此外，增加科技创新再贷款、支农支小再贷款额度各3000亿元，合并使用证券、保险等机构金融工具额 度8000亿元，并下调再贷款利率0.25个百分点。政策落地效果显著，截至5月末科技创新技改贷款签约 达1.74万亿元。7月央行联合多部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项举措 强化消费全链条金融支持，推动形成"供给创造需求"的良性循环。 金融支持措施方面，2025年上半年，央行推出一揽子金融支持措施，聚焦科技创新与提振消费两大主 线：5月创设5000亿元服务消费与养老再贷款，定向支持住宿餐饮、文旅体娱、教育养老等领域高质量 供给；同步设立科技创新债券风险分担工具，助力股权投资机构发债融资，截至6月末已支持27家机构 发行超150亿元科创债券。 最新金融数据显示，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。上 半年人民币贷款增加12.92万亿元。人民币存款增加17.94万亿元。6月，M1-M2剪刀差为3.7个百分点， 较5月的5.6个百分点缩小1.9个百分点。 中信证券指出，6月信贷增速与社融增速有所上行，存款派生效应及化债政策持续推进，都有助于企业 资金 ...

中信证券研报表示，社融方面，政府债发行支撑6月社融增速小幅上升。往后看，随着化债主线切换至 稳增长，叠加年中前后政府债传统加速发行，社融表现或仍有支撑。信贷方面，受半年末时点因素和去 年同期低基数影响，银行在供给端加大投放，对公短贷等品种上量明显，而中长贷投放同比相对平稳， 我们认为贸易摩擦背景下企业融资观望情绪仍存。另外，结合地产销售数据，我们判断当前按揭需求仍 处相对低位，零售端复苏有待前期一揽子政策与后续增量政策持续落地。存款方面，M1改善主要受低 基数和企业资金面修复带动，M2上行则体现银行负债端稳定，有助于流动性环境延续宽松。另外，央 行在7月14日的新闻发布会上明确"科技创新+服务消费"为货币政策双重点。中信证券认为结构性宽松将 成为下阶段政策主线，降息等总量政策或保持观望，短期有助于信用环境平稳，长期仍需关注传导效果 与实体修复节奏。 ...