电子行业 行业研究 | 动态跟踪 存储需求回暖，NAND Flash 和 DRAM 价 格上涨持续 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ AI 服务器和 AI 终端有望持续带动存储需求增长，同时叠加国产替代机遇，建议关注 兆易创新、北京君正、复旦微电、德明利、朗科科技、东芯股份、江波龙、佰维存 储、恒烁股份、万润科技、深科技、同有科技、普冉股份、聚辰股份等。 | AI 算力浪涌，PCB 加速升级 | 2025-04-01 | | --- | --- | | 国产芯驱动 Deepseek 一体机，AI 加速赋 | 2025-03-06 | | 能各行各业 | | | AI 大模型提升电视使用体验，智能电视进 | 2025-02-10 | | 入新纪元 | | 风险提示 ⚫ 下游需求增长不及预期；AI 端侧落地不及预期。 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2025 年 06 月 02 日 看好（维持） | 蒯剑 | 021-63325888*8514 | | --- | --- | | | kuaijian@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860514050005 | | ...

存储原厂面向AI带来的新需求，正进行制程转换。 部分存储产品传来了涨价的消息。"这段时间有的涨了100%，有的一个月内涨了50%，这个月涨幅非常大。"深圳一家头部存储模组厂商的销 售负责人张丽（化名）告诉第一财经记者，一些DRAM产品近期出现涨价，主要是DDR4和DDR3在涨，背后的驱动因素不是需求增长，而是 原厂停产。 DRAM即动态随机存取存储器，是目前两种最主要的存储颗粒之一，DDR4和DDR3分别是第四和第三代双倍数据速率SDRAM。市场研究机 构的数据也显示，近期DDR4价格涨势尤其迅猛。 频频涨价 "深圳市场表现火热，买家问价动作较多，部分DDR4价格持续拉升，目标价格也有所提高，但仍难以跟上报价。" TrendForce集邦咨询在29日 的市场动态报告中称。 "上周（采购时）我报你4元，你问3.8元行不行。这周再来问价，我说现在4.5元了，你又问能不能按上周报的4元，我说不好意思，马上变成 4.8元了。就是按这个节奏涨的。"张丽向记者形容。 涨价背后，今年2月，有消息称美光、三星和SK海力士可能在今年年底前停止生产DDR3和DDR4内存。4月，有消息称三星通知了PC制造 商，将在今年年底前停产D ...

（原标题：业绩爆发却遇控股股东减持 翔港科技资本动向成谜？） 2025年5月25日晚间，国内包装印刷一体化解决方案龙头企业翔港科技（603499.SH）发布公告称，控 股股东、实际控制人董建军因个人资金需求，计划在未来三个月内通过集中竞价和大宗交易方式减持不 超过648.42万股公司股份，占公司总股本的3%。这一消息引发市场高度关注，尤其是在公司2024年净 利润暴增755.25%、2025年一季度净利润再翻7倍的背景下，控股股东的减持行为被视为资本动向的重 要信号。 资本运作空间：减持后，董建军仍持有超过50%的股份，控制权未受实质影响。减持所得资金可能用于 支持公司未来投资或业务拓展。 业绩爆发式增长：从包装印刷到跨界投资的"双轮驱动" 根据翔港科技2024年年报及2025年一季报数据，公司业绩呈现爆发式增长。2024年，公司实现营业收入 8.85亿元，同比增长27.55%；归母净利润达6573.08万元，同比增长755.25%；扣非净利润更是同比暴增 3038.20%。进入2025年，一季度业绩继续高歌猛进，营收同比增长50.41%至2.58亿元，归母净利润同比 增长737.38%至4118.35万元。 ...

深圳市江波龙电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-010 投资者关系活动 类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观√电话会议 □其他 参与单位名称及 人员姓名 诺安基金、银华基金、东方财富证券、太保资产、东吴证券、 长江资管 时间 2025 年 5 月 19 日 (周一)下午 13:30-14:30 2025 年 5 月 20 日 (周二)下午 13:30-15:00 2025 年 5 月 20 日 (周二)下午 15:30-17:00 2025 年 5 月 21 日 (周三)上午 10:00-11:00 地点 深圳市前海深港合作区南山街道听海大道 5059 号鸿荣源前 海金融中心二期 B 座 2301 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书许刚翎 投资者关系经理黄琦 投资者关系资深主管苏阳春 | | 1、如何看待 2025 年存储价格走势？ | | | --- | --- | --- | | | 答：展望 2025 年，云服务提供商对 AI 硬件的持续投资， | | | | 将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高 ...

公司方面，据上证报表示， 据上证报5月6日报道，据市场机构CFM数据统计，在AI服务器需求与 PC和移动需求复苏推动下，叠加 关税触发的部分补库存需求的共同影响，2025年一季度DRAM整体表现优于预期，全球DRAM市场规模 同比增长42.5%至267.29亿美元。期间，SK海力士凭借在HBM领域的绝对优势，终结三星长达四十多年 的市场统治地位，以36.7%的市场份额首度登顶全球DRAM市场第一。 国泰海通证券表示，看好二季度存储模组企业有望迎来量价齐升的业绩拐点，晶圆代工环节有望受益近 期消费国补政策带动的提前备货，关注存储模组企业中布局AI端侧并将充分受益本轮存储涨价的企 业，封测端关注布局了先进封装持续优化产品结构的龙头企业，整体给予"增持"评级。 华鑫证券表示，DRAM行业正在迈入先进制程，随着OEM厂商将新款笔记本电脑升级至 DDR5，DDR4 在注重性价比的产品领域依然需求强劲，这推动了订单询价激增，并推动了市场活动。一些分销商已提 前开始备货，以确保库存水平稳定。DRAM市场价格大概率将延续上升态势。 协创数据：公司在DRAM领域以消费级内存条和企业级存储为核心，通过"自研+合作"模式实现技术突 ...

文：韦亚军 没人相信自己会输。 一大批企业排队去香港二次IPO。 目光聚集之处，资本必随之而来。这次轮到了气运之子——香港。 之前不少创投圈人士，把香港今年的反常火爆原因归结为——Deepseek等几家公司的颠覆性技术创新，说是他们几家让全球资本重新审视中国资产，笔者 觉得有一定道理，但是不够全面。 今天，咱们就来好好唠唠这事儿，看看香港二次IPO到底有啥魔力，以及那些已经在香港二次IPO的公司，都经历了些什么。 香港，VC的终点站 香港，从来都不是简单的一座城而已，它的本质是东亚地区最大的避风港，尤其对资本而言。当中美金融战、制造业之战、关税战如火如荼时，香港自然 而然成了全球大多数资本的必然选择之一。 新加坡很会来事儿和站队，可惜整体国力太小；东京倒是国力排的上号，可惜是非正常国家且资源过于贫乏；纽约、伦敦、苏黎世等属于传统的西方环 境，一些美元资本想要分散风险，就一定要前往东方寻找答案。你也来，我也来，香港资本市场的火爆，就成了必然。 资本永不眠，向来用脚投票，创业公司也是如此，尤其那些背后有VC/PE或者其他大型国际资本股东的企业。香港实际上并不量产VC，但是VC都把香港 当成终点站——被投企业IPO ...

Core Viewpoint - Baiwei Storage reported its largest quarterly loss since its IPO in Q1 2025, transitioning from profit in Q1 2024 to a net loss of 197 million yuan, primarily due to declining storage chip prices, increased inventory impairment, and high R&D expenses [1] Financial Performance - Baiwei Storage's Q1 2025 revenue was 1.543 billion yuan, a year-on-year decline of 10.62% [1] - The company experienced a net loss of 197 million yuan, marking its largest quarterly loss since going public [1] - Core business revenues, including embedded storage and PC storage, fell by 15%-18%, with gross margins dropping to a historical low of 1.99% [1] Market Trends - The global storage chip market continued its downward trend from Q3 2024, with DRAM contract prices down 18% year-on-year and NAND contract prices down 22% [2] - The decline in DRAM and NAND prices was attributed to excessive supply and weak demand [3] Competitive Landscape - Competitors like Zhaoyi Innovation and Jiangbolong faced challenges but managed to report growth in specific segments, with Zhaoyi Innovation achieving a revenue increase of 17.32% and a net profit growth of 125.82% [4] - SK Hynix reported an 86.5% year-on-year increase in DRAM revenue, driven by its HBM3E products in the AI server market [5] Strategic Initiatives - Baiwei Storage is focusing on high-value products, such as AI-related storage solutions, and has begun small-scale production of its self-developed UFS controller chip SP9300 [7][8] - The company plans to scale up production of SP9300 in Q2 2025, targeting an annual output of over 5 million units [8] R&D Investments - Baiwei Storage's R&D expenditure reached 123 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 25.82%, with a focus on advanced packaging technologies and integrated storage solutions [8] - The company is investing in a 3D stacking and silicon interposer project, expected to start production in the second half of 2025 [8] Customer Dependency - Baiwei Storage's top five customers account for 42% of its revenue, indicating a significant risk if major clients reduce orders [10]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：603316 公司简称：诚邦股份 诚邦生态环境股份有限公司2024年年度报告摘要 1、公司简介 ■ 2、报告期公司主要业务简介 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年4月29日公司第五届董事会第十二次会议审议通过公司2024年度利润分配方案，鉴于公司2024年 度实现的归属于本公司股东的净利润为负，公司2024年度拟不派发现金股利，不送红股，不以资本公积 金转增股本。以上利润分配方案尚须提交2024年度公司股东大会审议通过后方可实施。 第二节 公司基本情况 目前公司主营业 ...

Group 1: Market Trends and Demand - The demand for high-performance computing and storage hardware is expected to grow due to continuous investment in AI hardware by cloud service providers in 2025 [3] - The semiconductor storage market began to recover gradually from the end of March 2025, with significant price increases anticipated in the latter half of Q1 2025 [3][11] - The company's enterprise storage products achieved revenue of 319 million CNY in Q1 2025, representing over 200% year-on-year growth [7] Group 2: Global Tariff Policies and Company Strategy - The company is closely monitoring global tariff changes and has maintained normal production operations [3] - Following the acquisition of SMART Brazil, the company saw a revenue increase of over 120% in 2024, leveraging low tariff advantages to expand overseas markets [3] Group 3: Gross Margin and Product Strategy - The company's gross margin is positively influenced by rising storage wafer prices, but is also affected by product structure and market competition [4] - The company is advancing its PTM and TCM models to provide comprehensive storage solutions, aiming to stabilize gross margins [4][5] Group 4: Inventory Management and Future Outlook - The company is transitioning towards a service and value-driven model, adjusting inventory strategies based on market demand and operational efficiency [9] - The market for enterprise-level storage products is expected to grow significantly, driven by AI applications and cloud services [7][8]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the stock price relative to the industry index over the next six months [8][22]. Core Views - The company is expected to benefit from a recovery in the storage industry and an increase in enterprise-level storage demand, with revenue projected to grow significantly in the coming years [2][4]. - The embedded storage segment is anticipated to generate substantial revenue growth, with a forecasted increase of 90.5% year-on-year in 2024 [2]. - The company has successfully launched its self-developed UFS 4.1 controller chip, which is expected to enhance its position in the high-end smart terminal market [3]. Financial Performance Summary - For Q1 2025, the company reported revenue of 4.256 billion yuan, a 1.5% increase quarter-on-quarter but a 4.4% decrease year-on-year [9][10]. - The gross margin for Q1 2025 was 10.35%, reflecting a decline compared to previous periods, primarily due to slow recovery in the consumer electronics market and inventory digestion issues [2][9]. - The company’s net profit attributable to shareholders was -151.81 million yuan for Q1 2025, indicating a significant year-on-year decline [12]. Revenue Projections - Revenue is projected to reach 10.125 billion yuan in 2023, with a compound annual growth rate (CAGR) of 21.6% through 2027, reaching approximately 30.125 billion yuan by 2027 [1][15]. - The company expects to achieve a net profit of 4.99 billion yuan in 2024, a 160.2% increase year-on-year [11]. Market Position and Growth Potential - The company is positioned as a leading independent storage manufacturer in China, with significant growth potential driven by global trends such as AIGC and the "Digital China" initiative [4]. - The enterprise storage segment saw a remarkable revenue increase of over 200% year-on-year in Q1 2025, indicating strong demand in various sectors including internet and finance [3][4].