新华财经上海11月19日电 日本国债市场出现大面积抛售，多期限国债收益率全面上行，其中10年期国债收益率于11月19日早盘攀升至 1.765%，创2008年6月以来新高。 多家机构分析指出，本轮债市动荡的核心驱动因素，是投资者对高市早苗政府可能推出超大规模财政刺激计划的深切忧虑。 多期限日债遭遇抛售 行情数据显示，10年期日债收益率11月19日早盘上涨2个基点至1.765%，为该指标自2008年6月以来的最高水平。抛售潮席卷各期限日债 品类。超长期限债券中，20年期国债收益率达到2.815%，创1999年以来高点，40年期国债收益率更达到3.695%的历史峰值。国债收益率 与价格呈反向关系，收益率飙升意味着债券价格大幅下跌。 财政风险溢价重新显现 高盛表示，随着投资者开始担忧日本推出的刺激规模可能大于预期，日本的财政风险溢价正在回归，这将给长期国债和日元带来压力。 业内人士认为，由于市场担忧日本首相高市早苗提出的扩张性财政政策会导致财政状况进一步恶化，日本国债遭投资者抛售，长期利率 持续上升。 随着下周40年期债券拍卖的临近，市场预计短期内日债收益率可能继续维持高位震荡。投资者正密切关注日本政府最终敲定的财政 ...

Core Viewpoint - The Japanese bond market is experiencing a significant sell-off, with the 10-year government bond yield reaching its highest level since the 2008 financial crisis, driven by expectations of a large fiscal stimulus package from the new government led by Prime Minister Kishi [1][6]. Group 1: Bond Market Dynamics - The yield on Japan's 10-year government bonds rose by 2 basis points to 1.765%, marking the highest level since June 2008 [1]. - The 40-year government bond yield hit a record high of 3.695%, indicating increased selling pressure in the long-end of the bond market [1]. - The results of the 20-year bond auction showed weak investor demand, with the bid-to-cover ratio dropping from 3.56 to 3.28, reflecting a decline in investor interest [5]. Group 2: Fiscal Stimulus Expectations - Initial expectations for the supplementary budget were around 14 trillion yen, but indications suggest it could expand to 17 trillion yen, with proposals even reaching 25 trillion yen [6]. - The market is concerned that such a large spending plan will necessitate the issuance of more government bonds, leading to additional supply pressure [6]. - Analysts note that the government's dovish stance may require the issuance of longer-term bonds to finance the spending plan, raising concerns about fiscal sustainability [6]. Group 3: Market Sentiment and Global Impact - The widening "tail" in the auction results, from 0.13 to 0.31, is seen as a signal of weak demand, with the 20-year bond yield nearing its highest level since 1999 at 2.795% [5]. - The rapid rise in Japanese government bond yields could have spillover effects on global markets, as Japan's long-standing ultra-loose monetary policy has positioned its bonds as a benchmark in the global debt market [6]. - Concerns are growing that the risks associated with long-term bonds may spread to other markets, reminiscent of the bond market sell-off in May [7].

日本10年期国债收益率进一步跃升至了17年来的最高位，因投资者押注日本高市早苗政府将推出远超预期的财政支出计划，进一步激发了 市场上抛售日债的"高市交易"(Takaichi trade)。 行情数据显示，基准的日本10年期国债收益率周三盘中攀升2个基点至1.765%，创2008年6月全球金融危机以来的最高水平。国债收益率 与价格反向，收益率上升意味着国债价格的下跌。 更长期限的日债也受到了抛售潮的席卷。 其中，40年期日债收益率升至3.695%的历史峰值，20年期日债收益率也一度上探2.815%，创下 1999年以来的新高。 交易员表示，市场普遍认为日本宏观经济形势正变得"更为混乱"。 目前，尽管高市早苗才上任约一个月，但其就已面临多方面考验。除了备受争议的外交问题外，日元过去几周的大跌也引发了日本当局是否 需要干预汇市的讨论。行情数据显示，美元兑日元汇率本周早些时候已升破了备受瞩目的155关口，创下2月以来的新高。 高盛集团指出，随着投资者对日本超预期刺激方案的警惕性增强，日本债券市场将重现财政风险溢价，这将对长期国债和日元构成压力。投 资者在迎接下周40年期国债标售时，也将保持谨慎态度。 交易员表示，日本 ...

新华财经北京11月18日电 日元日内稍有反弹，此前曾触及九个多月低点。日本财务大臣片山皋月对近 期日元快速贬值表达担忧，引发市场对潜在干预的猜测，加上避险情绪升温，使日元获得一定支撑。 美元兑日元目前交投于155.10附近，盘初汇价曾触及155.37，为2月4日以来新高。 日本财务大臣片山皋月对近期外汇市场的"单边快速波动"表示警惕。星展银行分析师指出，美元兑日元 汇率虽仍高于155心理关口，但波动性上升及潜在的外汇干预"可能性比平时更高"。 日本央行行长植田和男日内表示，日本央行正在调整货币支持力度，以稳定实现2%的通胀目标。将审 慎研究各项数据后决定货币政策。乐见汇率稳定波动反映基本面，密切关注汇率波动对经济的影响。 一方面，日本央行加息与美联储降息的趋势将收窄日美利差，促使日本机构将资金汇回国内，从而为日 元提供支撑；另一方面，日本的财政担忧与国内长期利率的上升，可能刺激外国投资者抛售日元资产， 对汇率构成压力。据悉，日本政府可能推出规模约1490亿美元的经济刺激计划，远超此前媒体报道的规 模，引发市场对日本债务增加的担忧，推动日本国债收益率曲线进一步陡峭。在此背景下，日本第三季 度GDP意外下滑，使得 ...

日本较长期国债周二进一步下跌，投资者愈发担心首相高市早苗即将推出的大规模经济刺激计划将损害 日本的公共财政。数据显示，日本40年期国债收益率跃升8个基点至3.68%，为2007年发行以来的最高 水平;20年期和30年期国债收益率分别上涨至少4个基点，其中30年期国债收益率距离历史高点仅差数个 基点。 对此，高盛表示，随着投资者开始担忧日本政府推出的刺激规模可能大于预期，日本的财政风险溢价正 在回归，这将给长期日本国债和日元带来压力。该行指出，市场越来越担心日本政府可能会放弃其"年 度预算收支平衡"承诺以及长期财政目标。该行补充称："即便最终结果没有想象中那么极端，但市场对 财政问题的敏感度明显上升，这意味着任何通往最终缓和的道路都可能是颠簸的。" 自上个月上任以来，高市早苗承诺将制定一项大规模支出计划，以减轻家庭因生活成本上升而遭受的痛 苦，并促进投资。 尽管日本政府尚未明确具体规模，但高市早苗的一些顾问已暗示可能会有大规模的支出，这可能需要额 外发行债券。高市早苗超出预期的庞大支出计划前景已将日本超长期国债的收益率推至历史新高。 智通财经APP获悉，一个由与首相高市早苗关系密切的议员组成的日本执政党委员会小 ...

日本被首相拖入国家危机，资本市场用脚投票。 周一，日本股市一片哀嚎，日经225指数大震荡，旅游股、航空股、零售股等大消费集体"高台跳水"。 日本最大的百货集团之一——三越伊势丹股价盘中跌幅一度超过12%，现跌超10%。 日本电子、良品计划、资生堂、三丽鸥跌超9%，日本航空跌超5%，索尼、日本航空跌超3%。 | ਜਿਲ੍ | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | 总市值 | 年初至今涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300427 | 红相股份 | 8.69 | +1.45 | 20.03% | 44.19亿 | 47.29% | | 300560 | 中富通 | 22.54 | +3.76 | 20.02% | 51.78亿 | 45.61% | | 300589 | 江龙船艇 | 16.31 | +2.72 | 20.01% | 61.6亿 | 31.11% | | 300659 | 中学信息 | 17.82 | +2.97 | 20.00% | 46.4亿 | 10.07% | | 301357 | 北方长龙 | 164.88 ...

Core Viewpoint - Concerns over Japan's fiscal situation have intensified, leading to a significant sell-off of long-term government bonds, with the 20-year bond yield reaching its highest level in 25 years [1] Group 1: Market Reactions - The 30-year bond yield increased by 5 basis points to 3.26%, while the 40-year bond yield rose by 5.5 basis points to 3.6%, reflecting a global sensitivity among investors towards government fiscal discipline [1] - The sell-off in Japanese bonds mirrors a recent downturn in U.S. and U.K. bond markets, indicating a broader trend of investor caution regarding government fiscal policies [1] Group 2: Economic Stimulus Focus - Traders are closely monitoring the actual spending scale of Prime Minister Kishida's economic plan, especially after GDP data indicated economic contraction, which provides justification for stimulus measures [3] - The upcoming economic stimulus plan's specifics are a central uncertainty driving the current bond sell-off, with reports suggesting the government may consider a supplementary budget exceeding last year's 13.9 trillion yen [4] Group 3: Investor Sentiment - Investors are cautious about the scale of the government's economic stimulus plan, as uncertainties regarding its impact on government bond issuance are exerting pressure on long-term bonds [5] - Goldman Sachs noted that rising concerns over a potentially larger-than-expected stimulus plan are causing Japan's fiscal risk premium to increase, putting pressure on long-term sovereign bonds and the yen [5] - The current political context and market sentiment have heightened concerns ahead of the upcoming 20-year bond auction, with participants keenly observing the auction results to gauge demand for Japanese long-term bonds following the yield surge [5]

Core Viewpoint - Japan's long-term government bonds experienced a significant decline due to rising concerns over fiscal stability ahead of the anticipated economic stimulus plan from the government [1][4]. Group 1: Bond Market Reaction - The yield on Japan's 20-year government bonds surged to its highest level since 1999, while the 30-year and 40-year bond yields rose by 5 basis points to 3.26% and 5.5 basis points to 3.6%, respectively [1]. - Investors are closely monitoring the actual spending data in the upcoming economic stimulus plan to assess the potential risks of increased debt threatening market stability [4]. Group 2: Economic Data and Government Response - Japan's GDP data showed a year-on-year decline of 1.8% in the third quarter, marking the first negative growth in six quarters, which supports the need for a large-scale stimulus plan [4]. - The government is considering an additional budget of approximately 14 trillion yen (about 91 billion USD) for the current fiscal year, exceeding last year's 13.9 trillion yen, reflecting a commitment to a "responsible and expansionary fiscal" approach [4]. Group 3: Market Sentiment and Future Outlook - Goldman Sachs indicated that concerns over the potential scale of the stimulus exceeding expectations are leading to a return of fiscal risk premiums, putting pressure on long-term bonds and the yen [5]. - There is increasing apprehension among investors regarding the upcoming auction of 20-year government bonds, with expectations that if the additional budget exceeds 14 trillion yen, the yield curve may steepen further [5].

智通财经APP获悉，高盛表示，随着投资者开始担忧日本推出的刺激规模可能大于预期，日本的财政风 险溢价正在回归，这将给长期国债和日元带来压力。该行策略师指出，市场越来越担心日本政府可能会 放弃其"年度预算收支平衡"承诺以及长期财政目标。 高盛称："即便最终结果没有想象中那么极端，但市场对财政问题的敏感度明显上升，这意味着任何通 往最终缓和的道路都可能是颠簸的。" 不过他们指出，美元兑日元上行空间"应会受到更强硬口头干预及潜在直接操作风险的限制"。 日本首相高市早苗已释放更激进的财政信号，称其首个刺激计划将成为推动新投资和增长的跳板。据报 道，其政府正在考虑为本财年追加约14万亿日元(910亿美元)预算，规模将超过去年的13.9万亿日元。 日本30年期国债收益率距刷新历史高位仅差几个基点;东京市场周一上午，基准10年期国债收益率升至 1.72%，为2008年以来最高水平。 高盛指出，近期日元走软对利率前景的影响力似乎减弱，日本央行加息以阻止贬值的迹象也在减少。这 部分缘于该央行在耐心等待评估美国关税的滞后影响及日本的薪资前景。 高盛策略师写道，这表明长期收益率的压力可能至少持续至12月中旬，届时日本央行近期政策路 ...

钛媒体App 11月17日消息，高盛表示，随着投资者开始担忧日本推出的刺激规模可能大于预期，日本的 财政风险溢价正在回归，这将给长期国债和日元带来压力。策略师指出，市场越来越担心日本政府可能 会放弃其"年度预算收支平衡"承诺以及长期财政目标。高盛称："即便最终结果没有想象中那么极端， 但市场对财政问题的敏感度明显上升，这意味着任何通往最终缓和的道路都可能是颠簸的。"（新华财 经） ...