公布机构：美国SPDR Gold Trust 黄金ETF持仓报告 当前总持仓 947.37 吨黄金 黄金ETF总持合变化 更新时间:2025-07- 960 950 940 930 920 910 2025-06-20 2025-05-15 2025-06-03 2025-04-30 EBC黄金ETF持仓报告解读 ·III 5G 10:51 截至7月9日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为947.37吨，较前一个交易日增加0.86吨。7月9日，现货黄金探底回升，盘中一度下挫至3282.91美 元/盎司，随后开始反弹，最高升至3316.88美元/盎司，收于日内高位附近，报3313.5美元/盎司，涨11.94美元或0.36%。 基本面消息，周三亚市和欧市交易时段，现货黄金持续杀跌，最低逼近3280美元/盎司附近，主要受到美元走强和美债收益率攀升，以及投资者对贸易协议 的乐观情绪影响。有报道指出，受到强就业浇灭美联储7月降息预期影响，美债期货交易员正在大幅平仓多头头寸，推动美债收益率进一步走高。 进入美市交易时段之后，金价探底回升，重新来到3300美元/盎司上方。美联储最新公布的会议纪要显 ...

鲍威尔：关税影响传导至美国CPI是不确定的。 ...

张尧浠：地缘缓解利率预期不变、金价调整仍具看涨潜力 上交易日周一(6月16日)：国际黄金高开后遇阻回落收跌，收复上周五涨幅，形成阴包阳的反弹见顶转回落的预期，有望再度回踩60日及上升趋势线支撑 后再度看涨反弹； 不过，主图下方有众多均线支撑，也需留意触及支撑位置的反弹需求，阻力继续关注昨日高点附近以及3500美元关口，突破3500美元关口则有望进一步冲 击3545美元以及3700美元，反之则维持震荡调整，等待回踩60日均线支撑附近后再度看涨攀升。 具体走势上，金价自亚市高开近20美金至3450.30美元/盎司，并先行震荡走强，录得日内高点3451.04美元，之后遇阻回落，连续走低，欧盘处于3410- 3420美元区间内震荡盘整，美盘开盘后，空头力量加强，直接坠落30多美金，虽就此有所反弹，但难以持续，最终再度走低偏弱，录得日内低点3382.71 美元，至盘尾有所止跌收于3385.05美元； 相对于上周五收盘价3433.74美元，日振幅68.33美元，收跌48.69美元，跌幅1.42%。 影响上，虽然周末地缘局势加强，令金价高开，但经过周末消化，多头动力有所减弱，另外，交易员也在金价触及8周高点后锁定利润，以及 ...

地缘冲突下的投资机会 20250615 摘要 伊以冲突若不升级，预计黄金和原油行情持续两周，涨幅约 5%；美股 最大下跌 1-3%，A 股下跌约 5%。地缘风险升级将放大资产波动性，类 似 911 或俄乌冲突，美股或跌超 10%。 当前市场面临政策交易放缓、地缘政治风险增加、小微盘拥挤度高位等 多重压力，建议规避短期波动，转向大盘风格，关注上证 50 和港股红 利方向。 短期内，能源链（油气、油运、油服，尤其油运）、大金融（优质区域 城商行、港股低估值保险、并购预期券商）及大众出行链受益于暑期旺 季和工作时长下降，值得关注。 创新药行情虽处筹码拥挤度三年最高点，但情绪仍有提升空间，本轮行 情仍有发展潜力，建议关注创业板创新药及科创板扩散方向。 美国 CPI 延续下行趋势，降息压力放缓，中美政策空间扩大，中期行情 不悲观。关注 FOMC 会议可能释放的降息信号，以及美债收益率的震荡 状态。 上证指数接近 3,400 点时，ETF 资金换手率下降，宽基 ETF 面临流出压 力。小盘股拥挤度高位回落预示全 A 股可能回调，需密切关注。 小盘股自 2024 年 7 月显著上涨，但随着微盘股拥挤度见顶回落，市场 风格或 ...

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，美国5月份CPI再度小幅低于预期。CPI同比从2.3%回升至 2.4%，彭博预期2.5%;核心CPI同比持平于2.8%，彭博预期2.9%。CPI环比0.1%，低于预期和前值的 0.2%;核心CPI环比0.1%，预期0.3%，前值0.2%。除非特朗普在今年持续暂停或因谈判而取消对等关 税，否则通胀的上行风险依然值得警惕。未来两至三个月是美联储观察通胀的重要窗口期，在此之前， 大概率按兵不动(9月FOMC会议之前可以看到6-8月份的CPI情况)。 关税对通胀影响尚未明显体现的可能因素 美国CPI连续三个月低于彭博一致预期，可能有以下因素的影响： 第一，对等关税的暂停与降级。 第二，微观层面的一些避税措施可能削弱了关税的影响。最新的4月份美国有效关税税率只有7.07%， 明显低于海外机构测算的13-20%。微观的一些避税措施可能削弱了关税税率提高的影响，比如转口、 货物拆分、供应链调整、首次销售规则等。其中，首次销售规则(first sale rule)允许进口商按照货物首次 销售价格(在进入美国前经过至少两次销售)来计算进口关税，可合理规避关税成本。在特朗普加征关税 之后， ...

订阅美国CPI +订阅 跟踪中东局势动态 +订阅 摩根大通：对伊朗发动袭击可能会使油价飙升至120美元/桶，并推动美国CPI升至5%。 ...

早盘速递 2025/6/12 热点资讯 1.欧洲央行行长拉加德在演讲中表示，强制性贸易政策不是解决当今贸易紧张局势的可持续办法。保护主义在缓解失衡问题 时，并非解决根源问题，而是在侵蚀全球繁荣的基础。随着各国如今通过全球供应链深度融合——但地缘政治上不再像过去那 样结盟——这种风险比以往任何时候都更大。 2. 据纽约邮报报道，特朗普表示，他对伊朗会同意在与美国修订后的核协议中终止所有铀浓缩活动失去了希望，但仍决心不 让伊朗获得核武器。当被问及是否认为自己能让伊朗同意关闭其核项目时，特朗普称："我不知道。我之前是这么认为的，但 现在我越来越没信心了。 -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.57% 贵金属, 30.02% 油脂油料, 11.65% 软商品, 2.74% 有色, 20.08% 煤焦钢矿, 13.48% 能源, 2.43% 化工, 12.91% 谷物, 1.48% 农副产品, 2.64% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 第 1 页，共 3 页 板块持仓 (300,000) (200,000) (100,0 ...

沪金涨 0.42 %，报 780.36 元/克，沪银跌 0.75 %，报 8830.00 元/千克；COMEX 金涨 1.26 %， 报 3385.70 美元/盎司，COMEX 银涨 0.48 %，报 36.44 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率 报 4.41%，美元指数报 98.46 ； 贵金属日报 2025-06-12 贵金属 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongjunxuan@wkqh.cn 市场展望： 昨日公布的美国财政赤字水平维持在高位，美国财政的无序扩张持续冲击美元信用，对金银价 格形成支撑。 美国五月预算赤字为 3160 亿美元，其中预算支出创下了历史上的单月最高水平。受到特朗普 政府关税政策的影响，美国海关税收在五月份达到 230 亿美元，较去年同期增长 170 亿美元， 上涨幅度接近四倍，但仍难以覆盖当前规模庞大的财政赤字水平。美国财政部长贝森特表态， 他预计本财年赤字与 GDP 比值将介于 6.5%至 6.7%，将连续三个财年超过 6%。当前美国赤字情 况支持黄金价格走强。 而美国 ...

证券研究报告 宏观 关税对美国 5 月 CPI 传导尚不显著 华泰研究 2025 年 6 月 12 日│中国内地 动态点评 虽然 5 月通胀不及预期，但考虑到 5 月新增非农就业只是温和放缓，且联 储对关税推高通胀的担忧难以完全消除，维持联储 9 月后可能"预防性"降 息 2 次的预测（参见《不轻松的经济"软着陆"》，2025/6/3）。5 月通胀虽然 不及预期，但高频数据显示，关税对超市商品价格仍然在持续传导（图表 8-图表 9），我们预计随着部分分项扰动的消退，核心通胀未来将有所回升。 但由于服务分项能够提供一定对冲，预计通胀回升较为温和。往前看，随着 移民冲击的加大以及经济动能的放缓，我们预计，新增非农就业 6 月后进一 步明显走弱的风险上升，维持联储可能在 9-12 月"预防性"降息 2 次的判断。 风险提示：关税对美国国内价格影响不及预期；美国金融条件大幅收紧。 研究员 易峘 evayi@htsc.com SFC No. AMH263 研究员 胡李鹏，PhD SAC No. S0570525010001 SFC No. BWA860 hulipeng@htsc.com +(86) 10 6321 1 ...

欧元兑美元涨0.56%，英镑兑美元涨0.36%，美元兑瑞郎跌0.29%。 周三（6月11日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.19%，报144.59日元，北京时间20:05刷新日高至145.46日 元，20:30发布美国CPI通胀数据时从145.20日元跳水、20:36刷新日低至144.33日元。 欧元兑日元涨0.37%，英镑兑日元涨0.15%。 ...