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湾财周报 大事记 A股大涨,谁在进场?
Nan Fang Du Shi Bao· 2025-08-24 15:39
一周大事(2025年8月18日-24日) 头条 火热的A股,吸引谁来了? 图为南都N+智绘平台AI生成 8月22日沪指高开,此后指数一路攀升,午后越过3800点,创2015年8月19日以来新高。截至收盘,三大 指数全线飘红。 专家分析,股市不仅是经济的晴雨表,更是推动经济增长的重要引擎。在当前经济环境下,牛市堪称经 济增长的第四驾马车,作用尤为突出。展望后市,多个机构认为,中期A股市场仍有充足空间和机会。 场内资金虽有分歧,但市场的走势显示韧性十足,且场外资金有望延续入市之势,接下来市场大概率延 续震荡上行的走势。 3800!沪指再创十年新高,专家:牛市是经济增长重要引擎 上证指数创近十年新高,股民、基民、机构的"热"和"冷" 广州楼市重磅!"商转公贷款"细则公布 8月20日,广州住房公积金管理中心印发广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法 (暂行)。中指研究院华南分院研究主管陈雪强分析认为,本次新政主要是为了减轻购房者住房贷款利 A股市值总和首次突破100万亿元,沪指创10年来新高! 持续上涨,三大指数均创近年新高!专家:正逐步转向全面牛市 A 股火热引年轻投资者争相入市!券商揽客费率低破万 ...
QFI重仓股名单出炉外资加仓调研双线发力
QFI重仓股名单出炉 外资加仓调研双线发力 □Choice数据显示,根据已披露的半年报,截至二季度末,合计263家A股公司前十大流通股股东名单上 出现了QFI(包括QFII、RQFII)。其中,生益科技、中国西电、东方雨虹等34只标的被外资持股超过 1000万股。 □今年以来,外资机构在A股市场的调研热情依然高涨。Wind数据显示,截至8月22日,外资机构年内 合计调研A股上市公司5644次,涉及4695只标的。 ◎记者 王彭 QFI(包括QFII、RQFII)的持仓动向一直备受市场关注。截至8月22日已披露的上市公司半年报显示, 263家A股公司前十大流通股股东名单中出现QFI身影,生益科技、中国西电等34只个股外资持股数量超 千万。巴克莱银行、瑞银、高盛等外资巨头新进多只A股,或对部分标的进行加仓。与此同时,外资调 研热情依然高涨,年内调研频次超5600次,汇川技术、迈瑞医疗等成为其重点关注标的。 QFI持股版图曝光 Choice数据显示,根据已披露的半年报,截至二季度末,合计263家A股公司前十大流通股股东名单上 出现了QFI。其中,生益科技、中国西电、东方雨虹等34只标的外资持股数量超过1000万股。 ...
长安汽车 | 25Q2毛利环比提升 25H2新能源增量可期【民生汽车 崔琰团队】
汽车琰究· 2025-08-24 15:34
2025年7月29日,中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立,整合了长安汽车、辰致集团等117家分子公司,股权结构上,中国长安汽车集团合计持有长安汽车 35.04%股份,成为其间接控股股东,实际控制人仍为国资委,新集团成立有助于深化资源整合、强化产业链协同,提升长安汽车的治理效率和国际化运作水平,助力 新能源车快速发展。 03 投资建议 01 事件概述 公司发布2025年半年报:2025H1公司营业收入726.9亿元,同比-5.3%;归母净利润22.9亿元,同比-19.1%;扣非归母净利14.8亿元,同比+26.3%。2025Q2营业收入385.3亿 元,同比-2.9%,环比+12.8%;归母净利润9.4亿元,同比-43.9%,环比-30.6%;扣非归母净利6.9亿元,同比-34.4%,环比-11.5%。 02 分析判断 ► 营收、 ASP 环比增长 毛利环比提升 收入端:自主销量提升促进营收。 2025Q2公司自主乘用车销量39.2万辆(中汽协口径),同比+3.5%,环比-10.8%;新能源销量25.8万辆,同比+51.3%,环比+32.6%,公司 总营收为385.3亿元,同比-2.9%,环比+12.8%, ...
JH:鲍威尔鸽的很勉强、警惕“越降息越滞胀”、南美路演交流感受
2025-08-24 14:47
JH:鲍威尔鸽的很勉强、警惕"越降息越滞胀"、南美路 演交流感受 20250824 摘要 美国经济面临内滞胀风险,消费者信心下降与通胀预期上升并存,服务 业 PMI 显示物价指数攀升而经济活动指标下降,与 2022 年情况类似, 美联储面临通胀与失业双重挑战。 关税和移民政策收紧是当前美国经济问题的主要因素,特朗普政府对进 口家具的关税调查以及卡车司机工作签证暂停发放,可能导致相关企业 股价下跌和就业市场下行压力。 美联储降息难以缓解滞胀,因滞胀根源在于移民和关税政策,降息可能 加速企业涨价,加剧 CPI 和 PPI 上升,房地产市场需房贷利率降至 5.5%才能刺激需求,但降息未必能同步降低长期利率。 智利和秘鲁养老金基金曾配置中国资产,但因疫情期间中国股市疲软而 减少仓位,目前仓位较低,两国政府允许居民提前支取养老金导致规模 缩减,部分资金流入私募等其他投资渠道。 南美投资者对中国经济存在疑虑,包括房地产市场疲软、消费者信心不 足、年轻人失业率上升、产能过剩以及政策监管风险,这些因素影响其 投资决策。 Q&A 如何解读 2025 年 Jackson Hole 会议上鲍威尔的讲话? 2025 年 Jackso ...
投资策略专题:中报线索:科技制造业的盈利和现金流显著增长
KAIYUAN SECURITIES· 2025-08-24 14:14
投资策略专题 截至 2025 年 8 月 23 日,A 股 5423 家上市公司中,共有 1657 家已披露中报。目 前来看,2025 年 H1 的利润端表现整体优于营收,经营性现金流改善的行业正 在增加。A 股已披露公司的上半年盈利同比增速为 4.09%,较同口径下 Q1 的 2.50%有所增长;上半年累计营收同比增速为-0.14%,较同口径下 Q1 的 0.34% 略有下滑;上半年的经营性现金流净额同比增长 44.86%。 结构上,我们聚焦于 2 类问题:剔除少数影响权重极高的公司后,从更普适的视角 观测各行业的业绩表现如何?以及业绩增速较高的行业和公司中,哪些股价尚未反 映? 盈利视角:科技制造业高增长、周期和地产建筑仍在筑底 (1)中报盈利增速较高的行业:计算机、通信、电子、机械设备、农林牧渔、 汽车、钢铁和综合;结合资产价格表现来看,正式财报发布后,股价涨幅较显著 的行业:通信、计算机、电子、汽车和综合;高盈利增速、但前期涨幅相对较小 的行业:农林牧渔和钢铁。 2025 年 08 月 24 日 中报线索:科技制造业的盈利和现金流显著增长 策略研究团队 ——投资策略专题 韦冀星(分析师) 曹晋(联系人 ...
7500亿能源大单!欧盟忍痛签下“不平等条约”,关税暗指中国矿产
Sou Hu Cai Jing· 2025-08-24 13:25
日,美国和欧盟共同宣布,已就双方贸易协定的部分细节达成一致,但仍需数周甚至数月的额外谈判来解决剩余问题。 根据美欧周四在华盛顿和布鲁塞尔同步发布的联合声明,此次达成的共识主要集中在关税调整上:美国将对大多数欧洲产品征收15%的关税,而以往这类产 品的关税通常仅为2%多一点。 这一关税上调意味着美国消费者未来购买欧洲药品、法国香水、意大利葡萄酒等商品时,价格可能会上涨。 在汽车关税方面,双方约定了一个"条件性下调"方案:一旦欧盟通过立法,取消对美国工业产品本就不高的关税,同时为美国部分农产品(比如野牛)提供 更大的市场准入空间,美国就会将欧洲汽车进口关税从当前的25%降至15%。此外,欧洲的半导体、药品和木材也将面临15%的进口税,不过这个税率远低 于特朗普此前计划对其他市场同类产品征收的水平。 欧洲官员经过数周反复协商,才成功将这些关税承诺以书面形式确定下来。 欧盟27个成员国自协议框架公布后,一直在努力为本土主要产业争取关税豁免,以规避特朗普政府"一刀切"关税带来的冲击。 目前,飞机及零部件已获得豁免,但葡萄酒和烈酒行业未能如愿——这一结果让大西洋两岸的酒类从业者大失所望,要知道此前美国进口欧洲酒类产品是无 ...
经济静态与动态悖离,日本央行加息陷两难
Di Yi Cai Jing· 2025-08-24 12:17
与去年经济增长显得步履蹒跚完全不同,今年以来,日本经济复苏的力度明显增强,迈开的跨度也成倍 加大。不过,美国关税政策的重大冲击、消费韧性的欠缺与不足,外加全球经济减速的压力,诸多负面 因素的叠加与累积,随时都可能打断与破坏日本经济的复苏节奏,甚至不排除会因此出现再度衰退的凶 兆,而面对经济增长前景的不确定性,同时审视通胀态势,日本央行重新启动加息政策也变得较为艰 难。 "三驾马车"齐力向前 在是否加息的选择上,日本央行更多考虑的是国内因素,为此它需要在维持经济增长的持续性与通货膨 胀改善的连续性上取得平衡。 无疑,美国关税政策成为了影响日本出口的最大变量。即便是美国对日本只征收15%的封顶出口关税, 日本的出口其实也难以承受其重。汽车出口占日本出口近三成比重,其中去年日本对美出口汽车130万 辆,占其全球出口量的35%,按照日本共同社的预估,以15%的关税计征,丰田、本田等日本七大车企 2025财年营业利润将合计缩水2.67万亿日元,而一个既成事实是,最新7月份日本对美国的汽车出口额 同比下降28.4%,比6月份26.7%的降幅更大,受到影响,作为日本最大的出口市场,美国进口日本的商 品在二季度同比大幅下滑的 ...
英伟达将公布Q3财报;互联网平台价格将进一步规范|周末要闻速递
Sou Hu Cai Jing· 2025-08-24 11:46
要闻速递 国常会:听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报 国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议,听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情 况汇报,研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见,审议通过《"三北"工程总体规 划》,部署开展海洋渔船安全生产专项整治工作。 事关平台经济,价格行为将进一步规范 国家发展改革委等部门联合起草《互联网平台价格行为规则(征求意见稿)》,要求平台经营者、平台 内经营者严格遵守明码标价规定、提高价格规则透明度、及时公示收费变更情况,更好接受社会监督。 据玉渊谭天,文件并不是针对"外卖大战"推出的文件。文件也没有任何叫停补贴的表述,只有要求平台 公示补贴促销活动规则、不得虚假宣传和夸大补贴金额的相关表述。 中国光伏行业协会:坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争 中国光伏行业协会倡议发布关于进一步加强行业自律,共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的 倡议。一、企业严格遵守《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国反垄断法》《中华人民共和国招 标投标法》《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规,坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞 争。电站企业优 ...
特斯拉接入豆包和DeepSeek|南财合规周报(第204期)
每周,"合规周报"会盘点上一周国内外人工智能、互联网平台治理、科技竞争上值得关注的动态。 8月23日,国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草的《互联网平台价格行为规则(征求 意见稿)》(下文简称《行为规则》)对外公开征求意见。《行为规则》对经营者的自主定价权、价格 标示行为、价格竞争行为、消费者价格权益保护与监督机制等进行规定,有效回应了平台经济领域的热 点问题。 具体内容方面,《行为规则》保障经营者自主定价权,平台经营者不得违反电子商务法第三十五条规 定,采取限制流量、屏蔽店铺、下架商品或者服务等措施,对平台内经营者的价格行为进行不合理限制 或者附加不合理条件。 监管治理 1 三部门拟规范平台定价机制,涉及"大数据杀熟"等问题 针对实践中频发的"大数据杀熟""算法歧视"等问题,《行为规则》也进行了规定。平台经营者、平台内 经营者如没有正当理由,不得在消费者不知情的情况下,对同一商品或服务在同等交易条件下设置不同 的价格或收费标准。 2 强化直播电商乱象治理,"东北雨姐"再被点名 8月22日,国家市场监督管理总局局长罗文在"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上表示, 流量优先、算法滥用、竞 ...
宏观量化经济指数周报20250824:货物吞吐量延续高位,8月出口仍有韧性-20250824
Soochow Securities· 2025-08-24 11:05
Economic Indicators - The weekly ECI supply index is at 50.09%, up 0.01 percentage points from last week, while the demand index remains flat at 49.89%[6] - The monthly ECI supply index for August is at 50.08%, down 0.03 percentage points from July, and the demand index is at 49.89%, also down 0.03 percentage points from July[7] - The ECI export index is at 50.20%, down 0.03 percentage points from July, indicating a slight decline in export momentum[7] Liquidity and Monetary Policy - The ELI index is at -0.70%, up 0.21 percentage points from last week, indicating continued expansion of liquidity in August[11] - The central bank plans to conduct a 600 billion CNY MLF operation on August 25, with a net liquidity injection of 3,000 billion CNY for the month, doubling the net injection from July[13] - Total mid-term and short-term liquidity net injection for August is 6,000 billion CNY, which is twice the net injection scale of July[13] Industrial and Consumer Trends - Industrial production shows marginal recovery, with the operating rate for automotive tires increasing by 1.67 percentage points for full steel tires and 1.06 percentage points for semi-steel tires[14] - Passenger vehicle retail sales for the week ending August 17 averaged 59,068 units per day, a year-on-year increase of 3,867 units, with a 2.0% increase compared to the same period last year[20] - The real estate market shows a 15.1% year-on-year decline in sales area for 30 major cities, although the decline has narrowed compared to July[7] Export Performance - High-frequency data indicates that cargo throughput at monitored ports remains high, suggesting strong resilience in exports for August[7] - South Korea's export growth for the first 20 days of August is at 7.60%, indicating a recovery compared to July[31] Inflation and Price Trends - The average wholesale price of pork is 20.12 CNY/kg, down 0.08 CNY/kg from last week, which may affect the CPI for August[37] - Brent crude oil futures settled at 66.93 USD/barrel, up 0.71 USD/barrel from the previous week, while COMEX gold futures settled at 3,385.06 USD/ounce, down 10.50 USD/ounce[37]