康辰药业 20250630 摘要 康辰药业营销模式转型：自 2024 年 Q2 启动，由联盟转向自营，目前 60%市场已完成。转型初期对营收有影响，但 Q4 已恢复，预计 2025 年全年销售稳定，目标自营比例提升至 70%-80%。 创新药 KC1,036 研发进展：晚期食管鳞癌临床试验入组约 180 人，另 有晚期胸腺肿瘤完成二期入组，计划启动三期；儿童晚期尤文肉瘤入组 顺利。预计 2025 年有望输出胸腺肿瘤相关数据，2026 年底食管癌数 据或可用于申报。 创新药 KC1,086 研发进展：靶点为开特优，治疗乳腺癌，IND 申请已 提交，预计 2026 上半年出数据，下半年启动二期试验。分子设计优化， 半衰期短于辉瑞同类药物，有望提高疗效。 宠物版速领：补充材料已提交至农业部，等待审批。公司将按农业部流 程推进，预计审批通过后将进入市场，丰富公司产品线。 苏灵品种：2025 年销量目标增长 20%以上，收入增长不低于 10%，未 来五年内发展为 10 亿级别品种。销售费用率下降，利润影响较小。增 值税率上调至 13%的影响可控。 Q&A 康辰药业在 2025 年上半年的财务表现如何？ 2025 年第一 ...

公司2024率先启动学术营销模式转型，推进"潘医生工程"，虽然短期内面临转型压力， 但增强了核心产品的放量潜力。 公司深化精细化分层分线销售，根据产品特性和治疗领域差异划分销售线，对金振口服 液、杏贝止咳颗粒等品种实施专人专做；逐步强化OTC布局，提升终端覆盖率，实现多业 态并举，20 2 4年公司销售费用支出15.35亿元，同比下降20. 7%。 此外，公司研发管线价值得到体现， 2024年收购中新医药完善生物药领域的研发布局， 自身在中药、化学药和生物药领域也有多个品种陆续进入临床或者获批上市阶段。 主题一 梁 广 楷 预 计 20 2 5 - 2027 年 将 实 现 归 母 净 利 润 4.4/ 5.3/ 6.3 亿 元 ， 同 比 增 长 1 3 .0%20.2%/ 1 8 . 4%，对应PE为21/ 17/ 15倍。 医药板块经过4年调整，疫情受益高基数、医保局控费超预期、医疗反腐冲击等负面预期 逐步消化，机构相对低配。与此同时，中国医药产业经过持续创新转型，在全球市场的认 可度和影响力快速提升。 该公司是 ...

主题一 医药板块经过4年调整，疫情受益高基数、医保局控费超预期、医疗反腐冲击等负面预期 逐步消化，机构相对低配。与此同时，中国医药产业经过持续创新转型，在全球市场的认 可度和影响力快速提升。 公司2024率先启动学术营销模式转型，推进"潘医生工程"，虽然短期内面临转型压力， 但增强了核心产品的放量潜力。 公司深化精细化分层分线销售，根据产品特性和治疗领域差异划分销售线，对金振口服 液、杏贝止咳颗粒等品种实施专人专做；逐步强化OTC布局，提升终端覆盖率，实现多业 态并举，20 2 4年公司销售费用支出15.35亿元，同比下降20. 7%。 此外，公司研发管线价值得到体现， 2024年收购中新医药完善生物药领域的研发布局， 自身在中药、化学药和生物药领域也有多个品种陆续进入临床或者获批上市阶段。 梁 广 楷 预 计 20 2 5 - 2027 年 将 实 现 归 母 净 利 润 4.4/ 5.3/ 6.3 亿 元 ， 同 比 增 长 1 3 .0%20.2%/ 1 8 . 4%，对应PE为21/ 17/ 15倍。 该公司是 ...

今年贵州茅台的股东大会显得有些不同，最引人注目的变化是，餐桌上也不再提供飞天茅台而是变成了蓝莓果 汁，与此同时招待晚宴简化为自助餐......这一调整是茅台管理层主动推动企业风格转变的缩影。其实早在今年春季 糖酒会期间，茅台集团酒店展就以极简风格亮相，大幅缩减了过去繁杂的展台设计，显现出其作为行业龙头在行 业调整期的主动求变。 在白酒行业深度调整、市场不确定性加剧的背景下，5月19日举行的贵州茅台2024年度股东大会备受关注。记者关 注到，在当日审议通过的2025年度财务预算方案中，贵州茅台释放2025年费用预算增幅显著扩大的新信号。面对 投资者对贵州茅台发展前景的疑虑，贵州茅台酒股份有限公司党委书记、董事长张德芹在今年能否稳住市场预 期？ 换挡期降速 5月19日股东大会的诸多细节直观体现了这家白酒巨头正在经历的风格转变。与往年相比，今年茅台股东大会处处 显示出"低调务实"特点。 低调行事并不意味着业绩平淡。2024年，贵州茅台实现营业总收入1741.44 亿元，同比增长15.66%；归属于上市 公司股东的净利润862.28 亿元，同比增长15.38%，主要经济指标保持两位数增长，高质量完成年度战略目标。贵 ...

2025年公司将坚持"聚焦洋河主导品牌、聚焦中端和次高端主价格带、聚焦省内市场和省外高地市场、聚焦白酒主营 业务"，重点做好品牌焕新赋能、产品优化提质、主导产品控量稳价、稳固聚力重点市场、强化消费者培育、深化渠 道拓展等工作。 近日，洋河股份发布投资者关系活动记录表。对于公司转型调整的提问，公告披露，当前，外部发展环境较复杂，叠 加行业存量竞争加剧，地产酒收缩聚焦，对公司发展有所影响，公司在提升品牌势能、渠道利润和渠道库存去化等方 面工作还需要强化。 从渠道库存的情况看，目前正在积极去库存过程中，库存水平有所降低，也是接下来一段时期的重点工作。 被问及主动抒压是否会影响企业未来发展基本盘，公告回应，目前，公司核心基本盘没有变。主导产品的品牌知名度 较高，渠道覆盖有广度和深度，销售组织架构完善，营销队伍健全，公司将做好品牌焕新、营销模式优化、强化消费 者运营、精准费用投放等工作，解决发展中存在的问题。 此外，公告也提出，公司在销售组织、客户布局、渠道建设等层面已经完成全国化构建，深度全国化的策略没有发生 变化。 随着地方酒企的战略收缩，公司在省外市场增速有所放缓，将聚焦重点区域市场，对山东、河南等规模市场聚力做 ...