报告日期：2025 年 6 月 [Table_main] 衍生品市场类模板 策_main] 衍生品市场类模板 略 报 告 欧线基础知识及行情分析 商 品 报告导读 期 货 — 专 题 报 告 本报告将聚焦于航运期货市场分析，从基础知识介绍，包括价格影响因素、 航运期货特点及应用场景，到当前关税扰动以及地缘政治不稳定因素影响 下当前行情分析以及合约操作建议。 投资要点 2025 年全年供需格局仍然偏过剩 由于疫情期间运力紧张导致船司在 2020-2021 年间下单大量集装箱船订单，多数 订单将会集中在 2024 年及 2025 年交付。2024 年为全球运力增速最高的一年，预 计 2025 年集装箱海运量增速将在 2.6%，低于航运增速的 5.3%。 美线抢运幅度对欧线影响有限 根据中美关税暂停后航司最新公告整理，6 月周均相比 5 月初的公告出现下修， 运力从 30.0 万 TEU 调整为 29.0 万 TEU。目前公告显示仅有一艘原本欧线上的船 只将在 6 月 5 日后调整至美线。目前美线运力转移并不明显，需关注后续运力调 整情况。当前仅有部分 6 月班次调整为待定。 季节性因素 06 及 08 合约为欧线 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 | . NE & MOD BE | | | --- | --- | | 42 | 2 | 航运衍生品数据日报 | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 卢钊毅 | | 投资咨询号： Z0021177 从业资格号:F03101843 | | 2025/6/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 数据来源：Clarksons、Wind | | | | | | | 运价指数 | 上海出口集装箱运价 | 中国出口集装箱运价 | SCFI-美西 | SCFIS-美西 | SCFI-美东 | SCFI-西北欧 | | | | 综合指数SCFI | 指数CCFI | | | | | | E | 现值 | 1870 | 1342 | 2772 | 2083 | 5352 | 1835 | | All of | 前值 | 2088 | 1243 | 4120 | 2908 | 6745 | 1844 | | 运 | 涨跌幅 | -10.47% | 8.00% | -32.72% | -28 ...