● 本报记者 王辉 富钜私募首席投资官唐弢补充说，这种分化源于多重因素：部分机构通过深耕细分赛道或策略创新持续 获取超额收益，部分风格暴露较高的机构也取得了较好业绩，但同时也有机构因策略同质化或规模扩张 过快导致超额收益衰减。 从产品策略类型看，不同指数的指增策略也出现明显的业绩分化。魏铭三表示，上半年专注于中小市值 股票的指数增强策略产品表现尤为突出，中证1000、中证2000指增等策略产品上半年的平均超额收益率 达到约15%；以沪深300为代表的大盘蓝筹指增策略表现相对平淡，行业平均超额收益率维持在4%至5% 区间。唐弢总结称，上半年量化指增策略业绩最好的是中证1000指增，中证500指增、中证A500指增表 现紧随其后，沪深300指增表现垫底。 结构性机会与策略难点并存 上半年特殊的市场环境为量化策略创造了独特的机会窗口。上海某百亿级量化私募市场负责人将市场结 构描述为"哑铃"形态：代表大盘价值的银行板块与代表小微盘风格的中证2000、微盘股指数两端表现突 出，中间广阔地带的品种表现相对沉寂，在某种程度上形成了超额收益的"无效投资区间"。"哑铃"形态 对全市场选股的指增策略构成挑战，但与此同时，也为在策 ...

上半年新备案产品5461只 私募排排网最新统计数据显示，6月共有1100只私募证券投资基金产品完成备案，创下年内月度数据的次 新高，环比增长26.44%。拉长时间来看，今年上半年新备案私募证券投资基金数量高达5461只，同比增 长53.61%，环比增幅高达100.48%。 近期，理财收益率持续下调叠加资本市场有所回暖，推动私募证券投资产品的销售逐步升温。 具体来看，股票量化策略产品持续成为市场主流方向之一。数据显示，上半年备案的量化策略私募产品达 2448只，而股票量化策略则占据绝对主导地位，备案产品为1715只，占比70.06%。其中，指数增强策 略最受市场青睐，备案产品1061只，占股票量化策略产品数量的61.87%；股票市场中性策略则以571只 备案产品数量紧随其后，占比为33.29%。 私募量化指增策略领跑市场 今年上半年，存款利率下行也成为了推动私募产品发行规模增长的重要因素。 "1年期定期存款利率普遍降至1%以下，而私募理财产品的收益相对更高，二者之间形成了明显的利 差。"北京地区某私募销售人员对证券时报记者称。 私募产品发行火爆的背后，往往是超额的历史业绩表现。从产品收益率上看，今年上半年证券类 ...

7月7日，首批10只科创债ETF集体发售，全部"一日售罄"。基金发行资料显示，这10只科创债ETF的募 集上限都是30亿元，其中绝大多数的募集时间只有7月7日一天，有产品上午就已经卖完了。7月7日下 午，嘉实基金、南方基金、景顺长城基金也相继发布了提前结束募集的公告，标志着首批10只科创债 ETF都在首日完成了募集。Wind数据显示，截至7月4日债券型ETF的总规模为3899.37亿元。而这10只科 创债ETF的募集完成与成立，无疑将为债券型ETF带来更多增量资金，后者有望突破4000亿元大关。 点评：首批科创债ETF"一日售罄"显示市场对债券型ETF的认可度提升，资金加速流入，反映出投资者 对稳健收益的偏好。对相关公司而言，此类产品发行成功可能增强其品牌影响力，优化投资者结构。对 债券ETF板块，增量资金注入有助于提升板块活跃度，吸引更多投资者关注。对股市整体，反映出资金 在固收类产品中的配置比例增加，可能影响风险偏好。 NO.3 昔日股基冠军孙建波加盟万联资管，出任副总经理 ｜2025年7月8日 星期二｜ NO.1 9家券商集合资管业务规模超千亿，中信证券以3432.43亿元领跑 2025年上半年券商资管 ...

从管理规模维度观察，管理规模在50亿元以上的大型私募机构在指增策略中展现出明显优势。私募排排网数据显示，前5 个月，大型私募机构旗下有业绩展示的254只指增产品年内平均超额收益率达12.86%，实现正超额的产品（253只）占比接近 100%。其中，进化论资产、黑翼资产等百亿元级私募机构旗下指增产品，年内平均超额收益率超过20%。 "私募指增产品的优异表现，缘于市场环境与策略特性的深度契合。"深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金 经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，市场风格转换带来结构性机遇。年初以来A股市场风格转向小盘 股，而量化指增策略在小市值股票配置上具有天然优势。在震荡市中，量化模型能够充分发挥其系统性选股能力，持续捕捉市 场定价偏差带来的超额收益机会。另一方面，充裕的市场流动性为指增策略创造了理想条件。当前市场整体流动性保持高位运 行，不仅有效拓展了可投资标的范围，而且显著地降低了交易成本，能够更加高效地进行组合调整和优化，从而提升产品整体 收益。 李春瑜进一步表示，个股表现的高度分化也为策略优势发挥提供了条件。在个股走势显著分化的市场环境下，量化指增产 品通过广泛分散持仓 ...

本文首发于公众号"蒙玺投资"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来，随着我国资本市场的不断成熟，市场有效性持续提升，传统的中证500指增赛道逐渐拥挤，超额回落。管理人逐渐将视野投向小市值指 增策略，希望拓展新的超额蓝海。 特别是经历了2024年9月行情后，A股市场结构性机会持续突出，量化策略表现大幅改善，投资者对小市值指增的关注高涨：有人关注小市值指 增的巨大潜力，选择梭哈进场；有人忧心2024年初的风险再现，驻足观望…… 为了让大家更客观、深入地了解小市值指增，本文将详细介绍小市值指增的前世今生。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] | 菲 名 | 公司简称 | 公司规模 | 核心策略 | 9·23以来 收益均值 | 令年以来 收益均值 | 实控人 办公城市 | 员工人数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 北京正定私募 100亿以上 | | 股票 | | | 蒋林浩 北京 | ୧୧ | | 2 | 蒙玺投资 | 50-100亿 | 股票 ...

4月份，私募证券产品备案数量延续增长态势。私募排排网最新统计数据显示，4月份共有638家私募证 券基金管理人合计备案产品1170只，环比增长12.18%。这一数据不仅创下近两年单月新高，也是市场 2024年以来首次连续两个月备案量突破千只，反映出投资者信心显著回升。 股票策略产品成备案主力 从策略分布来看，上述1170只产品中，股票策略产品以752只的备案量占据总备案量的64.27%，成为市 场绝对主力。意味着在市场企稳背景下，投资者对股票类资产的配置热情明显回升。多资产策略产品、 期货及衍生品策略产品分别以173只和133只的数量紧随其后，占比分别为14.79%、11.37%。 "市场环境变化使得投资者风险偏好提升，对量化指增产品的接受度提高，叠加渠道端推介力度加大， 共同推升了私募机构备案中证A500指增产品的热情。此外，政策利好及A股市场整体反弹，为量化指增 策略提供了较好的运行环境，也使得量化机构更有信心布局中证A500指增产品。"上述蒙玺投资相关人 士说。 随着市场参与者的持续涌入，如何在白热化的竞争中构建差异化优势，已成为私募机构当前面临的核心 命题。 此外，中证A500指数增强(以下简称"中证A ...

中国证券报记者最新了解到，近半年，绝大多数量化私募的中证A500量化指增策略产品跑赢了对标指 数基准，取得了正超额收益。黑翼资产、思晔投资、蒙玺投资等头部量化私募在中证A500量化指增策 略方面表现突出。其中，黑翼资产的相关产品超额收益率较高，思晔投资除了传统的高夏普超额收益指 增产品外，还通过其独特的量化模型以及策略组合创新，在实现较高收益的同时，有效降低了尾部风 险。此外，主流量化私募也进行了相关策略的优化与迭代。例如世纪前沿资产自2024年以来多次迭代中 低频阿尔法策略，通过控制超额波动率来提升超额收益水平。 蒙玺投资相关负责人表示，近半年，国内主流头部、腰部量化机构的中证A500量化指增策略产品整体 表现不错，但不同机构的业绩分化特征也较为明显。其中，头部、腰部的量化机构，凭借较强的投研能 力和技术积累，模型适应能力较强，超额表现相对亮眼；部分中小量化机构存在一定策略局限性，在应 对行情突变时适应性不足，因而超额表现相对较弱。 此外，从市场发行认购角度看，今年以来全行业中证A500相关产品备案较多，募资状况较为火爆。市 场对中证A500量化指增策略的认可度和投资热情整体较高。 同业展开多维度竞争 ● ...