光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 7 月 10 日） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报 | | 料需求，不过至少需要到 8 月下旬或 9 月初，亚洲炼厂才可能出 | | | --- | --- | --- | | | 现规模性原料需求。短期高、低硫市场的单边驱动不明显，整体 | | | | 跟随成本端原油区间震荡为主。 | | | 沥青 | 周三，上期所沥青主力合约 BU2509 收涨 0.86%，报 3623 元/吨。 | | | | 百川盈孚统计，本周国内炼厂沥青总库存水平为 27.91%，环比持 | | | | 平；本周社会库存率为 35.81%，环比上涨 0.33%；本周国内沥青 | | | | 厂装置开工率为 35.53%，环比上升 2.72%。目前燃料油及稀释沥 | | | | 青消费税抵扣政策调整的影响暂未显现，7 月供应整体维持稳中 | 震荡 | | | 有增；南方地区降雨减少，刚需缓慢恢复，而 7 月降水天气密集， | | | | 且影响范围扩大，北方地区开始的降雨对需求有一定阻碍。短期 | | | | ...

宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 6 月 24 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 地缘风险降温 能化集体回落 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周二国内沪胶期货 2509 合约呈现缩量增仓，震荡偏弱， 小幅下跌的走势，盘中期价重心小幅下移至 13665 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收低 1.58%至 13665 元/吨。9-1 月差贴水幅度扩大至 870 元/吨。东南亚和国内天胶产区处在全面开割状态，叠加中泰磋商天胶 进口零关税，国内下游轮胎产量出现萎缩。在供需偏弱的主导下，预 计后市国内沪胶期货 2509 合约或维持震荡偏弱的走势。 甲醇：本周二国内甲醇期货 25 ...

晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-06-20 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 2509 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，沪胶震荡偏强 | | 合成胶 2508 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，合成胶震荡偏强 | 备注： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：本周以来，伊朗 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-06-19 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 2509 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，沪胶震荡偏强 | | 合成胶 2508 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，合成胶震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：本周以来，伊朗和以色列冲突持续升级，双方导弹空袭目标转向能源设施， ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 10 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一油价重心继续上移，其中 WTI 7 月合约收盘上涨 0.71 美元至 | | | | 65.29 美元/桶，涨幅 1.10%。布伦特 8 月合约收盘上涨 0.57 美元 | | | | 至 67.04 美元/桶，涨幅 0.86%。SC2507 以 479.3 元/桶收盘，上涨 | | | | 5.5 元/桶，涨幅为 1.16%。调查显示，上月欧佩克石油产量为每日 | | | | 2675 万桶，较 4 月总产量增加 15 万桶/日。根据 OPEC+八个成 | | | | 员国关于 5 月产量的协议，其中五个 OPEC 成员国阿尔及利亚、 | | | | 伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和阿联酋应将产量提高 31 万桶/日。 | | | 原油 | 这五个国家的实际增产为 18 万桶/日。5 月份我国进口原油 4660 | 震荡 | | | 万吨，环比下降 3.0%，同比下降 0.8%。1-5 月份，中国累计进口 | | | | 原油 2296 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 5 月 23 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四国际油价连续第三日收跌，WTI 7 月合约收盘下跌 0.37 美元 | | | | 至 61.2 美元/桶，跌幅 0.6%。布伦特 7 月合约收盘下跌 0.47 美元 | | | | 至 64.44 美元/桶，跌幅 0.72%。SC2507 以 456.9 元/桶收盘，下跌 | | | | 5.6 元/桶，跌幅 1.21%。欧佩克+成员国正在讨论是否在 6 月 1 日 | | | | 的会议上同意另一次超大规模的增产，这可能是该组织连续第三 | | | | 个月向市场增加额外的石油产量。代表们表示，7 月份日产量增 | | | | 加 41.1 万桶/日是正在讨论的选项之一，但尚未达成最终协议。 | | | 原油 | 作为集团领导者的沙特阿拉伯在最近一次会议上警告哈萨克斯坦 | 震荡 | | | 和伊拉克等违规成员国，若不遵守配额，沙特可能进一步增产。 | | | | 尽管哈萨克斯坦方面做出了一些弥补承诺，但该国并未采取实质 | | ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 5 月 22 日） 光大期货能化商品日报 | | 周三，上期所燃料油主力合约 FU2507 收涨 1.29%，报 3074 元/ | | | --- | --- | --- | | | 吨；低硫燃料油主力合约 LU2507 收涨 0.25%，报 3571 元/吨。据 | | | | 国家海关数据统计，2025 年 4 月我国共进口燃料油 182.74 万吨， | | | | 环比增加 32.17%，同比减少 50.87%；出口燃料油 177.25 万吨，环 | | | | 比增加 1.07%，同比增加 1.56%。5 月低硫套利船货到港量减少， | | | | 由于东西套利窗口持续关闭，6 月之前低硫燃料油市场供应或维 | | | 燃料油 | 持紧张，同时低硫燃料油需求端也表现尚可。高硫方面，随着夏 | 震荡 | | | 季发电需求提升，叠加下游船加油市场表现偏强，库存开始逐步 | | | | 消化。上周受到宏观和地缘等消息的影响，成本端原油波动较大， | | | | 预计短期 FU 和 LU 绝对价格波动率也将走高，当前 LU-FU 价 | | | ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 5 月 15 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价重心小幅回落，其中 WTI 6 月合约收盘下跌 0.52 美元至 | | | | 63.15 美元/桶，跌幅 0.82%。布伦特 7 月合约收盘下跌 0.54 美元 | | | | 至 66.09 美元/桶，跌幅 0.81%。SC2506 以 484.6 元/桶收盘，下跌 | | | | 2.9 元/桶，跌幅 0.59%。EIA 数据显示，随着美国进口更多石油， | | | | 美国上周原油库存上升，而汽油和馏分油库存在夏季驾车季节到 | | | | 来之前下降。在截至 5 月 9 日的一周内，美国原油库存增加了 350 | | | | 万桶至 4.418 亿桶，此前市场预期为减少 110 万桶。上周美国原 | | | | 油净进口增 42.2 万桶/日。最大生产国兼 OPEC+协议的领导者沙 | | | 原油 | 特，4 月产量较 3 月增加 4.9 万桶/日，至 900 万桶/日。在 OPEC | 震荡 | | | 其他产油国 ...