大宗商品研究 能源化工研发报告 煤炭日报 2025 年 6 月 23 日 【市场回顾】 现货市场：6 月 23 日，港口市场挺价情绪仍存，贸易商报价维持上探，现 5500 大 卡市场报价 615-620 元/吨，5000 大卡市场报价 540-545 元/吨，4500 大卡市场报价 475-480 元/吨；内蒙地区非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 400-440 元/吨，5000 大卡煤种 价格区间为 340-380 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 260-300 元/吨；榆林地区非电企 业用煤 6000 大卡煤的价格区间为 475 - 505 元/吨，5800 大卡煤的价格区间为 455 - 485 元/吨；山西非电企业用煤 5500 大卡煤种价格区间为 430 - 480 元/吨，5000 大卡煤种价 格区间为 370 - 420 元/吨，4500 大卡煤种价格区间为 325 - 375 元/吨。江内港口 5500 大 卡动力煤的报价区间为 665-670 元/吨，5000 大卡动力煤的报价为 595-600 元/吨。 【重要资讯】 海关总署最新数据显示，2025 年 5 月份，中国进口动 ...

国家统计局数据显示，1-5月份 煤炭累计产量198537万吨，同比增速6.0%，增速较1-4月份下降0.6个百 分点。6月是安全生产月，叠加主产区环保检查较为严格以及销售承压影响，产量有进一步收缩迹象。 CCTD监测数据显示，截至6月中旬，晋陕蒙样本 煤矿产能利用率为80.7%，低于5月平均水平，低于去 年同期1.5个百分点。港口方面，虽然市场价格较为平稳，但卖方实际 出货难度依旧较大，叠加发运倒 挂影响，导致现货集港量持续处于抑制状态，港口库存保持下行趋势。据CCTD监测，目前环渤海主要 港口煤炭库存2868万吨，较前期高点已下跌448万吨，降幅13.5%。 ...

煤炭行业：动力煤价下跌，三大港 口库存增幅明显 2025 年 5 月 15 日 看好/维持 煤炭 行业报告 动力煤价下跌。截至 5 月 9 日，国内秦皇岛动力煤山西优混 5500 平仓价格 635 元/吨，环比上月跌 4.80%；澳大利亚纽卡斯尔港 NEWC 动力煤离岸价格 94 美元/吨，环比上月下跌 3.00 美元/吨，跌幅为 3.09%；南非理查德 RB 动力煤 离岸价格 88.00 美元/吨，环比上月下跌 1.00 美元/吨，跌幅为 1.12%；欧洲 三港 DES ARA 动力煤离岸价格 94.00 美元/吨，环比上月下跌 10.00 美元/吨， 跌幅为 9.62%。 陕晋蒙三省国有重点煤矿煤炭月度产量环比均上涨；煤及褐煤月度进口量月环 比下降。3 月，国有重点煤矿煤炭月度产量：陕西产 2263.50 万吨，环比上月 上涨 206.50 万吨，涨幅为 10.04%；内蒙古产 1994.80 万吨，环比上月涨 106.10 万吨，涨幅为 5.62%；山西产 4757.60 万吨，环比上月涨 4.76%。4 月，煤及 褐煤月度进口量达到 3782.53 万吨，环比上月降 90.47 万吨，降幅为 2.34 ...

2025 年 5 月 12 日 行业研究 高库存压力凸显，煤价进一步下跌 ——煤炭开采行业周报（2025.5.5~2025.5.12） 要点 高库存压力凸显，煤价进一步下跌。（1）截至 5 月 9 日，环渤海港口煤炭库 存 3305.1 万吨，环比+6.50%，同比+42.15%，处于同期最高水平；（2）在高 库存的背景下，本周港口煤价在前段时间横盘后出现了松动下滑的迹象，本周 （5.5-5.9）秦皇岛港口动力煤平仓价（5500 大卡周度平均值）为 638 元/吨， 环比-14 元/吨 （-2.18%），港口跌幅大于坑口跌幅，显示出目前下游压力大于 上游，短期需求趋弱导致煤价承压。 本周港口煤价有加速下跌迹象。（1）本周（5.5-5.9）秦皇岛港口动力煤平仓 价（5500 大卡周度平均值）为 638 元/吨，环比-14 元/吨 （-2.18%）；（2）陕 西榆林动力混煤坑口价格（5800 大卡）周度平均值为 510 元/吨，环比-6 元/吨 （-1.21%）；（3）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤 FOB 价格（5500 大卡周度平均 值）为 70 美元/吨，环比-0.64%；（4）欧洲天然气期货结算价（DUTCH ...