原原原原原原原料料料料料料料药药药药药药药产产产产产产产业业业业业业业链链链链链链链 中国原料药（API）产业的上游供应链主要涵盖基础化工原材料、中间体以及关键合成试剂的生产与供应，具有地域集中度高、规模化程度强的 特点。华东地区（如江苏、浙江、山东）和中西部部分化工园区是中间体和化工原料的主要生产基地，凭借完善的基础化工体系、低成本制造优 势和配套环保处理能力，形成了较为成熟的上游供给体系。此外，中国在大宗基础原料如苯、酚、氨基类化合物等方面具备全球性价格话语权， 支撑了大规模API产业的发展。然而，原料药上游也面临一些结构性问题，如环保政策趋严导致部分高污染企业限产或退出，造成某些中间体阶 段性短缺；同时，部分高端关键中间体和手性试剂仍对进口依赖较大，存在"卡脖子"风险。随着绿色化工和连续流工艺的发展，越来越多国内企 业开始在工艺优化、自动化合成和绿色催化方向投入，以提升技术壁垒并摆脱对国外高端中间体的依赖。这一变革也推动了原料药产业链的纵向 整合与供应链本土化趋势。 原原原原原原原料料料料料料料药药药药药药药竞竞竞竞竞竞竞争争争争争争争格格格格格格格局局局局局局局 根据《药品监督管理统计年度数据(202 ...

股票简称：兄弟科技 股票代码：002562 兄弟科技股份有限公司 （住所：浙江省海宁市周王庙镇联民村蔡家石桥 3 号） 募集说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年五月 兄弟科技股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 声明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资 料不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准 确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保 证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 本 ...

数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 医药生物 沪深300 相关研究报告 《重视Pharma估值重塑的机会—行业 周报》-2025.6.2 《经营拐点显现，动保业务有望贡献 较大业绩弹性，推荐国邦医药—行业 周报》-2025.5.25 医药生物 2025 年 06 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 《医药商业 2024 及 2025Q1 总结，关 注龙头企稳恢复 — 行 业 周 报 》 -2025.5.18 关注 Protac 自免赛道积极进展 ——行业周报 | 余汝意（分析师） | | 余克清（分析师） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | | yukeqing@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | | 证书编号：S0790525010002 | |  关注 Protac | 自免赛道积极进展 | | 近期，Kymera 公司的 STAT6 degrader 分子 KT-621 的 1 期健康人数据读出。所 有≥50mg 的剂量组都实现了 ...

医药生物 2025 年 06 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 医药生物 沪深300 相关研究报告 《重视Pharma估值重塑的机会—行业 周报》-2025.6.2 《经营拐点显现，动保业务有望贡献 较大业绩弹性，推荐国邦医药—行业 周报》-2025.5.25 风险提示：政策落地不及预期、行业整合不及预期、行业竞争格局恶化 《医药商业 2024 及 2025Q1 总结，关 注龙头企稳恢复 — 行 业 周 报 》 -2025.5.18 关注 Protac 自免赛道积极进展 ——行业周报 | 余汝意（分析师） | | 余克清（分析师） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | | yukeqing@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | | 证书编号：S0790525010002 | |  关注 Protac | 自免赛道积极进展 | | 近期，Kymera 公司的 STAT6 degrader 分子 KT-62 ...

消费行业围绕微笑曲线的两端布局，左端关注软饮料为代表的大众品消费， 右端关注走出二次成长曲线的新消费。按照经济周期的历史脉络，A 股行情 先后启动顺序为红利低估（2024 年银行股为代表）、科技成长（2025 年初 的机器人和大模型）、内需消费（当前的大众品+新消费），目前处在第二 到三阶段的切换。港股市场"悦己"属性的新消费标的，在年初以来持续上 涨并形成阶段主线，热点题材则是围绕技术弯道超车，以及寻找阶段性成长 主题两条脉络，先后挖掘 DeepSeek→航天军工→创新药投资机会。 后续关注在海外不确定性和复杂多变贸易环境下兼具科技和安全性的板块。 结合出口外贸体量和比例的不可替代性，以及技术/资源/流程等不可替代性 来看，化学原料药、生物医药、塑料加工机械、面板、钛白粉、服务机 器人、碳纤维、电子化学品的行业壁垒最强，两方面不可替代程度较上 一轮贸易摩擦期间均上涨超过 20%的的行业有兵器兵装、高空作业车、 石油开采、炼焦煤等。此外，建议关注科技导向下并购重组主题的投资 机会。前五个月共计近 2500 项上市公司公告披露了并购重组进展，且 呈现逐月上行趋势，机械设备、电子、医药生物等新兴产业的并购重组 项 ...

2 / 3 | | 未来几年收入增速会加快吗？ | | --- | --- | | | 答：预计 2025 年销售收入增长 10%左右，由于新产能投放， | | | 预计 2026-2027 年销售收入增速会加快。 | | | 10、问：与印度公司的竞争情况? | | | 答：大多数品种都有来自印度的竞争。成本控制上双方各 | | | 有优势，有些品种成本印度低，有些品种同和更低；公司 | | | 在合成工艺成熟度、研发速度、原料成本方面强于印度公 | | | 司，但国内安全环保要求高，安全、环保费及设备折旧费 | | | 用高于印度公司。总体来看净利率相差不大。 | | | 11、问：预计今后销售量级较大的新品种有哪些？ | | | 答：利伐沙班、阿派沙班、恩格列净、卡格列净、维格列 | | | 汀、非布司他、阿齐沙坦这几个品种未来都会有不错的销 | | | 售表现。 | | 附件清单（如有） | 无 | 3 / 3 江西同和药业股份有限公司投资者关系活动记录表 | 证券简称:同和药业 | 证券代码:300636 编号:2025004 | | --- | --- | | 投资者关系活动类型 | 特定对象调 ...

根据 QYResearch 头部企业研究中心调研，全球范围内柠檬酸马罗匹坦原料药生产商主要包括 Alivira Animal Health Limited 、 PROCOS SPA 、青木制药、上海彩迩文生化科技、青木制药等。 2023 年，全球前四大厂商占有大约 69.0% 的市场份额。 柠檬酸马罗匹坦 API 是马罗匹坦的柠檬酸盐，呈白色至灰白色结晶粉末。柠檬酸马罗匹坦是一种关键的活性药物成分 (API) ，广泛 应用于兽医学，尤其用于治疗和预防犬猫的恶心和呕吐。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球柠檬酸马罗匹坦原料药市场报告 2024-2030 "显示，预计 2030 年全球柠檬酸马罗匹坦原料药 市场规模将达到 3.1 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 7.8% 。 全球 柠檬酸马罗匹坦原料药 市场前 7 强生产商排名及市场占有率（基于 2 025 年最新调研数据） 柠檬酸马罗匹坦原料药 ，就产品类型而言，目前纯度 ≥ 99% 是最主要的细分产品 就产品类型而言，目前纯度 ≥ 99% 是最主要的细分产品，占据大约 63% 的份额。 柠檬酸马罗匹坦原料药 ，全球市场规模，按应用细分 ...

强行搂抱、推搡执法人员，把电脑从6楼扔到楼下，转移销毁电脑……近日，江苏省市场监督管理局公 示了一起性质恶劣、暴力抗拒原料药反垄断调查的行政处罚案件。 涉嫌参与某原料药垄断问题，并且抗拒执法调查，四川协力制药股份有限公司（以下简称"四川协力制 药"）被处罚279万元。另外，四川协力制药法定代表人张强被处罚40万元，员工万东被处罚40万元，员 工殷继荣被处罚20万元，四川迪菲特药业有限公司（以下简称"四川迪菲特"）员工王森被处罚20万元， 员工贾永亮被处罚20万元，员工付聪被处罚20万元。以上罚款合计为439万元。 11时25分左右，当事人员工万东召集殷继荣和四川迪菲特员工王森、贾永亮等一起强行冲进调查组使用 的会议室，暴力抢夺执法人员准备检查的笔记本电脑。 在执法人员制止时，上述人员强行搂抱、推搡执法人员，阻挠正常执法。万东趁机将抢到的电脑扔向走 廊远端，四川迪菲特员工付聪迅即拾起，跑到走廊尽头后交给殷继荣，殷继荣随后将电脑从六楼窗口扔 到楼下，致使电脑被转移销毁。 17时32分左右，执法人员询问当事人员工万东上午是否在现场，万东回答不在，去拜访客户了。执法人 员追问其去向，万东谎称刚从无锡回来。 2024年 ...

2025 年 05 月 27 日 投资评级：增持（下调） | 日期 | 2025/5/26 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 13.25 | | 一年最高最低(元) | 14.77/5.74 | | 总市值(亿元) | 56.57 | | 流通市值(亿元) | 56.55 | | 总股本(亿股) | 4.27 | | 流通股本(亿股) | 4.27 | | 近 3 个月换手率(%) | 137.91 | 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所信息更新 森萱医药（830946.BJ） 三聚甲醛切片项目投产，注重研发专利数增至 192 项 | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 590 | 537 | 544 | 625 | 706 | | YOY(%) | -5.5 | -8.9 | 1.3 | 14.8 | 12.9 | | 归母净利润(百万元) | 135 | 124 ...

太平洋表示，医药板块内部，创新药、医疗新基建和药店表现较好，建议重视市场定价权资金变化带来 的增量影响，特别是AI医疗及创新药的投资策略。港股流动性和风险偏好提升，创新药biotech企业处于 管线验证窗口期，国内企业在双抗ADC等领域全球领先。原料药行业受益于专利悬崖和需求端改善， 关注向制剂、CDMO拓展及新产品业务占比高的企业。CXO资金面受益于美联储降息周期和本土投融 资回暖，海外需求改善带动业绩提升。行业层面关注美联储政策、投融资变化、海外需求复苏及政策出 台。公司层面关注国内创新药CRO、海外业务复苏的生命科学企业及减肥药等概念公司。仿制药制剂 政策变化推动行业集中度提升，推荐管线丰富、高人效的头部企业。 相关产品：港股创新药ETF(159567)、创新药ETF（159992） 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 今日，国证港股通创新药指数（sz987018）盘中表现强劲，涨幅一度高达4.24%。相关ETF方面，港股 创新药ETF（159567）同样表现亮眼，其盘中涨幅一度达到了3.89%，显示出市场对创新药板块的乐观 预期。 ...