宏 2026 年 3 月 2 日 证 券 研 究 报 告 中国宏观周报（2026 年 2 月第 4 周） 部分工业品生产恢复 证券分析师 平安观点： 宏 观 周 报 观 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，春节假期结束后，本周部分工业品生产恢复，工业品价 格指数也有提升。年初以来新房销售温和恢复，二手房挂牌价逐步止跌； 同时，外贸港口吞吐量及韩国出口数据表现亮眼，体现外需韧性增强。 1. 工业：部分工业品春节后生产恢复。1）原材料方面，本周日均铁水产量、 浮法玻璃开工率、部分化工品开工率，以及主要钢材品种表观需求环比提 升；水泥熟料产能利用率、石油沥青开工率环比回落。2）中下游方面，本 周纺织聚酯开工率环比提升，织造业开工率季节性走弱；汽车半钢胎开工 率、全钢胎开工率环比反弹。 2. 地产：新房销售温和修复。1）销售方面，年初以来（截至 2 月 27 日）， 30 大中城市新房销售面积同比-24.6%，较去年 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000422 证券简称：湖北宜化公告编号：2026-024 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 本公告所载2025年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审 计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。 一、2025年度主要财务数据和指标 单位：万元 注： 1.报告期内公司发生同一控制下企业合并，公司对上年同期及报告期初数追溯调整。 2.报告期内，公司授予预留的限制性股票并回购注销部分限制性股票，公司总股本由1,082,914,712股变 动至1,088,248,412股。 3.上述数据以公司合并报表数据填列，如有尾差，为四舍五入所致。 二、经营业绩和财务状况情况说明 受市场供需关系影响，公司主要产品尿素、煤炭、聚氯乙烯等市场价格较上年同期出现不同程度下滑， 原材料硫磺、天然气等市场价格上涨，相关产品盈利能力同比下滑，导致公司2025年度归属于上市公司 股东的净利润同比下降。 报告期内，面对复杂多变的市场环境和"关改搬转" ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2026-025 湖北宜化化工股份有限公司关于 控股子公司通过高新技术企业认定的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》 （国科发火〔2016〕195号）有关规定，近期湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）3家控股子 公司通过了高新技术企业认定，高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年。 一、高新技术企业认定及备案情况 ■ 截至本公告披露日，公司合并报表范围内共有16家子公司通过高新技术企业认定。 二、对公司的影响 根据《中华人民共和国企业所得税法》《高新技术企业认定管理办法》等有关规定，通过高新技术企业 认定的企业自颁发证书之日起连续三年享受高新技术企业所得税优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所 得税，预计将对公司的财务状况和经营成果产生积极影响。 董 事 会 2026年2月27日 证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2 ...

受市场供需关系影响，公司主要产品尿素、煤炭、聚氯乙烯等市场价格较上年同期出现不同程度下滑， 原材料硫磺、天然气等市场价格上涨，相关产品盈利能力同比下滑，导致公司2025年度归属于上市公司 股东的净利润同比下降。 湖北宜化（000422）(000422.SZ)披露2025年度业绩快报，公司实现营业总收入256.59亿元，同比增长 1.04%;实现归属于上市公司股东的净利润8.89亿元，同比下降16.74%;实现扣除非经常性损益后的归属于 上市公司股东的净利润5.13亿元，同比增长20.08%。基本每股收益0.8188元。 ...

受市场供需关系影响，公司主要产品尿素、煤炭、聚氯乙烯等市场价格较上年同期出现不同程度下滑， 原材料硫磺、天然气等市场价格上涨，相关产品盈利能力同比下滑，导致公司2025年度归属于上市公司 股东的净利润同比下降。 智通财经APP讯，湖北宜化(000422.SZ)披露2025年度业绩快报，公司实现营业总收入256.59亿元，同比 增长1.04%;实现归属于上市公司股东的净利润8.89亿元，同比下降16.74%;实现扣除非经常性损益后的归 属于上市公司股东的净利润5.13亿元，同比增长20.08%。基本每股收益0.8188元。 ...

格隆汇2月27日丨湖北宜化(000422.SZ)公布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入256.59 亿元，同比增长1.04%；实现归属于上市公司股东的净利润8.89亿元，同比下降16.74%。受市场供需关 系影响，公司主要产品尿素、煤炭、聚氯乙烯等市场价格较上年同期出现不同程度下滑，原材料硫磺、 天然气等市场价格上涨，相关产品盈利能力同比下滑，导致公司2025年度归属于上市公司股东的净利润 同比下降。报告期内，面对复杂多变的市场环境和"关改搬转"的发展任务，公司积极应对周期性产品市 场价格波动，抢抓磷铵产品市场行情，持续巩固经营底盘，统筹推进搬迁拆除、新项目建设和传统产业 升级改造，磷化工项目、楚星生态磷铵项目及烧碱项目等重大产业升级项目安全顺利投产，推动重大资 产重组落地，并表新疆宜化化工有限公司优质资源资产，立足资源禀赋和现有产业基础，持续优化产品 结构，推动企业转型升级。 ...

结果显示，15个产品存在市场供大于需的风险。其中：环氧丙烷、环氧氯丙烷、丙烯腈、聚氯乙烯、氯 化石蜡、聚硅氧烷、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物(ABS)、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯(PBAT)、 聚醚多元醇、1,4-丁二醇(BDO)、尼龙66、醋酸乙烯等12个产品风险等级为高风险，聚丙烯、纯碱、钛 白粉3个产品风险等级为较高风险。请有关企业予以重视。 石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，对稳定经济增长、保障能源和产业链供应链安全 具有重要作用。为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会组织有关专业协会、咨询机 构，对部分化学原料和化工新材料产品的当前产能、产量、表观消费量、进出口、拟在建产能，以及5 年后的产能、市场需求等进行分析研判。 中化新网讯 为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会日前发布《石化化工行业存在供 大于需风险的产品清单(2025年版)》，15个产品存在市场供大于需的风险。 ...

Oil Market - On Thursday, WTI April contract closed down by $0.21 at $65.21 per barrel, a decrease of 0.32% [2] - Brent April contract closed down by $0.1 at $70.75 per barrel, a decrease of 0.14% [2] - The main contract SC2604 closed at 489.8 yuan per barrel, an increase of 3.6 yuan, or 0.74% [2] - Iran rejected transferring its enriched uranium abroad during indirect talks with the US in Geneva, insisting on its right to peaceful nuclear technology and demanding the lifting of US sanctions [2] - The US-Iran negotiations are seen as progressing positively, with further technical discussions planned for next week [2] - The cost of chartering supertankers from the Middle East to China has surpassed $200,000 per day for the first time since 2020 due to increased threats from the US against Iran [2] - The market remains volatile, primarily influenced by the US-Iran situation, with differing views on the potential for conflict [2] Fuel Oil Market - The main contract FU2605 closed down by 0.34% at 2943 yuan per ton, while low-sulfur fuel oil contract LU2605 fell by 1.18% to 3436 yuan per ton [18] - Singapore's onshore fuel oil inventory increased by 113,000 barrels (0.5%) to 22.632 million barrels, while Fujairah's inventory decreased by 52,200 barrels (6.22%) [18] - Low-sulfur fuel oil supply has marginally improved, with Nigeria's low-sulfur shipments expected to be around 180,000 tons, a decrease of 200,000 tons month-on-month [18] - High-sulfur shipments from the Middle East are projected at 3 million tons, down 1.13 million tons month-on-month [18] Asphalt Market - The main contract BU2604 closed down by 0.5% at 3358 yuan per ton, with northern supply remaining low and southern refineries operating intermittently [19] - Domestic asphalt shipments from 54 companies totaled 20.9 million tons, a decrease of 18.7% week-on-week [19] - The capacity utilization rate for modified asphalt companies was 2%, down 4.4% month-on-month but up 1.5% year-on-year [19] Rubber Market - The main contract RU2605 closed down by 115 yuan per ton at 17125 yuan per ton, while NR and BR contracts also saw declines [20] - Vietnam's natural rubber exports in January reached 62,000 tons, a 5% increase year-on-year, but exports to China fell by 42% [20] - The operating rate for all-steel tires in Shandong increased by 18.78 percentage points week-on-week but decreased by 36.25 percentage points year-on-year [20] PX, PTA, and MEG Market - TA605 closed at 5260 yuan per ton, down 0.98%, while EG2605 closed at 3700 yuan per ton, down 1.25% [21] - PX futures closed at 7382 yuan per ton, down 0.67%, with spot prices at $931 per ton [21] - The overall operating rate for ethylene glycol in mainland China was 79.02%, with expectations for improved demand post-Lantern Festival [21] Methanol Market - The spot price in Taicang was 2197 yuan per ton, with CFR China prices ranging from $267 to $271 per ton [23] - Supply is expected to decline due to gas restrictions in Iran, while demand is anticipated to recover post-holiday [23] Polyolefins Market - Mainstream prices for wire drawing in East China ranged from 6600 to 6700 yuan per ton, with various production margins reported [24] - Demand recovery is slow post-holiday, with market activity expected to remain low [24] PVC Market - Prices in East China remained stable, with slight increases in South China [25] - Supply is expected to increase slightly post-holiday, but demand is limited due to pre-holiday sales [25] Urea Market - Urea prices in Shandong and Henan remained stable at 1860 yuan per ton and 1830 yuan per ton, respectively [26] - Supply levels are high, with daily production at 21.80 million tons, while demand is supported by agricultural needs [26] Soda Ash Market - The soda ash market remained stable, with prices at 1151 yuan per ton [27] - Supply levels have slightly increased, but demand has not shown significant improvement [27] Glass Market - The domestic float glass market price averaged 1134 yuan per ton, with a slight increase [28] - Supply levels are stable, but demand recovery is slow, with significant inventory accumulation [28]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 原油： （钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410） 周三油价下行，其中WTI 4月合约收盘下跌0.21美元至65.42美元/桶，跌幅0.32%。布伦特4月合约收盘上 涨0.08美元至70.85美元/桶，涨幅0.11%。SC2604以486.5元/桶收盘，下跌3.1元/桶，跌幅0.63%。伊朗外 长阿拉格齐率领伊朗代表团抵达瑞士日内瓦，参加即将于26日举行的伊美第三轮谈判。在阿曼斡旋下， 伊朗与美国第三轮间接谈判将于26日在日内瓦举行。美国近期在中东地区大规模集结兵力。美国总统特 朗普近日承认，他在考虑对伊朗进行"有限军事打击"。EIA周三公布的数据显示，由于炼油厂产能利用 率下降且进口增加，上周美国原油库存增幅创2023年2月以来新大，推动库存增至八个半月来最高水 平。EIA数据显示，截至2月20日当周，美国原油库存增加了1600万桶，远超分析师预期的150万桶增 幅，库存增至逾八个月来最高的4.358亿桶。斯洛伐克总理菲佐表示，乌克兰总统泽连斯基一再推迟恢 复"友谊"管道送油的做法是"敌对行为"。乌克兰已多次更 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 2 月 25 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二油价小幅下跌，其中 WTI 4月合约收盘下跌 0.68 美元至 65.63 | | | | 美元/桶，跌幅 1.03%。布伦特 4 月合约收盘下跌 0.72 美元至 70.77 | | | | 美元/桶，跌幅 1.01%。SC2604 以 485.5 元/桶收盘，下跌 4.4 元/ | | | | 桶，跌幅 0.9%。伊朗外交部副部长周二表示，德黑兰愿意采取任 | | | | 何必要措施，以达成与美国的协议。此前，美国全国公共广播电 | | | | 台的一则报道称，伊朗已准备尽快与美国达成协议。美国 API 公 | | | 原油 | 布的数据显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存下降。 | 震荡 | | | 截至 2 月 20 日当周，美国原油库存增加 1143 万桶，汽油库存减 | | | | 少 154 万桶，馏分油库存减少 277 万桶。本月，伊朗原油装船量 | | | | 飙升至多年高位，在伊朗与华盛顿举行第三轮核谈判之 ...