每日市场观察 2025 年 7 月 22 日 【今日关注】 周一市场收涨，成交额 1.73 万亿，比上一交易日增加约 1400 亿，行业 多数上涨，建材、建筑、钢铁、有色、化工等行业涨幅居前，银行、计 算机、家电等少数行业小幅下跌。 盘面解读 雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，对周期性板块的启动起到了催化作 用。但需要注意的是，在上周之前，有色化工当中的龙头品种已经有启 动抬头的迹象。周期品种的集体上涨，使得之前由通信等科技行业以及 银行板块带动市场的结构性特征更为均衡，这是市场的又一个积极信号， 成交量继续增加。连续四周以来，日均成交量已经较之前有了稳步的提 升。在市场的行业结构上，较多行业已经打破了之前板块轮动时的横盘 整理，而出现了重心抬高的特征。 机会挖掘 建筑、建材、有色、化工、电力设备等周期品资金流入明显。雅下水电 站工程规模巨大、工期长，对多个相关行业预期会有明显的带动作用。 叠加反内卷已开始向多个行业扩展，以及多数周期性行业股价处于低位， 上述行业预计会在一段时间内保持较高热度。而算力、军工、稀土等科 技相关板块，景气度处于高位或改善的预期较强，在对前期的上涨经过 一段消化之后，仍有较多机会。 ...

港股午评：恒生指数涨0.25% 电力设备股延续强势 金十数据7月22日讯，截止至中午收盘，恒生指数涨0.25%，恒生科技指数涨0.07%。恒指大市成交额达 1377.89亿港元。盘面上，汽车股多数上涨，蔚来汽车(09866.HK)涨超4%，比亚迪股份(01211.HK)涨超 2%。电力设备股延续强势，哈尔滨电气(01133.HK)涨超8%。中资券商股活跃，广发证券(01776.HK)涨 近4%。黄金股普涨，赤峰黄金(06693.HK)涨超4%，避险情绪叠加美元波动提振贵金属板块；建材水泥 股部分回落，华新水泥(06655.HK)跌超11%。科技股走势分化，华虹半导体(01347.HK)涨超3%，地平线 机器人(09660.HK)跌超3%。 ...

2025 年 7 月 22 日 星期二 AI 概念板块，根据媒体报道，人型机器人和智能服务机器人研发和制造商优必选（9880 HK）中标上海一家公司的机器人 设备采购项目，中标价约 9000 万人民币，是目前业内公开披露中标金额最大的采购订单。优必选成交量上周开始显著上 升，周一股价拉升 5.2%至一个月高位。另一家人工智能平台开发商第四范式（6682 HK）公布与固定收益金融平台达成战 略合作，联合发布面向稳定币生态的"稳定币底层资产管理解决方案"。旨在共同推进稳定币基础设施建设，加速合规 产品落地。第四范式股价自四月起稳定向上，自四月的低点已经上升约 50%。 恒生医疗保健指数昨日回落 1.2%，我们认为是连续大涨后的正常回落。国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会， 与会代表表示应对创新药械开展医保综合价值评价，以此助推医保基金的合理使用，我们认为这对临床价值较高的创新 药有利。 昨日新能源及公用事业港股表现良好，其中电力设备及能源建设板块更十分突出。东方电气(1072 HK)、哈尔滨电气(1133 HK)、中国能源建设(3996 HK)分别上涨 65.2%、28.6%、23.1%。消息面上，近日西藏 ...

证券时报·数据宝统计显示，具体到个股，7月21日共有2131只股获融资净买入，净买入金额在千万元以 上的有646只，其中33只融资净买入额超亿元。C华新融资净买入额居首，当日净买入5.05亿元，其次是 中际旭创、菲利华，融资净买入金额分别为4.53亿元、3.87亿元，融资净买入金额居前的还有比亚迪、 中材科技、盛和资源等。 分行业统计，获融资客净买入超亿元个股中，非银金融、电子、电力设备等行业最为集中，分别有5 只、5只、3只个股上榜。板块分布上，大手笔净买入个股中，主板有25只，创业板有6只，科创板有2 只。 截至7月21日，市场融资余额合计1.90万亿元，较前一交易日增加153.98亿元，其中，沪市融资余额 9596.09亿元，较前一交易日增加74.17亿元；深市融资余额9388.76亿元，较前一交易日增加78.24亿元； 北交所融资余额60.81亿元，较前一交易日增加1.58亿元。 | 002475 | 立讯精 | -0.18 | 17156.73 | 298707.72 | 1.07 | 电子 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 密 | ...

雅鲁藏布江下游水电工程：万亿巨擘，砥砺前行 浩瀚雪域，巨龙腾飞。7月19日，一声机械轰鸣，宣告着全球最大水电工程——雅鲁藏布江下游1.2万亿水电项目正式开工。这一史诗级工程，装机容量达 6000万千瓦，相当于三个三峡工程的总和，预计年发电量3000亿千瓦时，足以满足3亿人的用电需求。消息一出，A股水利、基建板块即刻引爆，开盘20只 概念股涨停，民爆龙头高争民爆、水泥巨头西藏天路一字涨停，工程机械巨头中国电建市值更是飙升百亿，市场热情空前高涨。 一、中国制造的极限挑战：征服高原，挑战自然 雅鲁藏布江大拐弯段，50公里直线落差达2230米，水能密度位居全球之冠。工程规划在此建设5座梯级电站，总投资1.2万亿元，相当于三峡工程的5倍，港 珠澳大桥的10倍。然而，这并非简单的"复制粘贴"。高原施工面临着三大严峻挑战：8.5级地震带、17条断裂带以及3000米深埋隧洞。 水泥板块: 西藏天路作为西藏水泥行业的龙头企业，拥有全区65%的产能，该项目年需水泥360万吨，相当于西藏全区年产量的30%。华新水泥林芝基地凭借 其每吨高达200元的毛利优势，在价格战中脱颖而出。 掘进设备板块: 铁建重工凭借其TBM掘进机的订单，斩 ...

值得注意的是，虽然电子等台湾地区外销主力产业4-5月份对美订单大幅增长，但这与美国厂商"提前备 货"有关，并不代表无风险。调查报告发现，台湾地区高科技产业中有逾四成厂商预估未来营收将明显 下滑，"显示美国关税政策若进一步延伸至半导体及关键零组件，台湾地区整体出口结构恐将面临深层 冲击"。 调查报告同时结合多场座谈与访谈，归纳出台湾地区中小企业当前面临的五大结构性挑战，包括汇率剧 烈波动、工业电价3年累计涨幅66%、AI与绿色转型门槛、缺工与人才排挤，还有当局协助政策信息落 差等。"民间版冲击影响评估"提出五大政策建议，分别为稳定汇率、检讨能源政策、扩大稳定就业措施 与劳工保障、设立AI转型专责单位、建立贸易协助单一窗口。管中闵还提醒说，若美国经济衰退1%， 台湾地区经济衰退约0.29%，但若大陆经济衰退1%，台湾地区最高恐衰退0.39%，"因此关税战对大陆的 影响也要注意"。学者林祖嘉称，这是初步调查，未来还要思考如果"对等关税"超过30%可能带来的冲 击，以及新台币升值对产业的影响。 美国政府8月1日的"关税大限"将至，台"经济部长"郭智辉21日称"目前还在谈判中"，台"行政院副院 长"郑丽君将第4次赴美谈 ...

7月21日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。 路透社记者提问，有报道称，中美元首或将在未来几个月内举行会晤。中方能否证实？ "元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用。关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供 的信息。"郭嘉昆回应。 李强签署国务院令！事关租房，9月15日起施行 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租赁条例》（以下简称《条例》），自2025年9月15日 起施行。 《条例》旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定住房租赁关系，促进住房租 赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。《条例》共7章50条，主要规定了以下内容。 【头条要闻】 中美元首是否会举行会晤？中方回应 一是明确总体要求。强调住房租赁市场发展应当贯彻党和国家路线方针政策、决策部署，坚持市场主导 与政府引导相结合，鼓励多渠道增加租赁住房供给，培育市场化、专业化住房租赁企业。 二是规范出租承租活动。规定用于出租的住房应当符合建筑、消防等方面的法律、法规、规章和强制性 标准，不得危及人身安全和健康，非居住空间不得单独出租用于居住；出租人和承租人应当实名签订住 房租赁合同，以及出租人和承租人应当遵守 ...

分类型看，股票型基金、债券型基金和货币型基金三大类产品规模增长均超过千亿元，海外基金、商品基金和 FOF产品规模增长均超百亿元，多只黄金ETF规模创历史新高，成为居民丰富资产配置的重要工具之一。 证券时报记者 吴琦 公募基金二季报披露完毕，多项数据指标创历史新高，公募基金吸引力持续提升。 天相投顾最新数据显示，公募基金二季度末管理规模和非货币基金管理规模分别超过34万亿元、20万亿元，相比 一季度末分别增加2.24万亿元和1.29万亿元，创历史新高。 二季度，各类中长期资金借道ETF入市，筑牢稳股市根基。"国家队"对宽基ETF净增持近2000亿元，形成多层次护 盘体系，不仅修复市场信心，更为经济复苏与产业升级提供有力支撑。 主动权益基金不断提升股票仓位，如百亿元规模以上绩优基金中，广发多因子股票仓位提升明显，较一季度末提 升了9个百分点以上，达到92.22%。兴证策略数据显示，主动权益基金二季度末仓位比一季度末上升0.51个百分点 至85.97%。 二季度，主动权益基金加仓最多的行业是通信、银行和国防军工，减仓最多的行业则是食品饮料、汽车和电力设 备。天相投顾数据显示，截至二季度末，腾讯控股继续位列主动权益基 ...

报 告 摘 要 一、基金仓位监控 普通股票型基金 仓位中位数为91.27%， 偏股混合型基金 仓位中位数为90.08%，与上一季 度相比略有提升，自2020年以来持续围绕在90%仓位震荡。普通股票型基金仓位处在历史 88.71%分位点，偏股混合型基金仓位处在历史93.55%分位点。 普通股票型和偏股混合型基金 港股仓位 均值分别为12.91%和16.85%，均较上一季度进一 步提升。普通股票型配置港股基金数量为233只，偏股混合型配置港股基金数量为1601只， 普通股票型以及偏股混合型基金中配置港股的基金数量占比为58.35%。 二、基金持股集中度监控 基金重仓股占权益配置比重为52.23%，上一期为53.21%，略有降低；另一方面，基金持股 数量在2025年二季度相较于上一季度有所增加，基金经理总体持股数量为2436只，这意味 着，基金经理持仓的股票差异化有所提升。 三、板块配置监控 2025年二季报中披露的主板配置权重为52.44%、创业板配置权重为15.3%、科创板配置权 重为12.31%，港股配置权重为19.94%，其中创业板配置权重较上个季度提升1.78%，主板 较上个季度降低2.64%。 在202 ...

【导读】次新主动权益类基金积极建仓 中国基金报记者 曹雯璟 随着2025年基金二季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。 Wind数据显示，不少次新基金在今年二季度选择积极建仓，纳入统计50多只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位约为72%，属于中性偏上水平。 展望2025年下半年，基金经理们普遍看好A股市场机会，仍将保持较高的权益仓位。 次新主动权益类基金积极建仓 一批自今年2月以来成立的主动权益基金首次披露季报，揭开了在今年上半年市场震荡之下的次新基金建仓情况。 2025年上半年，A股市场持续调整，人工智能、黄金、创新药等板块轮番演绎。与此同时，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的55只 （只统计初始份额）首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为72.48%，属于中性偏上水平。 由杨冬管理的广发制造智选于今年3月中旬成立。二季度，该基金逐步建仓，在积累一定安全垫后提高了权益仓位。结构上，配置以电子、电力设备、汽 车、机械设备等行业为主。截至今年二季度末，该基金股票仓位为92.44%，其前五大重仓股分别是工业富联、宁德时代、国能日新、扬杰 ...