中航证券首席经济学家董忠云告诉21世纪经济报道记者，2026年货币政策将以"适度宽松"为总基 调，以"促进经济高质量发展、物价合理回升"为核心目标，以"灵活高效"的总量型工具操作保障流动性 充裕，并以"精准有力"的结构型工具引导资源流向重点领域。这一政策组合旨在短期内有效托底总需 求、稳定市场预期，在中长期则为科技创新和产业升级提供稳定的金融支持，体现"逆周期调节"与"跨 周期设计"的有机结合。 其次，畅通货币政策传导机制，发挥好政策利率引导作用，做好利率政策执行和监督，促进社会综 合融资成本低位运行。央行曾在《2025年第三季度中国货币政策执行报告》的专栏四中指出，保持合理 的利率比价关系是畅通货币政策传导的需要，并列出了需要关注的五组重要的利率比价关系：一是央行 政策利率和市场利率的关系；二是商业银行资产端和负债端利率的关系；三是不同类型资产收益率的关 系；四是不同期限利率的关系；五是不同风险利率的关系。 SHMET 网讯：2026年中国人民银行工作会议1月5日—6日召开。会议明确，2026年要重点抓好以 下七项工作：一是持之以恒推进全面从严治党；二是继续实施好适度宽松的货币政策；三是提升金融服 务实体经 ...

[ 我国市场空间巨大、成长性强，为扩大高水平对外开放提供了坚实基础。2025年，第八届中国国际进 口博览会意向成交额创下834.9亿美元新高，同期启动的"共享大市场·出口中国"系列推广活动，也向世 界清晰传递出中国主动开放市场、欢迎全球优质产品的积极信号。 ] 中国进出口平衡 ●高雅/文 近年来，中国外贸顶住全球需求波动的压力，展现出惊人的韧性。我国货物贸易总额已连续8年保持世 界第一，出口占世界比重稳定在14%以上，进口占世界比重从2012年的9.7%上升至2024年的10.5%。然 而，当前世界正面临单边主义与保护主义抬头、开放指数持续走低的复杂局面。在此环境下，"平衡"已 超越国际收支的技术性概念，成为连接国内国际双循环、促进全球经济稳定增长的关键支点。 实现进出口平衡，一方面的内在动力来源于贸易结构的持续提质升级。中国出口的"含金量"持续刷新， 高技术产品占比达18.2%，绿色与智能装备正成为贸易新名片。相对应的，作为全球近80个经济体的主 要出口目的地，中国也正通过将关税总水平降至7.3%、对最不发达国家实施零关税待遇，加速从"世界 工厂"向"全球大市场"转型，为动荡的国际市场提供稀缺的确定性需求。 ...

【大河财立方消息】2025年12月30日盘中，在岸人民币对美元一度升至6.9960，升破7.0关口，创2023年 5月17日以来新高。 责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝 在此之前，12月25日，离岸人民币对美元汇率升破7.0大关，为15个月以来首次。 对于本轮人民币升值的原因，市场普遍认为，主要还是被动升值，美元整体偏弱，美元指数出现明显下 跌，跌幅逼近10%，叠加国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币对美元汇率稳中有升，整体维 持较强韧性。 中银证券全球首席经济学家管涛认为，近期人民币升值缘于短期利多因素占据上风，并非意味着升值新 周期的开启。综合来看，明年人民币汇率大概率不会出现单边走势，更可能围绕7反复波动。人民币汇 率最终走势将主要取决于三大因素：中美两国经济恢复的相对强度、美元利率与汇率的变化趋势、中国 对外经贸关系的演进及国内经济恢复情况。市场不应过度执着于对具体点位的猜测，也不应形成单边升 值或贬值的线性预期，汇率双向波动将成常态。 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 金融市场瞬息万变，投资与经济政策深刻影响全球。我们为您带来昨夜今晨的财经新闻，涵盖股市动 态、经济数据、企业财务和政策更新，帮助您全面把握金融世界。 明年"国补"范围和标准将调整 财政部明确2026年将继续安排资金支持消费品以旧换新政策，并调整优化补贴范围与标准。政策自实施 以来持续扩围，2025年已将手机、家装等新品类纳入。目前补贴资金主要来源于超长期特别国债，2025 年额度已增至3000亿元。专家建议未来可优化实施方式，如从商品补贴转向服务消费等领域。 茅台集团希望经销商不再只靠飞天茅台赚钱 茅台集团在经销商联谊会上提出，2026年市场营销将以消费者为中心推进市场化转型，核心是引导经销 商改变依赖飞天茅台单一产品盈利的模式。由于飞天茅台市场价格持续下行并一度跌破官方指导价，经 销商利润受到挤压，已进入微利状态。为此，茅台通过暂停投放产品等"控量"措施稳定价格，并计划从 价格与营销两方面改革：价格上调整产品结构并让价格随行就市；营销上推动经销商主动拓展新消费场 景与客群，如新兴产业团购客户。 海南封关第一周：消费者感受的变与不变 海南自贸港封关运作 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 跨年行情如何布局？六大机构最新策略出炉 A股2025年交易收官在即，下周将迎来全年最后3个交易日。展望岁末年初行情，业内机构认为，在超 预期的内需变化出现前，还是以结构性机会主导的震荡市思维应对市场，短期市场结构特征有望延续， 量能或是行情的关键信号。 专题：四大证券报精华 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月29日（星期一），今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 12月28日晚间，通业科技发布重大资产购买暨关联交易报告书（草案）。公司拟收购北京思凌科半导体 技术有限公司91.69%股权，本次交易价格约为5.61亿元。同时，公司控股股东、实际控制人及其一致行 动人拟向思凌科实际控制人控制的企业转让公司6%股份。交易后，思凌科将成为公司的控股子公司。 本次交易构成重大资产重组。 上海证券报 证监会相关负责人表示：构建规范、健康的资本市场人工智能生态体系 中国证监会科技监管司副司长刘铁斌12月28日在中国财富管理50人论坛2025年会上表示，证监会持续密 切跟踪人工智能技术在资本市场的应用态势与发展趋势，遵循人工智 ...

人民币汇率近期突破7.0整数关口，重回"6"时代，引发了经济界的热烈讨论。上次离岸人民币汇率升破7.0，还要追溯到2024年9月。如今，在美元走弱的大 背景下，人民币升值预期渐浓，各界人士纷纷将目光聚焦于人民币持续升值对中国经济的潜在影响，以及它在助力中国迈向发达国家行列过程中可能扮演的 角色。 从微观层面来看，人民币升值对不同收入群体的影响迥异。对于主要依赖国内商品消费的中低收入群体而言，升值带来的实际益处相对有限，因为国内市场 商品供应以本土生产为主，即使部分原材料依赖进口，升值降低的采购成本对终端商品价格的影响也微乎其微。然而，对于消费模式更加多元化，涉及更多 进口商品和跨境消费的高收入群体来说，人民币升值则意味着更低的进口商品购买成本和更强的境外消费能力。例如，购买一辆税前10万美元的进口汽车， 汇率从7降至6，就能省下整整10万元人民币。海外旅游和留学等方面的消费，也将更加轻松划算。 从宏观层面来看，单纯依靠人民币升值来快速提升人均GDP，进而跨越发达国家门槛，并非长久之计。诚然，人民币升值能够直接提升以美元计价的GDP规 模。例如，今年中国GDP总额预计将超过140万亿元人民币，人均GDP为10万 ...

Core Viewpoint - The offshore RMB against the USD has broken the "7" mark for the first time since October 2024, reaching a high of 6.9985, indicating a significant appreciation trend driven by a weakening USD and stable Chinese economic fundamentals [3][4]. Group 1: RMB Exchange Rate Dynamics - The recent appreciation of the RMB is primarily attributed to the weakening of the USD, which has seen a decline of about 3% since late November [4]. - China's trade surplus for the first 11 months of 2025 reached $1.0758 trillion, providing a solid foundation for the RMB's strength [4]. - The increase in corporate demand for currency settlement at year-end has contributed to the seasonal strengthening of the RMB, although this "settlement tide" is not the main driver of the current appreciation [4][5]. Group 2: Future Outlook on RMB Exchange Rate - Experts caution against expecting a new cycle of sustained RMB appreciation, suggesting that the exchange rate will likely exhibit two-way fluctuations rather than a unilateral trend [7][11]. - The future trajectory of the USD is uncertain, with predictions of a potential rebound after a period of decline, which could diminish the RMB's appreciation momentum [7][8]. - The complexity of China's external economic environment, including trade relations and potential retaliatory measures from other countries, adds uncertainty to the RMB's future [9][10]. Group 3: Impact on Enterprises - The appreciation of the RMB presents both opportunities and challenges for businesses, benefiting capital markets and importers while posing risks for exporters [15][16]. - Exporters are experiencing exchange rate losses due to the RMB's rapid appreciation, affecting their international price competitiveness and order flow [16]. - Companies are advised to adopt systematic risk management strategies to mitigate the impacts of exchange rate fluctuations, focusing on maintaining a neutral stance on currency risk [17].

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 范子萌）近期，人民币对美元汇率整体呈稳中有升态势。12月15日，在岸 与离岸人民币汇率双双升破7.05关口，创下近14个月以来新高。 Wind数据显示，截至14时发稿，在岸人民币对美元最高升至7.0497，离岸人民币对美元最高升至 7.0460，均刷新去年10月以来高位。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 关于人民币汇率，近日召开的中央经济工作会议指出，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 中银证券全球首席经济学家管涛对上海证券报记者表示，这是中央经济工作会议连续第四年强调"保持 人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定"，体现了既要防范汇率过度贬值、也要防范汇率过度升值的 政策取向，有助于遏制外汇市场的顺周期单边羊群效应，为明年推动经济持续回升创造一个平稳的外汇 金融环境。 "在内外部不确定因素综合影响下，明年人民币汇率有望延续双向波动态势。"管涛称。 具体而言，丁木桥表示，在美元指数先是大幅回落、后又陷入上下震荡的状态下，人民币汇率受外界干 扰较小，与美元指数走势脱钩。在强劲出口带来的外汇存款持续累积、美联储降息带来 ...

Group 1 - The unexpected decline in US ADP employment data has led investors to believe that the Federal Reserve will likely cut interest rates next week, causing the US dollar index to continue its downward trend [1] - In the Asian trading session, the onshore RMB reached a high of 7.0616 against the US dollar, the highest since October 10 of last year, while the offshore RMB also broke the 7.06 mark, marking a new high in over a year [1] - The US private sector lost 32,000 jobs in November, the largest decline since March 2023, significantly below the market expectation of an increase of 10,000 jobs [1] Group 2 - The People's Bank of China emphasizes the need to improve the RMB exchange rate formation mechanism, advocating for market determination of exchange rates and maintaining flexibility to support macroeconomic stability [3] - Chief economist at Minsheng Bank, Wen Bin, suggests that the dollar index may experience fluctuations in December, but overall, the impact on the RMB exchange rate will be limited, with expectations for stability and slight strength [3] - Bank of China Securities' chief economist, Guan Tao, notes that the financial market in China has withstood external shocks this year, leading to a "dual rise" in stocks and currency, with optimism about the RMB's future exchange rate trends [4]

Core Viewpoint - In July, the US dollar experienced a significant rebound due to the Federal Reserve's decision to maintain interest rates and accelerated tariff negotiations with major trading partners, while the Chinese yuan faced downward pressure despite some support from the central bank's actions [1][2]. Exchange Rate Dynamics - The average daily trading volume in the interbank foreign exchange market reached $206.43 billion in July, maintaining above $200 billion for four consecutive months, with a year-on-year increase of 9.38% [2]. - The onshore yuan fluctuated within a narrow range of 7.1550 to 7.1860 at the beginning of July, followed by a slight appreciation, but ultimately depreciated by 0.38% to close at 7.1930 by the end of the month [2]. - The CFETS yuan index against a basket of currencies rose to 96.76, reflecting a 1.48% appreciation compared to the previous month [2]. Offshore and Onshore Yuan Discrepancy - In July, the offshore yuan shifted from a premium to a discount against the onshore yuan, with the average daily discrepancy being -14 basis points, indicating minimal deviation between the two rates [3]. - The first half of July saw a balanced buying and selling force in the spot market, but by the second half, there was a notable increase in demand for buying yuan, leading to an overall net buying position for the month [3]. Interest Rate Differentials - In July, the yield on 10-year US Treasury bonds rose from approximately 4.25% at the beginning of the month to a peak of 4.5% in mid-July, before settling at 4.37% by the end of the month [4][5]. - The interest rate differential between Chinese and US bonds widened slightly, ending the month at -271 basis points [5].