【导读】 美国"小非农"数据爆冷！ 中国基金报记者 泰勒 7月2日晚间 发布的"小非农"ADP爆冷， 为 2023年3月以来的首次负增长！ 数据显示，6月，美国企业就业人数出现两年多以来的首次下降，反映出服务业就业岗位的减少，这可能引发市场对劳动力市场出现更明显 放缓的担忧。 根据ADP研究机构周三发布的数据，私营部门就业岗位在上个月减少了3.3万个，此前5月的增幅也被下调至仅增加2.9万个。经济学家无一 预料到会出现就业下降。 数据显示，6月份服务行业就业岗位减少了6.6万个，主要集中在专业和商业服务，以及医疗和教育领域。相比之下，制造业、建筑业和采 矿业的就业岗位有所增加。中小型企业的就业人数也出现下滑。 ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）在一份声明中表示："虽然裁员依然罕见，但企业在招聘方面的谨慎态度以及不愿意补 充离职员工，导致上个月出现了岗位流失。" 在这组数据公布后，美国股指期货下跌。 ADP指出，上个月岗位流失主要集中在与专业及商业服务、医疗和教育相关的服务类岗位。其中，专业/商业服务减少了5.6万个岗位，医 疗/教育净减少5.2万个岗位。 雇主们对特朗普政府贸易政 ...

英国央行行长贝利：经济和劳动力市场出现放缓迹象。 ...

高盛最新研报指出，美联储降息意愿愈发清晰，美国利率市场近日的走势已经有所反应。这一趋势主要 由四个关键因素共同推动。 首先，美联储政策立场正在发生微妙转变，虽然鲍威尔的表态相对含蓄，但包括理事鲍曼和沃勒在内的 多位官员已明确释放降息信号，特别是为9月可能的政策调整预留了操作空间。考虑到换届在即的政治 压力，现任美联储主席存在通过将利率回调至中性水平来圆满结束任期的动机。 其次，贸易政策不确定性显著下降。尽管7月9日的最终期限仍需关注，但市场对有效关税率的预估区间 已大幅收窄。实际观察显示，截至目前关税措施对经济的影响程度低于此前预期，这为通胀前景的稳定 提供了支撑。 第三，劳动力市场显现全面放缓迹象，不仅就业增长动力减弱，失业救济申请人数攀升，经精确计算的 失业率也重现上升趋势，就业人口比率同步走低。这些硬数据的变化与此前的软指标疲软相互印证，增 强了市场对货币政策转向的预期。 财政政策方面，前置性刺激措施的影响预计将持续至2026年。国会预算办公室（CBO）估算显示，这 些措施对GDP的累计贡献将达到0.9个百分点。 虽然短期内与货币政策形成协同效应，支撑经济增长前景，但中长期可能加剧宏观经济失衡风险。 面 ...

英国央行行长贝利：我认为我们开始看到劳动力市场出现放缓。 ...

智通财经APP获悉，美国上周初请失业金人数小幅下降，稳定在近八个月高位附近。截至6月14日当周，初次申领失业救济人数减少5000人至24.5万人，与 调查经济学家的预测中值相符。 美国劳工部周三数据显示，持续申领失业救济人数(衡量实际领取失业金人数的指标)在前一周也微降至195万人。 经济学家Eliza Winger表示，"疲软迹象在持续申领失业救济金人数上更为明显，持续申领人数一直呈上升趋势。当前的劳动力市场环境并非大规模裁员，而 是职位空缺减少、新员工减少以及失业时间延长。" 市场普遍预计美联储官员将在周三晚些时候的会议上维持利率不变，同时评估特朗普总统关税政策及其他措施的影响。 截至目前，加征关税对消费者价格的传导效应仍然有限。用于平滑数据波动的四周移动平均值升至24.55万人，创下2023年8月以来新高。 经季节性因素调整前，上周初请失业金人数实际下降。伊利诺伊州、加利福尼亚州和佐治亚州降幅最为显著。本周多项数据均显示各经济领域需求降温。 美国初请失业金人数稳定年内高位 数据往往存在波动性，特别是在节假日或学校暑假期间。总体而言，过去两个月失业金申领人数持续攀升，反映出劳动力市场正在逐步放缓。 企业招 ...

金十数据6月18日讯，上周，美国初请失业金人数有所下降，但仍稳定在八个月来的最高水平附近。在 截至6月14日的当周，首次申请失业救济的人数减少5000人，至24.5万人，续请失业金人数也略有下 降，至195万人。不过数据往往不稳定，尤其是在假期前后或学校放暑假的时候。总体而言，申请失业 救济人数在过去两个月有所上升，反映出劳动力市场的逐渐放缓。 美国初请人数稳定在今年高位水平附近 ...

劳动力市场的数据同样不容乐观。美国上周初请失业金人数持平于24.8万人，维持在八个月高位，而续 请失业金人数增加5.4万人，至195.6万人，创下2021年11月以来最高水平。这表明近期被解雇的工人寻 找新工作的难度加大，劳动力市场正在稳步放缓。雇佣和薪资季度普查(QCEW)数据进一步揭示，2024 年4月至12月期间的就业增长速度可能远低于非农就业报告的显示，部分原因是特朗普政府加大驱逐力 度导致劳动力供应减少。 【黄金期货最新行情】 【机构观点】 | 6月13日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 794.36 | 1.72% | 294538 | 176244 | 国投期货：隔夜美国公布5月PPI年率录得2.6%符合预期，月率0.1%略不及预期；周度初请失业金人数 24.8万人为2024年10月5日当周以来新高，整体数据偏有利于降息方向，不过市场预期美联储短期内仍 将保持观望姿态。中东地缘冲突再起，媒体报道以色列开始对伊朗采取军事行动。黄金震荡中维持回调 买入思路，白银已打开上方空 ...

金十数据6月12日讯，美国初请失业金人数四周平均值上升，强化了美国就业市场可能正在放缓的看 法。潘森宏观经济学家奥利弗·艾伦写道，申请失业金人数通常在每年的这个时候攀升，但随后下降。 即便如此，最近申请失业救济人数的攀升至少在一定程度上是真实的。自去年秋季以来，未经调整的52 周平均申请失业救济人数一直呈上升趋势。整个美国市场的裁员率仍然很低，但最近似乎有所回升。预 计由于关税，招聘活动将会减弱。 美国劳动力市场出现放缓迹象 ...

展望未来，周五的非农就业数据将成为市场焦点。机构普遍预计5月非农新增13万，失业率维持4.2%。 若非农数据同样不及预期，美联储降息预期可能进一步升温，美元指数可能继续承压，黄金等避险资产 则有望延续涨势。反之，若非农数据超预期，市场可能重新评估劳动力市场的韧性，美元或迎来反弹。 散户情绪显示，交易者对短期市场走势分歧较大。有交易者认为，"本周初请失业金和非农数据将决定 市场方向，ADP只是前奏。" 机构则更关注长期趋势，知名机构分析称："劳动力市场放缓可能促使美 联储在6月19日利率决议中释放更明确的降息信号。" 结合历史数据，2024年8月ADP数据疲软后，美联 储9月降息50个基点的概率曾升至45%，推动美股短线反弹。 当前市场环境下，类似情景可能重演。总 体而言，5月ADP就业数据的意外疲软为市场敲响警钟，劳动力市场放缓的信号叠加关税言论引发的经 济不确定性，使得投资者对美联储政策的预期更加敏感。短期内，美元可能继续承压，黄金和欧元等资 产则有望受益。长期来看，劳动力市场的持续疲软可能迫使美联储加快降息步伐，但周五非农数据的结 果将至关重要。交易者需密切关注后续数据和美联储表态，以在波动加剧的市场中捕 ...

英国央行首席经济学家皮尔：同意货币政策委员会（MPC）关于劳动力市场正在放缓的观点，问题在 于（放缓的）速度。 ...