责任编辑：江钰涵 新浪科技讯 1月4日上午消息，今日，天猫年货节现货开卖。据介绍，今年天猫年货节优惠更简单，官 方立减商品8.8折起，叠加消费券7.7折起。其中，美妆、服饰、3C数码、运动户外等行业至高可领3421 元品类券，消费者搜"领券中心"即可立刻领取。第一波88VIP消费券分为三档，满200减25，满480减 60，满2000减200，满足囤年货的不同需求。 新一轮的国家补贴正式开启，叠加天猫年货节优惠，空调、电视、洗衣机、冰箱、热水器等"硬核"年货 低至5折。国补品类继续扩充，AI眼镜首次纳入国补。作为新品类，AI眼镜去年在天猫迎来爆发式增 长，截止目前，2025年成交同比增长超15倍。 责任编辑：江钰涵 新浪科技讯 1月4日上午消息，今日，天猫年货节现货开卖。据介绍，今年天猫年货节优惠更简单，官 方立减商品8.8折起，叠加消费券7.7折起。其中，美妆、服饰、3C数码、运动户外等行业至高可领3421 元品类券，消费者搜"领券中心"即可立刻领取。第一波88VIP消费券分为三档，满200减25，满480减 60，满2000减200，满足囤年货的不同需求。 新一轮的国家补贴正式开启，叠加天猫年货节优惠，空 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company is expected to see a 0.9% year-on-year increase in revenue for Q4 2025, reaching 33.52 billion RMB, which aligns with the company's previous guidance of flat to +5% year-on-year [1][6] - Seasonal factors, such as warmer temperatures in December and a later Chinese New Year in 2026, may impact winter clothing sales and shift some consumer demand [1][3] - The company aims to enhance the service experience for its core SVIP users to maintain consumer loyalty and wallet share, while also considering promotional strategies to attract purchases [1] - The report highlights the importance of shareholder return initiatives in 2026, which could support the company's valuation [1] Revenue and Profitability - The report anticipates a 3.8% year-on-year increase in GMV for Q4 2025, reaching 68.7 billion RMB, with a narrowing gap between GMV growth and revenue growth [2] - The expected gross margin for Q4 2025 is 22.9%, reflecting a slight year-on-year decline of 0.1 percentage points due to increased investments in user engagement [2] - The non-GAAP net profit margin is projected to be 8.2% for Q4 2025, down 0.8 percentage points year-on-year [2] Market Conditions and Policy Impact - The report notes that online retail sales of physical goods in November 2025 grew by 3.5% year-on-year, with a decline in the growth rate for clothing and footwear categories [3] - The central economic work conference indicated that expanding domestic demand will be a priority in 2026, which could benefit the company as it operates in the discretionary consumer goods sector [3] Financial Forecasts and Valuation - The company’s non-GAAP net profit forecasts for 2025-2027 have been slightly adjusted downwards by 0.1%, 2.6%, and 2.5% to 8.6 billion, 8.8 billion, and 9.1 billion RMB respectively, primarily due to lower gross margin expectations [4][12] - The target price for the company is set at $23.26, reflecting a price-to-earnings ratio of 9x for 2026, which is at a discount compared to the average of comparable companies at 14.6x [4][15]

京东健康也持续将严格的品控与溯源体系应用于具体产品与消费场景，既覆盖大众日常滋补需求，也为高等级、稀缺 人参资源提供了规范展示与鉴定环境。近日，一株来自长白山的野山参"参王"，在京东拍卖频道落槌成拍。据悉，经 权威检测公司鉴定，本次拍卖的百年野山参实测鲜重达 123克，远超国家标准对特等野山参的重量要求，兼具生长年 限、五形特征与单体重量优势。 元旦假期期间，人参等滋补品在节庆送礼与家庭健康消费中的需求集中释放。来自京东健康的消费数据显示，近一个 月以来，人参等滋补品类销售同比增长55%。围绕消费者在送礼场景中对品质、来源与安全性的关注，京东健康充分 整合人参原产地资源与标准化选品机制，打造"一参一证"品质溯源体系，消费者可通过扫码方式查询产品产地来源、 生长年限及检测结果。即日起，消费者在京东搜索"滋补寻源"，即可一键直达专区，便捷选购来源清晰、品质可靠的 滋补好物。 吉林省是中国人参原产地和核心产区，具备得天独厚的人参资源与产业基础。依托长白山独特的生态环境和长期种 植、培育经验，吉林已形成集种植、加工、科研于一体的人参产业体系，在全国乃至全球人参产业中占据重要地位。 近年来，吉林省持续推进人参产业规范化 ...

套路二：航班退改签诈骗。市民王先生预订元旦期间机票后，接到自称"航空公司客服"的来电，对方告 知航班取消，可协助办理"理赔"。王先生按对方指引操作时，被骗取5000元。骗子往往能精准获取受害 人出行信息，再以"退款需缴纳手续费""理赔需验证资金"等话术诱骗转账。 套路三：虚假红包诈骗。市民李女士在家族群内看到"元旦888元现金红包"链接，因信任亲友群内信息 点击链接，并填写身份证号、银行卡等信息，次日其银行卡内3000余元被盗刷。反诈专员提示，此类链 接多藏有木马病毒，正规平台发放红包无需填写个人敏感信息。 现场工作人员还推荐了京东旗下的活期理财产品京东小金库，该产品成立以来持续实现正收益，在货币 类活期理财产品中，京东小金库的收益率长期高于同业 "宝宝类" 产品。京东小金库目前在快速赎回方 面也占据优势，支持单日最高超 50 万元快速赎回到账。使用小金库在京东购物不限额，像黄金等高价 值商品，用普通支付方式常会遇到银行卡限额问题，而京东小金库支付无额度限制，可轻松下单，还能 享受多项支付优惠。 套路一：积分清零诈骗。市民钟女士曾收到伪装成运营商的短信，内容称"积分即将过期可兑换礼品"， 其点击短信内链接并填 ...

新浪科技讯 1月4日上午消息，元旦期间，以即时满足和自我犒赏为核心的消费模式点燃节假日消费市 场。淘宝闪购年货节数据显示，多款年货大单品销量创下历史新高，"老己"们吃掉了7500多万颗车厘 子。 淘宝闪购数据显示，元旦小长假期间，多款新年节日爆款及冬季时令大单品都卖爆了：进口车厘子售出 超7500万颗，丹东红颜草莓销量突破1000万颗；曾经需要"攒局才敢点"的波士顿龙虾，如今已成为年轻 人犒劳自己的日常选择，全国超100家门店的鲜活波龙被抢购一空。与此同时，健康生活标配牛奶销量 达120万升，而可乐与啤酒作为节日聚会的"气氛担当"，双双售出超150万升。 此外，从消费时段来看，年货采购呈现出鲜明的场景化、即时化特征。淘宝闪购年货节数据显示，早间 时段，消费者集中下单水产海鲜、火锅食材，对应聚会备餐需求；午间至夜间，礼品鲜花、休闲食品、 水果销量攀升，满足社交与放松需要；深夜至凌晨，啤酒、水果与滋补品构成"深夜治愈三件套"，反映 出年轻人追求享受与健康平衡的生活态度。 责任编辑：江钰涵 新浪科技讯 1月4日上午消息，元旦期间，以即时满足和自我犒赏为核心的消费模式点燃节假日消费市 场。淘宝闪购年货节数据显示，多款 ...

2025年12月31日，记者从省商务厅获悉，为加快推动四川平台经济（以电商为重点）产业链建圈强链， 《关于支持平台经济（以电商为重点）产业链高质量发展的若干政策》已于近日出台。未来3年，四川 将连续每年投入2亿元推进平台经济产业链补链、强链、延链，其中面向企业最高奖励500万元，面向个 人最高奖励50万元。 省商务厅相关负责人介绍，政策中的支持对象按照"就高不就低"原则，政策有效期为2026—2028 年。"该政策是框架性政策文件，每年将按照四川省平台经济产业链发展的实际情况出台年度申报指 南，细化明确本政策中具体的指标要求，指导好市场主体和优秀人才开展申报工作，确保政策红利快速 见效。" （文章来源：四川日报） 针对企业，政策明确对上年度通过互联网实现零售规模超过5000万元或批发规模超过10亿元，且增速超 出同期全省社会消费品零售总额增速、批发业销售额增速2个百分点以上的电商销售类企业，单个企业 激励最高不超过500万元；对上年度营业收入超过1亿元且增速超过同期全省服务业增加值增速3个百分 点以上的电商服务类企业，单个企业激励最高不超过500万元；对运用数字化手段提升烟火小店等发展 成效显著的生活服务类电 ...

智通财经记者 | 杨舒鸿吉 智通财经编辑 | 庄键 2026年的第一个工作日，上海将召开全市优化营商环境大会，发布《上海市加快打造国际一流营商环境 行动方案（2026年）》，这将是本市优化营商环境的第九版行动指南。 2025年，上海推出优化营商环境8.0行动方案，共提出58条任务举措。截至去年底，58项任务举措全部 完成。 根据世界银行截至去年12月底公布的调查数据，上海在22项营商环境评测点中保持全球最优。上海营商 环境持续改善，不但反映在上述调查中，同样体现在企业经营者们的实际体感上。 智通财经通过回顾2025年落地的八项关键举措，试图解码上海营商环境提升久久为功的密码。 "免申即享"服务企业超611万次 对于奔曜科技而言，2025年是发展迅猛的一年。这家国家高新技术企业专注于机器人、自动化和人工智 能技术研究与应用，已推动产品与解决方案进入全球市场。 奔曜科技首席产品官阎文舟告诉智通财经，企业研发需要长期的研发投入，上海"免申即享"政策通过大 数据匹配企业资质，企业全程无需主动申请、无需填写申请表、提交大量申请材料，就能快速享受 到"小升规"（小微工业企业发展为规模工业企业）带来的政策红利。 "无感化" ...

转自：成都日报锦观 除此之外，政策明确支持对象按照"就高不就低"原则，同期不重复享受支持，有效期为2026—2028年。 聚焦企业，《若干政策》中在"加大电商批发零售类企业培育力度"方面明确，对上年度通过互联网实现 零售规模超过5000万元或批发规模超过10亿元，且增速超出同期全省社会消费品零售总额增速、批发业 销售额增速2个百分点以上的电商销售企业，单个企业激励最高不超过500万元。 "支持电商服务类企业快速成长"，政策明确，对上年度营业收入超过1亿元且增速超过同期全省服务业 增加值增速3个百分点以上的电商服务类企业，单个企业激励最高不超过500万元；对运用数字化手段提 升烟火小店等发展成效显著的生活服务类电商平台企业，单个企业另行激励最高不超过200万元。同 时，政策中还明确支持平台经济产业链企业开展线上线下融合的商业模式、科技研发、应用场景、服务 业态等创新项目建设，按项目上年度在川实际投入比例和成效给予激励，单个企业总计最高不超过200 万元，其中属于在国际国内、中西部首发首试的项目，激励金额分别追加20%、10%。 不仅如此，针对个人，政策对新入选平台经济产业链领军人才，且其所在企业经营状况较好的个 ...

消费者维权成功的背后，是不少人面对类似情况时的忍气吞声。这种套路若不及时整治，不仅会让诚信 经营的商家被迫卷入恶性竞争，还会冷却消费者的消费热情。 看似一件小事，实则暴露了部分商家的经营歪念。在日常消费中，"数字-数字"标注本是数量区间的常 规表达，商家刻意曲解为数学运算，本质是利用信息不对称误导消费者，违背了《中华人民共和国消费 者权益保护法》的诚信原则。这种低成本的文字陷阱，在电商平台并不鲜见，从"买一送一"的文字游戏 到"足量标注"的偷梁换柱，消耗的是整个消费市场的信任根基。 近日，河南一名男生网购数量标注为"10—9"枚的卤蛋，然而实际仅收到1枚。该男生就此询问商家客 服，客服解释称"中间是减号"。当事人购买卤蛋花费3.6元，商家最终退还了10倍赔偿金（36元）。 提振消费信心，既要消费者留存证据积极维权，更需要平台和监管部门主动发力。平台应强化宣传内容 审核，监管部门需加大对模糊宣传的查处力度，让套路营销无处遁形。毕竟，消费市场的繁荣，从来不 是靠文字游戏堆砌，而是源于商家的真诚经营与靠谱产品。 客服一句"中间是减号"的回应，让这场消费纠纷 【下载黑猫投诉客户端】满是荒诞感，也戳中了无数 消费者的痛 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the long-term changes in consumer behavior and industry dynamics over the past five years, highlighting how events from 2021 continue to shape the current landscape [4][5]. Group 1: Industry Changes - In 2021, several industries were just beginning to emerge, such as AI and new energy vehicles, with companies like Li Auto and NIO selling cars priced at 300,000 to 500,000 yuan, while BYD set mainstream models above 200,000 yuan [5]. - The penetration of internet platforms into daily life was less pronounced five years ago, with platforms like Pinduoduo just starting to become profitable and not yet dominating the market [5]. - By 2025, ByteDance has become a significant player in various sectors, including e-commerce, with its GMV ranking third in the industry, while maintaining high growth rates [12]. Group 2: Company Performance - Alibaba's CFO stated that maintaining profits would be foolish given the competitive landscape, indicating a shift towards aggressive investment strategies among major players [9]. - Pinduoduo has significantly closed the gap with Taobao in terms of user base and shopping habits, focusing solely on retail without diversifying into AI or food delivery [11]. - ByteDance's revenue and profit levels are projected to reach those of Meta by 2025, with a strong focus on AI driving its growth [14]. Group 3: AI Development - The AI sector in China saw significant investment, with ByteDance spending 150 billion yuan in one year, while Alibaba announced a three-year investment plan of 380 billion yuan [33]. - Chinese AI companies are facing different challenges compared to their Silicon Valley counterparts, particularly in user monetization and computational resources [33]. - The user base for AI applications in China is limited, with only about 100 million daily active users across various platforms, indicating a need for more engaging and entertaining products to attract users [43]. Group 4: Consumer Behavior and Market Trends - Over the past five years, consumer spending has increased, but inflation has stagnated, leading to a trend of low-margin sales across industries [50]. - The average price of new energy vehicles in China has dropped to 169,000 yuan, reflecting intense competition and a return to traditional automotive industry dynamics [64]. - The automotive market is characterized by a price war, with companies like Geely and BYD adjusting their strategies to maintain competitiveness [75].