来源：ATFX ATFX：黄金的根本属性是稀缺性和避险性，前者是物理属性，后者是情绪属性。虽然黄金每年都在开 采，但增量仅为存量的百分之一，所以很难对国际金价产生影响。避险属性是决定黄金涨跌的关键因 素。 能够激发市场避险情绪的事件越来越少。以色列和伊朗，6月24日正式结束冲突；泰国和柬埔寨7月28日 结束冲突。现如今，持续三年多时间的俄罗斯和乌克兰冲突，也面临偃旗息鼓的局面。 本周一，美国总统在与乌克兰总统泽连斯基会晤后表示，已经开始计划俄罗斯总统普京与泽连斯基的会 晤，地点尚未确定。此次会晤后，特朗普还将举行包括普京、泽连斯基和他本人的三方会晤。已经有政 府官员声称，俄罗斯和乌克兰的会晤将会在未来两周内进行，地点有可能在匈牙利。 黄金的最新报价在3338美元上下，距离历史最高点3499美元仅有161美元差距，金价依旧处于相对历史 高位区间。但是，这种抗跌的属性并不主要来自于避险属性，而是主要来自于美元指数的下跌。 特朗普入主白宫以来，各项激进的对内和对外措施，令华尔街以及全球金融机构无比紧张和失望。资金 纷纷出逃美国，导致美元指数持续重挫。今年1月份，美元指数最高触及110.18高点，现如今，美元指 数最 ...

具体走势上，金价自亚市开于3348.35美元/盎司，则先行走低录得日内低点3342.68美元。之后整体震荡上行，延续至美盘初时段录得日内高点3370.42美 元，最后遇阻回撤，并最终再度止跌运行，收于3355.78美元，日振幅27.74美元，收涨7.43美元，涨幅0.22%。 张尧浠：9月降息预期锁定、金价止跌反弹看涨前景加大 上交易日周三(8月13日)：国际黄金冲高回落，偏震荡式收涨，虽未能收线在5日均线上方，但也收线在60日均线之上，暗示空头力量减弱，后市仍有再度 走强触及3440美元附近阻力及更高位置。那么下方60日或100日均线支撑，则仍是可看涨支撑的入场位置。 影响上，因受到周二的震荡止跌形态产生的买盘，以及投资者基本锁定美联储9月降息，美财长又公开呼吁美联储应该降息超百点，美元指数连续第二个 交易日下跌，推动金价走强。 展望今日周四(8月14日)：国际黄金开盘延续昨日尾盘回升之力，先行表现走强，其中轨和60日均线支撑展现买盘情绪，另外，本周降息预期的连续升 温，9月降息预板上钉钉，后续预展开超预期的力度周期，而打压美元连续走弱，将会在降息落地之前，继续支持金价反弹走强。 美元指数日图走势，持续运行 ...

分析人士认为，受美国公布通胀数据低于预期影响，美元对投资者吸引力下降，资金流向风险较高的货 币，包括雷亚尔和其他新兴市场货币。衡量美元兑一篮子六种货币表现的美元指数当日下跌0.19%至 98.308。 新华财经圣保罗8月12日电（记者杨家和）巴西雷亚尔兑美元汇率12日大幅上扬1.06%，收盘报1美元兑 5.3864雷亚尔，创下自2024年6月14日以来的最高水平，当时汇率为1美元兑5.3812雷亚尔。同日，巴西 股指Ibovespa上涨1.69%，收于137913.68点。 （文章来源：新华财经） 在国内市场方面，投资者还关注巴西政府应对美国关税冲击的计划。美国总统特朗普此前宣布对部分巴 西出口产品加征50%关税。巴西财政部长阿达表示，政府应对方案可能包括信贷支持、推迟征税、政府 采购出口产品以及促进出口的结构性改革。 阿达11日透露，原定13日与美国财政部长斯科特·贝森特举行的视频会谈被美方取消，市场对此反应有 限，相关人士认为关税谈判本质上是政治问题，短期内难有突破。 ...

Core Insights - The article discusses the recent trend of early profit-taking in USD wealth management products, highlighting that several institutions have triggered early termination due to achieving target yields [2][3]. Group 1: Early Profit-Taking Trends - Since July, multiple USD wealth management products have experienced early profit-taking, with 招银理财 reporting four products that achieved yields of 4.28%, 4.46%, 5.03%, and 4.58% [3]. - The recent product that triggered early termination was the "US Treasury QDII (USD) Target Profit Closed No. 9," which was originally set for a 739-day duration but ended after only 194 days due to reaching the target yield [3]. Group 2: Market Conditions and Product Design - The early profit-taking phenomenon is attributed to the combination of product design and changing market conditions, with many recent products being "target profit" types that include clauses to lock in gains for investors [3]. - The average annualized yield for USD wealth management products has been declining, with a reported average of 3.96% at the end of June, down nearly 70 basis points from the previous year [4]. Group 3: Investor Sentiment and Actual Returns - Despite the declining yields, there remains strong market enthusiasm for new USD wealth management products, with the total scale surpassing 500 billion yuan, an increase of over 200 billion yuan since the end of last year [4]. - Investors are cautioned that actual returns may not be as high as expected due to currency exchange rate fluctuations, which can significantly impact the final returns when converting back to local currency [5]. Group 4: Future Outlook - Analysts predict that the overall trend for USD wealth management products will continue to decline in yield due to expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve and the depreciation of the USD index [6].

Group 1 - Spot gold has increased by 1.00% during the day, currently priced at 3336.31 USD per ounce [1] - The US Dollar Index (DXY) has seen a short-term decline of nearly 15 points, currently at 96.71 [1]

行业 铜期货日报 日期 2025 年 6 月 30 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差 图2：伦铜走势及价差 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪铜突破上行，美元指数下跌以及 LME 市场价差结构高企是主因，特朗普可能很 快任命鲍威尔继任者的报道令美联储会更早降息的猜测甚嚣尘上，交易员预计美 联储降息幅度将大于此前预期，美元指数大幅下跌，同时 LME0-3back 结构扩大至 319.83，明日-下一价差也扩大至 98，LME 市场在当月 date 到期前头寸非常集中， 最新的仓单集 ...

行业报告 | 行业研究周报 金属与材料 证券研究报告 美元弱势叠加降息交易预期再起，有色偏强运行 基本金属：铜铝普涨。1）铜：本周铜价向上突破，沪铜收于 79920 元/吨。本周铜价受海外市场影响显著， 呈现重心上移后震荡特征。宏观层面，地缘局势缓和使不稳定因素暂减。基本面中，海外因 COMEX 与 LME 价差，货源向北美转移，LME 库存跌破 10 万吨，创近年同期较低水平（仅高于 2022 年），挤仓风险升 温，带动价格走高并传导至国内。国内冶炼厂出口积极性提升，国内库存随之下降；不过消费端表现冷清， 终端需求跟进不足。同时，铜精矿年中长单谈判价格环比续降，冶炼厂生产亏损压力凸显。整体而言，海 外挤仓风险推升铜价重心，但高铜价抑制国内需求，后续上涨驱动力或减弱。2）铝：本周铝价回落后上涨， 沪铝收于 20580 元/吨。供应方面，国内电解铝行业有复产、新投动作，集中在贵州、云南地区，理论开工 产能较上周增加，供应端压力有所上升。需求方面，铝棒产量减量集中于河南、广西、贵州；铝板产量大 体持稳，铝棒、铝板行业对电解铝理论需求减少。终端看，5 月地产市场平稳，但铝锭市场接货情绪转冷， 叠加伊以宣布停战，市场 ...

Group 1: US Economic Data and Market Reaction - The US GDP for Q1 2025 was revised down to a contraction of 0.5%, indicating a weaker economic outlook than previously estimated [1] - The unexpected widening of the US trade deficit in May, along with a significant drop in exports, reinforces concerns about the sluggish state of the economy [1] - The weak economic data has solidified market expectations for at least two interest rate cuts by the Federal Reserve this year, leading to a rise in US tech stocks and a collective increase in the three major US stock indices [1] Group 2: European Market Performance - European stock indices showed mixed results, with military stocks leading gains following NATO leaders' agreement to significantly increase defense spending [2] - The UK stock market rose by 0.19%, while the French market saw a slight decline of 0.01%, and the German market increased by 0.64% [2] Group 3: Currency Market Movements - The US dollar index fell to a three-year low, prompting a significant rise in the euro and pound against the dollar, with the euro reaching 1.1721, the highest since September 2021 [3] - The pound appreciated by 0.63%, marking its highest level against the dollar since October 2021, driven by a broader trend of diversification by global central banks and investors [3] Group 4: Commodity Price Changes - International oil prices increased due to a decline in US commercial crude oil inventories, suggesting rising energy demand, alongside support from a weaker dollar [4] - As of the close, light crude oil futures were priced at $65.24 per barrel, up 0.49%, while Brent crude futures settled at $67.73 per barrel, up 0.07% [4] - Gold prices also saw a slight increase, closing at $3348.0 per ounce, up 0.15%, influenced by weak economic data and expectations of Federal Reserve rate cuts [5]

特朗普可能加快提名下一任美联储主席，交易员们加大了对美联储加快降息的押注。 中国基金报记者 泰勒 大家好，关注一下美元的消息。 美元指数一度跌破97关口 6月26日，美元指数盘中跌破97关口，盘中最低触及96.9923，创2022年2月以来新低。今年以来，美元 指数累计跌幅已超10%。 非美货币全面走强，日元兑美元上涨近1%，英镑、欧元兑美元上涨超0.5%。 | 美元兑日元 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 汇 USDJPY | | | | | | 144.0580 -1.0960 -0.7551% ↑ | | | | | | | | | | 反向 | | 06-26 17:29:21 | | | | | | 今开 最高 145.2620 | 145.1780 | 振幅 | | 1.0437% | | 卧底 最低 143.7470 | 145.1540 | 波幅 | | 1.5150 | | 分时 日K 園K | 王日 | 月K | 更多, | | | 最新:144.0580 -1.0960 -0.7551% | | | 分时成交 | | | 146.56 ...

【导读】 特朗普可能加快提名下一任美联储主席，交易员们加大了对美联储加快降息的押注。 中国基金报记者 泰勒 大家好，关注一下美元的消息。 美元指数一度跌破97关口 6月26日， 美元指数盘中跌破97关口，盘中最低触及96.9923，创2022年2月以来新低。今 年以来，美元指数累计跌幅已超10%。 非美货币全面走强，日元兑美元上涨近1%，英镑、欧元兑美元上涨超0.5%。 | 美元兑日元 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 汇 USDJPY | | | | | | | | 144.0580 -1.0960 -0.7551% ↑ | | | | | | | | | | | | | | 反向 | | 06-26 17:29:21 | | | | | | | | 今开 | 145.1780 | 最高 | 145.2620 | 振幅 | | 1.0437% | | 卧底 | 145.1540 | 最低 | 143.7470 | 波幅 | | 1.5150 | | 分时 | 王日 | 日K 園K | | 月K | 更多, | | | 最新 ...