this year [5]. - The average pig price has been fluctuating around RMB 14 per kilogram, with significant year-on-year declines observed [5][6]. - Analysts suggest that the current market conditions may lead to a stable development phase for the pig farming industry, with potential for price recovery in the second half of the year if supply capacity is managed effectively [7][8].

截至6月15日，多家养殖上市公司发布了5月份的销售数据。 其中，新希望5月份销售生猪133.39万头，环比变动-16.42%，同比变动-2.41%，商品猪销售均价14.59 元/公斤，环比变动-0.75%，同比变动-5.38%；温氏股份（300498）5月份销售生猪315.54万头，环比变 动-0.64%、同比变动32.64%，毛猪销售均价14.68元/公斤，环比变动-1.61%，同比变动-7.26%。 接受《证券日报》记者采访的行业人士表示，虽然销售情况有所下滑，但生猪养殖端已经连续12个月实 现盈利，且从监测数据研判，今年生猪养殖行业价格波动不会太过明显，龙头企业仍将保持盈利。 "随着气温逐渐升高，终端猪肉消费较为疲软，同时，夏季生猪生长速度减慢，导致可出栏生猪数量阶 段减少，供需双双减少，猪价波动不大，生猪养殖端仍有可能在未来一定时间段内处于盈利状态。"卓 创资讯（301299）生猪分析师朱泽坤告诉《证券日报》记者，今年前5个月的数据显示，仔猪销售利润 较为丰厚，养殖端主动减产能的意向不强，生猪产能去化缓慢。目前市场生猪产能及生猪供应仍处于较 为充沛的状态，而养殖环节中的主要投入饲料成本较2023年显著 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-06-10 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | | 2682.22 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2838.04 | | 52 周最低 | | 2110.64 | 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《生猪供应压力大，政策释放稳猪价信 号》 - 2025.06.03 农林牧渔行业报告 （2025.5.30-2025.06.08） 生猪供应压力大，价格继续调整 行业相对指数表现 ⚫ 行情回顾：顺势上涨 -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 ⚫ 猪：供强需弱，价格持续下跌 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 截至 6 月 8 日，全国生猪均价 14 ...

2025年以来，新希望的生猪养殖业务降本工作取得了良好成效。根据5月中旬披露的信息，公司最新的 在运营场线的养殖成本为12.9元/公斤，后续公司还将继续做好内部养殖运营管理，预计到今年年底还 有一定的成本下降空间。 从行业来看，今年以来猪价持续走低，这一走势在未来会否持续以及对企业盈利的影响，受到市场较多 关注。接受《证券日报》记者采访的分析人士认为，在猪价走势给企业经营带来一定的压力的情况下， 生猪养殖企业的盈利将呈现分化态势。 6月7日，新希望六和股份有限公司(以下简称"新希望")披露5月份生猪销售情况简报。公司在5月份销售 生猪133.39万头、生猪销售收入19.72亿元，以上数据同比、环比均有所下降。今年前五个月，新希望已 累计实现生猪销量711.93万头，实现销售收入101.82亿元。从价格走势来看，公司的商品猪销售均价自1 月份以来呈现震荡下滑态势，5月份实现的商品猪销售均价为14.59元/公斤，环比降低0.75%，同比减少 5.38%。 作为A股农业板块的龙头，新希望聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心板块，计划依托旗下的饲料产 业、海外板块、猪产业事业群三大业务单元，共同驱动自身业务增长。其中，新 ...

证券研究报告 牧原股份 (002714 CH) 2025 年中期策略会速递— 增出栏+降成本+国际化稳步推进 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 05 日│中国内地 | 农林牧渔 | 6 月 4 日牧原股份出席了我们组织的 2025 年中期策略会，会上公司沟通了 1~4 月生猪出栏量持续同比高增，养殖完全成本亦延续明显改善、4 月已降 至 12.4 元/公斤，同时单头增益战略亦已有一定成效。公司已递交 H 股发行 申请书，项目正在推进中，在国际资本市场的亮相或有助于公司后续逐步拓 展全球商业版图。我们认为，今年以来猪价虽处于下行周期中，但下跌偏缓、 养殖行业仍处于盈利空间，看好公司养殖成本领先+单头增益空间逐步提升 优势下的盈利兑现能力。维持"买入"评级。 月度出栏持续同比高增，单头生猪价值提升路径清晰 生猪出栏方面，今年以来公司出栏量延续同比高增，4 月公司出栏生猪 811 万头、同比+49%，1~4 月累计出栏生猪 3077 万头、同比+43%；1~4 月累 计实现生猪销售收入约 485 亿元、同比+39%。育肥完全 ...

[分Ta析bl师e_：Au王th莺or] 执业证书号：S0010520070003 电话：18502142884 邮箱：wangying@hazq.com [相Ta关bl报e_告CompanyReport] 2024-10-29 [Ta大ble北_Sto农ckN（ameRptType] 002385） 公司点评 出栏量有望达到 800 万头，完全成本降至 12.9 元 | [T投a资ble评_R级an：k]买入（维持） | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-05-06 | | [收Ta盘bl价e_（Ba元se）Data] | 4.12 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 5.26/3.70 | | 总股本（百万股） | 4,300 | | 流通股本（百万股） | 3,524 | | 流通股比例（%） | 81.95 | | 总市值（亿元） | 177 | | 流通市值（亿元） | 145 | 2024 年，公司饲料外销量 540.55 万吨，同比下降 7.6%。其中，猪料 外销量 427.6 万吨，同比减少 8.2%；反刍料外销量 60.28 万吨，整体 保持平稳；水产料外 ...