金融工程丨专题报告 丨证券研究报告丨 [Table_Title] 南向交易资金关注了哪些行业？ 报告要点 [Table_Summary] 2025 年前 7 个月，医疗保健业、地产建筑业、工业、必需性消费、非必需性消费、金融业等保 持了持续净流入，而 8 月份截止到 22 日，净流入最多的是资讯科技业，达到 287.78 亿港元， 其次是金融业，净流入 242.12 亿港元。从"净买入占比"来看，今年以来截止到 8 月 22 日南 向资金参与度最高的是电讯，净买入占比均值达到 16.18%，其次是煤炭，净买入占比均值为 15.08%，而农业产品、消费者主要零售商、工用支援三个行业排名第 3 到第 5。 分析师及联系人 [Table_Author] 覃川桃 鲍丰华 SAC：S0490513030001 SAC：S0490521070001 SFC：BUT353 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 从今年截止到 8 月 22 日的估算数据来看，平均参与度最高的是电讯，净买入占比均值达到 16.18%，其次是煤炭，净买入占比均值为 15.08%，而农业产品、消费者主要零售商、工用支 援三个行业的净 ...

截至2025年8月28日 10:13，中证软件服务指数下跌0.41%。成分股方面涨跌互现，拓维信息领涨 1.91%，中科星图、四维图新跟涨；指南针领跌，财富趋势、卫宁健康跟跌。软件ETF(159852)下修调 整。拉长时间看，截至2025年8月27日，软件ETF近1周累计上涨6.39%。 流动性方面，软件ETF盘中换手4.96%，成交2.78亿元。拉长时间看，截至8月27日，软件ETF近1周日均 成交6.52亿元，居可比基金第一。 场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。 国泰海通指出，DeepSeek推出的V3.1模型采用创新的"UE8M0"FP8架构，专为下一代国产芯片设计优 化，有望在AI算力领域形成硬件、软件、应用协同发展的生态。 国金证券则认为，计算机板块细分领域如AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好。利润端受益 于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现预计优于收入端。下半年经营强度有望好于上半 年，AI落地进展显著，预计环比上半年实现倍数增长。确定性较高的AI落地方向包括：软硬结合的端 侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模 ...

8月28日，三大股指早盘小幅拉升，其中上证180指数持续上涨。截至上午9:50，兴业上证180ETF(530680)涨0.44%。相关成分股中，张江高科 （600895）涨10.00%、中芯国际涨8.56%、中控技术涨0.37%，贵州茅台（600519）、兴业银行、白云山等小幅跟涨。 对此，开源证券分析认为，流动性与政策预期继续支撑估值扩张，市场有望迎来盈利与估值的"双击"。在这一背景下，指数中枢有望进一步上 移，两市总市值增长态势有望延续。 近期，A股市场迎来了多项历史性突破，根据最新数据显示，截至8月26日，A股两融余额已达到22076亿元，单日增长193亿元，时隔十年重回2.2 万亿元以上。从增长趋势来看，8月以来的18个交易日中，有15个交易日实现了两融余额的增长，累计增幅超过2200亿元。其中，8月5日两融余额 首次突破2万亿元，融资端的推动力尤为明显，反映出投资者对市场的强劲信心。 ...

据证券之星公开数据整理，近期三六零（601360）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入 38.27亿元，同比上升3.67%，归母净利润-2.82亿元，同比上升17.43%。按单季度数据看，第二季度营业 总收入19.63亿元，同比下降0.45%，第二季度归母净利润-861.6万元，同比上升96.28%。本报告期三六 零三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37%。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率66.55%，同比增5.46%，净利率-7.51%，同比增 20.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.65亿元，三费占营收比33.07%，同比增38.74%，每股 净资产4.22元，同比减2.1%，每股经营性现金流-0.01元，同比增81.81%，每股收益-0.04元，同比增 20.0% 证券之星价投圈财报分析工具显示： 偿债能力：公司现金资产非常健康。 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.44%） 分析师工具显示：证券研究员 ...

金山办公 20250827 摘要 WPS AI 3.0 通过 AI 技术，显著提升办公效率，包括快速生成研究报告、 PPT 和知识库，满足白领和学生群体日常需求，尤其在报告撰写、PPT 制作和资料管理方面表现突出。 WPS AI 3.0 具备历史版本对比功能和 PPT 实时动态优化能力，优于同 类产品，整合金山内部数据资源，增加用户粘性和迁移成本，提升市场 竞争力。 WPS 3.0 在交互方式上升级为同屏协同，技术架构上实现软件 AI 化和 AI 软件化，通过大模型训练 AI，更深入理解办公场景需求，实现用户意 图的精准操作。 金山办公在 AI 领域拥有大量文档数据和用户基础，自 2023 年起大力推 进 AI 应用，月活跃用户接近 3,000 万，普惠 AI 策略成功，预计 2025 年下半年新产品将带来月活跃用户大幅提升。 信创业务是金山办公的重要增长点，受益于采购高峰期和财政支持，市 场占有率超过 90%，预计 2025 年采购量将大幅增长，显著提升营收和 盈利能力。 Q&A 金山办公最新推出的 WPS AI 3.0 有哪些主要功能和优势？ 在实际应用中，WPS AI 3.0 展现出强大的自动化与智能化 ...

钉钉8.0版本的发布会现场，无招一口气发布了很多内容，但最值得关注的是他对于钉钉未来商业模式 的思考——让用户为了商业可交付的结果付费。 为结果付费是很多人对于AI未来商业模式非常笃定的预测，但就现实来说，这个目标的实现本身还有 极多不确定性，颇有些像马斯克登陆火星一样美好却又有些遥不可及。但无招却当着台下一千多人和线 上900万观众公开且认真地说了出来，一点也没给自己留下退路。 这个做法非常有无招的特色，但背后也是基于他对于AI重构软件应用的思考。可以说，这就是他对钉 钉未来all in AI放出的胜负手。 无招的逻辑很简单，钉钉如果成为一个真正AI驱动的软件，那结果付费就是水到渠成的事情。 8月25日一股脑发布的钉钉 One、企业 AI 搜索引擎"AI 搜问"、AI 表格、AI 听记、智能硬件 DingTalk A1等超过 10 款 AI 产品，就是他心目中对于AI化钉钉长期深入思考的具体呈现，"这些在2024年年底就 想的差不多了，那时还没有回钉钉这件事，就是在创业中间想，如果用AI把钉钉重做一遍会是什么样 子"。 "与其被别人颠覆，还不如自己把自己颠覆"。带着朦朦胧胧却又异常确定的方向，无招开始重构钉 ...

1、恆指：價量齊跌，至少殺24800牛證。也有投資者牛證止盈離場，保持觀望。而看多投資者認為殺完25160 牛證重貨區就會即刻反彈回去。部署近牛，收 回價25060 Simon:指數跌回保力加通道中線附近，全日收25201點，不过还是企穩在25200點上方。從數據看，買賣信號"中立"，沒有明顯的方向。短線支持位24855點 和24507點。如果買入牛證的話，收回價最好低於24500附近的產品，會相對安全一些。 | 2、蔚來-SW (09866.HK)：走勢逆勢上，有機會上55 元嗎？ | | --- | Simon:收市價51.65元，升幅比較理想。買賣信號為"賣出"，稍微謹慎一些。當前數據系統分析57.2元是第一個阻力位。下方支持位在44.5元和39.3元。 | | | Simon:走勢慢慢有升幅，從底部挨近保力加通道后开始升回中線，今日盤中突破過中線，不過收市回到16.57元，收在中線之下。需要提醒大家近3日的波幅 比較大，要留意衍生品的波幅的也會放大。買賣信號為"賣出"，走勢不是很樂觀。阻力位在18.3元。行使價選擇22元至23元的產品，價外幅度相對一些。不 過目前市場上選擇也比較少。注意如果行使價比較 ...

过去的经验不是没有用，而是把过去的经验提炼成应对市场的策略，战胜自我的心理。不是简单地拿过去的历史数据去算个概率，然后就按某个概率去简 单地套用。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250827— 精准卡位3800（+股市大跌-资金面略有收敛=微上)】 资金面略有收敛，资金利率较为平稳，DR001在1.31%附近（匿名资金利率上行），DR007在1.51%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025.08.27) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 成高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 (亿 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | 元) | 比 (%) | | R001 | 1.36 | | | 2.00 | 20 | 64357. 14 | -518, 88 | 85. 36 | | R007 | 1.54 | | N | 1.80 | -29 | 8632. 79 | -650, ...

（记者 王晓波） 每经头条（nbdtoutiao）——能给主人"打电话"的宠物智能手机也来了！宠物产业3000亿元市场大爆 发，行业上市公司"涨"声一片 每经AI快讯，光云科技8月27日晚间发布公告称，公司于近日收到海南祺御出具的《海南祺御企业管理 合伙企业（有限合伙）关于股份减持计划实施结果的告知函》，截至本公告披露日，海南祺御通过集中 竞价方式和大宗交易方式合计减持公司股份约711万股，占公司目前总股本的1.67%。本次减持计划实 施完毕。 ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 远光软件8月27日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，二级市场股价受宏观经济、 行业周期、产业政策、市场资金、投资者情绪等诸多复杂因素影响，存在不确定性，公司一直以来非常 重视市值管理工作，致力于提升公司经营能力和盈利水平，积极建立与资本市场沟通的渠道，做好上市 公司信息披露，提升和传递上市公司的内在价值。 ...