穆迪分析师Sunny Nguyen表示，澳大利亚7月劳动力数据表明，就业市场正发生关键转变，从推动失业 率降至历史常态以下的不可持续招聘热潮，转向更为平衡的轨道。她在一份报告中写道，就业趋势增速 一年来首次放缓至与人口增长相匹配，这意味着就业市场的异常强劲正逐渐缓和，走向更可持续的状 态。高劳动参与率扩大了经济产能，有助于抑制单位劳动力成本压力，在无需就业市场突然下滑的情况 下为通胀降温提供支持。澳洲联储有空间采取谨慎行动，通过观察招聘广告等高频指标，确保宽松政策 的推进不会快于生产力及供给侧产能的提升速度。 ...

贵金属日报 | 2025-08-13 通胀数据降温 降息预期获进一步巩固 策略摘要 通胀方面，美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上涨0.2%符合市场预期。7月核心CPI同比上涨 3.1%，高于预期的3%，创2月份以来新高；数据公布后，市场预计美联储在9月会议上降息的概率超过90%。货币 政策预期方面，美国总统特朗普再次督促美联储降息，并威胁称正考虑允许对美联储主席鲍威尔提起重大诉讼； 财长贝森特表示应考虑在9月降息50个基点；并希望找到一个可以"革新"美联储的人。关税进展方面，中美双方发 布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》。美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区 商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天。中方自8月12日起继续暂停实施24%对美 加征关税以及有关非关税反制措施90天。在不可靠实体清单方面，中方继续暂停4月4日公告相关措施90天，停止4 月9日公告相关措施。整体看，通胀降温叠加美经济成色数据引发市场担忧，9月美联储降息预期被进一步加强， 对贵金属价格形成强支撑。 基本面： 期货行情与成交量： 2025-08-12， ...

巴克莱银行经济学家Bumki Son表示："虽然通胀仍略高于韩国央行目标，但由于经济仍低于潜在产出水平，且实际通胀和预期通胀总体稳定，仍有考虑降息 的空间。" 通胀放缓之际，美国上周刚刚决定对大多数韩国进口商品加征15%关税。这项临时协议让韩国避免了特朗普总统此前威胁的25%最坏情况，但仍意味着关税 从近几个月的10%水平全面提升。韩国年出口额相当于其国内生产总值的40%以上。 智通财经APP注意到，韩国消费者通胀增速放缓，为央行重启降息周期提供了更多理由。当前这个依赖贸易的经济体正面临美国加征关税带来的冲击。 韩国统计厅周二公布的数据显示，7月消费者价格同比上涨2.1%，较6月的2.2%有所放缓，与调查经济学家的预估中值一致。根据韩国统计局数据，剔除食 品和能源价格的核心通胀率7月维持在2%，与6月持平。 韩元近几个月的走强也为当局考虑放宽政策创造了条件，该货币是今年对美元涨幅最大的货币之一。 7月食品和非酒精饮料价格同比上涨3.5%，交通成本下降0.2%。教育价格上涨2.6%。住房、水电和燃料成本上涨1.8%。餐饮住宿价格上涨3.2%。 韩国央行政策委员会将于8月28日召开下次会议。在6月和7月暂停降息周 ...

日本PMI初值显示私营部门承压关税影响 金十数据7月24日讯，标普全球PMI初值数据显示，日本私营部门活动在第三季度初持续扩张，但关税 忧虑仍构成拖累。标普全球市场财智经济学家安娜贝尔·菲德斯指出，贸易政策不确定性导致服务业企 业和制造商对全年产出的乐观程度下降。由于企业信心处于新冠疫情初期以来的第二低位，招聘活动有 所放缓。7月工厂产出再度下滑，制造商面临新订单持续减少的局面，因客户多持观望态度，这与服务 业活动的稳健增长形成反差。菲德斯表示，企业同时反映成本压力持续缓解，暗示通胀可能在夏季进一 步降温。 ...

新华财经纽约7月18日电（记者刘亚南）由于投资者在周末到来前担忧关税政策利空和进行部分获利了 结，美国股市三大股指18日高开低走，随后窄幅盘整，收盘时纽约股市三大股指涨跌不一。 截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌142.30点，收于44342.19点，跌幅为0.32%；标 准普尔500种股票指数下跌0.57点，收于6296.79点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨10.01点，收 于20895.66点，涨幅为0.05%。 英国《金融时报》当日引用匿名消息人士的话报道，特朗普政府正在贸易谈判中要求最少对欧盟输美产 品征收15%至20%的关税。特朗普此前威胁，如果未能在8月1日前达成贸易协议，将对欧盟产品征收 30%的关税。 马奥尼（Mahoney）资产管理公司总裁兼CEO肯·马奥尼（Ken Mahoney）表示，当前市场上投资者在追 逐风险。虽然有关于美联储降息的小道消息，但现实更为微妙。 马奥尼说，从历史上看，牛市周期往往在没有降息的情况下表现得更好，而首次降息往往是一个看跌信 号。不过这一次有一个合理的理由，尤其是在通胀降温、经济增长预测在克服了大规模关税威胁之后仍 然保持不变的情况下。 ...

政治因素： 新政府（工党）的经济政策细节及其对市场信心的影响。 "买预期，卖事实"？警惕英镑反弹风险： Ultima Markets分析师指出，市场反应往往具有前瞻性。当前 英镑的下跌已充分反映了8月降息25个基点甚至更多的预期。需要警惕的是： 技术面：关注关键支撑与反弹力度： GBP/USD已跌破短期上升趋势线，下方关键支撑位于1.2750- 1.2700区域（前期低点、200日均线附近）。若在此区域获得支撑并反弹，可能迎来技术性修正。若有 效跌破，则可能打开更大下行空间。上方初步阻力在1.2850-1.2880区域。 英国央行沟通： 在8月会议前，央行官员是否会对激进的降息预期进行"降温"？任何暗示谨慎或强调依 赖后续数据的言论都可能为英镑提供支撑。 英国通胀的显著降温已为8月降息铺平了道路，英镑的膝跳式下跌反映了这一预期。然而，交易者需警 惕"预期兑现"后的反向波动风险。未来几周英国央行的前瞻指引、关键经济数据表现以及美联储的政策 动向，将共同决定英镑是延续跌势还是迎来喘息反弹。密切关注基本面变化和技术位攻防，是当前操作 英镑的关键。 最新公布的英国6月CPI同比增幅意外大幅回落至央行2%目标水平，核心 ...

Group 1 - The Reserve Bank of Australia (RBA) is expected to implement an unexpected easing policy, with a forecast of a third 25 basis points rate cut due to easing inflation pressures and slowing economic growth [1][2] - A survey of 37 economists indicates that 31 expect the RBA to lower the official cash rate to 3.60% during the upcoming meeting, while only 6 predict it will remain unchanged [1] - The Australian economy is projected to grow by 1.6% this year and 2.3% in 2026, which is a downward revision from previous estimates [2] Group 2 - Over 60% of economists surveyed anticipate another 25 basis points cut this quarter, bringing the cash rate down to 3.35% [1] - Inflation has decreased from 2.5% at the beginning of the year to 2.1% in May, with expectations for an average of 2.6% in 2025 and 2.7% in 2026, remaining within the RBA's target range [2] - The Australian dollar has appreciated over 6% this year, driven by a general weakening of the US dollar, with expectations for a further 2% increase in the next six months [2]

Core Viewpoint - The softening of core service prices is beneficial for cooling inflation [1] Group 1 - The Federal Reserve Chairman Jerome Powell highlighted that the decline in core service prices contributes positively to the overall inflation reduction [1]

2025.06.16-06.20 01 P A R T 黄金期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 黄金、白银 期货品种周报 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周美国通胀降温强化降息预期，美指美债收益率双降；朗核设施遇袭 推升避险需求，央行购金及ETF回流共同提振金价。本周聚焦美联储议 息会议及零售数据，地缘风险或助推金价，预计金价维持高位震荡，中 期上行趋势未改，但需警惕联储鹰派表态或经济数据超预期冲击。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 n 上周策略回顾 预期黄金主力合约2508短期震荡反复，建议观望。下方支撑： 738－746，上方压力800－808。 n 本周策略建议 精选指标情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 预期黄金主力合约2508短期高位震荡为主，建议观望。下方支撑： 774－782，上方压力800－808。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 200.00 700.00 1,2 ...

【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪锌主力收盘价 | 22085 | -0.25% | 伦锌 3M 电子盘收 | 2651 | -0.28% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪锌主力成交量 | 118688 | -51539 | 伦锌成交量（手） | 9627 | 2500 | | （手） | | | | | | | 沪锌主力持仓量 | 121089 | -4690 | 伦锌持仓量（手） | 206632 | -1890 | | （手） | | | | | | | 上海 0# 锌升贴水 | 260 | -15 | LME CASH-3M 升 | -32.08 | 0.97 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | 广东 0# 锌升贴水 | 280 | 5 | 进口提单溢价（美 | 135 | 0 | | （元/吨） | | | 元/吨） | | | | 天津 0# 锌升贴水 | 230 | -5 | 锌锭现货进 ...