Mysteel认为，焦煤供需基本面的修复并未有明显改观，即便进口量有所下降，产地存在生产效率阶段 收缩的情况下，供应的宽松状态依旧存在。 周二，双焦期货在原油价格拖累下走低，但随着伊以冲突结束，原油对焦煤的扰动也在逐步消失，今 日，双焦期货迎来修复性反弹，基本收回昨日跌幅，其中，焦煤主力合约重回800关口上方，收涨 0.75%，报收804.5元/吨；焦炭主力合约收涨1.46%，报收1387.5元/吨。 进口方面，蒙古焦煤的通关量当前成为口岸库存去库的主要因素。当前期受到氟含量检查、以及非经济 因素等影响通关量时，口岸库存下降至300万吨左右；而通关修复后，口岸库存重新站到400万吨。除此 之外，蒙古国大呼拉尔年初制定的炼焦煤通关计划量，现如今仅完成40%-45%左右，并不及其预期。后 续通关冲量仍存在较高的可能性，若如此蒙煤将成为进口焦煤的供应刚性仍没有明显好转的主要支撑之 一。 供应方面，进入7月份，安全生产月结束，同时，为期1个月的第三轮第四批中央生态环境保护督察也将 结束，产地煤矿开工情况或逐步好转，预计7月上旬，产地煤炭供应将恢复至正常水平。 需求方面，根据Mysteel247家钢铁企业调研数据显示， ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 6 月 23 日 【市场回顾】 现货市场：6 月 23 日，港口市场挺价情绪仍存，贸易商报价维持上探，现 5500 大 卡市场报价 615-620 元/吨，5000 大卡市场报价 540-545 元/吨，4500 大卡市场报价 475-480 元/吨；内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 400-440 元/吨，5000 大卡煤种 价格区间为 340-380 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 260-300 元/吨；榆林地区非电企 业用煤 6000 大卡煤的价格区间为 475 - 505 元/吨，5800 大卡煤的价格区间为 455 - 485 元/吨；山西非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 430 - 480 元/吨，5000 大卡煤种价 格区间为 370 - 420 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 325 - 375 元/吨。江内港口 5500 大 卡动力煤的报价区间为 665-670 元/吨，5000 大卡动力煤的报价为 595-600 元/吨。 【重要资讯】 海关总署最新数据显示，2025 年 5 月份，中国进口动 ...

gszqdatemark 】 重点领域分析： 增持（维持） 行业走势 -20% -12% -4% 4% 12% 20% 2024/04 2024/07 2024/11 2025/03 煤炭开采 沪深300 作者 分析师 张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱：zhangjinming@gszq.com 证券研究报告 | 行业周报 2025 06 02 年 月 日 煤炭开采 亟需政策春风，扭转预期，重燃信心 行情回顾（2025.5.26~2025.5.30）： 中信煤炭指数 3,258.46 点，下跌 0.54%，跑赢沪深 300 指数 0.54pct，位列 中信板块涨跌幅榜第 23 位。 深陷价格下行泥潭已久，市场持续探底如同无尽长夜，情绪亦降至冰点，黎 明前的黑暗尤为煎熬。但转折的契机正在裂缝中透出微光，部分产能已陷入 亏损，成本支撑逐步显现，只待政策甘霖便可破土重生。 分析师 刘力钰 执业证书编号：S0680524070012 邮箱：liuliyu@gszq.com 分析师 高紫明 执业证书编号：S0680524100001 邮箱：gaoziming@gszq.com 研究助理 廖岚琪 ...

煤炭｜守得明月见日开，行业拐点逐步明晰 20250521 摘要 煤炭价格预计在五月底触底，CCI 价格已持平，环渤海指数预计止跌企 稳，预示行情见底。投资者应关注供需基本面扭转，积极布局。 新疆 4 月煤炭产量环比下降近 1/3，哈密企业下调全年产量目标。内蒙 4 月产量下滑幅度较大，铁路运力提升对市场冲击有限，整体外运总量 略增。 动力煤企业在煤价跌至 640 元/吨左右时不赚钱，上市企业成本下降后， 全行业价格跌至 620 元/吨左右时开始亏损，成为支撑位。内蒙古中低 卡煤矿因亏损被迫降产量。 中国煤炭进口量自 2023 年 3 月至 4 月首次下降，预计全年进口量同比 减少 7,000 万吨，与山西增产抵消，国内加海外总供给可能持平略降。 夏季气温预计高于往年，长江水库入库和出库量减少，火电需求受冲击 小，预计夏季为正常旺季，沿海八省日耗或达 230 万吨，极端情况下可 达 250 万吨。 非电用煤需求强劲，钢铁铁水运转量高于 2024 年全年水平，化工需求 保持增长，非电用煤占比超 30%，对拉动整体日耗起到积极作用。 煤炭需求端上行风险大于下行风险，国内外供给稳步下行，需求稳步上 行，煤炭基本面迎来 ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 5 月 21 日 煤炭日报 【市场回顾】 现货市场：5 月 21 日，港口市场观望为主，贸易商报价弱稳运行，现 5500 大卡市 场报价 615-620 元/吨，5000 大卡市场报价 530-535 元/吨，4500 大卡市场报价 470 元/吨； 内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 390 - 430 元/吨，5000 大卡煤种价格区 间为 330 - 370 元/吨，4500 大卡煤种价格则在 250 - 290 元/吨；榆林地区非电企业用煤 6000 大卡煤的价格区间为 480-510 元/吨，5800 大卡煤的价格区间为 460-490 元/吨；山 西非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 430 - 480 元/吨，5000 大卡煤种价格区间为 370 - 420 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 320 - 370 元/吨。江内港口 5500 大卡动力煤 的报价为 670 - 680 元/吨，5000 大卡动力煤的报价区间为 575 - 580 元/吨。 【重要资讯】 4 月份，全社会用电量 7721 亿千瓦时，同比 ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 5 月 7 日 煤炭日报 【市场回顾】 现货市场：5 月 7 日，港口市场看跌情绪浓厚，贸易商报价维持偏弱，现 5500 大卡 市场报价 650 元/吨，5000 大卡市场报价 570-580 元/吨，4500 大卡市场报价 515 元/吨； 内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤炭含税价在 420 - 460 元/吨，5000 大卡煤炭价格在 350 - 390 元/吨，4500 大卡煤炭价格则在 270 - 310 元/吨；榆林地区非电企业用煤 6000 大卡煤价格区间为 510-540 元/吨，5800 大卡煤价格区间为 485-515 元/吨；山西非电企 业用煤 5500 大卡煤种的含税价格处于 460 - 510 元/吨，5000 大卡煤种价格为 400 - 450 元/吨，4500 大卡煤种价格则在 340 - 390 元/吨之间。江内港口 5500 大卡动力煤报价在 695-710 元/吨，5000 大卡动力煤报价 610-625 元/吨。 【重要资讯】 1-3 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量 14574.8 亿千瓦时，同比 ...

同日发布的大秦铁路2024年财报显示，2024年，大秦铁路实现营业收入746.27亿元，同比下降7.89%， 扣非净利润90.36亿元，同比下降24.44%。 本报记者 孙丽朝 北京报道 4月29日，大秦铁路发布2025年一季度财报显示，一季度，大秦铁路股份有限公司（601006.SH ,以下简 称"大秦铁路"）实现营业收入178.01亿元，同比下降2.56%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润25.63亿元，同比下降15.76%，业绩下滑幅度较2024年有所收窄。 大秦铁路方面表示，核心经营资产大秦线的运量进入平稳运行期，公司内生增长的动能有所减弱；可转 债转股摊薄每股收益，安全、折旧、人工等刚性支出持续增长，对公司资本运营能力、经营创效能力提 出更高要求。 煤炭供需格局持续宽松 当前，铁路货运是大秦铁路主要营业收入来源，根据财报显示，2024年货运收入占公司主营业务收入的 72.88%。2024年，大秦铁路完成货物发送量70622万吨，同比下降2.7%；完成换算周转量3685亿吨公 里，同比下降6.3%。核心经营资产大秦线完成货运量39215万吨，同比下降7.1%。 煤炭是大秦铁路运输的主要货 ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 4 月 28 日 煤炭日报 【市场回顾】 现货市场：4 月 28 日，下游客户采购积极性较低，港口贸易商报价小幅松动，现 5500 大卡市场报价 660-665 元/吨，5000 大卡市场报价 580-585 元/吨，4500 大卡市场报 价 520 元/吨；内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤炭含税价维持在 430 - 470 元/吨区间， 5000 大卡煤炭为 360 - 400 元/吨，4500 大卡煤炭价格则在 280 - 320 元/吨；榆林地区非 电企业用煤 6000 大卡煤价格区间为 525 - 555 元/吨，5800 大卡煤价格区间为 500 - 530 元/吨；山西非电企业用煤 5500 大卡煤种含税价格处于 470 - 520 元/吨区间，5000 大卡 煤种为 410 - 460 元/吨，4500 大卡煤种价格则在 350 - 400 元/吨之间。江内港口 5500 大 卡动力煤报价在 705-710 元/吨，5000 大卡动力煤报价 635-650 元/吨。 【重要资讯】 煤炭生产增速加快，产量再创历史同期新高，1-3 月份， ...

与云维股份遭遇同样困境的还有盘江股份（600395.SH）。今年一季度，盘江股份营业收入同比增长27.33%达24.82亿元，但归母净利润却同比降逾590%， 亏损额达1.05亿元。该公司同样将业绩亏损归咎于煤炭销售价格下跌带来的负面影响。根据公司经营数据，今年1-3月，盘江股份商品煤产量同比增长7%达 218万吨，但商品煤销量却同比下滑11.2%至168.9万吨，导致公司商品煤销售收入、毛利分别同比下滑33.26%、70.42%至11.35亿元、1.29亿元。 今年一季度，我国煤炭供给整体宽松，全国规模以上工业原煤产量累计约12亿吨，同比增长8.1%。 近日，多家煤炭企业披露一季报。据Wind数据统计，22家已披露业绩的煤炭企业中，19家公司一季度归母净利润出现下滑，其中15家公司同比降幅在两成 左右。 上述15家煤企中，云维股份（600725.SH）降幅居前。今年一季度，该公司实现营业收入1.49亿元，同比下降33.2%；归母净利润亏损331.2万元，同比大降 8359%。云维股份解释称，受煤炭市场竞争加剧等影响，公司一季度煤炭产品销售量减少4.19万吨，毛利润同比减少530.25万元，由此公司营业利润同 ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 4 月 16 日 煤炭日报 【市场回顾】 现货市场：4 月 16 日，港口市场僵持为主，贸易商报价维稳运行，现 5500 大卡市 场报价 670-675 元/吨，5000 大卡市场报价 595-600 元/吨，4500 大卡市场报价 525-530 元 /吨；内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤炭含税价格在 445-485 元/吨，5000 大卡煤炭含 税价格在 375-415 元/吨，4500 大卡煤炭含税价格在 290-330 元/吨，4500 大卡煤炭含税 价格 290-330 元/吨，而 4500 大卡煤炭的含税价格则位于 300-340 元/吨；榆林地区非电 企业用煤 6000 大卡煤的价格区间为 540-570 元/吨，5800 大卡煤的价格区间为 515-545 元/吨；山西非电企业用煤 5500 大卡煤种含税价格在 500 - 550 元/吨，5000 大卡煤种为 420 - 470 元/吨，4500 大卡煤种价格为 370 - 420 元/吨。江内港口 5500 大卡动力煤的市 场报价在 715-730 元/吨，而 5000 大卡动力 ...