2025 年 06 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2024-07 2024-11 2025-03 通信 沪深300 相关研究报告 《首批 IDC REITs 获批，Marvell 上 调 2028 年 AIDC 规模预期，全球 AIDC 迎共振—行业周报》-2025.6.22 《政策奖励游戏企业应用 AI，或提升 AIDC 算力需求—行业点评报告》- 2025.6.20 《字节多模态模型加速，Oracle 大投 AI，看好全球 AIDC 产业链—行业周 报》-2025.6.15 行 业 研 究 阿里夸克算力告急，火山引擎发布全模态模型， 坚定看好全球 AI 智算产业链 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 雷星宇（联系人） | 陈光毅（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124040002 | 证书编号：S0 ...

开源证券认为，AIDC算力产业链是核心主攻方向，建议重视七大产业方向：（1）AIDC机房建设 （AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷、变压器等）；（2）IT设备；（3）网络设备（交换机路由 器、光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆等）；（4）算力租赁；（5）云计算平台；（6）AI 应用；（7）卫星互联网&6G。 数据ETF紧密跟踪中证大数据产业指数，中证大数据产业指数选取业务涉及大数据存储设备、大数 据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映 大数据及算力产业上市公司证券的整体表现。 6月16日，早盘算力硬件股再度走强，在此背景下，中证大数据产业指数早盘震荡拉升。截至2025 年6月16日 10点51，中证大数据产业指数（930902）上涨0.99%，成分股天下秀上涨4.60%，恒生电子上 涨4.54%，神州泰岳上涨4.53%，神州信息上涨4.03%，科华数据上涨3.00%。数据ETF（516000）上涨 0.90%，最新价报0.9元。 根据IDC和浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》预测数据，2025年中 国智能算力规模将达 ...

行 业 研 究 2025 年 06 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -17% 0% 17% 34% 50% 67% 2024-06 2024-10 2025-02 2025-06 通信 沪深300 相关研究报告 《博通 TH6 交换芯片量产上市，持续 看好 AI 算力产业链—行业周报》 -2025.6.8 《DeepSeek R1 模型升级，GB300 季 度末有望出货，继续看好 AIDC 算力 产业链—行业周报》-2025.6.2 《DeepSeek-R1 模型升级，豆包上线视 频通话，看好全球 AIDC 产业链—行 业点评报告》-2025.5.30 字节 Force 原动力大会亮点：豆包大模型 1.6 发布、 多模态模型升级、Tokens 加速增长、多行业落地 ——行业点评报告 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 豆包 Tokens 使用量加速增长，AI 应用工具成为需求主力 2025 年 6 月 11 日，字节跳动旗下火山引擎举办 Force 原动力大会，会上火山引 擎更新发布多款模型及 Agent 开发和应用工具产品。截至 2 ...

截至2025年6月6日 11:28，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.16%，成分股星宸科技(301536)上涨4.83%，恒玄科技(688608)上涨3.08%，深信服(300454)上 涨2.78%，深桑达A(000032)上涨2.70%，新易盛(300502)上涨2.41%。AI人工智能ETF(512930)上涨0.08%， 冲击3连涨。最新价报1.33元。拉长时间看，截至 2025年6月5日，AI人工智能ETF近1周累计上涨2.46%，涨幅排名可比基金1/3。 流动性方面，AI人工智能ETF盘中换手1.88%，成交3679.03万元。拉长时间看，截至6月5日，AI人工智能ETF近1年日均成交8849.80万元。 规模方面，AI人工智能ETF最新规模达19.63亿元。 资金流入方面，AI人工智能ETF最新资金净流出1848.19万元。拉长时间看，近22个交易日内有13日资金净流入，合计"吸金"6119.38万元，日均净流入达 278.15万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。AI人工智能ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得778.39万元净买入，最新融资余额达8973.15万元。 消息 ...

当前全球 AI 算力产业链的投资机会如何？ 当前全球 AI 算力产业链的投资机会非常值得关注。我们认为已经进入了一个 AI 全球共振的行情。在 AI 算力时代，所有变化和机遇基本上都集中在数据中心， 因此坚定看好全球 AIDC 整个算力产业链的投资机会。尽管前段时间海外和国 内的 AI 算力出现回调，但原因有所不同。海外主要受到关税、资本开支担忧等 综合因素影响，而国内则主要受 H20 断供以及阿里、腾讯一季度资本开支低于 预期影响。从去年底开始，国内巨头如字节跳动、阿里巴巴、腾讯等大力发力 AI 投资，单季度资本开支实现大幅增长，接棒领涨。 全球 AI 应用商业化进程加速，产业趋势向好，AIDC 算力链经历大幅回 调后，正从海外修复到国内信心恢复，有望进入全球共振阶段，带来全 球 AI 数据中心全产业链的投资机会。 值得关注的投资方向包括 AIDC 机房建设、信息技术设备（国产 AI 芯片、 AI 服务器）、网络设备（交换机、光模块）、算力租赁、云计算平台、 AI 应用以及卫星互联网和 6G，这些方向依托行业发展趋势，有望使优 质公司受益。 海外市场在短期内有哪些边际向好的变化？ 全球 AI 共振，AIDC ...

每经编辑｜赵云 5月26日，通信ETF（515880）收涨0.83%，半导体设备ETF（159516）收涨1.1%。 近日，AI大厂继续发布新模型，加速AI应用落地。5月21日，谷歌I/O开发者大会发布多款AI模型、AI 应用、AI Agent等产品。语言模型方面，Gemini系列模型全面升级。AI应用方面，公司表示Gemini模型 将逐步登陆手机、手表、汽车、电视等多平台，持续赋能终端产品。5月22日，OpenAI宣布用于Agent 开发的Responses API支持MCP，随着A2A协议和MCP生态不断完善，AI Agent开发效率和交互能力有望 迎来快速提升，加速AI应用落地，催生AIDC产业链需求进一步释放。 一季度海外巨头资本开支保持良好趋势，根据民生证券，Meta25Q1 CAPEX为137亿美元（同比 +104%，环比-8%）。公司大幅上调25年全年CAPEX指引至640~720亿美元（同比+63~84%）。亚马逊 25Q1 CAPEX为263亿美元（同比+74%，环比-7%）。谷歌25Q1 CAPEX为172亿美元（同比+43%，环比 +20%）。 同时，国内大厂资本开支迎来明显加速。阿里2 ...

其 他 研 究 沪深300 及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-05 2024-09 2025-01 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%) 非银金融 3.986 交通运输 1.788 食品饮料 1.683 综合 1.313 商贸零售 1.179 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 国防军工 | -0.739 | | 美容护理 | -0.387 | | 机械设备 | -0.369 | | 社会服务 | -0.171 | | 电力设备 | -0.162 | 总量视角 【宏观经济】关税对美国通胀冲击或已初显端倪——美国 4 月 CPI 点评-20250514 行业公司 数据来源：聚源 开源晨会 0515 ——晨会纪要 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 【电力设备与新能源】充电桩"倍增"行动或引领新一轮充电桩投资——行业点 评报告-20250514 【食品饮料】暖意渐起，焕启新程——行业投资 ...